湖北振华化学股份有限公司 机构调研交流会内容纪要 一、会议基本情况 调研时间：2024年4月10日 调研形式：电话会议 公司参会人员： 杨帆 财务总监 董事会秘书 韩翔 总经理助理 参会机构：详见附件“参会机构清单” 二、会议交流的主要内容 （一）公司近期经营情况介绍 ...

开源证券 振华股份（603067.SH） 2024 年 04 月 10 日 ，看好需求复苏为铬盐带来盈利弹性 亿元，同比增长 4.67%，实现归 2023Q4 公司实现归母净利润 0.82 。结合公司 2023 年年报，我们下调 2024-2026 年公司归母净利润分别为 分别为 0.86（-0.14）、1.01（-0.19）、 1.15 元，当前股价对应 PE 分别为 10.8、9.2、8.0 倍。我们看好未来需求复苏为 公司铬盐产品带来的业绩弹性，维持"买入"评级。 量价拆分：2023 年铬盐量增价减，超细氢氧化铝继续放量，VK3 或有所拖累 产销量方面，根据公司公告，2023 年公司铬盐产品总产量（折重铬酸钠）约 24.5 万吨，同比增长约 15.46%。分产品来看，2023 年公司重铬酸盐、铬的氧化物销 量分别 2.56、10.63 万吨，分别同比+0.94%、+19.83%。价格方面，2023 年公司 重铬酸盐、铬的氧化物平均售价分别为 9987、21028 元/吨，分别同比-14.78%、 -5.05%。成本端，2023 年公司主要原料铬铁矿、纯碱、块煤、硫酸采购均价分 别为 2441、2135、 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 was CNY 3,698,698,929.53, representing a year-on-year increase of 4.67% compared to CNY 3,533,800,546.53 in 2022[23]. - The net profit attributable to shareholders for 2023 was CNY 370,808,626.75, a decrease of 11.07% from CNY 416,972,642.79 in 2022[23]. - The basic earnings per share for 2023 was CNY 0.74, down 10.84% from CNY 0.83 in 2022[24]. - The total assets at the end of 2023 were CNY 4,249,266,472.38, an increase of 6.73% from CNY 3,981,407,667.69 at the end of 2022[23]. - The cash flow from operating activities for 2023 was CNY 396,313,628.35, a decline of 19.28% compared to CNY 490,978,501.71 in 2022[23]. - The weighted average return on equity for 2023 was 13.98%, down 3.91 percentage points from 17.89% in 2022[24]. - The company's net assets attributable to shareholders increased by 11.43% to CNY 2,805,629,662.59 at the end of 2023 from CNY 2,517,944,652.16 at the end of 2022[23]. - The gross profit margin decreased to 24.35%, down by 2.79% compared to the previous year[52]. - The revenue from inorganic salt manufacturing was ¥3,543,885,961.23, with a gross profit margin of 24.55%[52]. - The company achieved a net cash flow from operating activities of approximately CNY 396.31 million, a decrease of 19.28% from the previous year[50]. Dividend and Profit Distribution - The company plans to distribute a cash dividend of 1.83 CNY per 10 shares, totaling approximately 93.15 million CNY, which represents 25.12% of the net profit attributable to shareholders[6]. - The company emphasizes the importance of maintaining shareholder value, particularly for small and medium investors, through its profit distribution strategy[6]. - The company will hold an online performance briefing to elaborate on the cash dividend plan, with details to be announced separately[7]. - The company has established a cash dividend policy that respects and protects shareholder interests[163]. - The company has approved a three-year shareholder dividend return plan for 2023-2025[149]. Market Position and Production - The company is the largest and most comprehensive producer of chromium chemicals and vitamin K3 globally, indicating strong market positioning[6]. - The company is the only listed company in the A-share market focused on chromium chemicals, maintaining a leading position in production scale, technology level, product quality, and market share globally[40]. - The company achieved overseas sales revenue of approximately 470.43 million yuan, a year-on-year growth of 18.02%, reaching a historical peak[32]. - The company’s products are widely used across various industries, including surface treatment, pigments, and agriculture[80]. - The company is positioned as the largest producer of chromium salts globally, with a comprehensive product line and a leading market share[111]. Research and Development - The company is focused on the research and development of chromium chemical products, including the development of digital calcium-free roasting technology[14]. - The company has established multiple R&D platforms, including a national-level innovation platform, to support its technological advancements and product development[46]. - The company applied for 13 invention patents, 7 utility model patents, and 1 design patent during the reporting period, all of which were accepted, bringing the total to 136 applications and 79 authorized patents[91]. - The company has developed several key technologies, including "calcium-free roasting clean production technology" and "chromium salt industrial pollution reduction technology" to enhance clean production capabilities[89]. - The company has a total of 289 R&D personnel, indicating a focus on innovation and product development[159]. Environmental Compliance and Sustainability - The company has maintained compliance with environmental discharge standards, with no exceedances reported for SO2, NOx, and particulate emissions[175]. - The company’s pollutant discharge indicators currently meet national standards, but changes in environmental policies could increase compliance costs and negatively impact operating performance[131]. - The company has invested in advanced pollution control technologies, including a low-nitrogen combustion system for gas boiler emissions, operational since 2022[190]. - The company has implemented a waste gas treatment facility with a design capacity of 200,000 m³/h, which has been in operation since 2008[190]. - The company has established a comprehensive monitoring system to ensure compliance with various pollutant discharge standards, including GB31573-2015 and GB12348-2008[183]. Governance and Management - The company has established a governance structure comprising a shareholders' meeting, board of directors, and supervisory board, ensuring compliance with relevant laws and regulations[133]. - The board of directors consists of 8 members, including 3 independent directors, and has established various committees to enhance governance practices[134]. - The company has implemented various internal control and disclosure management systems to ensure transparency and protect investor rights[134]. - The company’s management structure includes a compensation and assessment committee responsible for setting and reviewing compensation policies[160]. - The company has a total of 12 directors and supervisors, with 3 independent directors holding no shares[141]. Strategic Initiatives and Future Plans - The company aims to enhance its supply chain and ensure the safety of raw material supply through the operation of its sulfuric acid-thermal power cogeneration facility[114]. - The company plans to invest in high-end chromium tanning agents and high-purity chromium oxide green products to expand its market share in high-value segments[114]. - The company aims to achieve a revenue of 4.2 billion yuan and a net profit of 430 million yuan in 2024[118]. - The company plans to enhance the integrated operation of chromium sulfate and vitamin K3 to improve profitability across the entire product line[116]. - The company will focus on the development of new clean production technologies for chromium salts, including the "new generation clean production technology for chromium anhydride"[115].

