证 券 研 究 报 告 光大银行（601818）2024 年半年报点评 推荐（维持） 利润增速向上，资产质量平稳 目标价：4.34 元 当前价：3.06 元 事项： ❖ 8 月 30 日晚，光大银行披露 2024 年半年报，24H1 实现营业收入 698.08 亿元， 同比-8.77%；归母净利润 244.87 亿元，同比+1.72%。不良率 1.25%，拨备覆盖 率 172.45%。 评论： ❖ 净其他非息收入同比高增，叠加手续费净收入负增收敛，推动上半年营收负增 速有一定收敛。1）净利息收入仍有承压，息差环比降幅明显收窄。24H1 营收 同比-8.77%，其中单季实现净利息收入 239.19 亿元，同比-12.5%，环比-1.1%， 环比负增速较 Q1 有收敛。净利息收入环比负增一方面源自在当前信贷需求偏 弱环境下，公司主动调整资产结构，压降部分低收益资产，Q2 生息资产环比 -1.98%，其中贷款小幅-0.3%，投资类资产/同业资产则分别环比-3.1%/-14.5%。 此外息差仍有小幅承压，但降幅已经明显收窄。我们测算的单季年化净息差 Q2 在 1.52%，环比-1bp，其中资产端收益率仍有较大下行压力 ...

光大银行（601818.SH）2024 年半年报点评 利润延续正增，存款成本改善 2024 年 09 月 01 日 事件：8 月 31 日，光大银行发布 24 年中报。24H1 累计实现营收 698 亿元， YoY-8.8%；归母净利润245 亿元，YoY+1.7%；不良率1.25%，拨备覆盖率172%。 ➢ 营收增速降幅收窄，其他非息收入成为核心支撑。光大银行 24H1 营收同比 下降 8.8%，较 24Q1 上升 0.8pct。拆分营收来看，24H1 净利息收入、中收、 其他非息收入同比分别-12.1%、-21.7%、+33.8%，增速较 24Q1 分别-0.4pct、 +3.1pct、-5.5pct。净利息收入负增幅度进一步扩大，主要是息差降幅较大，难 以通过规模扩张弥补息差收窄带来的不利影响。或受居民消费意愿尚在恢复等因 素影响，24H1 银行卡手续费收入降幅较大，致使中收增长持续低迷。其他非息 收入增速延续亮眼表现，主要得益于银行择机处置金融资产，投资收益大幅增厚。 ➢ 利润增速持续回暖。光大银行 24H1 归母净利润同比增长 1.7%，较 24Q1 上升 1.3pct。支出端，24H1 末成本收入 ...

公 司 研 究 光大银行（601818.SH） 2024 年 09 月 01 日 营收降幅缩窄，中期分红确定性增强 ——光大银行 2024 年中报点评 投资评级：增持（维持） 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） liuchengxiang@kysec.cn 证书编号：S0790523060002 wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002 营收降幅边际缩窄，投资收益贡献较大 光大银行 2024 年上半年实现营收 698 亿元（YoY-8.77%），降幅较 204Q1 略有收 窄。净息差同比下降 28BP 至 1.54%，主要由于贷款收益率同比下降较多。2024Q2 单季营收-7.93%，降幅较 2024Q1 有所收窄，其中单季利息净收入、单季非息收 入分别-12.48%、+3.35%，非息收入的增长主要由投资收益高增贡献。2024H1 归母净利润为 245 亿元（YoY+1.72%），仍维持正增长，盈利能力平稳。考虑到 银行业整体扩表放缓、资产收益率持续下降，我们下调盈利预测：预计其 2024-2026 年归母净利润分别为 419/442/464 亿元（原值 435/470/5 ...

公 司 研 究 光大银行（601818.SH） 2024 年 09 月 01 日 营收降幅缩窄，中期分红确定性增强 ——光大银行 2024 年中报点评 投资评级：增持（维持） 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） liuchengxiang@kysec.cn 证书编号：S0790523060002 wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002 营收降幅边际缩窄，投资收益贡献较大 光大银行 2024 年上半年实现营收 698 亿元（YoY-8.77%），降幅较 204Q1 略有收 窄。净息差同比下降 28BP 至 1.54%，主要由于贷款收益率同比下降较多。2024Q2 单季营收-7.93%，降幅较 2024Q1 有所收窄，其中单季利息净收入、单季非息收 入分别-12.48%、+3.35%，非息收入的增长主要由投资收益高增贡献。2024H1 归母净利润为 245 亿元（YoY+1.72%），仍维持正增长，盈利能力平稳。考虑到 银行业整体扩表放缓、资产收益率持续下降，我们下调盈利预测：预计其 2024-2026 年归母净利润分别为 419/442/464 亿元（原值 435/470/5 ...

