[Table_Page] 公司深度研究|计算机 证券研究报告 [Table_Title] 达梦数据（688692.SH） 数据库国产化先行者，受益于自主可控浪潮 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司是数据库国产化先行者，业绩持续较快增长。根据赛迪顾问以及 IDC 数据，2019-2023 年公司产品市占率位居国内数据库行业厂商前 列。2019-2023 年公司营收从 3.02 亿元增至 7.94 亿元，CAGR 达到 27%，归母净利从 0.89 亿元增至 2.96 亿元，业绩持续较快增长。 ⚫ 数据库行业市场规模稳增，本土需求日益突出自主可控。2023 年中国 数据库市场规模达 522 亿元，占全球的 7.34%，2028 年预计有望达到 930 亿元，复合增速为 12.2%。格局方面，海外厂商仍占据主流，国产 替代空间较大，国内互联网公司借助云计算优势入局，独立厂商可为客 户提供多种选择，未来市占率有望提升。2022 年以来，伴随行业信创 持续推进，需求端日益注重自主可控，利好本土玩家。 ⚫ 技术、生态、渠道多维度发力，驱动业绩增长，但来自产业格局与技术 趋势的挑战亦可观存在。产品方面，公 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务 证券研究报告 达梦数据（688692）公司研究报告 2024 年 09 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|---------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 23 日收盘价（元） ] | 249.01 | | 52 周股价波动（元） | 190.03-313.33 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 76/14 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 18925/3557 | | 市场表现 | | [Table_QuoteInfo] -21.04% -15.04% -9.04% -3.04% 2.96% 2023/9 2023/12 2024/3 2024/6 达梦数据 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-- ...

司总评报 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | | | | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 市场数据日期 | 2024-09-09 | | 收盘价（元） | 238.20 | | 总股本（百万股） | 76.00 | | 流通股本（百万股） | 14.29 | | 净资产（百万元） | 3090.15 | | 总资产（百万元） | 3439.91 | | 每股净资产(元 ) | 40.66 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | sunqian@xyzq.com.cn S0190518110001 张旭光 zhangxuguang@xyzq.com.cn S0190523090002 产品持续迭代，市场拓展至多系统。产品端，公司加速推进"集群数据库"、 "数据库一体机"等重要产品技术迭代，并突破性研发出分布式原生多模数据 孙乾 库，创新性地集成了对图、关系、键值、向量等多模数据的处理能力。市场端， 公司金融版图持续扩张，金融客户的应用 ...

受益信创持续推进，这家本土数据库龙头业绩实现高速增长，公司上线金融业务系统达2000多套，覆 盖行业向医疗、货运等领域拓展。 调研要点： ①受益信创持续推进，这家本土数据库龙头业绩实现高速增长，公司上线金融业务系统达2000多套， 覆盖行业向医疗、货运等领域拓展； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 达梦数据董事长等公司高管于9月10日再获多家机构关注，2024年上半年公司实现收入3.52亿元，同比 增长22.41%；净利润1.03亿元，同比高增40.68%。 各行业正在加快本土化进程，实现关键技术的自主可控；该驱动力有助于公司应对国际竞争和挑战，对 维护国家利益具有重要意义。未来，随着网络强国战略、信息安全战略以及大数据战略的推进，数据的 开发利用需求逐步增大，公司产品的数据安全、自主可控的重要性愈发凸显。 根据中国通信标准化协会发布的《数据库发展研究报告（2024年）》显示，2023年全球数据库市场规 模首次突破千亿美元，中国数据库市场规模达到74.10亿美元，占全球的7.34％。预计到2028年，中国 数据库市场总规模达到930 ...

证券简称：达梦数据 股票代码：688692 武汉达梦数据库股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------|-------------------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | □ 现场参观 | □ 其他 | | | | 华夏基金、汇添富基金、银华基金、博道基金、建信 | | 参与单位名称 | 人 | 基金、民生证券、国盛证券、招商证券等机构共 11 | | 会议时间 | 2024 年 9 月 10 | 日 | | 参会地点 | 公司会议室 | | | 公司接待人员姓名 | 董事长 冯裕才 | | | | 董事、总经理 皮宇 | | | | | 高级副总经理、董事会秘书 周淳 | | --- | --- | |--------------------|----- ...

