航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东、实际 控制人张燕女士持有公司股份 48,649,024 股，占公司总股本的 18.62%；张燕女 士本次解除质押股份 10,000,000 股，本次解除质押后，张燕女士累计质押公司股 份为 0 股； | 证券代码：688066 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | | 债券代码：118027 债券简称：宏图转债 | | 航天宏图信息技术股份有限公司 关于控股股东、实际控制人部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司控股股东、实际控制人王宇翔先生、张燕女士及其一致行动人北京 航星盈创科技中心（有限合伙）共计持有公司股份 75,639,611 股，占公司总股本 的 28.95%；本次解除质押完成后，公司控股股东、实际控制人王宇翔先生、张 燕女士及其一致行动人累计质押股份为 0 股。 一、本次股份解除质押情况 公司近日接到控股股东、实际控制人张燕女士的通知，获悉其所持有的本公 ...

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-041 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | | 航天宏图信息技术股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1 公司债券募集说明书》的约定，公司向不特定对象发行可转换公司债券"宏图转 债"自 2023 年 6 月 2 日起可转换为公司股份，转股期间为 2023 年 6 月 2 日至 2028 年 11 月 27 日。 "宏图转债"的初始转股价格为 88.91 元/股，因 2019 年限制性股票激励计 划第三个归属期归属登记完成使公司股本由 184,881,281 股变更为 185,636,281 股，2023 年 1 月 13 日起转股价格从 88.91 元/股调整为 88.62 元/股。因 2020 年 限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期归属登记完成和实施 2022 年年 度权益分派方案调整"宏图转债"转股价格， ...

Core Viewpoint - The credit rating of Aerospace Hongtu Information Technology Co., Ltd. is maintained at BBB+ with a negative outlook due to concerns over its military procurement qualifications and financial performance [4][6][8]. Company Overview - Aerospace Hongtu is a leading company in the domestic remote sensing application software sector, possessing core technologies and a complete industrial chain [4][12]. - The company has faced challenges, including a suspension of military procurement qualifications since 2024, which has negatively impacted new orders and revenue [8][17]. Financial Performance - In 2024, the company reported total revenue of 15.75 billion yuan, a decline of 13.39% year-on-year, primarily due to the suspension of military procurement qualifications and increased project budget constraints from local governments [22][28]. - The company's net profit for 2024 was significantly negative, with a loss of 13.94 billion yuan, reflecting a substantial erosion of profitability [9][22]. - The total assets of the company increased from 59.91 billion yuan in 2022 to 64.77 billion yuan in 2023, but the owner's equity decreased from 27.10 billion yuan to 23.07 billion yuan during the same period [9][24]. Debt and Liquidity - The company has a high leverage level, with a debt-to-equity ratio reaching historical highs due to continuous losses and a significant increase in liabilities [9][24]. - As of March 2025, the company had a total debt of 28.79 billion yuan, with a substantial portion being short-term debt [9][26]. - The company faces considerable short-term liquidity pressure, relying heavily on external financing for debt repayment [25][30]. Market Position and Industry Trends - The remote sensing satellite industry in China is expected to grow, with the market size projected to exceed 260 billion yuan in 2024 [11][12]. - The company is positioned well within the industry, but competition is increasing, particularly in the remote sensing data processing and application sectors [10][12]. - The company has been actively expanding its satellite data sources and enhancing its service offerings, but the suspension of military procurement has hindered its growth potential [12][18]. Research and Development - The company maintains a high level of R&D investment, with 2024 R&D expenditures amounting to 3.16 billion yuan, representing 21.03% of total revenue [15][24]. - Despite the high R&D investment, the company faces challenges in converting R&D efforts into profitable outcomes, particularly in light of its recent financial struggles [14][15]. Future Outlook - The company is expected to continue facing revenue declines in 2025 due to ongoing issues with military procurement qualifications, although the loss magnitude may narrow [28][30]. - The company plans to reduce capital expenditures in 2025, focusing on improving cash flow and operational efficiency [28][30].

表 1： 航天宏图信息技术股份有限公司 2025 年度跟踪评级报告 声 明 航天宏图信息技术股份有限公司 2025 年度跟踪评级报告 编号：信评委函字[2025]跟踪 1516 号 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 中诚信国际信用评级有限责任公司 2025 年 6 月 26 日 2 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任 何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金 ...

重要内容提示： ? 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东、实际 控制人张燕女士持有公司股份 48,649,024 股，占公司总股本的 18.62%；张燕女 士本次质押股份 10,000,000 股，占其持股总数的 20.56%，占公司总股本的 3.83%； ? 公司控股股东、实际控制人王宇翔先生、张燕女士及其一致行动人北京 航星盈创科技中心（有限合伙）共计持有公司股份 75,639,611 股，占公司总股本 的 28.95%；本次质押后，累计质押股份为 10,000,000 股，占其持股总数的 13.22%， 占公司总股本的 3.83%。 一、本次股份质押情况 证券代码：688066 证券简称：航天宏图 公告编号：2025-040 债券代码：118027 债券简称：宏图转债 航天宏图信息技术股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本次股份质押系公司控股股东为支持公司日常经营所需资金提供质押担保 导致。截至本公告披露日，控股股东张燕女士资信状况良好，具备相应的资金偿 还能力，由此产生 ...

