【导读】今日科创人工智能ETF强势"霸榜"，跨境ETF表现亮眼 跌幅方面，有521只ETF下跌，多只影视ETF、港股通创新药ETF、旅游ETF跌幅居前。 | | | | 2月12日ETF跌幅排名情况一览 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 溢折率 | 成交额 | 换手率 | 年初至今 | 管理公司 | 跟踪指数名称 | | 516620.SH | 影视ETF | -3.72% | -0.74% | 2.96亿 | 32.36% | 19.75% | 国泰基金 | 中证影视 | | 159855.SZ | 影视ETF | -3.50% | -0.64% | 2.78亿 | 31.54% | 19.58% | 银束事务 | 中证影视 | | 159217.SZ | 港股通创新药ETF工银 | -2.52% | 0.00% | 3.19亿 | 6.13% | 5.20% | 工银瑞信基金 | 港股通创新药 | | 159286.SZ | 港股通创新药ETF鹏华 | -2.44% | ...

春节近在眼前，交投热情依然高涨！今日（2月12日）沪指窄幅震荡，深证成指与创业板指走势较强， 创业板指领涨超1.3%。沪深京三市成交额2.16万亿元，较昨日放量1598亿元。 AI赛道，喜迎迎多重利好催化：①国资委提出，推动中央企业积极扩大算力有效投资，推进"算力+电 力"协同发展；②智谱发布新一代旗舰模型GLM-5并上调AI编程订阅套餐价格，Deepseek、MiniMax、 字节豆包集体宣布上新；③Meta宣布将斥资100亿美元建设数据中心。 盘面上，科技成长方向再度走强！"AI双子星"方面，天孚通信股价刷新历史新高，一键布局"算力+AI 应用"的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格大涨近4%；豆包大模型2.0初定2月14日发布，字 节跳动产业链权重占比超29%的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格猛拉4.02%。 AI推动云计算市场高增长，智谱AI、优刻得等头部厂商正式上调云服务价格，优刻得20CM涨停，重点 布局国产算力、AI应用领域的大数据ETF华宝（516700）场内价格涨近3%，斩获日线6连阳。中信证券 表示，算力发展具备高确定性，看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇* ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for Pengding Holdings (002938) with a target PE of 30x for 2025E and 24x for 2026E, while other companies like Shenghong Technology (300476) and Shengyi Technology (600183) do not have a specific rating [3]. Core Insights - North American cloud vendors are experiencing a significant increase in capital expenditures, driven by AI demand, with total capital expenditures projected to rise from approximately $160 billion to about $450 billion from 2023 to 2025, indicating a strong alignment between capital expenditure growth and AI computing demand [9][25]. - The NPO (Near-Photonics Optics) and CPO (Co-Packaged Optics) technologies are gaining traction in the industry, providing substantial growth opportunities for domestic optical communication companies [31][46]. - The report emphasizes the importance of scalable optical modules in future cloud infrastructure, with NPO currently favored by domestic cloud vendors due to its advantages in interconnect density and cost [34][36]. Summary by Sections North American Cloud Vendors' Financial Performance - Microsoft reported Q4 FY26 revenue of $81.273 billion, a year-over-year increase of 16.72%, with a net profit of $38.458 billion, up 59.52% [12]. - Google achieved Q4 FY25 revenue of $113.828 billion, a 17.99% increase year-over-year, with a net profit of $34.455 billion, up 29.84% [16]. - Amazon's Q4 FY25 revenue reached $213.386 billion, a 13.62% increase year-over-year, with a net profit of $2.1192 billion, up 5.93% [20]. - Meta's Q4 FY25 revenue was $59.893 billion, a 23.78% increase year-over-year, with a net profit of $22.768 billion, up 9.26% [21]. Capital Expenditure Outlook for 2026 - Google is expected to have a capital expenditure of $175-185 billion in 2026, representing a year-over-year increase of 97% [25]. - Meta's capital expenditure is projected to be in the range of $115-135 billion for 2026, indicating a 77% increase year-over-year [27]. - Amazon's capital expenditure for 2026 is estimated at around $200 billion, a 50% increase from previous estimates [20]. NPO and CPO Technology Developments - NPO technology is gaining popularity among cloud vendors due to its high interconnect density and cost-effectiveness, making it suitable for distributed scale-up networks [34][36]. - CPO technology, which integrates optical engines and switching chips, is being actively promoted by NVIDIA and is expected to replace traditional pluggable optical modules in the future [37][42]. - The report highlights the significant development space for domestic optical communication companies driven by the advancements in NPO and CPO technologies [31][46].

