（来源：金融小博士） 超硬材料赛道全景扫描：10家核心企业盈利解析，挖掘高潜力投资标的 超硬材料作为"工业牙齿"与"半导体新贵"，在光伏硅片薄片化、半导体国产替代、高端制造升级的浪潮中，正从"小众材料"迈向"战略刚需"。本文 基于27家样本企业盈利能力数据，聚焦产业链10家核心标的（按综合盈利能力排序），深度解析其业务亮点、财务表现及投资价值，助您把握赛道 α机会。 一、赛道底层逻辑：需求爆发+国产替代，超硬材料进入黄金周期 超硬材料（硬度≥莫氏10级）以人造金刚石、立方氮化硼（CBN）为核心，具备高硬度、耐高温、低膨胀等特性，是支撑光伏、半导体、高端制造 的关键基础材料。当前，三大需求引擎驱动行业高增长： 光伏：硅片大尺寸（182/210mm）、薄片化（厚度＜150μm）推动金刚石线锯需求激增，单GW耗线量从传统砂浆切割的80万公里提升至金刚线切割 的500万公里； 1.中钨高新（000657.SZ）：硬质合金刀具龙头，盈利稳健性第一 财务表现：ROE 12.53%（近三年波动8%-13%）、毛利率22.07%、净利率7.01%； 半导体：金刚石衬底被视为后硅基时代的核心材料，若8英寸缺陷金刚石单晶量产突破 ...

行 业 及 产 业 机械设备 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 郭中伟 A0230524120004 guozw@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 研究支持 券 研 苏萌 A0230122080001 sumeng@swsresearch.com 联系人 何佳霖 (8621)23297818× hejl@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 10 月 13 日 金属涨价驱动设备需求增加，关注 矿山机械及相关拥有矿山资产公司 看好 ——矿山机械行业点评 投资观点： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 证 究 报 告 相关研究 - ⚫ 有色金属价格上行，有望带动设备资本开支增加。价格是设备投资的"指挥棒"，当终 端金属价格上涨，矿企利润增加，设备采购的意愿会变强，设备需求随着价格上涨幅度 的增加而增 ...

人形机器人迎持续催化，重视三季报预期 【】【】 机械设备[Table_Industry] [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 12 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 机械设备 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 王锐 机械行业首席分析师 执业编号：S1500523080006 邮 箱：wangrui1@cindasc.com [Table_Author] 韩冰 机械行业分析师 执业编号：S1500523100001 邮 箱：hanbing1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127 号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 人形机器人迎持续催化，重视三季报预期 [Table_ReportDate] 2025 年 10 月 12 日 本期内容提要: 建议关注人形机器人、PCB 设备等成长主线；三季报披露在即，关注 业绩有望向好的流程工业、工程机械板块，及绩优个股 ...

证券代码：688257 证券简称：新锐股份 公告编号：2025-054 苏州新锐合金工具股份有限公司 高级管理人员提前终止减持计划暨减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 高级管理人员持股的基本情况 本次减持计划实施前，苏州新锐合金工具股份有限公司（以下简称"公司"）高级管理人员刘勇先生持有 公司股份3,100,720股，占公司总股本比例为1.23%。上述股份均为无限售流通股，来源于公司首次公开 发行前取得的股份以及公司实施资本公积转增股本取得的股份。 ● 减持计划的实施结果情况 其他情形：提前终止减持计划 ■ （二）本次实际减持情况与此前披露的减持计划、承诺是否一致 √是 □否 2025年7月8日，公司在上海证券交易所网站（www.see.com.cn）披露了《新锐股份关于高级管理人员减 持股份计划的公告》。因个人资金需求，刘勇先生计划自2025年7月30日至2025年10月29日，以集中竞 价的方式减持公司股份，数量不超过750,000股，不超过公司总股本比例的 ...

证券代码：688257 证券简称：新锐股份 公告编号：2025-054 苏州新锐合金工具股份有限公司 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 高级管理人员持股的基本情况 高级管理人员提前终止减持计划暨减持股份结果 公告 本次减持计划实施前，苏州新锐合金工具股份有限公司（以下简称"公司"） 高级管理人员刘勇先生持有公司股份 3,100,720 股，占公司总股本比例为 1.23%。 上述股份均为无限售流通股，来源于公司首次公开发行前取得的股份以及公司实 施资本公积转增股本取得的股份。 | 股东名称 | 刘勇 | | | --- | --- | --- | | 股东身份 | 控股股东、实控人及一致行动人 | □是 √否 | | | 直接持股 5%以上股东 | □是 √否 | 一、减持主体减持前基本情况 1 | | 董事、监事和高级管理人员 | √是 □否 | | --- | --- | --- | | | 其他：核心技术人员 | | | 持股数量 | 3,100,720股 | | | 持股比例 ...

