Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [7]. Core Views - The company reported a total revenue of 523 million yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 48.65%. The net profit attributable to shareholders reached 205 million yuan, up 98.36% year-on-year. The acceleration of domestic innovation (信创) has significantly driven revenue growth, with a robust gross margin maintained. The net profit margin has increased substantially due to economies of scale, and the effectiveness of new products and services is becoming evident [2][4][9]. Summary by Sections Financial Performance - In the first half of 2025, the company achieved a total revenue of 523 million yuan, a 48.65% increase year-on-year. The net profit attributable to shareholders was 205 million yuan, marking a 98.36% increase. The second quarter alone saw a revenue of 265 million yuan, up 42.44% year-on-year, with a net profit of 107 million yuan, reflecting a 124.08% increase [4][9]. Market Position and Growth Drivers - The acceleration of信创 is a key driver for the company's high revenue growth. The company has expanded its market presence across various sectors, including government, energy, finance, and manufacturing, benefiting from strong product capabilities and increased brand investment. The upcoming 2025-2027 period is expected to see a new wave of domestic innovation, providing significant growth opportunities for the company [2][9]. Profitability and Cost Management - The gross margin for the first half of 2025 was 96.22%, with a slight year-on-year decrease of 0.94 percentage points. The total expense ratio decreased by 15.16 percentage points to 59.56%, driven by a faster revenue growth rate compared to expense growth. Consequently, the net profit margin increased by 10.08 percentage points to 38.69%, indicating a substantial improvement in profitability [9]. Product Development and Competitive Edge - The company has demonstrated strong performance in traditional centralized databases, leading the market with a 13.48% share in the financial sector. Additionally, the company is advancing in the AI database space and has successfully launched distributed database products, addressing market concerns about competitive pressures [9]. Future Outlook - The company is positioned as a leader in the domestic database sector, with advantages in product autonomy, core technology breakthroughs, and ecosystem migration. The ongoing expansion in channel and ecosystem development is expected to accelerate growth on a solid foundation [9]. The projected net profits for 2025, 2026, and 2027 are estimated at 470 million yuan, 580 million yuan, and 710 million yuan, respectively [9].

武汉达梦数据库股份有限公司 股票简称：达梦数据 股票代码：688692 二〇二五年九月 目 录 为了维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证会议的顺 利进行，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》），中国证监会《上市公司股东会规则》以及《武汉达梦 数据库股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）《武汉达梦数据库股份有限公司 股东会议事规则》的相关规定，武汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"达梦数据" 或"公司"）特制定 2025 年第四次临时股东会会议须知： 一、为保证股东会的严肃性和正常秩序，除出席会议的股东及股东代理人、公司董 事、监事、高级管理人员、聘任律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他无 关人员进入会场。 二、为确认出席会议的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作人员 将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 三、为保证本次会议的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，请出席会议 的股东或其代理人或其他出席者在会议召开前半小时到达会场签到确认参会资格，并 按规定出示证券账户卡、身份证 ...

2025 年第四次临时股东会会议资料 武汉达梦数据库股份有限公司 2025 年第四次临时股东会会议资料 股票简称：达梦数据 股票代码：688692 二〇二五年九月 2025 年第四次临时股东会会议资料 目 录 | 2025 年第四次临时股东会会议须知 | 2 | | --- | --- | | 2025 年第四次临时股东会会议议程 | 4 | | 议案一：关于公司 2025 年半年度利润分配预案的议案 | 6 | | 议案二：关于拟为公司及公司董监高购买责任险的议案 | 7 | | 议案三：关于续聘会计师事务所的议案 | 8 | 1 2025 年第四次临时股东会会议资料 2025 年第四次临时股东会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证会议的顺 利进行，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》），中国证监会《上市公司股东会规则》以及《武汉达梦 数据库股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）《武汉达梦数据库股份有限公司 股东会议事规则》的相关规定，武汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"达梦数据" 或"公司"）特制定 2 ...

股价表现方面，今日科创50指数上涨1.18%，科创板股中，今日上涨的有358只，占61.20%，今日发生 大宗交易的科创板股平均上涨2.24%，其中，涨幅居前的为华虹公司、海光信息、爱博医疗等，涨幅分 别为9.18%、7.42%、4.27%，跌幅居前的有寒武纪、达梦数据、呈和科技等，分别下跌2.95%、2.86%、 1.08%。 从参与大宗交易的营业部看，买方或卖方营业部为机构的成交共有17笔，涉及5只股，机构买入金额居 前的为艾力斯、海光信息、华虹公司等，买入金额分别为3.83亿元、2.61亿元、2207.90万元。 资金流向方面，今日发生大宗交易的科创板股中，有8股获主力资金净流入，净流入资金居前的有海光 信息、寒武纪、德龙激光等，净流入资金为6.85亿元、1.16亿元、1863.87万元，净流出资金居前的有华 虹公司、艾力斯、达梦数据等，净流出资金为10.90亿元、1.36亿元、5145.95万元。（数据宝） 科创板股9月1日大宗交易概况 14只科创板股大宗交易平台今日发生交易，合计成交10.09亿元。 证券时报·数据宝统计显示，9月1日共有14只科创板股发生大宗交易，合计成交54笔，累计成交量 100 ...

| 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) 成交金额(万元) 成交量( * ) 买入营业部 | | | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-09-01 | 达梦数据 | 688692 | 232 4640 | 20 | 广发证券股份有限 | 广发证券股份有限 | | | | | | | 公司黄石花湖大道 | 公司黄石花湖大道 | | | | | | | 江米古山如 | 在三世出版 | 9月1日，达梦数据大宗交易成交20万股，成交额4640万元，占当日总成交额的5.3%，成交价232元，较市场收盘价277.8元折价16.49%。 ...

