2026.01. 27 本文字数：1599，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 陆如意 随着2025年业绩预告的陆续披露，A股光伏上市企业的经营状况已经逐步明晰。整体来看，第一财经记者 注意到，因受经营环境和行业供需影响，多数光伏企业仍延续亏损状态。 "预亏"成为各家业绩预告单的关键词。以出货量领先的头部企业为例，2025年，通威股份（600438.SH） 预亏90亿元至100亿元；隆基绿能（601012.SH）预亏60亿元至65亿元；晶科能源（688223.SH）预亏 59亿元至69亿元；TCL中环（002129.SZ）预亏82亿元至96亿元；天合光能（688599.SH）预亏65亿元 至75亿元；晶澳科技（002459.SZ）预亏45亿元至48亿元；爱旭股份（600732.SH）预亏12亿元至19亿 元。 中国光伏行业协会名誉理事长王勃华此前公开指出，2025年前三季度，光伏主产业链环节营业收入同比下 降16.9%，但毛利率持续改善至3.64%，其中第三季度达5.61%，同时产能无序扩张得到有效控制。 此外，值得一提的是，虽然光伏行业整体仍深陷亏损的寒冬，多家光伏龙头近期在股权激励等方案中制定了 20 ...

隆基绿能分析称，2025年，光伏行业供需错配、低价内卷式竞争持续，开工率维持低位，同时国内电力 市场化改革不断深入，海外贸易壁垒持续加剧，导致了光伏企业经营环境严峻复杂。 不过，随着"反内卷"的持续深入，部分光伏企业正走出亏损"泥潭"——相较2024年，隆基绿能最高预计 减亏30.38%、爱旭股份最高减亏77.44%。 中国光伏行业协会名誉理事长王勃华此前公开指出，2025年前三季度，光伏主产业链环节营业收入同比 下降16.9%，但毛利率持续改善至3.64%，其中第三季度达5.61%，同时产能无序扩张得到有效控制。 此外，值得一提的是，虽然光伏行业整体仍深陷亏损的寒冬，多家光伏龙头近期在股权激励等方案中制 定了2026年利润转正的目标。 "预亏"成为各光伏企业2025年业绩预告单的关键词。 随着2025年业绩预告的陆续披露，A股光伏上市企业的经营状况已经逐步明晰。整体来看，第一财经记 者注意到，因受经营环境和行业供需影响，多数光伏企业仍延续亏损状态。 "预亏"成为各家业绩预告单的关键词。以出货量领先的头部企业为例，2025年，通威股份 （600438.SH）预亏90亿元至100亿元；隆基绿能（601012.S ...

