研究早观点 2025 年 7 月 2 日 星期三 市场走势 【今日要点】 【行业评论】电力设备及新能源：行业周报（20250623-20250629） -Optimus V3 引入 Grok 语音助手，人民日报强调破除内卷式竞争 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,457.75 | 0.39 | | 深证成指 | | 10,476.29 | 0.11 | | 沪深 | 300 | 3,942.76 | 0.17 | | 中小板指 | | 6,553.18 | 0.38 | | 创业板指 | | 2,147.92 | -0.24 | | 科创 | 50 | 994.80 | -0.86 | 资料来源：最闻 分析师： 【今日要点】 【行业评论】电力设备及新能源：行业周报（20250623-20250629）-Optimus V3 引入 Grok 语音助手，人 民日报强调破除内卷式竞争 肖索 xiaosuo@sxzq.com 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-8349 ...

证券代码：600732 股票简称：爱旭股份 编号：临 2025－062 上海爱旭新能源股份有限公司 关于部分股权激励计划 2025 年第二季度自主行权结果 暨股份变动的公告 一、激励计划行权的决策程序及信息披露情况 十二次会议，审议通过了《关于 2023 年限制性股票与股票期权激励计划第一个行权 期条件成就的议案》。监事会对此进行核实并发表了核查意见，北京市中伦（深圳） 律师事务所出具了法律意见书。具体内容详见公司于 2024 年 6 月 25 日发布的《关 于 2023 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权第一个行权期行权条件成就的公 告》（编号：临 2024-076）。 二、本次股权激励计划行权的基本情况 考虑到激励对象离职注销的影响，《2023 年激励计划》股票期权第一个行权期 可行权人数为 646 人，可行权股票期权数量为 3,201,432 份，行权有效期为 2024 年 7 月 29 日至 2025 年 7 月 25 日。2025 年第二季度，《2023 年激励计划》的激励对象尚 未行权。 三、股权激励计划行权股票的上市流通安排及股本结构变动情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 ...

上海爱旭新能源股份有限公司 关于股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：因上海爱旭新能源股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"《2022年激励计划》"）、2023年 限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"《2023年激励计划》"）中部分激励 对象已经离职，不再具备激励对象资格，以及公司2024年度业绩考核未达标，公司 对相应的已获授但尚未解除限售的限制性股票进行回购注销。上述合计需回购注销 1,307,061股限制性股票。 本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1,307,061 | 1,307,061 | 年 2025 | 月 7 | 日 4 | 证券代码：600732 股票简称：爱旭股份 编号：临 2025－063 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 1．2025年4月 ...

证券代码：600732 股票简称：爱旭股份 编号：临 2025－062 上海爱旭新能源股份有限公司 关于部分股权激励计划 2025 年第二季度自主行权结果 暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次行权股票数量：《上海爱旭新能源股份有限公司 2023 年限制性股票与股 票期权激励计划》（以下简称"《2023 年激励计划》"）股票期权第一个行权期可行 权股票期权数量为 3,201,432 份（该数量已考虑离职注销的影响），行权有效期为 2024 年 7 月 29 日至 2025 年 7 月 25 日。2025 年第二季度，激励对象尚未行权。 一、激励计划行权的决策程序及信息披露情况 2024 年 6 月 24 日，公司召开第九届董事会第二十七次会议和第九届监事会第二 十二次会议，审议通过了《关于 2023 年限制性股票与股票期权激励计划第一个行权 期条件成就的议案》。监事会对此进行核实并发表了核查意见，北京市中伦（深圳） 律师事务所出具了法律意见书。具体内容详见公司于 2024 年 6 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于上海爱旭新能源股份有限公司 2022 年限制性股票与股票期权激励计划、 2023 年限制性股票与股票期权激励计划 回购注销部分限制性股票实施情况的 法律意见书 二〇二五年七月 北京市中伦（深圳）律师事务所 关于上海爱旭新能源股份有限公司 2022 年限制性股票与股票期权激励计划、 2023 年限制性股票与股票期权激励计划 回购注销部分限制性股票实施情况的 法律意见书 致：上海爱旭新能源股份有限公司 北京市中伦（深圳）律师事务所（以下简称"本所"或"中伦"）接受上海 爱旭新能源股份有限公司（以下简称"爱旭股份"或"公司"）的委托，担任爱 旭股份实施 2022 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"2022 年激励计 划"）、2023 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"2023 年激励计划"） 相关事宜的专项法律顾问。本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国 证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激励管 理办法》（以下简称"《管理办法》"）等有关法律、法规、规范 ...

电力设备及新能源 行业周报（20250623-20250629） 同步大市-A(维持) Optimus V3 引入 Grok 语音助手，人民日报强调破除内卷式竞争 | 首选股票 | | 评级 | | --- | --- | --- | | 600732.SH | 爱旭股份 | 买入-B | | 601012.SH | 隆基绿能 | 买入-B | | 601865.SH | 福莱特 | 买入-A | | 002056.SZ | 横店东磁 | 买入-A | | 300274.SZ | 阳光电源 | 买入-A | | 688472.SH | 阿特斯 | 买入-A | | 605117.SH | 德业股份 | 买入-A | | 300682.SZ | 朗新集团 | 买入-B | | 603688.SH | 石英股份 | 买入-A | 【山证太阳能】智元发布 AI 智能助行外 骨 骼机 器人 ， 光伏 产 业链 价格 下 行 2025.5.7 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 贾惠淋 执业登记编码：S0760523070001 2025 年 7 月 1 日 行业研究/行 ...