湖北振华化学股份有限公司 审 计 报 告 大信审字[2024]第 2-00306 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gw.cn/ 报告编码:京244GKL Room 2206 22/F Xuevuan International Tower No.1 Zhichun Road,Haidian Dist. Beijing, China, 100083 告 计 报 田 大信审字[2024]第 2-00306 号 湖北振华化学股份有限公司全体股东: 1. 事项描述 一、审计意见 我们审计了湖北振华化学股份有限公司(以下简称"贵公司")的财务报表,包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表,2023年度的合并及母公司利润表、合并及母公司 现金流量表、合并及母公司股东权益变动表,以及财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 贵公司 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司财 ...

证券代码：603067 证券简称：振华股份 公告编号：2024-016 湖北振华化学股份有限公司 关于 2023 年度利润分配方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每 10 股派发现金红利 1.83 元（含税）。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股分 配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2023 年度归属于上市公司股 东的净利润 370,808,626.75 元。经公司第四届董事会第二十四次会议审议通过， 公司 2023 年年度拟实施利润分配方案如下：拟以方案实施前的公司总股本 509,016,166 股为基数，每 10 股派发现金红利 1.83 元（含税），共计派发现金红 利93,149,958.38元（含税），占2023年度归属于上市公司股东的净利润的25.12%。 本年度不送红股也不 ...

证券代码：603067 证券简称：振华股份 公告编号：2024-015 湖北振华化学股份有限公司 关于 2023 年度日常关联交易执行情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 2023 年度日常关联交易为日常生产经营中持续、必要的业务，对公司无 不利影响。 一、2023 年度日常关联交易基本情况 2023 年 3 月 30 日，公司召开第四届董事会审计委员会第九次会议，审议通 过了《关于预计 2023 年度日常关联交易额度的议案》。 2023 年 3 月 30 日，公司召开第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关 于预计 2023 年度日常关联交易额度的议案》。 独立董事对该议案予以事前认可，同意将该项议案提交公司董事会审议，并 于董事会上对该项议案发表了同意的独立意见，认为公司预计 2023 年度的日常 关联交易，系公司正常生产经营所需，交易条件公平、合理，定价公允，未损害 公司及中小股东的利益。该交易不会对关联方构成依赖，不会影响公司的独立性， 不会对公司的持续经营能力产生影响。 2 ...

