香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 重要内容提示： 承董事會命 山東天岳先進科技股份有限公司 董事長、執行董事兼總經理 宗艷民先生 山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到董事王俊 国先生提交的书面辞任报告。因公司治理结构调整，王俊国先生申请辞去公司第 二届董事会非独立董事职务，其辞任报告自送达公司董事会之日起生效。除辞任 非独立董事职务外，王俊国先生担任的公司其他职务不变。 公司于 2025 年 10 月 30 日召开职工代表大会，同意王俊国先生担任公司第 二届董事会职工代表董事，任期自本次职工 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 承董事會命 山東天岳先進科技股份有限公司 董事長、執行董事兼總經理 宗艷民先生 香港，2025年10月28日 於本公告日期，董事會成員包括(i)執行董事宗艷民先生、高超先生及王俊國先生；(ii)非執行 董事邱宇峰先生、李婉越女士及方偉先生；及(iii)獨立非執行董事李洪輝先生、劉華女士及 黎國鴻先生。 A 股证券代码：688234 证券简称：天岳先进 公告编号：2025-073 港股证券代码：02631 证券简称：天岳先进 山东天岳先进科技股份有限公司 关于 2024 年限制性股 ...

Summary of SICC (688234.SS) 3Q25 Earnings Call Company Overview - **Company**: SICC (688234.SS) - **Industry**: Silicon Carbide (SiC) Substrate Manufacturing Key Financial Metrics - **3Q25 Revenues**: Rmb 318 million, down 18% QoQ and 14% YoY, significantly below expectations by 37% compared to Goldman Sachs and Bloomberg consensus [2][3] - **Gross Margin (GM)**: Improved to 20.6% in 3Q25 from 12.6% in 2Q25, reflecting a product mix upgrade towards 8-inch SiC substrates [1][2] - **Operating Income (OP)**: Reported a loss of Rmb 42 million in 3Q25, compared to a loss of Rmb 28 million in 2Q25 [3] - **Net Income**: Loss of Rmb 10 million in 3Q25, down from a profit of Rmb 2 million in 2Q25 [3] Core Insights - **Product Mix Upgrade**: The shift towards 8-inch and 12-inch SiC substrates is expected to drive future growth [1][5] - **Market Competition**: Intense pricing competition, particularly in the 6-inch SiC substrate market in mainland China, is impacting revenue and margins [2][5] - **R&D Investments**: Increased R&D and selling expenses due to new product developments have contributed to the operating loss [2][5] - **Future Growth Drivers**: Anticipated growth in SiC adoption in electric vehicles (EVs) for fast charging capabilities and expansion into AI applications such as AI glasses and servers [1][5] Earnings Revision - **EPS Forecast**: 2025-2027 EPS estimates reduced by 86%, 9%, and 7% respectively due to lower revenues and higher expenses [5][10] - **Revenue Growth Projection**: Despite the cuts, a strong revenue growth of 65% CAGR is expected from 2025 to 2027, driven by product mix upgrades and market expansion [5][10] - **Long-term Margin Recovery**: Blended GM is projected to recover to 37.6% by 2027, with an operating margin (OPM) of 24.9% expected as revenue scales normalize [5][10] Valuation and Price Target - **Target Price**: Rmb 101, reflecting a 36.7% upside from the current price of Rmb 73.86 [17] - **Valuation Methodology**: Based on a discounted P/E approach, with a target P/E multiple of 35.8x applied to 2029E EPS [10][15] Risks and Considerations - **Downside Risks**: Include slower-than-expected capacity expansion, intense competition, and potential supply chain issues [16] - **Market Volatility**: The company's relatively short trading history and the volatile nature of the SiC substrate market may affect valuation [16] Conclusion - Despite a challenging 3Q25 performance, SICC is positioned for long-term growth driven by product upgrades and market expansion in the EV and AI sectors. The current valuation presents a potential investment opportunity, albeit with associated risks from market competition and operational challenges.

