华泰联合证券有限责任公司 关于深圳光峰科技股份有限公司 使用暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"、"保荐机构"） 作为深圳光峰科技股份有限公司（以下简称"光峰科技"、"公司"）首次公 开发行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保 荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科 创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和规范性 文件的规定，对光峰科技使用暂时闲置募集资金进行现金管理进行了审慎尽职 调查，并出具本核查意见，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳光峰科技股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2019〕1163 号）同意注册，公司于 2019 年 7 月发行新股 6,800 万股，募集资金总额 1,190,000,000 元，扣除承销费用、 保荐费用以及其他上市费用后的募集资金净额为 1,062,470,797.73 元。本次募集 资金于 2019 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price set to achieve a relative return of over 20% within the next six months [6][20]. Core Insights - The company is a leading player in the laser display sector, with its unique ALPD® technology presenting significant barriers to entry. The B-end business has shown continuous recovery since 2023, while the automotive sector is expanding, marking a breakthrough in revenue generation. The company is expected to establish a new growth trajectory [5][30]. - The company has received a development notice from Seres Automotive, indicating its role as a supplier for in-car optical solutions, which is expected to enhance its market presence in the automotive sector [4][10]. Financial Summary - Total assets for the company were reported at 4,333.35 million in 2022, with a slight decrease to 4,220.57 million in 2023, and projected to rise to 4,756.54 million in 2024 [3][8]. - The company's revenue for 2022 was 2,541.14 million, which decreased to 2,213.36 million in 2023 but is expected to rebound to 2,753.46 million in 2024, reflecting a growth rate of 24.40% [7][22]. - The net profit attributable to the parent company was 119.44 million in 2022, declining to 103.19 million in 2023, with projections of 176.45 million in 2024, indicating a significant recovery [7][22]. - The company’s earnings per share (EPS) were 0.26 in 2022, dropping to 0.22 in 2023, with expectations of rising to 0.38 in 2024 [7][22]. Market Position and Future Outlook - The automotive optical business is expected to see significant growth, with the company achieving revenue of 48.03 million in the first quarter of 2024 from this segment. The successful launch of the Wanjie M9 model, which has already received over 80,000 orders, is a positive indicator for future sales [11][30]. - The company maintains its profit forecast for 2024-2026, expecting net profits of 176.45 million, 244.66 million, and 308.48 million respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 45.9x, 33.1x, and 26.2x [5][7].

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [14][20][32] Core Insights - The company has secured its seventh contract, covering three major business lines: in-car displays, laser headlights, and AR-HUD, indicating strong market demand for its products [11][20] - The company’s automotive business is accelerating, with the first model, the AITO M9, entering mass production and achieving over 80,000 pre-orders [17][29] - The company’s B-end display business is benefiting from favorable policies related to cultural and tourism equipment upgrades, which is expected to help capture more market share [15][20] - The C-end business has shown initial signs of improvement, with a significant reduction in losses, indicating ongoing operational efficiency enhancements [7][15] - The company’s laser display technology is globally leading, and its automotive business is expected to create a second growth curve [20][29] Summary by Sections Business Development - The company has received a new contract from Seres Group for supplying in-car optical solutions for the AITO M9 model, expected to start mass production in 2025 with a project lifecycle of three years [14][28] - The company’s automotive display products have entered the market, with the AITO M9 model already in the delivery phase, showcasing the company’s competitive edge in laser display applications [11][29] Financial Forecast - The company’s net profit is projected to reach 170 million, 300 million, and 380 million for 2024, 2025, and 2026 respectively, reflecting year-on-year growth rates of 64%, 76%, and 27% [20][32] - The report estimates a price-to-earnings ratio (PE) of 45, 26, and 20 for the years 2024, 2025, and 2026 respectively, indicating a favorable valuation outlook [20][32] Market Position - The company is positioned as a leading supplier in the domestic laser projection market, with a strong advantage in product offerings and customer relationships, particularly in the context of cinema LED screen upgrades [7][20] - The competitive landscape is expected to improve further as Panasonic has decided to divest its large commercial projector business, potentially benefiting the company [7][20]

