Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the pharmaceutical raw materials sector, highlighting a significant profit growth in Q1 and an expected improvement in industry supply and demand dynamics [3][4]. Core Insights - The pharmaceutical raw materials sector experienced a revenue of CNY 1176.77 billion in 2024, a year-on-year increase of 6.74%, with a net profit of CNY 150.46 billion, reflecting a growth of 27.89% [3][4][21]. - In Q1 2025, the sector reported a revenue of CNY 295.46 billion, a slight decline of 0.48% year-on-year, but a net profit increase of 20.87% to CNY 45.62 billion [3][4][21]. - The profit growth is attributed to several factors, including a low base in H2 2023, the end of inventory destocking by global downstream manufacturers, and improved cost management [3][4][21][23]. Summary by Sections Q1 Profit Growth and Margin Improvement - The raw materials sector's revenue remained stable year-on-year in Q1 2025, with a slight increase of 5.77% quarter-on-quarter. The net profit and non-recurring net profit saw significant year-on-year growth of 20.87% and 21.98%, respectively [3][4][21][23]. - The gross margin for 2024 was 38.00%, up 1.58 percentage points year-on-year, while the net margin improved to 12.79%, an increase of 4.97 percentage points [4][24][25]. Industry Concentration and Top Companies - The top 10 companies in the raw materials sector contributed over 73.33% of total revenue in 2024, with significant contributions from companies like New and Cheng and Prolo Pharmaceuticals [31][33]. - In Q1 2025, the top 10 companies accounted for 73.19% of total revenue, with New and Cheng alone contributing over 10% [33][34]. Valuation and Construction Projects - The sector's valuation remains at historical lows, with a PE ratio of 30.26 times at the end of 2024, which is in the 14% historical percentile [5][42]. - As of Q1 2025, the construction projects in the sector totaled CNY 163.57 billion, a decrease of 4.31% year-on-year, indicating a slowdown in capacity expansion [9][44]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies with strong performance in the formulation and CDMO sectors, such as Aorite and Prolo Pharmaceuticals, as well as those with significant new product pipelines like Tonghe Pharmaceuticals [10][6][10].

Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the pharmaceutical raw materials sector, highlighting a significant profit growth in Q1 and an expected improvement in industry supply and demand dynamics [3][4]. Core Insights - The pharmaceutical raw materials sector experienced a revenue of CNY 1176.77 billion in 2024, a year-on-year increase of 6.74%, with a net profit of CNY 150.46 billion, reflecting a growth of 27.89% [3][4][21]. - In Q1 2025, the sector's revenue was CNY 295.46 billion, a slight decline of 0.48% year-on-year, but net profit increased by 20.87% to CNY 45.62 billion [3][4][21]. - The report emphasizes that the rapid profit growth is attributed to several factors, including a low base in H2 2023, the end of inventory destocking by global downstream manufacturers, and improved product pricing stability [3][4][21][23]. Summary by Sections Q1 Performance - The raw materials sector's revenue was stable year-on-year, with a slight decline in Q1 2025 compared to the previous year, while profits showed significant growth [3][4][21]. - The sector's gross margin improved to 38.14% in Q1 2025, up 1.76 percentage points year-on-year, and the net margin reached 15.41%, an increase of 2.63 percentage points [4][25]. Industry Concentration - The top 10 companies in the raw materials sector contributed over 73% of total revenue in 2024, with significant contributions from companies like New and Cheng and Pro Pharmaceutical [31][33]. - In Q1 2025, the top 10 companies accounted for 73.19% of total revenue, indicating a slight decrease in concentration compared to the previous year [33][34]. Valuation and Construction Projects - The report notes that the valuation of the raw materials sector remains at historical lows, with a PE ratio of 30.26x at the end of 2024 and 33.97x at the end of Q1 2025 [5][42]. - The total construction projects in the sector decreased to CNY 163.57 billion by Q1 2025, reflecting a decline of 4.31% year-on-year, indicating a slowdown in capacity expansion [9][44]. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies with strong performance certainty in the formulation and CDMO sectors, such as Aorite and Pro Pharmaceutical, as well as those with significant new product contributions [10][38]. - It highlights the potential for increased demand for raw materials due to the expiration of patents for top-selling small molecule drugs in the coming years [6][42].

证券代码：603229 证券简称：奥翔药业 公告编号：2025-026 浙江奥翔药业股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/1/27 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2025/1/24~2026/1/23 | | 预计回购金额 | 5,000万元~10,000万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于股权激励和/或员工持股计划 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 1,999,400股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.24% | | 累计已回购金额 | 15,535,845.00元 | | 实际回购价格区间 | 7.52元/股~8.57元/股 | 一、回购股份的基本情况 浙江奥翔药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 24 日召开 第四届董事会第六次会议，审议通过了《关于以集中 ...

报告摘要 市场表现： 行业要闻： 近日，强生（Johnson & Johnson）公布了2b 期SunRISe-1 研究第4队列（Cohort 4）的积极结果，该研究 评估其创新膀胱内药物释放系统TAR-200 在特定类型膀胱癌患者中的疗效。初步结果显示，TAR-200 在卡介苗（BCG）无应答的高风险非肌层浸润性膀胱癌（HR-NMIBC）的患者中，其疾病无复发生存 率（DFS）超过80%，且94%的患者能够保留膀胱，无需再次接受诱导治疗。TAR-200 是一种在研的膀 胱内药物释放系统，旨在实现吉西他滨在膀胱中的持续局部释放，维持局部药物暴露时间长达数周。 （来源：强生，太平洋证券研究院） 公司要闻： 皓元医药（688131）：公司发布2025 年一季报，2025 年第一季度公司实现营业收入6.06 亿元，同比增 长20.05%，归母净利润为0.62 亿元，同比增长272.28%，扣非后归母净利润为0.59 亿元，同比增长 323.19%。 亿帆医药（002019）：公司发布2025 年一季报，公司实现营业收入13.27 亿元，同比增长0.05%，归母 净利润为1.53 亿元，同比增长4.83%，扣非后归母 ...

