Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [3][5][18] Core Views - The company has demonstrated rapid growth in revenue and profit, with a projected revenue of 1.044 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 31.49%. The net profit attributable to shareholders is expected to reach 362 million yuan, up 22.22% [1][3][7] - The company is benefiting from the acceleration of information technology construction in sectors such as energy and transportation, leading to a significant increase in software licensing and operational service revenues [1][2] - The company is actively advancing its new database technology development in response to external pressures, particularly in the context of the ongoing US-China trade tensions [2][3] Financial Performance Summary - Revenue and profit growth: In 2024, the company expects revenue of 1.044 billion yuan (+31.49%) and net profit of 362 million yuan (+22.22%). For Q4 alone, revenue is projected at 415 million yuan (+19.34%) and net profit at 188 million yuan (+5.43%) [1][7] - Software licensing and operational services: Software licensing revenue is anticipated to be 894 million yuan (+22.79%), while operational service revenue is expected to grow by 38.50% to 38 million yuan [1][2] - Cash flow performance: The company achieved a net cash flow from operating activities of 473 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 36.71% [2][17] Profitability Metrics - Gross margin: The overall gross margin for 2024 is projected to be 89.63%, a decrease of 61.8 percentage points year-on-year, primarily due to the rapid growth in data and industry solutions [2][12] - Expense ratios: The company has seen a decrease in expense ratios, with sales, management, and R&D expense ratios at 32.03%, 9.16%, and 19.79%, respectively [2][12] Future Projections - Revenue and profit forecasts: The company expects revenues of 1.268 billion yuan, 1.601 billion yuan, and 2.078 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively. Net profits are projected to be 465 million yuan, 589 million yuan, and 733 million yuan for the same years [3][4][18] - Valuation metrics: The projected price-to-earnings (PE) ratios for 2025, 2026, and 2027 are 57, 45, and 36, respectively [3][4][18]

软件开发 达梦数据 24 年报点评：行业深化+产品力验证，国产数据库龙头 延续高增长 达梦数据（688692.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 04 月 15 日 | 评级： | 买入（维持） | | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：孙行臻 | | | 营业收入（百万元） | 794 | 1,044 | 1,337 | 1,693 | 2,097 | | | | | 增长率 yoy% | 15% | 31% | 28% | 27% | 24% | | 执业证书编号：S0740524030002 | | | 净利润（百万元） | 296 | 362 | 482 | 570 | 659 | | | | | 增长率 yoy% | 10% | 22% | 33% | 18% | 16% | | Email：sunxz@zts.com.cn | | | 每股收益（元 ...

计算机 公 司 报 告 2025年04月16日 达梦数据(688692.SH) 2024年业绩表现良好，产品生态齐发力助推公司发展 推荐 ( 维持) 股价:347元 行情走势图 证券分析师 事项： 公司发布2024年年报。2024年，公司实现营业收入10.44亿元，同比增长 31.49%；实现归母净利润3.62亿元，同比增长22.22%；实现扣非归母净利润 3.41亿元，同比增长24.14%。 平安观点： 券 主要数据 行业 计算机 公司网址 www.dameng.com 大股东/持股 中国软件与技术服务股份有限公 司/18.91% 实际控制人 冯裕才 总股本(百万股) 76 流通A股(百万股) 15 流通B/H股(百万股) 总市值(亿元) 264 流通A股市值(亿元) 53 每股净资产(元) 42.60 资产负债率(%) 13.8 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵 投资咨询资格编号 S1060523070003 司 年 报 点 评 研 究 报 告 HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 研究助理 | 王佳一 | 一 ...

计算机/软件开发 达梦数据（688692.SH） 收入快速增长，持续受益信创推进 2025 年 04 月 16 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/15 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 347.00 | | 一年最高最低(元) | 464.40/190.03 | | 总市值(亿元) | 263.72 | | 流通市值(亿元) | 52.74 | | 总股本(亿股) | 0.76 | | 流通股本(亿股) | 0.15 | | 近 3 个月换手率(%) | 281.61 | 股价走势图 数据来源：聚源 -30% 0% 30% 60% 90% 120% 2024-04 2024-08 2024-12 达梦数据 沪深300 相关研究报告 事件：公司发布 2024 年报 2024 年度，公司实现营业收入 10.44 亿元，同比增长 31.49%；实现归母净利润 3.62 亿元，同比增长 22.22%；实现扣非归母净利润 3.41 亿元，同比增长 24.14%。 持续受益行业信创，收入快速增长 公司营业收入快速增长，主要原因包括：（1）受益于能源、交通等领域信息化建 设加速， ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company is a leading domestic database product developer, benefiting from the accelerated development of information technology in various sectors, which is expected to drive high growth in performance [4][6] - The revenue growth is attributed to increased recognition of the company's products and solutions, with software product licensing revenue growing by 22.79% and operational service revenue by 38.50% [6] - The company has adjusted its profit forecasts for 2025-2026 upwards due to industry expectations, with projected net profits of 456 million, 577 million, and 732 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively [4][8] Financial Summary - In 2024, the company achieved operating revenue of 1.044 billion yuan, a year-on-year increase of 31.49%, and a net profit of 362 million yuan, up 22.22% [5][8] - The projected operating revenues for 2025, 2026, and 2027 are 1.313 billion, 1.661 billion, and 2.104 billion yuan respectively, with corresponding net profits of 456 million, 577 million, and 732 million yuan [8][12] - The company's gross margin is expected to remain high, with projections of 92.4%, 93.2%, and 93.7% for 2025, 2026, and 2027 respectively [8][11] Market Position and Growth Drivers - The company is positioned to benefit from the national push for technological self-reliance, particularly in key sectors such as energy and transportation, which are undergoing rapid digital transformation [6][7] - The sales of the company's database integrated machines have seen significant growth, with a year-on-year increase of 179.59% due to applications in various industries [6]