近期光伏板块上涨的主要原因是什么？ 近期光伏板块的上涨主要是由于政策预期变化。去年 10 月，行业协会牵头的 行业自律政策曾引发市场乐观情绪，但随后市场对政策效果失去信心。今年一 季度，传闻中的九大行业反内卷政策，包括光伏相关内容，再次引发关注。然 而，由于实际执行效果不佳，市场对政策预期逐渐冷却。最近人民日报公开发 文，将光伏作为内卷式竞争典型行业，并直击内卷原因，如地方保护主义和需 求疲软。这使得部分资金从不信任转变为相信政策长期效果，从而推动股价上 涨。 光伏行业目前面临哪些困境？ 光伏行业目前面临多重困境，包括外部因素扰动、国内需求偏弱、地方保护主 义及地方政府机关错位等。这些因素导致了严重的内卷现象，并影响了产业链 短期内硅料价格下跌空间有限，最具竞争力企业现金成本约 3 万元/吨， 价格下跌将逼迫尾部企业减产。预计 2025 年底行业基本面见底，需关 注政策落地进展。 政策执行不到位源于央地博弈，中央将协调各方利益，引导复产合理化。 硅料环节龙头企业受益于政策推动，新技术方向和光伏玻璃领域也值得 关注。若硅料价格回升至 6 万元/吨，头部企业利润弹性将非常大。 整体盈利能力。人民日报文章明确指出这 ...

光伏概念股继续拉升，BC电池方向领涨。协鑫集成（002506）直线涨停，赛伍技术（603212）此前涨 停，通威股份（600438）涨超6%，海优新材、爱旭股份（600732）跟涨。 暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to several companies in the solar industry, with specific ratings as follows: - Aiyu Co., Ltd. (600732.SH) - Buy-B - Longi Green Energy (601012.SH) - Buy-B - Flat Glass Group (601865.SH) - Buy-A - Hengdian East Magnetic (002056.SZ) - Buy-A - Sungrow Power Supply (300274.SZ) - Buy-A - Canadian Solar (688472.SH) - Buy-A - Deye Technology (605117.SH) - Buy-A - Langxin Group (300682.SZ) - Buy-B - Quartz Co., Ltd. (603688.SH) - Buy-A [2] Core Insights - The solar industry is experiencing significant growth, with domestic photovoltaic (PV) installations in May 2025 reaching 92.9 GW, representing a year-on-year increase of 388% and a month-on-month increase of 105.5% [3][13] - Cumulative PV installations from January to May 2025 totaled 197.85 GW, reflecting a 150% year-on-year increase [3][13] - In May 2025, the export value of solar modules was 173.2 billion yuan, down 13.7% year-on-year but up 7.2% month-on-month [4][16] - The export value of inverters in May 2025 was 59.7 billion yuan, showing a year-on-year increase of 8.0% and a month-on-month increase of 2.7% [5][30] - Solar power generation in May 2025 increased by 7.3% year-on-year, contributing to 6.38% of the total industrial power generation in China [6][41] Summary by Sections 1. Installation - Domestic PV installations in May 2025 reached 92.9 GW, with a year-on-year growth of 388% and a month-on-month growth of 105.5% [3][13] - Cumulative installations from January to May 2025 were 197.85 GW, up 150% year-on-year [3][13] 2. Exports - Solar module exports in May 2025 totaled 173.2 billion yuan, down 13.7% year-on-year but up 7.2% month-on-month [4][16] - Cumulative module exports from January to May 2025 were 795.6 billion yuan, down 24.0% year-on-year [4][16] - Inverter exports in May 2025 were valued at 59.7 billion yuan, with a year-on-year increase of 8.0% and a month-on-month increase of 2.7% [5][30] - Cumulative inverter exports from January to May 2025 reached 240.0 billion yuan, up 9.5% year-on-year [5][30] 3. Power Generation - Solar power generation in May 2025 was 470.8 billion kWh, reflecting a year-on-year increase of 7.3% [6][41] - Solar power accounted for 6.38% of the total industrial power generation in China [6][41] 4. Investment Recommendations - Key recommendations include focusing on new technology directions with companies like Aiyu Co., Ltd. and Longi Green Energy, supply-side improvements with Flat Glass Group, and overseas expansion with Hengdian East Magnetic and Sungrow Power Supply [6][45]

电力设备与新能源 买入 维持评级 行业月报 行业观点 重点政策/新闻跟踪：1）5 月 30 日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的 通知》，促进新能源发电消纳、提高用户侧配置积极性与产品质量要求、助力出口型企业满足碳足迹认证。2）6 月 11- 13 日，SNEC 2025 光伏展于上海盛大举行，今年展会对技术路线的争论有所淡化，通过工艺技术微创新实现提效、以 及新型应用场景的挖掘，或是未来一段时间内企业之间差异化竞争的主旋律。3）6 月 16 日，美国"大美丽法案"参 议院版本公布，被禁外国实体、ITC 补贴退坡等要求趋于宽松，对储能项目利好显著，后续或仍有进一步边际改善可 能。 产业链：价格持续下探，中下游厂商陆续减产。1）硅料：价格下跌,截至 6 月 18 日，N 型复投料/N 型颗粒硅价 格分别为 3.44/3.35 万元/吨，环比 5 月底-8.3%/-2.9%，丰水期来临，硅料企业短期产量呈增加态势，预计 6 月产出 环比增加 4%至 10.6 万吨，同时下游硅片跌价带动硅料价格预期下滑，部分企业迫于出货压力，价格严重松动。2）硅 片：终端需求疲弱，成交重心下移，硅 ...