Core Viewpoint - Wuhan Xinyi Alloy Tools Co., Ltd. has achieved significant growth in sales and profits in the first three quarters of this year, attributed to the establishment of a new intelligent manufacturing production line in Wuhan [1] Group 1: Financial Performance - The company reported a sales revenue of 670 million yuan, representing a 29.5% increase compared to the same period last year [1] - Profit growth reached 30.1% during the same period [1] Group 2: Manufacturing and Technology - The Wuhan manufacturing base is the largest investment project of the group, featuring the latest intelligent manufacturing production line [1] - The intelligent manufacturing production line can produce 60 drill bits daily and is one of the most advanced in the industry [4] - The second phase of the project was fully operational as of September this year, enhancing the production capabilities of hard alloy materials and mining tools [4] Group 3: Market Position and Client Engagement - The company holds over 50% market share in the domestic market for roller bits and has become a supplier for major global mining companies such as Rio Tinto and BHP [2] - The company has been actively engaging clients, receiving two to three groups of visitors weekly at its exhibition area since its establishment last year [2] - The exhibition area showcases products from the company's six manufacturing bases, covering a wide range of core business areas [2]

Core Viewpoint - The company Xinrui Co., Ltd. has shown fluctuations in its stock performance and financing activities, with significant growth in revenue and net profit year-on-year, indicating potential investment opportunities and a strong market presence [1][2]. Financing Activities - On September 25, Xinrui Co., Ltd. experienced a slight decline in stock price by 0.19%, with a trading volume of 96.1 million yuan. The financing buy-in amounted to 12.93 million yuan, while financing repayment was 13.87 million yuan, resulting in a net financing outflow of 0.94 million yuan [1]. - As of September 25, the total financing and securities balance for Xinrui Co., Ltd. was 238 million yuan, which represents 4.55% of its circulating market value, indicating a high level of financing activity compared to the past year [1]. Business Performance - For the first half of 2025, Xinrui Co., Ltd. reported a revenue of 1.14 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 28.97%. The net profit attributable to shareholders was 101 million yuan, showing a modest increase of 2.88% compared to the previous year [2]. - The company's main business revenue composition includes rock drilling tools and related services (46.46%), hard alloys (26.79%), cutting tools (14.12%), oil service products (7.46%), and other supplementary products (3.44%) [1]. Shareholder Information - As of June 30, 2025, the number of shareholders for Xinrui Co., Ltd. was 7,365, an increase of 5.47% from the previous period. The average circulating shares per person rose by 80.31% to 34,271 shares [2]. - The company has distributed a total of 218 million yuan in dividends since its A-share listing, with 172 million yuan distributed over the past three years [3]. Institutional Holdings - As of June 30, 2025, among the top ten circulating shareholders, the Noan Pioneer Mixed Fund (320003) held 4.86 million shares, an increase of 1.82 million shares from the previous period. The Huaxia Stable Growth Mixed Fund (519029) held 3.67 million shares, increasing by 0.82 million shares [3].

民生证券股份有限公司 关于苏州新锐合金工具股份有限公司 差异化权益分派事项的核查意见 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为苏州新锐 合金工具股份有限公司（以下简称 "新锐股份"或"公司"）首次公开发行股票并 在科创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，对 新锐股份 2025 年半年度差异化权益分派事项进行了核查，具体情况如下： 一、审议通过的差异化权益分派方案 利润分配预案调整原则：如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣 除公司回购专用证券账户的股份发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变，相 应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 二、申请特殊除权除息处理的原因、具体除权除息方案及计算公式 （一）申请特殊除权除息处理的原因 公司于 2023 年 8 月 24 日召开第四届董事会第二十一次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意公司以集中竞价交易方 式回购公司股份，回购资金总额 ...

相关日期 | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2025/10/10 | 2025/10/13 | 2025/10/13 | 证券代码：688257 证券简称：新锐股份 公告编号：2025-053 苏州新锐合金工具股份有限公司 2025年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经苏州新锐合金工具股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年 5 月 8 日的2024年年度股东大会授权董事会在符合利润分配的条件下制定实施， 并经过 2025 年 8 月 26 日召开的第五届董事会第十七次会议审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2025年半年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东（存 放于"苏州新锐合金工具股份有限公司回购专用证券账户" ...

Group 1 - The core transaction of Xinxin Co., Ltd. on September 22 involved a block trade of 158,000 shares, amounting to 2.4885 million yuan, with a transaction price of 15.75 yuan, representing a discount of 21.72% compared to the closing price of the day [2][3] - The buyer of the block trade was Changjiang Securities Co., Ltd. from Songzi, while the seller was CITIC Securities Co., Ltd. from Shenzhen Qianhai [2][3] - Over the past three months, Xinxin Co., Ltd. has recorded a total of 2 block trades, with a cumulative transaction amount of 15.0315 million yuan [2][3] Group 2 - The closing price of Xinxin Co., Ltd. on the day of the report was 20.12 yuan, reflecting an increase of 2.34%, with a turnover rate of 2.02% and a total transaction volume of 102 million yuan [2][3] - The net inflow of main funds for the day was 2.1706 million yuan, and over the past five days, the stock has increased by 5.95% with a total net inflow of 31.9002 million yuan [2][3] - The latest margin financing balance for Xinxin Co., Ltd. is 259 million yuan, which has increased by 38.4853 million yuan over the past five days, representing a growth rate of 17.43% [3]