证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 08 年 月 日 春运拉开帷幕，航空迎周期景气拐点 交通运输 周观点：2 月 2 日，2026 年春运正式拉开帷幕，首日全社会跨区域人员流动量 18498.6 万人次，比 2025 年同期增长 11.3%，其中民航客运量 223.4 万人次，比 2025 年同期增长 7.4%；根据航班管家，截至 2 月 6 日，2026 年春运民航累计平 均票价 840 元、同比 2025 年同期增长 3.0%，累计客座率 83.3%、同比 2025 年 同期增长 1.2 个百分点。在春运高景气预期下，继续看好" 扩内需"及" 反内卷" 下航空板块中长期景气度。 行情回顾：本周（2026.2.2-2026.2.6）交通运输板块行业指数上涨 1.90%，跑赢 上证指数 3.17 个百分点（上证指数下跌 1.27%）。从申万交通运输行业三级分类 看，涨幅前三名的板块分别为航空运输、快递、物流，涨幅分别为 8.15%、3.76%、 1.24%；跌幅前三名的板块分别为公路货运、航运、港口，跌幅分别为-0.85%、- 0.44%、-0.40%。 航运港口：VLCC ...

春运旺季向好持续看好航空，油运上行可期提示投资机会 交通运输 证券研究报告/行业定期报告 2026 年 02 月 07 日 | 评级： 增持（维持） | | | 重点公司基本状况 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 简称 | 股价 | | | EPS | | | | | PE | | | 评级 | | 分析师：杜冲 | | | （元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | | 执业证书编号：S0740522040001 | | 南方航空 | 8.22 | -0.23 | -0.09 | 0.30 | 0.44 | 0.54 | -35.74 | -91.33 | 27.22 | 18.87 | 15.09 | 买入 | | | | 中国东航 | 6.30 | -0.37 | - ...

消息面上，美国东部时间2月5日，美国国务院再次发布安全警告称，伊朗局势依然紧张，敦促美国公民 尽快自行离开伊朗，并制定不依赖美国政府协助的离境计划。如暂时无法离境，应就地避险，储备必要 物资。 中国银河证券预计2026年2月Brent原油价格运行区间参考60-70美元/桶，受区域不确定性因素影响，短 期油价波动将加剧。 截至2026年2月6日 11:30，国证石油天然气指数(399439)上涨0.51%，成分股潜能恒信上涨6.68%，洲际 油气上涨5.20%，泰山石油上涨3.18%，中曼石油上涨2.72%，石化油服上涨2.43%。石油ETF鹏华 (159697)上涨0.45%，最新价报1.33元。 石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相 关上市公司的证券价格变化情况。 数据显示，截至2026年1月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油、中国海 油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源、招商轮船、中远海能、洲际油气、九丰能源、新奥股份，前十大 权重股合计占比66.76%。 石油ETF鹏华(159697)，场外联接(A：019827；C： ...

来源：新浪基金∞工作室 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 油气ETF华泰柏瑞（561570）业绩比较基准为中证油气产业指数收益率，管理人为华泰柏瑞基金管理有 限公司，基金经理为李沐阳，成立（2024-10-09）以来回报为31.64%，近一个月回报为14.61%。 2月6日，油气ETF华泰柏瑞（561570）开盘跌1.14%，报1.303元。油气ETF华泰柏瑞（561570）重仓股 方面，中国海油开盘跌2.61%，中国石油跌2.18%，中国石化跌1.56%，杰瑞股份跌3.44%，招商轮船跌 1.29%，广汇能源跌1.28%，中远海能跌1.30%，恒力石化跌1.83%，荣盛石化跌1.31%，洲际油气跌 10.00%。 ...

2月6日，石油ETF（561360）开盘跌2.76%，报1.372元。石油ETF（561360）重仓股方面，中国石油开 盘跌2.18%，中国海油跌2.61%，中国石化跌1.56%，杰瑞股份跌3.44%，招商轮船跌1.29%，广汇能源跌 1.28%，中远海能跌1.30%，恒力石化跌1.83%，荣盛石化跌1.31%，洲际油气跌10.00%。 石油ETF（561360）业绩比较基准为中证油气产业指数收益率，管理人为国泰基金管理有限公司，基金 经理为苗梦羽，成立（2023-10-23）以来回报为40.93%，近一个月回报为15.06%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 来源：新浪基金∞工作室 ...