从资金流向上来看，当日数字人民币板块主力资金净流出2.58亿元，游资资金净流出8.67亿元，散户资 金净流入11.25亿元。数字人民币板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，2月12日数字人民币板块较上一交易日上涨1.28%，芯原股份领涨。当日上证指数报收 于4134.02，上涨0.05%。深证成指报收于14283.0，上涨0.86%。数字人民币板块个股涨跌见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

2月12日，A股市场震荡上行，科创芯片板块午后异军突起！截至14:53，科创芯片ETF汇添富（588750）涨超2%，环比小幅放量！ 科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，芯原股份涨近13%，佰维存储涨超7%，寒武纪涨超3%，海光信息涨超2%，中芯国际等涨幅居 前。 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权車 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 688041 | 海光信息 | 电子 | 2.89% | 10.20% | | 2 | 688008 | 淘起科技 | 曲子 | -0.86% | 9.96% | | 3 | 688981 | 中心国际 | 电子 | 1.41% | 8.67% | | 4 | 688012 | 中微公司 | 电子 | -0.67% | 7.79% | | 5 | ୧୫୫25୧ | 寒武纪-U | 电子 | 3.17% | 6.71% | | 6 | 688521 | 芯原股份 | 电子 | 12.92% | 4.48% | | 7 | 688498 | 源杰科技 | 电子 | ...

Core Viewpoint - The article highlights the significant performance of the Huabao AI ETF (589520), which has a weight of over 29% in the ByteDance industrial chain, and the upcoming release of major upgrades to the Doubao model by ByteDance on February 14, 2024 [1][3]. Group 1: ETF Performance - The Huabao AI ETF (589520) saw an intraday increase of 3.57%, currently up 3.42%, and has recovered all moving averages [1]. - Notable stocks within the ETF include Youke De-W, which surged by 20.01%, and other companies like Chuangliang Co. and Xinyuan Co. showing significant gains [2][4]. Group 2: ByteDance Developments - ByteDance is set to release the Doubao model 2.0, along with upgrades to the Seedance 2.0 and Seedream 5.0 models, enhancing foundational model capabilities and enterprise-level agent functionalities [2][3]. - The Seedance 2.0 video generation model has gained widespread popularity, and ByteDance plans to distribute over 100,000 tech gifts and cash red envelopes during the 2026 Spring Festival Gala [3]. Group 3: Industry Outlook - Guolian Minsheng Securities expresses optimism about AI investment opportunities, citing four dimensions of industry growth: increased capital expenditure by tech giants, the transition of AI assistants to executors, ongoing supply-demand tension in computing infrastructure, and the acceleration of AI application demand [3]. - The Huabao AI ETF focuses on the domestic AI industry chain, with significant allocations in semiconductor and software sectors, indicating a strong offensive strategy [6].