光大银行（601818.SH）2024 年中报点评 中性 资产扩张放缓，投资收益增长较多 营收同比下降，净利润维持正增长。公司 2024 上半年实现营业收入 698 亿 元，同比下降 8.8%，降幅较一季度收窄 0.8 个百分点；上半年实现归母净利 润 245 亿元，同比增长 1.7%，增速较一季度回升 1.3 个百分点。上半年加权 平均净资产收益率 9.5%，同比下降 0.6 个百分点。从业绩归因来看，主要是 净息差拖累净利润增长，其他非息收入与信用减值损失支撑净利润增速。 资产扩张步伐放缓。2024 年二季度末总资产同比增长 0.6%至 6.8 万亿元， 资产增速持续降低，规模扩张更为谨慎。其中贷款总额同比增长 4.0%，存款 同比下降 5.7%。公司二季度末核心一级资本充足率 9.59%，较年初提高 0.41 个百分点。 净息差下降。公司披露的上半年日均净息差 1.54%，同比降低 28bps。贷款 收益率同比下降 51bps，生息资产收益率同比下降 32bps，预计主要受 LPR 下降以及存量房贷利率下调等因素影响；负债成本有所改善，但降幅明显低 于资产端，其中存款付息率同比下降 9bps，整体负债成 ...

证券研究报告 | --- | --- | |-------------------|------------------------------------------------| | | | | 公司研究 | | | | [Table_ReportType] 公司点评报告 | | 光大银行 | [Table_StockAndRank] (601818) | | 投资评级 上次评级 | | | [Table_Author] | 张晓辉 银行业分析师 | | 执业编号： | S1500523080008 | | | 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com | | 王舫朝 | 非银金融行业首席分析师 | | 执业编号： | S1500519120002 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com | 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 光大银行 2024 中报点评：利润增长持续改 善，资产质量稳健 [Table_ReportDate] 2024 年 ...

中 国 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 CHINA EVERBRIGHT BANK COMPANY LIMITED 2 0 2 4 年 半 年 度 报 告 (A 股股票代码：601818) 2024 年 8 月 30 日 目录 | --- | --- | --- | |----------|--------------------------------------------|-------| | | | | | 第一节 | 重要提示、释义和备查文件┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ | 1 | | 第二节 | 本行简介┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈3 | | | 第三节 | 主要会计数据和财务指标┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ | 6 | | 第四节 | 管理层讨论与分析┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ | 11 | | 第五节 | 环境和社会责任┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ | 59 | | 第六节 | 重要事项┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ | 64 | | 第七节 | 普通股股本变动及股东情况┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ | 71 | | 第八节 | 优先股股本变动及股东情况┈┈┈┈┈┈┈┈┈┈ | 76 ...

证券研究报告 | 2024年05月05日 光大银行（601818.SH）2024 年一季度点评 增持 净息差持续收窄，资产质量稳定 核心观点 公司研究·财报点评 一季度利润保持增长。公司2024年一季度实现营收344.87亿元（YoY,-9.62%）， 银行·股份制银行Ⅱ 归母净利润124.26亿元（YoY,+0.39%）。公司一季度年化加权平均ROE为9.45%， 证券分析师：王剑 联系人：刘睿玲 同比下降1.00个百分点。 021-60875165 021-60375484 wangjian@guosen.com.cn liuruiling@guosen.com.cn 规模扩张有所放缓。2024年一季末总资产同比增长3.03%至6.90万亿元， S0980518070002 资产增速较2023年全年回落4.47个百分点。其中贷款同比增长5.25%至3.83 基础数据 万亿元，存款同比增长0.04%至4.12万亿元。公司一季度末资本充足率为 投资评级 增持(维持) 合理估值 13.70%，一级资本充足率为11.54%，核心一级资本充足率为9.38%，均满足 收盘价 3.15元 监管要求。 总市值/流通市值 ...

股票代码：601818 股票简称：光大银行 公告编号：临2024-023 中国光大银行股份有限公司 2024年第一季度报告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、重要提示 （一）本行董事会、监事会以及董事、监事、高级管理人员保证 本季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 （二）本行于2024年4月29日召开第九届董事会第十七次会议， 审议通过了《2024 年第一季度报告》。会议应出席董事 11 名，实际 出席董事 11 名。 （三）本行董事长吴利军、行长王志恒、首席财务官刘彦及财务 会计部总经理卢健保证本季度报告中财务报告的真实、准确、完整。 （四）本报告中的财务报告按照中国会计准则编制且未经审计。 （五）本报告除特别说明外，金额币种为人民币。 ...

财联社3月29日讯（记者 彭科峰）在异常波动的股价面前，光靠管理层喊口号还不够，来自资本市场真金白银的支持才是关键。 今日晚间，光大银行发布公告称，控股股东中国光大集团股份公司拟通过集中竞价等方式增持该行股份4亿元至8亿元人民币。 对于增持原因，公告明确表示，系“为充分发挥光大集团作为本行控股股东作用，传递对本行未来发展前景的信心，对资本市场长期投资价值的认可，支 持本行高质量发展，拟实施本次增持计划。” 股价暴跌后大股东出手 光大集团拟斥资数亿增持光大银行 今日晚间，光大银行在公告中称，光大集团已经于2024年3月29日，通过上海证券交易所系统以集中竞价方式增持本行A股股份6432.14万股，占本行总股 本的0.11%。 光大集团后续拟通过上海证券交易所系统以集中竞价等合法合规方式增持本行A股股份，累计增持总金额（即本次增持和本次增持计划合计金额）不少于 人民币4亿元，不超过人民币8亿元。本次增持计划的实施期限为自本公告披露之日起12个月内。 从消息面来看，3月27日晚间光大银行发布2023年年报，显示其去年归母净利润407.92亿元，同比下降8.96%，其中2023年第四季度，公司单季度主营收入 334. ...