梅花生物(600873) / 化学制品 / 公司点评 / 2024.10.23 氨基酸盈利能力增长，味精价格持续承压 投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-22 | | 收盘价 ( 元 ) | 9.89 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 28.53 | | 每股净资产 ( 元 ) | 4.95 | | 总股本 ( 亿股 ) | 28.53 | | 最近 12 月市场表现 | | -19% -11% -2% 7% 16% 25% 梅花生物 沪深300 上证指数 化学制品 分析师 梅宇鑫 SAC 证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 相关报告 1. 《Q2 业绩符合预期，氨基酸涨价强 化盈利能力》 2024-07-30 2. 《2023 年业绩符合预期，多产品打造 高盈利能力》 2024-03-19 3. 《高管增持&员工持股计划，看好公 司长期发展》 2024-01-16 证券研究报告 ❖ 事件：2024 年 10 月 22 日，公司发布了 ...

证券研究报告 梅花生物 (600873 CH) Q3 盈利承压，氨基酸景气改善 华泰研究 季报点评 2024年10月22日│中国内地 农用化工 梅花生物 10 月 22 日发布三季报：Q3 营收 60 亿元，同环比-13%/-2%，归 母净利 5.2 亿元（扣非 4.7 亿元），同环比-34%/-28%（扣非同环比 -33%/-30%）。前三季度营收 187 亿元，yoy-9%，归母净利 20 亿元（扣非 17.7 亿元），yoy-8%（扣非 yoy-16%）。公司 Q3 归母净利低于我们前瞻预 期（7.5 亿元），因味精跌价及汇兑损失等致期间费用环比增长。考虑氨基 酸景气改善，叠加积极分红和回购有望助力价值重估，维持"买入"评级。 风险提示：需求不及预期；氨基酸等产品格局恶化；新技术进展不及预期。 Q3 氨基酸景气改善，味精跌价及期间费用增长有所拖累 前三季度饲料氨基酸营收 yoy+14%至 83 亿元，据博亚和讯，赖氨酸（98.5%） /赖氨酸（70%）/苏氨酸均价 10.2/5.3/10.5 元/kg，yoy+12%/-8%/+2%，赖 / 苏氨酸综合价差 2.2/3.2 元 /kg ， yoy+120 ...

研究报告 Research Report 23 Oct 2024 梅花生物 Meihua Holdings Group (600873 CH) 前三季度扣非后净利润同比下降 15.70%，苏赖价格持续上涨，价差扩大 Recurring Net Profit -15.70% in the First Three Quarters; Prices of Threonine and Lysine Increase with Spread Widening [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|---------------------|---------------|--------------------------------|------------------| | [Table_Info] 维持优于大市 \n评级 | | | Maintain OUTPERFORM \n优于大市 | ...

单位：元 币种：人民币 注："本报告期"指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。 梅花生物科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600873 证券简称：梅花生物 梅花生物科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------------------|-------------------------------------|----- ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨梅花生物（600873.SH） [Table_Title] 发布 2024 年中期分红预案，持续回购注销，注 重股东回报 | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 2024 年 9 月 23 日，公司公告 1 ）发布 2024 年半年度利润分配方案（预案），拟以实施权益分 | | | 派股权登记日登记的总股本（扣除股份回购专户内股票数量）为基数，向全体股东每股派发现 | | | 金红利 0.175 元（含税）。截至 2024 年 9 月 23 日，公司总股本 28.53 亿股，以此推算，拟派 | | | 发现金红利 5 亿元左右（含税）。 2 ）采用集中竞价交易的方式回购资金总额 3-5 亿元人民币， | | | 回购股份用于注销，合计回购股 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 基础化工 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 23 日 | | 收盘价（元） | 8.95 | | 一年内最高/最低（元） | 11.74/8.72 | | 市净率 | 1.8 | | 息率（分红 / 股价） | 4.69 | | 流通 A 股市值（百万元） | 25,532 | | 上证指数/深证成指 | 2,748.92/8,083.38 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 4.95 | | 资产负债率 % | 37.32 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,853/2,853 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价 ...

研究报告 Research Report 24 Sep 2024 梅花生物 Meihua Holdings Group (600873 CH) 公司拟注销股本 3-5 亿元（含），派发中期现金红利约 5 亿元（含税） The Company Proposes to Cancel Capital of RMB300-500mn (Inclusive) and Pay an Interim Cash Dividend of RMB500mn (Inclusive Of Tax) [Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|--------------|-------------------|--------------------------------|------------------------|----------------------------------------- ...

证券研究报告 资料来源：Wind 梅花生物 (600873 CH) 拟实施中期分红和股份回购注销 华泰研究 公告点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 11.50 2024年9月23日│中国内地 农用化工 拟中期分红约 5 亿元+回购注销 3-5 亿元，维持"买入"评级 梅花生物 9 月 23 日发布公告，公司拟实施半年度利润分配，拟每 10 股分 派现金股利 1.75 元（含税），对应分红金额约 5 亿元（含税），同时拟回购 3-5 亿元，用于注销并减少注册资本，充分彰显公司对未来发展的信心。我 们维持公司 24-26 年归母净利 32.7/36.7/39.4 亿元的预测，对应 EPS 为 1.15/1.29/1.38 元，参考可比公司 24 年平均 14xPE 的 Wind 一致预期，考 虑公司合成生物平台发展初期但氨基酸规模优势巩固，给予公司 24 年 10xPE 估值，目标价 11.5 元，维持"买入"评级。 首次实施中期派息，积极分红+回购注销有望助力价值重估 公司本次半年度利润分配系 2010 年重组上市后首次进行中期派息，据公司 公告，24H1 公司已回购股份约 2.84 亿元，上半 ...

基础化工 上 市 公 司 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |------------------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 07 月 31 日 | | 收盘价（元） | 10.20 | | 一年内最高/最低（元） | 11.74/8.39 | | 市净率 | 2.1 | | 息率（分红/股价） | 4.12 | | 流通 A 股市值（百万元） | 29,098 | | 上证指数/深证成指 | 2,938.75/8,754.09 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |--------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 4.95 | | 资产负债率% | 37.32 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,853/2,853 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 07-3108-3109-3 ...

大家好欢迎参加长江大化工美华生物二零二四年装造阶级交流会议目前此项规则尽处于静音状态想一开始播放声音本次电话会议仅服务于 长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位领导好,我是长江六线化工首席分析师马泰,我的搭档王成也同时在线,欢迎大家参加梅花生物综报解读电话会议。梅花生物是全球卓越的营养品龙头公司,产品涵盖味精、 大品种和小品种的胺基酸、黄胭胶等等下游涵盖餐饮、食品、医药、饲料等等诸多消费行业前天晚上公司公布了2024年年中末 公司上半年实现业绩14.7亿元同比增长7.5%比较靓丽那么公司上半年业绩增长主要来自哪些方面呢公司一些新的项目例如新建的卫星项目海洋船项目等等项目进展如何那么公司对 主要的产品的行业的景趣判断如何我们今天有幸邀请到梅花生物的总理刘总进行答疑解惑首先我们有请刘总简单介绍一下上半年的经营情况接下来再进行问答环节有请刘总好的谢谢马总各位投资的大家上午好我是梅花生物的总理刘献芳首先非常感谢大家长期以来对梅花生物的关注和 ...