在半导体产业链的全球分工中，芯片设计处于产业链的顶端。由于其具备高研发投入、高毛利率以及轻资产运行的特征，被公认为行业内附加值最高的环 节。随着科创板聚集了越来越多的芯片设计龙头，如何有效观测这一环节的波动？科创芯片设计ETF易方达(589030) 作为一个标准化的观察工具，提供了清 晰的资产透视维度。 1、指数底色：纯粹的"设计"基因 科创芯片设计ETF易方达(589030) 紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数。从编制逻辑来看，该指数的"纯度"非常高。它专门从科创板中筛选出主营业务属 于半导体设计的上市公司，如计算芯片、存储芯片、模拟芯片等，且剔除了重资产的晶圆制造和后端封测。 根据公开披露数据，数字芯片设计和模拟芯片设计为该指数的前两大权重行业，合计占比超90%。这一结构特征决定了该指数能够精准映射芯片设计环节的 整体景气度，而不受制造端资本开支波动的干扰。 | 证券代码 | 证券名称 | 中证—级行业分类 | 中证二级行业分类 | 权重(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 688008 | 演起科技 | 信息技术 | 法當体 | 12.19 | | 688041 ...

3、确认MX回片且测试OK，年内后续量产进展需要跟踪。 3、确认MX回片且测试OK，年内后续量产进展需要跟踪。 2、确认阿里 PPU大量上线三星，项目参与度略低于字节，利润可看200-300美金/颗。 4、确认字节存在晶圆加单，为总体需求量 芯原股份交流更新：重视ASIC赛道扩容&份额提升双击 核心CSP及GPU客户跟踪： 1、确认新与腾讯落地加速卡、DPU，项目参与度高于字节，达到turnkey级别。 2、确认阿里 PPU大量上线三星，项目参与度略低于字节，利润可看200-300美金/颗。 芯原股份交流更新：重视ASIC赛道扩容&份额提升双击 核心CSP及GPU客户跟踪： 1、确认新与腾讯落地加速卡、DPU，项目参与度高于字节，达到turnkey级别。 1、近期字节和阿里自研卡等相关国产算力催化繁多，认为需要重视ASIC。 2、市场空间：不算中远期，只算明年，芯原面对的是阿里 400-500亿，字节300-400亿，腾讯未知，百度未知，千 亿以上市场，即便15%净利率也有150亿利润空间。 3、久期问题：ASIC角色会伴随国产算力市场壮大而长期存在，初期的项目经验和核心IP积累就是护城河。 4、确认字节存在 ...

2月10日，两市窄幅震荡，芯片设计概念上涨。相关ETF方面，科创芯片设计ETF天弘（589070）标的 指数收盘涨1.25%，产品成交额达4854.67万元。成分股中，芯原股份、新相微、东芯股份、盛科通信-U 涨超5%，翱捷科技-U、海光信息、安路科技等多股跟涨。 科创芯片设计ETF天弘（589070）上市以来累计获资金净流入6934.91万元。截至2026年2月9日，该基 金最新规模为6.54亿元，再创上市以来新高。 科创芯片设计ETF天弘（589070）通过聚焦科创板芯片设计企业，实现了三大细分赛道的全覆盖，既能 够捕捉单一赛道的爆发式增长，又能通过赛道分散降低个股风险。当前半导体行业处于复苏周期，叠加 政策与需求双重利好，科创芯片设计ETF天弘（589070）的配置价值进一步凸显。 消息面上，据搜狐科技报道，阿里巴巴于2月10日正式推出新一代图像生成模型Qwen-Image-2.0，其负 责人吴晨飞以"准多齐美真"概括模型在精准渲染、复杂指令支持及中文排版上的核心优势。另据南方财 经网消息，该模型在AIArena评测中获得1029分，超越多款国际竞品，并支持1K长文本输入与2K高分辨 率输出。品玩亦指出 ...

行 2026 年 02 月 10 日 AI PCB/存储/服务器业绩高增，封 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 《生益电子（688183）深度：受益 AI ASIC 与交换机速率升级（AI 硬件系列之 6）》 2025/12/30 《江丰电子（300666）点评：定增拟募资 19.5 亿元，投资靶材及静电吸盘等项目》 2025/11/17 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 研究支持 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 杨紫璇 A0230524070005 yangzx@swsresearch.com 陈俊兆 A0230124100001 chenjz@swsresearch.com 联系人 姜安然 A0230125070008 jiangar@swsresearch.com 本期投资提示： 业 及 产 业 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使 ...