证 券 研 究 报 告 招商轮船（601872）2024 年三季报点评 推荐（维持） 24Q3 扣非归母净利 8.4 亿，同比-4%，汇兑 损失造成拖累，继续看好周期上行 公司公告 2024 年三季报：1）营业收入：2024 年前三季度营业收入 193 亿元， 同比+1.4%；Q3 营业收入 60.6 亿元，同比+0.5%。2）归母净利润：2024 年前 三季度归母净利润 33.7 亿元，同比-10.4%；扣非归母净利润 32.9 亿元，同比 -9.1%。Q3 归母净利润 8.7 亿元，同比-11.7%；扣非归母净利润 8.4 亿元，同 比-4.4%。3）营业成本、毛利率：2024 年前三季度营业成本 142 亿元，同比 +0.4%；Q3 营业成本 45.8 亿元，同比-1.7%。2024 年前三季度毛利率为 26.5%， 同比+0.7pct；Q3 毛利率为 24.4%，同比+1.7pct。4）费用率：2024 前三季度三 费率为 8.8%，同比+0.8pcts，主要为财务费用同比增加 1.4 亿；Q3 三费率为 10.8%，同比+1.2pct。5）其他：a）2024Q3 财务费用同比增加 0.82 亿，主要 ...

上 市 公 司 交通运输 证 券 研 究 报 告 2 2024 年 10 月 28 日 招商轮船 (601872) ——运力释放α叠加行业上行β，油散双核驱动发力 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 28 日 | | 收盘价（元） | 6.99 | | 一年内最高/最低（元） | 9.95/5.60 | | 市净率 | 1.5 | | 息率（分红/股价） | 3.40 | | 流通 A 股市值（百万元） | 56,925 | | 上证指数/深证成指 | 3,322.20/10,685.89 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） ...

招商局能源运输股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601872 证券简称：招商轮船 招商局能源运输股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 审计师发表非标意见的事项 □适用 √不适用 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|------------------|---------------------------------------|-------------------|----------- ...

招商轮船：前三季度净利润33.69亿元 同比下降10.35% 财联社10月28日电，招商局能源运输股份有限公 司发布2024年第三季度报告，前三季度实现营业收入192.96亿元，同比增长1.44%；归属于上市公司股 东的净利润33.69亿元，同比下降10.35%；基本每股收益0.41元。 第三季度实现营业收入60.62亿元，同比增长0.48%；归属于上市公司股东的净利润8.72亿元，同比下降 11.67%。 公司表示，净利润下降主要系本年度中期所得税费用增加，同时收到的政府补助减少共同影响所致。 查看公告原文 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨招商轮船（601872.SH） [Table_Title] 油、散主业保持领先，税费计提磨损业绩 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | | | | | | 报告要点 | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 韩轶超 张宜泊 SAC：S0490512020001 SAC：S0490520080004 SFC：BQK468 请阅读最后评级说明和重要声明 招商轮船（601872.SH） cjzqdt11111 2024-09-10 相关研究 [Table_Title2] 油、散主业保持领先，税费计提磨损业绩公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 2024 年上半年，公司实现营业收入 132.3 亿，同比增加 1.9%，实现归母净利润 25.0 亿，同 比下降 9.9%。拟派发中期现金红利每股 0.1 元。 1、全球宏观经济出现较大幅度下滑；2、行业新订单大幅度增加。 [Table_Summary2] 事件描述 事件评论 风险提示 ...

交通运输 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 9 月 6 日 601872.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 6.91 板块评级:强于大市 股价表现 (14%) 2% 18% 34% 51% 67% Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Aug-24Sep-24 招商轮船 上证综指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 14.2 (7.0) (21.8) 12.9 相对上证综指 20.1 (4.5) (12.8) 24.5 | --- | --- | |----------------------------------------|-----------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 8,143.81 | | 流通股 ( 百万 ) | 8,143.81 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 56,273.70 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 313.46 | | 主要股东 | | | 招商局轮船有限公司 | 54.02 | | 资料来源：公司 ...

