图 片来源：界面图库 2月27日，北京石头世纪科技股份有限公司（下称"石头科技"）发布2025年度业绩快报，核心财务数据 呈现营收大幅高增、利润显著下滑的分化态势，表明公司在市场规模持续扩张的同时，盈利端现阶段性 承压。 财报显示，2025年石头科技实现营业总收入186.16亿元，同比大幅增长55.85%；而归属于母公司所有者 的净利润13.60亿元，同比下滑31.19%，扣非净利润10.87亿元，降幅进一步扩大至32.90%，基本每股收 益5.28元，同比下降31.34%，多项盈利指标降幅均超三成。 图 石头科技在2025年前三季度累计出货378.8万台，稳居全球出货量榜首。分区域看，前三季度中国、美 国平稳增长，中东非、中东欧地区增速领先。在全球市场布局中，石头科技在美国、德国、韩国、土耳 其等多个国家的出货量稳居行业第一。 但也正因大力拓展市场，影响了石头科技的利润表现。一方面，该公司对核心的智能扫地机器人业务完 善全价格段布局，同时重点发力洗地机新品类并快速实现市场突破，新品类初期落地及全价位段的市场 渗透，对公司整体毛利率产生了一定拖累；另一方面，为支撑海内外市场的快速拓展，公司实施了更为 积极的市 ...

智通财经记者 | 宋佳楠 2月27日，北京石头世纪科技股份有限公司（下称"石头科技"）发布2025年度业绩快报，核心财务数据呈现营收大幅高增、利润显著下滑的分化态势，表明 公司在市场规模持续扩张的同时，盈利端现阶段性承压。 财报显示，2025年石头科技实现营业总收入186.16亿元，同比大幅增长55.85%；而归属于母公司所有者的净利润13.60亿元，同比下滑31.19%，扣非净利润 10.87亿元，降幅进一步扩大至32.90%，基本每股收益5.28元，同比下降31.34%，多项盈利指标降幅均超三成。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度(! | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 1,861,553.00 | 1,194,470.72 | રેર | | 营业利润 | 142,947.01 | 209,029.53 | -31 | | 利润总额 | 142,897.57 | 209,754.68 | -31 | | 归属于母公司所有者的净利润 | 136,008.01 | 197.656.32 | -31 | | 归属于母公司所有者的扣除非经 常性损益的 ...

石头科技公告，2025年度实现营业总收入186.16亿元，同比增长55.85%；归属于母公司所有者的净利润 13.6亿元，同比下降31.19%。公司全球市场领先地位得到进一步加强。根据IDC最新报告，公司智能扫 地机器人在全球市场上的销额及销量份额持续稳居全球第一。 ...

移动充电类：市场CAGR 达10%，产品形态仍有创新。移动充电市场的增速不慢，一是换新周期更短， 二是以苹果为代表的品牌正在经历功率升级/不附赠充电器，三是在产品形态和使用场景上仍有创新， 例如移动充、多合一、自带线、桌面充、组合充等。目前行业整体规模已达2155 亿元，分品类看，1） 移动电源：2024 年全球规模约1500 亿元，中国占比10%左右，后续全球仍有望保持10%的复合增速； 2）充电器：2024 年全球规模达到629 亿元，未来有望继续保持9.8%的复合增速，其中无线充和大功率 充电器目前是增长较快的细分市场。相比友商，公司在海外市场以及线下市场仍有渠道增量，同时在价 格带方面也有望进一步补齐。 绿联科技：新兴消费电子企业，研发与创新打造核心增长引擎内容。公司自2012 年成立以来，依 托"UGREEN"品牌实现国内外全球化布局，构建涵盖充电、传输、音视频、存储、移动周边五大产品体 系。2025H1，公司充电类产品收入达14.27 亿元，同比增长44%，存储类产品收入达10.28亿元，同比增 长29%，其中NAS 私有云新品表现亮眼，成为新增长引擎，后续有望拉动全品类实现增长。公司通过 持续研 ...

今年春晚，最让人眼前一亮的莫过于各种各样的机器人。其实很多机器人早已悄然走进我们的日常生活。就像春晚歌曲《智造未来》 里唱的："手机唤醒我的超级智能管家，打开窗帘调亮灯光泡好热茶"。这样聪明又贴心的家，不再是科幻电影里的想象。 另一边，工程师们正在训练一台能爬楼的扫地机器人。这台扫地机器人安装了六条动力履带和多个传感器，上下楼梯轻松自如。今年 一月，这款能爬楼的扫地机器人远渡重洋，在美国拉斯维加斯的国际消费电子展上大放异彩。 专门负责拓展海外市场的李锐介绍，截至2025年底，他们的海外营收占比接近80%，产品覆盖全球100多个国家和地区。截至今年2 月，他们的扫地机器人已在海外33个国家拿下销量第一。 研发实验室里，团队负责人孟佳向记者展示了一个马达。她介绍，前面的智能家电都始于一颗小小的、但转速惊人的数字马达。从这 颗动能强劲的马达起步，凭借"马达+X"的技术复利策略，孟佳他们正在打造全系列智能家居产品新生态。 江苏苏州的一家商场，智能家电展示区被大家团团围住，有手、有脚的扫地机器人正对着大家各显神通。春晚同款的智能扫地机备受 青睐，不少消费者慕名而来。 苏州的宋女士家，一个孩子一只猫，每天花时间最多的就是 ...