①分析师看好新一轮信创产业推动力度或范围更大、持续性更强，这家公司上半年迎来大量新增采购需 求，另有公司将与腾讯云深化在金融信创等关键领域的合作； ②亚非拉市场储能逐步上升为必需品， 分析师跟踪这家公司单独针对亚太市场差异化布局已见成效，明年业绩有望超预期上修。 《风口研报》今日导读 1、信创（达梦数据、顶点软件）：①招商证券刘玉萍认为，信创国测工作持续推进，资金问题或得到 好转，党政下沉+深化以及行业加速推进下，新一轮信创产业推动力度相比2019年或范围更大、持续性 更强；②信创板块股价回调充分、市场预期低且招投标有持续好转迹象边际景气度持续提升，刘玉萍认 为应聚焦业绩兑现度高、细分板块竞争优势明显的信创核心标的；③山西证券方闻千认为达梦数据上半 年受益党政及行业信创持续推进带来大量国产数据库的新增采购需求，上半年收入及业绩实现高速增 长，预计2024-26年EPS分别为4.72\5.77\7.04元，同比增长21.1%/22.3%/22%；④中泰证券闻学臣指 出顶点软件9月6日与腾讯云签署战略合作协议，看好公司坚持创新驱动发展，双方将深化在金融信创 与金融数字化转型等关键领域的合作；⑤风险因素：业务发展不 ...

证券研究报告 公司上市以来股价表现 软件 2024 年 9 月 10 日 公司研究/公司快报 方闻千 型数据库技术的研究，研发全新的分布式原生多模数据库产品，用于同时支 摊薄每股收益(元)： 1.81 持图、关系、键值、向量等在内的多模数据的存储和管理，目前已取得多项 每股净资产(元)： 40.60 技术突破，其中，公司于今年 5 月发布了深度兼容 TimescaleDB 的分布式时 净资产收益率(%)： 3.26 序数据库达梦新云时序数据库，提供批流一体的数据实时处理引擎，每秒可 资料来源：最闻 支持 10000000 级写入。基于产品和技术优势，公司持续获取标杆客户，其 中在重点布局的党政、能源和金融领域：今年公司的数据库一体机等产品在 宜昌市财政局上线；继国家能源、华能集团、华电集团之后，今年公司产品 再次应用于大型发电集团（大唐集团）司库系统；上半年公司还中标了长沙 银行创新数据库软件授权采购项目，截至目前，公司服务的金融用户已超 220 家，上线的金融业务系统达 2000 多套。此外，今年公司还为创业慧康、上 港集团罗泾港区码头等客户提供数据库支撑，向医疗、货运等领域拓展。 执业登记编码：S0760 ...

证券简称：达梦数据 股票代码：688692 武汉达梦数据库股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | --- | |--------------------|-------------------------|------------------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | □ 现场参观 | □ 其他 | | 参与单位名称 | | 招商证券、东方红资管、中信证券、中信建投证券、 | | | | 中邮证券、天风证券、长江证券等机构共 15 人 | | 会议时间 | 2024 年 8 月 30 | 日 - 2024 年 9 月 2 日 | | 参会地点 | 线上及公司会议室 | | | 公司接待人员姓名 | 证券事务代表 卜京红 | 高级副总经理、董事会秘书 周淳 | | 投资者关系活动主要 | 主要交流问题 ： | | | 内容介绍 | 1. | 公司如何看待国 ...

公司报告 | 半年报点评 业绩增速超预期，生态优势或驱动份额提升 达梦数据：24H1 业绩超招股说明书上限，核心产品高速增长 2024H1，公司营收 3.52 亿元，同比+22.41%，实现归母净利润 1.03 亿元， 同比+40.68%，扣非归母 9517 万元，同比+43.09%，营收、利润增速均超招 股说明书上限。单 Q2，公司营收 1.86 亿元，同比+18.76%，实现归母净利 润 4753 万元，同比+19.45%，扣非归母 4429 万元，同比+25.98%。 分业务而言，公司聚焦主业做强做优。2024H1 软件产品使用授权 3.34 亿 元，同比+27.24%，营收占比 94.78%；运维服务 1495 万元，同比+31.09%， 营收占比 4.25%；数据库一体机销售 233 万元，同比+19.30%，营收占比 0.66%；数据库及行业解决方案 43 万元，同比-96.14%，营收占比 0.12%。 技术攻关+销售投入，行业信创替换迈入深水区 24Q2 销售/管理/研发费用率分别为 39.59%/14.34%/26.04%，环比分别 +1.62pct/+3.29pct/-0.18pct。 销 ...

达梦数据(688692.SH)/计算 机 证券研究报告/公司点评 2024 年 08 月 29 日 达梦数据：研发为本，营销添翼，24H1 业绩稳健增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------|--------------|-------|-------|-------|-------| | 评级：买入（维持） [Table_Industry] \n市场价格：232.02 元 | [ 公 Ta 司 ble 盈 _F 利 in 预 anc 测 e1 及 ] \n指标 | 估值 \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | 营业收入（百万元） | 688 | 794 | 926 | 1,094 | 1,314 | | 分析师：孙行臻 | 增长率 yoy% | -7% | 15% | 17% | ...