2025年4月，浙江奥翔药业股份有限公司（以下简称"奥翔药业"或"公司"）发布2024年年度报告。报告 期内，公司实现营业收入79,528.83万元，同比减少2.63%；归属于上市公司股东的净利润20,679.10万 元，同比减少18.55%；研发投入10,041.92万元，占营业收入的12.63%，同比增长28.65%。本文将基于 年报数据，对奥翔药业的财务状况、经营成果及潜在风险进行深入剖析，为投资者提供全面的参考。 关键财务指标分析 营收微降，市场竞争或成主因 2024年，奥翔药业实现营业收入795,288,308.90元，较上年同期的816,765,083.27元减少2.63%。从业务 板块来看，原料药及中间体业务收入757,523,313.90元，同比下降3.11%；技术服务费收入37,764,995.00 元，同比增长8.08%。尽管技术服务费收入有所增长，但未能抵消原料药及中间体业务下滑的影响。 分产品来看，肝病类、抗菌类、痛风类等多个产品收入出现下滑，仅心脑血管类、高端氟产品类、抗肿 瘤类等少数产品实现增长。如抗菌类产品收入同比下降21.56%，痛风类产品收入同比下降15.76%；而 心脑血管 ...

浙江奥翔药业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为浙江奥翔药业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年 度本人严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规 的规定及《公司章程》《独立董事工作制度》的要求，认真、忠实、勤勉地履行 工作职责，客观、独立和公正的参与公司决策，充分发挥了独立董事的作用，维 护了全体股东和公司的利益，促进公司的规范运作。现将本人 2024 年度履职情 况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人骆铭民，中国国籍，无永久境外居留权，男，1973 年出生，博士，副 教授，浙江财经大学硕士生导师、MBA 导师。1998 年 3 月至今在浙江财经大学会 计学院工作，现为浙江财经大学 MPAcc 学院办公室主任。现任浙江奥翔药业股份 有限公司独立董事，同时担任浙江富特科技股份有限公司独立董事、浙江海圣医 疗器械股份有限公司独立董事、浙江恒强科技股份有限公司独立董事。 （二）独立性的情况说明 本人具备独立性，不属于下列情形： 1、在公司或者其附属企业任职的人员及其配偶、父母、子女、主要社会关 系； 2、直接或 ...

浙江奥翔药业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为浙江奥翔药业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年 度本人严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规 的规定及《公司章程》《独立董事工作制度》的要求，认真、忠实、勤勉地履行 工作职责，客观、独立和公正的参与公司决策，充分发挥了独立董事的作用，维 护了全体股东和公司的利益，促进公司的规范运作。现将本人 2024 年度履职情 况报告如下： （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人杨述兴，中国国籍，无永久境外居留权，男，1973 年出生，博士，副 教授，硕士生导师。现为中国农业大学人文与发展学院法律系主任。兼任中国农 业农村法治研究会常务理事、副秘书长；中国法学会法学教育研究会理事；中国 法学会知识产权法学研究会理事。现任浙江奥翔药业股份有限公司独立董事。 （二）独立性的情况说明 本人具备独立性，不属于下列情形： 1、在公司或者其附属企业任职的人员及其配偶、父母、子女、主要社会关 系； 2、直接或者间接持有公司已发行股份 1%以上或者是公司前十名股东中的自 然人股东及其配偶、父母、子女； 3、在直接或者间接 ...

本人杨立荣，中国国籍，无永久境外居留权，男，1962 年出生，博士，教 授，博士生导师。曾任教于浙江工业大学，并曾担任浙江奥锐特药业股份有限公 司独立董事等。现为浙江大学化学工程与生物工程学院教授、浙江大学杭州国际 科创中心生物与分子智造研究院首席科学家等。现任浙江奥翔药业股份有限公司 独立董事，同时担任浙江海正药业股份有限公司独立董事、浙江九洲药业股份有 限公司独立董事等。 （二）独立性的情况说明 浙江奥翔药业股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为浙江奥翔药业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年 度本人严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规 的规定及《公司章程》《独立董事工作制度》的要求，认真、忠实、勤勉地履行 工作职责，客观、独立和公正的参与公司决策，充分发挥了独立董事的作用，维 护了全体股东和公司的利益，促进公司的规范运作。现将本人 2024 年度履职情 况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 本人具备独立性，不属于下列情形： 1、在公司或者其附属企业任职的人员及其配偶、父母、子女、主要社会关 系； 3、 ...

根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。 二. 内部控制评 ...

关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 5 月 12 日(星期一)15:00-16:00 证券代码：603229 证券简称：奥翔药业 公告编号：2025-025 浙江奥翔药业股份有限公司 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 4 月 30 日(星期三) 至 5 月 9 日(星期五)16:00 前登 录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 board@ausunpharm.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 浙江奥翔药业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 30 日发 布公司 2024 年度报告及 202 ...