这既是一场残酷的生存淘汰赛，也是一次深度的产业格局重 构。光伏行业的下一站，必将在这一轮激烈洗牌后重新锚定。 作者：蔡越坤 封图：图虫创意 2025年的光伏行业，交出了一份令人触目惊心的成绩单。 2026年1月22日，晶科能源（688223.SH）披露，预计2025年归母净利润亏损59亿元至69亿 元；此前数日的公告显示，天合光能（688599.SH）预亏65亿元至75亿元，创上市以来最大亏损 纪录；通威股份（600438.SH）预亏90亿元至100亿元，隆基绿能（601012.SH）预亏60亿元 到65亿元，TCL中环（002129.SZ）预亏82亿元至96亿元、晶澳科技（002459.SZ）预亏45亿 元至48亿元，爱旭股份（600732.SH）、钧达股份（002865.SZ）和大全能源（688303.SH） 也预计亏损超过10亿元…… 龙头企业预亏合计达数百亿元，处在反内卷当中的光伏业仍未走出亏损泥潭。 "现在的光伏圈，与其说是'红海'，不如说是'血海'。"作为一名入行近十年的从业者，李帅如此感 慨光伏行业的现状。在他的记忆中，2022年光伏全行业利润丰厚；但在短短四年内，行业经历了 从顶峰到谷底的剧烈 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the power equipment sector [6] Core Insights - The report highlights new opportunities in the photovoltaic industry driven by space solar power initiatives and rising prices of battery components [1][17] - It emphasizes the importance of supply-side reforms and technological advancements in creating long-term growth opportunities within the industry [1][19] - The report identifies key companies to watch in various segments, including supply chain price increases, new technology growth, and perovskite solar cell developments [1][19][21] Summary by Sections Photovoltaics - The price of multi-crystalline silicon n-type raw materials remains stable, with an average transaction price of 59,200 RMB per ton [17] - N-type battery cell prices have increased to 0.42 RMB per watt, with a price range of 0.40-0.43 RMB per watt [17] - The report notes that rising silver prices have led to increased component costs, with distributed component prices now ranging from 0.70 to 0.80 RMB per watt [17] - SpaceX and Tesla plan to achieve a combined solar manufacturing capacity of 200GW annually in the U.S. within three years, with 40GW dedicated to space solar power [1][18] - Key companies to focus on include Tongwei Co., GCL-Poly, LONGi Green Energy, JA Solar, and Trina Solar for supply-side reform opportunities [1][19] Wind Power & Grid - The Netherlands will launch a 1GW offshore wind project tender in September 2026, with a subsidy budget of approximately 32.45 billion RMB [19][20] - Turkey plans to initiate its first offshore wind tender by the end of 2026, aiming for 5GW of installed capacity by 2035 [19][20] - Southern Power Grid has set a fixed asset investment of 180 billion RMB for 2026, focusing on new power system construction and strategic emerging industries [20] - Companies to watch include Goldwind, Yunda, Mingyang Smart Energy, and Sany Heavy Energy in the wind turbine sector [20] Hydrogen Energy - A ceremony for the operation of 300 hydrogen fuel heavy trucks was recently held, showcasing advancements in hydrogen energy technology [3][21] - The trucks are equipped with a 130kW fuel cell system and can achieve a range of over 600 kilometers [3][21] - Key companies in this sector include Shuangliang Energy, Huadian Heavy Industry, and Shenghui Technology [3][21] Energy Storage - The report forecasts that new energy storage installations in China will reach 58.6GW/175.3GWh in 2025, a year-on-year increase of 38%/60% [4][22] - The average bid price for 2-hour energy storage systems is projected to be 0.55 RMB/Wh in 2025, down 16.9% from 2024 [4][22] - Companies to focus on include Sungrow Power, Canadian Solar, and Kehua Data for large-scale energy storage opportunities [4][22] New Energy Vehicles - CATL launched the "Tianxing II" series solutions for light commercial vehicles, including the industry's first intelligent battery management application [5][27] - The solutions cater to various scenarios, including high-frequency urban distribution and extreme temperature conditions [5][27] - Key companies in the battery sector include CATL, Penghui Energy, and Guoxuan High-Tech [5][29]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 920368 | 连城数控 | 47.16 | 29.99% | 28.25万 | | 12.61亿 | | 920414 | 欧普泰 | 17.21 | 29.98% | 10.44万 | | 1.74亿 | | 688726 | 拉普拉斯 | 55.54 | 20.01% | 23.30万 | | 12.63亿 | | 300051 | 斑升科技 | 10.80 | 20.00% | 1 91.78万 | | 9.46 亿 | | 300118 | 东方日升 | 20.76 | 20.00% | 132.04万 | | 26.41亿 | | 688223 | 晶科能源 | 6.90 | 20.00% | 575.41万 | | 37.68亿 | | 300751 | 迈为股份 | 324.36 | 20.00% | 8.24万 | | 26.02亿 | | 300724 | 捷佳伟创 | 134.10 | 20.00% | 54 ...

一、行情回顾 市场全天高开震荡，三大指数集体上涨。光伏板块集体爆发，隆基绿能、爱旭股份等30余股涨停。商业航天概念延续强势，金风科技、航天电子等近20股涨 停。贵金属板块继续走强，中国黄金、白银有色等涨停。下跌方面，CPO概念股下挫，新易盛、中际旭创、天孚通信均跌超5%。个股涨多跌少，沪深京三 市超3900股飘红，今日成交3.12万亿。 二、当日热点 1.光伏 光伏板块今日掀涨停潮，钧达股份2连板，双良节能、迈为股份、赛伍技术等多股涨停。 据智通财经1月22日报道，马斯克表示，SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能，目标是每年达到100GW。 光伏 +6.38% ■ 马斯克：SpaceX和特斯拉正提升光伏产能，目标是每年达到100GW | 股票名称 | | 最新价 = | 涨跌幅 = | 涨停时间 = | 换手率 = | 流通市值 = | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 钧达股份 | 2天2板 | 99.44 | +10.00% | 09:30:12 | 2.04% | 223.61亿 | 公司与尚翼光电达I | | 002865.S ...