行 业 及 产 业 轻工制造 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 黄莎 A0230522010002 huangsha@swsresearch.com 屠亦婷 A0230512080003 tuyt@swsresearch.com 庞盈盈 A0230522060003 pangyy@swsresearch.com 张海涛 A0230524080003 zhanght@swsresearch.com 魏雨辰 A0230525010001 weiyc@swsresearch.com 联系人 魏雨辰 A0230525010001 weiyc@swsresearch.com 2026 年 02 月 26 日 关注关税政策变化、AI 眼镜新品催 化；家居和内需消费有望边际改善 看好 ——造纸轻工周报 2026/02/09-2026/02/23 本期投资提示： ⚫ 重点提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 相关研究 - 汇率大幅波动的风险；关税预期波动的风险 ⚫ 1）出口：关税政策变化，海外下游存补库预期，推荐 Alpha ...

证券日报网讯 2月26日，乐歌股份在互动平台回答投资者提问时表示，2026年，公司将继续围绕线性驱 动核心技术，创新应用于智能家居、智慧办公产品，如升降桌系列、功能沙发系列、智能电动床系列产 品等。关于具体的收入增速目标属于公司内部经营计划，不便在此透露，敬请关注公司后续发布的定期 报告。 （编辑 丛可心） ...

增持 （首次） 国产家居五金龙头，设计+智造+渠道构建竞争护城河 深 度 研 悍高集团（001221）深度报告 2026 年 2 月 26 日 S0340513040001 电话：0769-22177163 邮箱：hmy@dgzq.com.cn | 分析师：何敏仪 SAC 执业证书编号： S0340513040001 | | | --- | --- | | 电话：0769-22177163 | 公 | | 邮箱：hmy@dgzq.com.cn | 司 研 | | 主要数据 2026 年 2 月 | 究 25 日 | | 收盘价(元) | 74.44 | | 总市值（亿元） | 297.77 | | AH 股总股本(亿股) | 4.00 | | AH 股流通股本(亿股) | 0.36 | | ROE（TTM） | 24.26% | | 12 个月最高价(元) | 79.64 | | 12 个月最低价(元) | 44.66 | | 股价走势 | 证 券 | | 资料来源：iFind，东莞证券研究所 | 研 究 | | 相关报告 | | 券 研 究 报 告 资料来源：iFind，东莞证券研究所 | 2. | 产品矩 ...

主要股东高瓴资本计划减持2%的股份，格力电器（000651.SZ）应声下跌。 格力电器2月25日晚间披露此事后，26日上午下跌2.1%，报收37.68元，成交21.53亿元，最新总市值 2110亿元。高瓴资本2019年入股时的投资成本为46元，期间投资回报主要来自分红，但格力电器股价同 期却下跌了近20%，考虑到融资成本等因素，高瓴资本的总体投资回报率一般。 业内人士认为，7年的投资时间已经较长，高瓴资本减持后持股比例依然较高。从基本面来看，2025年 下半年，格力电器空调销量并不理想，虽然有更新需求主导，但也依然受制于房地产，而且成本还遇到 了铜价暴涨，业绩可能两头受压，总市值能不能守住2000亿元大关有一定疑问。 格力电器1月5日层表示，该公司近期陆续收到部分企业推出空调涨价和'铝代铜'计划等相关问题的咨 询，并询问公司对此的态度和计划。该公司承诺，家用空调不涨价，而且暂无'铝代铜'计划。未来若相 关研究能完全满足质量和技术标准要求并正式应用，该公司将明确标注，充分保障消费者的知情权与选 择权。 稍早些时候的2025年12月29日，该公司还在投资者互动平台称，公司关注主要原材料的价格走势，并制 定相应的管 ...

2月26日，深康佳A盘中下跌2.04%，截至14:12，报3.84元/股，成交1.14亿元，换手率1.83%，总市值 92.47亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1525.84万元，特大单买入409.48万元，占比3.60%，卖出743.88万元， 占比6.54%；大单买入1116.32万元，占比9.82%，卖出2307.76万元，占比20.30%。 深康佳A今年以来股价跌22.74%，近5个交易日跌1.79%，近20日跌26.01%，近60日跌25.44%。 截至9月30日，深康佳A股东户数14.67万，较上期减少3.33%；人均流通股0股，较上期增加0.00%。 2025年1月-9月，深康佳A实现营业收入76.79亿元，同比减少5.43%；归母净利润-9.82亿元，同比增长 38.89%。 分红方面，深康佳AA股上市后累计派现25.57亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，深康佳A十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流 通股东，持股1277.81万股，相比上期增加187.57万股。招商证券(香港)有限公司退出十大流通股东之 列。 声明：市场有风险，投资需谨 ...