公司点评 | --- | --- | --- | |----------|-------|--------------------------------------------------------------| | | 评级 | 说明 | | | 买入 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 15% 以上 | | | 增持 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 5%~15% 之间 | | 股票评级 | 持有 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 -10%~+5% 之间 | | | 减持 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数跌幅在 10% 以上 | | | 增持 | 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数涨幅在 10% 以上 | | 行业评级 | 中性 | 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数涨幅在 -10%~+10% 之间 | | | 减持 | 预期未来 6~12 个月内对同期基准指数跌幅在 10% 以上 | ALL-in-ONE 大灯等新品类持续拓展，车载蓝海未来可期 除座舱外，公司在车灯、HUD 等领域亦有良好储备。4 月北京车展公司发布 ...

光峰科技（688007）/家电 证券研究报告/公司点评 2024 年 05 月 30 日 | --- | --- | |---------------------|-------| | | | | 总股本 ( 百万股 ) | 463 | | | | | 流通股本 ( 百万股 ) | 463 | | 市价 ( 元 ) | 16.61 | | 市值 ( 亿元 ) | 77 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 77 | 公司持有该股票比例 相关报告 《光峰科技：从 0 到 N，激光龙头迈 入消费级市场》 2021.06.01 公司在手已有 7 个高质量前装车载定点，今年定点有望亦持续拓展。展望 24 年，公司 2B、2C 传统业务盈利质量将较 23 年进一步提升，车载业务新曲线成长则处于持续加速 中，经营趋势持续向好。我们预计公司 24-26 年利润 1.5、2.9、3.9 亿（24-25 年前值 1.5、3.0 亿），对应 PE51、27、20x。维持买入评级。 风险提示：车载表现不及预期，C 端业务下游景气波动，短期研发费用投入加大 ——光峰获赛力斯新定点事件点评 事件：5 月 29 日公司公告收到车企赛力斯的 ...

证券代码：688007 证券简称：光峰科技 公告编号：2024-041 深圳光峰科技股份有限公司 关于自愿披露公司收到车企赛力斯的开发定点通知公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2、此次收到的《开发定点通知书》涉及的产品量产后，公司将根据该客户 实际订单交付情况进行产品收入确认，预计项目生命周期内对公司经营业绩产 生积极影响。 1 三、 风险提示 一、 收到的开发定点通知概况 深圳光峰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到赛力斯集团股 份有限公司（以下简称"赛力斯汽车"、"客户"）出具的《开发定点通知书》， 公司再次成为赛力斯汽车的车载光学解决方案供应商，为其问界新车型供应智 能座舱显示产品。 此次定点项目预计2025年内量产供货，预计项目生命周期为3年，公司将严 格按照客户的订单需求，在规定时间内完成指定产品的开发、试验验证、生产 准备与交付工作。 二、 对公司的影响 1、公司于 2023 年 1 月首次收到客户的《开发定点通知书》，为其问界 M9 车型供应智能座舱显示产品。2023 年 12 ...

| 年年度股东大会会议须知 2023 | 1 | | --- | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 | 3 | | 年年度股东大会会议议案 2023 | 5 | | 议案一《2023 年度财务决算报告》 5 | | | 议案二《2023 年年度报告全文及其摘要》 7 | | | 议案三《2023 年度董事会工作报告》 8 | | | 议案四《2023 年度监事会工作报告》 16 | | | 议案五《2023 年度独立董事述职报告》 20 | | | 议案六《关于公司 2023 年度利润分配预案的议案》 21 | | | 议案七《关于公司董事 2023 年度薪酬及 2024 | 年度薪酬方案的议案》 23 | | 议案八《关于公司监事 2023 年度薪酬及 2024 | 年度薪酬方案的议案》 25 | | 议案九《关于公司 2024 年度日常关联交易预计的议案》 26 | | | 议案十《关于公司及子公司 2024 | 年度申请综合授信额度及担保额度预计的议 | | 案》 27 | | 公司代码：688007 证券简称：光峰科技 深圳光峰科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 20 ...