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 2025年第三季度報告 本公告由山東天岳先進科技股份有限公司（「公司」，連同其子公司統稱為「本 集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及 第13.10B條以及香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部所載的內幕消息條 文（定義見上市規則）作出。 下文載列本集團截至2025年9月30日止九個月（「報告期」）的2025年第三季度報 告（「第三季度報告」）。該報告所載的財務資料乃根據中國企業會計準則編製， 且未經審計。 本公告以中英文兩種語言編製。如中英文版本有任何歧義，概以中文版本為準。 重要內容提示： 公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證季度報告內容的真實、 準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的 法 ...

智通财经APP讯，天岳先进(02631)发布前三季度业绩，实现营业收入11.12亿元;归属于上市公司股东的 净利润为111.99万元。 ...

前三季度营收约为11.12亿元，同比减少13.21%。净利润约为112万元，同比减少99.22%。 格隆汇10月27日丨天岳先进(02631.HK)公布2025年第三季度报告。营业收入约为人民币3.18亿元，同比 减少13.76%。净亏损约为976万元，同比增加123.72%。基本每股收益为-0.03元。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 宗艷民先生 香港，2025年10月27日 於本公告日期，董事會成員包括(i)執行董事宗艷民先生、高超先生及王俊國先生；(ii)非執行 董事邱宇峰先生、李婉越女士及方偉先生；及(iii)獨立非執行董事李洪輝先生、劉華女士及 黎國鴻先生。 | A | 股证券代码：688234 | 证券简称：天岳先进 | 公告编号：2025-072 | | --- | --- | --- | --- | | 港股证券代码：02631 | | 证券简称：天岳先进 | | 山东天岳先进科技股份有限公司 关 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 承董事會命 山東天岳先進科技股份有限公司 董事長、執行董事兼總經理 宗艷民先生 香港，2025年10月27日 於本公告日期，董事會成員包括(i)執行董事宗艷民先生、高超先生及王俊國先生；(ii)非執行 董事邱宇峰先生、李婉越女士及方偉先生；及(iii)獨立非執行董事李洪輝先生、劉華女士及 黎國鴻先生。 山东天岳先进科技股份有限公司 2025 年第三季度报告 港股证券代码：02631 证券简称：天岳先进 A 股证券代码：688234 证券简称：天岳先进 山东天岳先进科技股份有限公司 ...

山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 倘股東有意委任代表出席股東特別大會而尚未交回原代表委任表格，應按隨 附經修訂代表委任表格上印列的指示填妥表格及交回，而無須交回原代表委 任表格予本公司。而已交回原代表委任表格之股東亦應按隨附經修訂代表委 任表格上印列的指示填妥表格及交回。就H股股東而言，經修訂代表委任表格 – 1 – 須交回至本公司H股股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司，地址為香港 灣仔皇后大道東183號合和中心17M樓。經修訂代表委任表格最遲於股東特別 大會（或其任何續會）指定舉行時間24小時（「截止時間」）前交回。 任何已交回原代表委任表格於本公司的股東請注意： 股東務請注意，填妥及交回原代表委任表格及╱或經修訂代表委任表格後，股 東仍可依願親身出席股東特別大會或其任何續會（視情況而定）並於會上投票， 在 ...

山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 於2025年10月30日（星期四）舉行的股東特別大會（或其任何續會）適用的經修訂代表委任表格 （就H股持有人而言） 本人╱吾等 （附註2） 地址為 （附註5） ： （附註3） 大會主席或 附註： 注意：倘 閣下擬投票贊成決議案，請在註明「贊成」的方框內填上「✓」號；倘 閣下擬投票反對決議案，請在註明「反對」之方框內填上 「✓」號；倘 閣下擬就任何決議案放棄投票，請在註明「棄權」的方框內填上「✓」號， 閣下的投票將計入決議案的投票總數以計算決議案 的投票結果。 閣下未有作出指示，則 閣下之委任代表將有權酌情投票表決。 閣下的代表亦有權就大會上正式提呈而未有載於大會 通告的任何決議案自行酌情投票。 為本公司股本中每股面值人民幣1.00元 股 （附註1） H股之登記持有人， 茲委任 地址為 作為本人╱吾等的受委代表並代表本人╱吾等出席本公司將於2025年10月30日（星期四）14時30分假座山東省濟南市槐蔭區天岳 南路99號天岳先進公司會議室舉行之股東特別大會（「大會」）或其任何續會，以考 ...