油气ETF汇添富（159309）业绩比较基准为中证油气资源指数收益率，管理人为汇添富基金管理股份有 限公司，基金经理为晏阳，成立（2024-05-31）以来回报为37.83%，近一个月回报为19.76%。 2月5日，油气ETF汇添富（159309）开盘跌0.14%，报1.378元。油气ETF汇添富（159309）重仓股方 面，中国石油开盘涨0.47%，中国海油涨0.97%，中国石化涨0.15%，杰瑞股份跌1.45%，招商轮船涨 0.00%，广汇能源跌0.89%，中远海能跌0.42%，洲际油气涨0.41%，海油工程跌0.30%，招商南油跌 0.27%。 来源：新浪基金∞工作室 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 ...

来源：新浪基金∞工作室 2月5日，截止午间收盘，油气ETF汇添富（159309）跌2.83%，报1.341元，成交额2605.60万元。油气 ETF汇添富（159309）重仓股方面，中国石油截止午盘跌1.42%，中国海油跌1.12%，中国石化跌 1.69%，杰瑞股份跌8.91%，招商轮船跌3.83%，广汇能源跌2.84%，中远海能跌3.76%，洲际油气涨 4.07%，海油工程跌2.84%，招商南油跌2.98%。 油气ETF汇添富（159309）业绩比较基准为中证油气资源指数收益率，管理人为汇添富基金管理股份有 限公司，基金经理为晏阳，成立（2024-05-31）以来回报为37.83%，近一个月回报为19.76%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Insights - A recent trade agreement between the US and India is expected to boost compliance oil transportation demand, as India will cease purchasing Russian oil and increase imports from the US [4] - Following the imposition of punitive tariffs by the US, India's imports of Russian oil have decreased significantly, with a total of 26 million tons imported from September 2025 to January 2026, reflecting an 11.6% year-on-year decline [4] - The cessation of Russian oil imports by India is anticipated to further support compliance market freight rates, with potential increases in demand for oil from the Americas [4] - The current high demand in the foreign trade oil transportation sector presents an opportunity for oil transport companies to release performance potential, with expectations of rising freight rates due to upstream expansion and geopolitical events [4] Summary by Sections Recent Market Performance - The shipping and port sector has shown a performance of -8% compared to the Shanghai and Shenzhen 300 index [2] Analyst Information - The report is authored by analyst Zhu Yubo, with contact information provided for further inquiries [3] Related Reports - The report references previous analyses on geopolitical events and oil transportation market opportunities [3]

来源：新浪基金∞工作室 2月4日，石油ETF（561360）开盘涨1.42%，报1.431元。石油ETF（561360）重仓股方面，中国石油开 盘涨2.01%，中国海油涨1.98%，中国石化涨0.79%，杰瑞股份涨0.98%，招商轮船涨1.56%，广汇能源涨 1.30%，中远海能涨0.82%，恒力石化涨1.82%，荣盛石化涨0.79%，洲际油气涨2.24%。 石油ETF（561360）业绩比较基准为中证油气产业指数收益率，管理人为国泰基金管理有限公司，基金 经理为苗梦羽，成立（2023-10-23）以来回报为41.01%，近一个月回报为14.47%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 ...

智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，在当前外贸原油运输行业高景气背景下，油运公司迎来一轮 业绩释放机遇。且中期来看，伴随上游扩产&地缘事件&制裁收紧利好供需，运价中枢有望保持上涨， 从而给予油运企业更大的业绩弹性空间。建议关注：招商轮船(601872.SH)、中远海能(01138)。 财通证券主要观点如下： 事件 新协议下印度停止俄油进口，或将加速提振合规油运需求 2026年1月印度自俄罗斯原油海运进口量为370万吨，约合日均90万桶，占比2025年全球日均原油海运量 约2.3%。后续伴随政策落地，印度将停止购买俄油，国内需求转向合规原油，有望进一步支撑合规市 场运价。此外印度潜在的美洲原油进口需求，将一定程度抵消委内瑞拉军事行动后，石油转向近距离出 口美国所引发的运距缩减影响。 风险提示：原油需求大幅下降，OPEC+增产不及预期或转向减产，制裁落地不及预期，战争风险等。 自美国对印加征惩罚性关税，印度已逐步减少俄油海运进口 2025年8月6日，美国总统特朗普签署行政令，以印度"通过直接或间接方式进口俄罗斯石油"为由，对印 度输美产品征收额外的25%关税。此后印度开始寻求俄油替代，据彭博数据，印度自俄罗斯 ...