丨证券研究报告丨 SAC：S0490517070017 ：S0490513080003 光峰科技（688007.SH） cjzqdt11111 2024-05-23 [Table_Summary2] 事件描述 内销需求恢复中，外销销售回落，公司 2023 年经营有所波动，随公司车载光学业务放量， 2024 年一季度公司经营迎来拐点。公司 2023 年实现营业收入 22.13 亿元，同比下降 12.90%，其中核心器件及整机业务收入 20.09 亿元，同比下降 12.99%，2023 年境内 营业收入 18.63 亿元，同比下降 12.12%，主要系 TO C 业务受消费电子市场需求疲软 的影响收入减少所致；2023 年境外营业收入 3.5 亿元，同比下降 16.81%，主要系海外光 源销售减少所致。2023 年公司毛利率同比提升 3.58 个百分点，同时严控经营费用，销售 费用率同比小幅提升 0.41 个百分点，管理费用率同比下降 0.52 个百分点，研发费用率同 比提升 2.38 个百分点，综合使得公司经营性利润率小幅改善。公司 2024 Q1 实现营业收 入 4.45 亿元，同比下降 3.04%，或得益于 ...

证券代码：688007 证券简称：光峰科技 深圳光峰科技股份有限公司 投资者互动记录 深圳光峰科技股份有限公司（以下简称"公司"）在信息披露范围内与投 资者保持良好的互动交流，自 2024 年 5 月至今公司累计进行 9 场路演，接待投 资机构包括易方达基金、鹏华基金、平安资管、中信建投证券等近 15 家机构， 以及 2024 年 5 月至今接听投资者来电咨询累计近 60 次。 与此同时，为便于广大投资者更全面、深入地了解公司 2023 年年度、2024 年第一季度经营成果及财务状况，公司于 2024 年 5 月 15 日在上证路演中心召 开《2023 年度及 2024 年第一季度暨科创板半导体设备专场集体业绩说明会》， 在信息披露范围内就投资者关心问题进行交流。 投资者关注的主要问题及公司答复具体如下： 1、请问去年有车载收入吗？今年一季度问界 M9 的销售给公司贡献的营业 收入是多少？ 答：尊敬的投资者，您好！2023 年 12 月，公司迎来首个定点车型问界 M9 正式落地，并于 2024 年 3 月进入密集量产交付阶段，车载光学业务进入收 入贡献期。2024 年第一季度，公司实现车载光学业务收入 4,8 ...

证券代码：688007 证券简称：光峰科技 深圳光峰科技股份有限公司 投资者互动记录 深圳光峰科技股份有限公司（以下简称"公司"）在信息披露范围内与投 资者保持良好的互动交流，自 2024 年 5 月至今公司累计进行 9 场路演，接待投 资机构包括易方达基金、鹏华基金、平安资管、中信建投证券等近 15 家机构， 以及 2024 年 5 月至今接听投资者来电咨询累计近 60 次。 与此同时，为便于广大投资者更全面、深入地了解公司 2023 年年度、2024 年第一季度经营成果及财务状况，公司于 2024 年 5 月 15 日在上证路演中心召 开《2023 年度及 2024 年第一季度暨科创板半导体设备专场集体业绩说明会》， 在信息披露范围内就投资者关心问题进行交流。 投资者关注的主要问题及公司答复具体如下： 1、请问去年有车载收入吗？今年一季度问界 M9 的销售给公司贡献的营业 收入是多少？ 答：尊敬的投资者，您好！2023 年 12 月，公司迎来首个定点车型问界 M9 正式落地，并于 2024 年 3 月进入密集量产交付阶段，车载光学业务进入收 入贡献期。2024 年第一季度，公司实现车载光学业务收入 4,8 ...