关于控股股东、实际控制人部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东、实际 控制人张燕女士持有公司股份 48,649,024 股，占公司总股本的 18.62%；张燕女 士本次质押股份 10,000,000 股，占其持股总数的 20.56%，占公司总股本的 3.83%； 公司控股股东、实际控制人王宇翔先生、张燕女士及其一致行动人北京 航星盈创科技中心（有限合伙）共计持有公司股份 75,639,611 股，占公司总股本 的 28.95%；本次质押后，累计质押股份为 10,000,000 股，占其持股总数的 13.22%， 占公司总股本的 3.83%。 一、本次股份质押情况 公司近日接到控股股东、实际控制人张燕女士的通知，获悉其所持有的本公 司部分股份被质押，具体事项如下： 1、本次股份质押情况 | 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-040 | | --- | --- | --- | | 债券代码 ...

苏乐平发表演讲主办方供图 6月20日下午，由上海数据交易所、上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）、《证券日报》社有限责任公司共同主办的中国企业数据价值化高峰论坛 在沪举办。航天宏图首席架构师苏乐平发表演讲《天空地一体化时空数据感知和应用体系》，从技术角度介绍企业数据价值化实践探索。 苏乐平表示，"女娲星座"构建起了全天候、全要素的空天数据采集体系，助力数字经济高质量发展。他期望加速时空数据资产价值的转化，推动产业深度融 合，持续拓展遥感+AI的边界，构建一个低门槛、高价值、可持续的数据生态体系。 "我们是国内卫星遥感领域首家上市公司。"苏乐平说："在天基领域，我们以雷达遥感能力为核心打造的大型混合式遥感星座——女娲星座，具备全天时、 全天候对地观测、物联网、导航增强、载荷托管等多项能力，计划发射114颗卫星。目前已经发射12颗。全球任意一点重访时间在10小时之内。"苏乐平还补 充道，女娲星座今年开始已为上海地区提供全域影像，可以为城市治理决策提供支持。 （文章来源：证券日报） 在空基领域，苏乐平介绍，航天宏图着力建设无人机遥感服务体系，自主研发并生产多种类型的无人机，涵盖固定翼、复合翼、倾斜旋翼、电 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ? 截至 2025 年 6 月 19 日，航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公 司"）股价已触发"宏图转债"转股价格向下修正条件。 ? 经公司第四届董事会第六次会议审议，公司董事会决定本次不向下修正 "宏图转债"转股价格，同时在未来的 1 个月内（即 2025 年 6 月 20 日至 2025 年 7 月 19 日），如再次触发"宏图转债"转股价格向下修正条件，亦不提出向 下修正方案。 一、可转换公司债券发行上市情况 经中国证券监督管理委员会（证监许可20222755 号）核准，航天宏图信息 技术股份有限公司于 2022 年 11 月 28 日向不特定对象发行了 1,008.80 万张可转 换公司债券，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为人民币 100,880.00 万元。 扣除各项发行费用后（不含增值税）的实际募集资金净额为 99,137.42 万元。可 转债期限为自发行之日起六年。 经上海证券交易所同意，公司可转换公司债券于 2022 年 1 ...

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | | 航天宏图信息技术股份有限公司 关于不向下修正"宏图转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、可转换公司债券发行上市情况 经中国证券监督管理委员会（证监许可[2022]2755 号）核准，航天宏图信息 技术股份有限公司于 2022 年 11 月 28 日向不特定对象发行了 1,008.80 万张可转 换公司债券，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为人民币 100,880.00 万元。 扣除各项发行费用后（不含增值税）的实际募集资金净额为 99,137.42 万元。可 转债期限为自发行之日起六年。 经上海证券交易所同意，公司可转换公司债券于 2022 年 12 月 22 日起在上 海证券交易所挂牌交易，债券简称"宏图转债"，债券代码"118027"。 根据有关规定和《航天宏图信息技术股份有限公司向不特定 ...

Core Insights - The article discusses the development and competitive landscape of China's commercial remote sensing satellite industry, highlighting the key players, market trends, and technological advancements [1][3][5]. Industry Overview - The upstream segment of China's commercial remote sensing satellites includes satellite system design, key technology research and certification, satellite manufacturing and integration, and ground systems and facilities [1]. - The manufacturing and launch of commercial remote sensing satellites involve significant capital expenditure, with government participation providing a funding advantage [3]. - The industry is moving towards standardization, openness, and modularization to meet the flexible and universal needs of space missions [3]. Satellite Classification and Trends - Satellites are categorized based on weight into large, medium, micro, nano, pico, and small satellites, with a focus on small satellites weighing under 1,000 kg [4]. - The trend in the aerospace sector is shifting towards small satellite constellations replacing larger satellites, driven by the capabilities of companies like China Satellite [4]. Competitive Landscape - The commercial satellite industry in China is poised for significant growth, with launch prices for micro-satellites ranging from $15,000 to $20,000 per kilogram, compared to $30,000 to $50,000 internationally [5]. - Key players in satellite manufacturing and launch include China Aerospace and China Dongfanghong Satellite, which have strong capabilities in both areas [5][7]. - Private companies like Chongqing Zero One Space and Yuanxin Satellite are also emerging as competitors in the micro-satellite launch market [5]. Ground Station Market - Remote sensing satellite ground stations are crucial for receiving, processing, archiving, and distributing satellite data, with the market growing alongside advancements in remote sensing technology [6][10]. - The ground station infrastructure in China is extensive, with a network of stations capable of real-time data reception covering all of China and 70% of Asia's land area [11]. Construction and Demand - The demand for high-quality remote sensing data is increasing across various sectors, including agriculture, forestry, and environmental monitoring, driving the need for ground stations [10]. - The rise of commercial remote sensing satellites is stimulating the construction of ground stations, with many countries investing in this infrastructure [10]. Operational System - China's ground station network consists of five main stations, equipped with advanced data reception technology and capable of handling large volumes of satellite data [11].