华福证券 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 8,143.81/8,143.81 流通 A 股市值(百万元) 61,159.99 每股净资产(元) 4.63 资产负债率(%) 42.89 一年内最高/最低价(元) 9.95/5.60 招商轮船（601872.SH） 盈利能力稳健，中期分红提高股东回报 投资要点： 事件：招商轮船发布2024年中报，上半年公司累计实现营业收入132.3亿元，同比增加1.9%； 归母净利润25亿元，同比减少9.9%；扣非归母净利润24.4亿元，同比减少10.6%。单二季度公司实 现营业收入69.8亿元，环比增加11.6%，同比减少1.8%；归母净利润11.2亿元，环比减少18.4%， 同比减少32%；扣非归母净利润10.9亿元，环比减少20.1%，同比减少33.5%。 点评： 盈利能力稳健，中期分红提高股东回报。2024年上半年公司营业收入同比增加1.9%，主要系 受益于干散货船队运价反弹，收入改善明显，但受油轮及集装箱运价下降影响，整体收入同比小 幅增加。公司注重股东回报，首次派发中期股息每股人民币0.1元（含税），并发布《未来三年股 东回报规划》承诺2024-2026年公司以 ...

税前利润符合预期，持续积极股东回报 招商轮船(601872) [Table_Industry] 运输/工业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 10.86 上次预测: 10.86 ——招商轮船 2024 年中报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.01 本报告导读： 公司多板块布局保障盈利稳健。2024 年首次中期分红计提税费，上半年税前利润同 比持平，符合预期。集运滚装分拆重组进行中，未来将多方式持续积极回报股东。 投资要点： 股 票 研 究 [table_Authors] 岳鑫(分析师) 尹嘉骐(分析师) 0755-23976758 021-38038322 yuexin@gtjas.com yinjiaqi@gtjas.com [当前价格： Table_CurPrice] 7.51 登记编号 S0880514030006 S0880524030004 公 司 更 新 报 告 52 周内股价区间（元） 5.63-9.83 总市值（百万元） 61,160 总股本/流通A股（百万股） 8,144/8,144 流通 B 股 ...

张晓云 zhangxiaoyun@xyzq.com.cn S0190514070002 肖祎 xiaoyiyjy@xyzq.com.cn S0190521080006 ＃市场ma数rk据etData＃ 日期 2024-8-28 收盘价（元） 8.21 总股本（百万股） 8143.81 流通股本（百万股） 8143.81 净资产（百万元） 37698.96 总资产（百万元） 67324.68 每股净资产（元） 4.63 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 证券研究报告 ＃industryId＃ 交通运输 ＃investSuggestion＃ 主要财务指标 ＄会计zyc年wz度b|主要财务指标＄ 2023 2024E 2025E 2026E 同比增长 -12.9% 22.8% 6.6% 6.0% 同比增长 -4.9% 50.1% 8.4% 10.1% 毛利率 25.9% 30.9% 31.0% 31.8% ROE 13.1% 18.1% 16.4% 15.3% 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 | --- | --- | --- | --- | |---------------------- ...

证 券 研 究 报 告 招商轮船（601872）2024 年中报点评 推荐（维持） 还原所得税影响，24Q2 归母净利 14.2 亿， 环比+3%、同比-14%，业绩符合预期 公司公告 2024 年中报：1）财务数据：2024H1 实现营业收入 132.3 亿元，同 比+1.9%；归母净利润 25 亿元，同比-9.9%；扣非归母净利润 24.4 亿元，同比 -10.6%。其中，Q2 实现营业收入 69.8 亿元，环比+11.6%，同比-1.8%；归母净 利润 11.2 亿元，环比-18.4%，同比-32%；扣非归母净利润 10.9 亿元，环比20.1%，同比-33.5%。2）所得税：2024Q2 所得税费用 3.6 亿元，同比+335%， 主要系公司现金分红需要，从境外汇入利润 12 亿元，相应计提所得税费用 2.96 亿元；若将该金额加回，则 2024Q2 归母净利润为 14.2 亿元，环比+3%，同比 -14%。 分业务情况：1）营业收入：2024H1 油运、散运、集运、滚装船分别实现营收 49.6、39.6、27.2、9.1 亿元，同比-3.0%、+15.4%、-6.2%、+5.2%。2024Q2 油 ...