湖北振华化学股份有限公司支持性文件 董事会议事规则 ZHHX/GD—ZQB-02 （一）召集股东大会，并向股东大会报告工作； （二）执行股东大会的决议； （三）决定公司的经营计划和投资方案； 第一章 总则 第一条 为规范董事会的决策行为和运作程序，保证公司决策行为 的民主化、科学化，建立适应现代市场经济规律和要求的公司治理机 制，完善公司的法人治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）等法律、法规，以及《湖北振华化学股份有限 公司章程》（以下简称"公司章程"）的有关规定，特制订本规则。 本规则所涉及到的术语和未载明的事项均以公司章程为准，不以 公司的其他规章作为解释和引用的条款。 第二条 公司董事会由股东大会选举产生，并对股东大会负责。 第二章 董事会的组成和职权 第三条 公司设董事会，对股东大会负责。 第四条 董事会由至少 7 名董事组成，其中独立董事占董事会成员 的比例不得低于三分之一，且至少包括一名会计专业人士。 第五条 董事会行使下列职权： （四）制订公司的年度财务预算方案、决算方案； 第 1 页 ，共 9 页 （五）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案； （六）制订公司增加或 ...

湖北振华化学股份有限公司 对大信会计师事务所（特殊普通合伙）2023 年度履职情况评估报告 湖北振华化学股份有限公司（以下简称"公司"）聘请大信会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称"大信"）作为公司 2023 年年度报告审计机构。 根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所 管理办法》，公司对大信 2023 年审计过程中的履职情况进行评估。经评估，公 司认为大信所资质等方面合规有效，履职保持独立性，勤勉尽责，公允表达意 见，具体情况如下： 一、资质条件 大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大信"）成立于 1985 年，2012 年 3 月转制为特殊普通合伙制事务所，总部位于北京，注册地址为北 京市海淀区知春路 1 号 22 层 2206。大信在全国设有 32 家分支机构，在香港设 立了分所，并于 2017 年发起设立了大信国际会计网络，目前拥有美国、加拿 大、澳大利亚、德国、法国、英国、新加坡等 38 家网络成员所。大信是我国最 早从事证券服务业务的会计师事务所之一，首批获得 H 股企业审计资格，拥有 近 30 年的证券业务从业经验。 大信首席合伙人为谢泽敏先生。截至 2 ...

湖北振华化学股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 报告期内，作为湖北振华化学股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，本人遵照《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 等相关法律法规及业务规则，以及《公司章程》《公司独立董事工作制度》等有 关规定，本着维护公司及全体股东利益的原则，忠实勤勉地履行职责，审慎行使 独立董事权利，积极出席公司股东大会、董事会及各专业委员会会议，认真审议 议案并发表意见建议，充分发挥了独立董事的独立性和专业性。现将本人在 2023 年度履行职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 袁康：男，出生于 1989 年，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学 历。2016 年 2 月至 2019 年 3 月，任武汉大学法学院讲师；2019 年 4 月至今，任 武汉大学法学院副教授，现任山东科源制药股份有限公司独立董事、浙江中欣氟 材股份有限公司独立董事。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 本人及亲属均不在上市公司及其控股股东、实际控制人或者其各自的附属企 业持有股份、享有权益或任职，本人具备《关于在上市公司建立独 ...

湖北振华化学股份有限公司支持性文件 第一条 湖北振华化学股份有限公司（以下简称"公司"）为保 证与各关联人发生之关联交易的公允性、合理性，以及公司各项业务 的顺利开展，依据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 5 号——交易与关联交易》《湖北振华化学股份有限公司章 程》及其他有关法律法规的规定，制定本制度。 第二条 公司关联交易的内部控制建设应当遵循诚实信用、平 等、自愿、公平、公开、公允的原则，不得损害公司和其他非关联股 东的利益。 第三条 公司在处理与关联人间的关联交易时，不得损害全体 股东特别是中小股东的合法权益。 ZHHX/GD—ZQB-013 第一章 总则 第二章 关联人、关联交易的认定 第四条 公司的关联人包括关联法人和关联自然人。 第五条 具有以下情形之一的法人或其他组织，为公司的关联 法人： （一）直接或间接地控制公司的法人或其他组织； （二）由前项所述法人直接或间接控制的除公司、控股子公司及 控制的其他主体以外的法人或其他组织； 关联交易决策制度 （三）公司的关联自然人直接或间接控制的、或担任董事（不含 同为双方 ...