| 鹿山新材 | 27.57 | 10.02% | | --- | --- | --- | | 603051.SH | | | | 隆基绿能 | 19.35 | 10.01% | | 601012.SH | | | | 金辰股份 603396.SH | 41.24 | 10.00% | | 钧达股份 | 99.44 | 10.00% | | 002865.SZ | | | | 爱旭股份 | 14.74 | 10.00% | | 600732.SH | | | | 亚玛顿 | 20.71 | 9.98% | | 002623.SZ | | | | 福斯特 | 17.31 | 9.97% | | 603806.SH | | | 今日光伏多股大涨，截至发稿，Wind太空光伏指数涨超9%。 连城数控30%涨停，迈为科技、拉普拉斯、奥特维、东方日升20%涨停，钧达股份实现2连板，协鑫集 成、太阳能、金晶科技、隆基绿能等逾10股涨停；板块内逾20股涨幅超10%。 | 名称 | 现价 | 涨跌 三 | | --- | --- | --- | | 连城数控 | 47.16 | 29.99% | | 920368.BJ | | ...

机构表示，商业航天加速发展，低轨卫星成为中美竞争焦点，其配套能源系统将有相应的快速增长并可 能迎来升级迭代。在现行主流的砷化镓电池之外，P型PERC也已经开始应用，而P型HJT、钙钛矿晶硅 叠层方案，也在试用或研发，有望成为新一代空间光伏的方向。 光伏产业链股23日盘中发力走高，截至发稿，迈为股份、拉普拉斯、奥特维等20%涨停，捷佳伟创涨超 18%，爱旭股份、钧达股份等亦涨停，隆基绿能涨近7%。 东兴证券表示，短期低轨卫星加速发展，带动太空光伏需求，远期太空数据中心给太空光伏打开想象空 间。看好HJT、钙钛矿新技术成为适配太空极端环境的优选方案，利好相关电池组件生产企业及设备制 造商。 华西证券指出，在太空中，传统的化石能源存在存储风险高、补给难度大等致命缺陷，而核能则面临技 术复杂度高、安全管控严格等问题，难以规模化应用。相比之下，光伏技术可直接将太阳能转化为电 能，具备持续性、稳定性和轻量化的核心优势，完美适配太空极端环境下的能源需求。SpaceX公司目 前确定了P型HJT电池技术路线，将其作为太空太阳能电池大规模经济性量产的技术路线。根据新能源 智库，SpaceX公司从2023年开始已经测试了上万片的P ...

消息面上，1月22日，特斯拉CEO马斯克在瑞士达沃斯世界经济论坛年会期间，与贝莱德CEO拉里·芬克 的对谈中明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。他表示，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能 提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300118 | 东方日升 | 1 | 20.00 | 237亿 | 41.61 | | 300393 | 中来股份 | | 12.19 | 89.24亿 | 22.24 | | 002506 | 协鑫集成 | -06- | 10.18 | 184亿 | 12.14 | | 002218 | 拓日新能 | 策 | 10.08 | 77.15亿 | 25.81 | | 603396 | 我慢般 | | 10.00 | 57.13亿 | 22.92 | | 600732 | 爰旭股份 | 1 | 10.00 | 312亿 | 10.00 | | 002865 | 钧达股份 | 1 | 10.00 | 291亿 ...

| 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300118 | 东方日升 | 1 | 20.00 | 237亿 | 41.61 | | 300393 | 中来股份 | | 12.19 | 89.24亿 | 22.24 | | 002506 | 协鑫集成 | -06- | 10.18 | 184亿 | 12.14 | | 002218 | 拓日新能 | 报 | 10.08 | 77.15亿 | 25.81 | | 603396 | 美辰股份 | | 10.00 | 57.13 Z | 22.92 | | 600732 | 爰相股份 | 1 | 10.00 | 312亿 | 10.00 | | 002865 | 钧达股份 | 1 | 10.00 | 291亿 | 82.09 | | 603806 | 福斯特 | | 9.97 | 452亿 | 24.00 | | 600537 | に開米电 | | 9.86 | 38.23亿 | -22.36 | | 688223 | 晶科能源 | 4→ | 9.57 | ...