报告摘要 事件：公司发布2025 年半年报。25H1 公司实现营业收入5.23 亿元，同比+48.65%；实现归母净利润 2.05 亿元，同比+98.36%；实现归母扣非净利润1.89 亿元，同比+98.14%；经营活动产生的现金流量净 额是957.39 万元，同比+39.97%。 费控得当释放利润空间，持续坚定投入研发。1）25H1 销售费用率为32.66%，同比-6.17pct，管理费用 率为9.15%，同比-3.64pct，进一步释放利润空间。2）公司核心团队承继40 余年数据库研发经验及技术 积累，拥有多项核心关键技术。25H1 公司研发人员达到512 人，相较24H1 增加52 人；研发投入达到 1.12 亿元，同比+21.55%，占营收比例为21.36%。截至2025 年6 月30 日，公司累计获得发明专利367 个，外观设计专利2 个，软件著作权416 个，其他知识产权61 个。2025 年6 月更新的SQLarkV3.5 版本 中，发布了小百灵AI 应用，搭载了不同模型，逐步打造为全新的数据库开发和管理工具。 金融、通信、能源、先进制造收入增长，多项目陆续交付。受益于重点领域客户信息化建设的加 ...

计算机 2025年08月31日 达梦数据(688692.SH) 上半年业绩表现亮眼，市场地位持续巩固 公 司 报 告 推荐 ( 维持) 股价:285.99元 行情走势图 证券分析师 事项： 公司公告2025年半年报。2025年上半年，公司实现营业收入5.23亿元，同比 增长48.65%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长98.36%；实现扣非归母净 利润1.89亿元，同比增长98.14%。 平安观点： 报 点 评 证 券 研 究 报 告 半 年 主要数据 行业 计算机 公司网址 www.dameng.com 大股东/持股 中国软件与技术服务股份有限公 司/18.91% 实际控制人 冯裕才 总股本(百万股) 113 流通A股(百万股) 73 流通B/H股(百万股) 总市值(亿元) 324 流通A股市值(亿元) 209 每股净资产(元) 30.40 资产负债率(%) 10.9 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 YANLEI511@pingan.com.cn 王佳一 投资咨询资格编号 S1060525070001 WANGJIAYI446@pingan.com.cn 黄韦涵 投资咨询资格编号 ...

证 券 研 究 报 告 ❖ 2025 年 8 月 27 日，达梦数据发布 2025 年半年报。报告期内，公司实现营业 收入5.23亿元，同比增长48.65%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长98.36%； 扣非净利润 1.89 亿元，同比增长 98.14%。 基础软件及管理办公软件 2025 年 08 月 31 日 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,044 | 1,515 | 2,168 | 3,037 | | 同比增速(%) | 31.5% | 45.1% | 43.1% | 40.1% | | 归母净利润(百万) | 362 | 555 | 822 | 1,150 | | 同比增速(%) | 22.2% | 53.5% | 48.0% | 40.0% | | 每股盈利(元) | 3.20 | 4.90 | 7.25 | 10.16 | | 市盈率(倍) | 81 | 53 | 36 | 26 | | 市 ...

Core Viewpoint - The company achieved significant growth in both revenue and profit in the first half of 2025, indicating strong operational performance and market positioning [1][2]. Financial Performance - In H1 2025, the company reported revenue of 523 million yuan, a year-on-year increase of 48.65%, and a net profit attributable to shareholders of 205 million yuan, up 98.36% [1]. - For Q2 2025, revenue reached 265 million yuan, reflecting a 42.44% year-on-year growth, while net profit surged by 124.08% to 107 million yuan [2]. - The gross margin remained high at 96.22%, supporting the company's profitability [2]. Profitability and Cost Management - The net profit margin increased significantly by 10.08 percentage points to 38.69%, marking a historical high for the half-year period [2]. - The company effectively controlled expenses, with sales, management, and R&D costs growing at lower rates than revenue, leading to a reduction in expense ratios [2]. Industry Position and Technological Development - The company is a leading database technology provider in China, focusing on domestic adaptation and the development of the Xinchuang ecosystem [3]. - In H1 2025, the company achieved positive revenue growth across seven key industries, particularly in finance and energy sectors [3]. - R&D investment reached 112 million yuan, accounting for 21.36% of revenue, indicating a strong commitment to innovation [3]. Future Outlook - The company anticipates steady growth in its software licensing, operation, industry solutions, and database integration businesses [4]. - Revenue projections for 2025-2027 are set at 1.515 billion, 2.168 billion, and 3.037 billion yuan, respectively, with net profits expected to reach 555 million, 822 million, and 1.150 billion yuan [4]. - The company is assigned a target price of approximately 392 yuan based on a 80x PE ratio, reflecting confidence in its market position and customer base [4].

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 计算机 2025 年 08 月 31 日 达梦数据 (688692) —— 业绩大超预期，发力多模与 AI | 市场数据： | 2025 年 08 月 29 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 285.99 | | 一年内最高/最低（元） | 464.40/198.33 | | 市净率 | 9.4 | | 股息率%（分红/股价） | 0.56 | | 流通 A 股市值（百万元） | 20,916 | | 上证指数/深证成指 | 3,857.93/12,696.15 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 30.40 | | 资产负债率% | 10.92 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 113/73 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-29 09-29 10-29 11-29 12-29 01-29 02-28 03-31 04-30 05-31 06 ...