❑ Q4 营收利润实现稳定增长 全年实现营收 10.44 亿元，同比增长 31.49%，实现归母净利润 3.62 亿元，同比 增长 22.22%，实现扣非归母净利润 3.41 亿元，同比增长 24.14%。全年毛利率达 89.63%，略微下降。费用率方面，销售、管理、研发费用率分别为 32.03%、 9.16%、19.79%，同比变化 -4.38、-0.23、-1.00 pct。全年经营性现金流为 4.73 亿 元，同比增长 36.95%。 分业务来看，软件产品使用授权营收达 8.94 亿元，同比增长 22.79%，毛利率达 99.69%，数据及行业解决方案营收达 0.98 亿元，同比增长 204.51%，运维服务营 业收入达 0.38 亿元，同比增长 38.50%。数据库一体机销售达 0.13 亿元，同比增 长 179.59%。 公司营收主要增长原因在于 证券研究报告 | 公司点评 | 软件开发 达梦数据(688692) 报告日期：2025 年 04 月 15 日 行业信创打开公司营收、利润增长新格局 ——达梦数据 2024 年度点评报告 投资要点 Q4 实现营收 4.15 亿元，同比增长 19.34%，实 ...

武汉达梦数据库股份有限公司 审计报告 大信审字[2025]第 2-00219 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查验 c.mot.gov.cn）" 进行查验 报告编码 : 京25UPJ8TNF0 路1号 22 层 2206 WUYIGE Certified Public Accountants.LLP Room 2206 22/F,Xueyuan International Tower No.1 Zhichun Road,Haidian Dist. Beijing.China.100083 +86 (10) 82327668 传真 Fax: www.daxincpa.com.cn xx til Internet 告 キ it 日 大信审字[2025]第 2-00219 号 武汉达梦数据库股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了武汉达梦数据库股份有限公司(以下简称"贵公司")的财务报表,包括 2024 年 12 ...

招商证券股份有限公司 关于武汉达梦数据库股份有限公司 2024 年度募集资金存放与实际使用情况的专项核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为武 汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"达梦数据"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等有关法律法规和规范性 文件的要求，对达梦数据 2024 年度募集资金存放与实际使用情况进行了审慎核 查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意武汉达梦数据库股份有限 公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2856 号），公司首次 公开发行人民币普通股股票（A 股）1,900 万股，每股发行价格为人民币 86.96 元，募集资金总额为人民币 165,224.00 万元，扣除承销及保荐费用等发行费用 （不含增值税）人民币 7,654.95 万元，实际募集资金净额为人民币 157,569.05 ...

招商证券股份有限公司 关于武汉达梦数据库股份有限公司 预计 2025 年度日常性关联交易的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或 "保荐机构"）作为武 汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"达梦数据"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创 板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律法规和规范性文件 的要求，对达梦数据预计 2025 年度日常性关联交易的事项进行了核查，核查情 况如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司于 2025 年 4 月 11 日召开第二届董事会第九次会议以及第二届监事会 第六次会议，审议通过了《关于预计 2025 年度日常性关联交易的议案》，本次 日常关联交易预计金额为 5,000.00 万元。在审议该议案时关联董事谌志华、黄 刚、张凤楠，关联监事赵冬妹回避了本次表决，其他非关联董事、监事一致同 意该议案，审议程序符合相关法律法规的规定。 2025 年 4 月 11 日，公司第二届独立董事专门会议第一次会议 ...

关于武汉达梦数据库股份有限公司 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）出具的《关于同 意武汉达梦数据库股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可 〔2023〕2856 号），公司首次公开发行人民币普通股（A 股）1,900 万股（以下 简称"本次发行"），每股发行价格为人民币 86.96 元，募集资金总额为人民币 165,224.00 万元，扣除保荐及承销费等发行费用（不含增值税）人民币 7,654.95 万元，实际募集资金净额为人民币 157,569.05 万元。中天运会计师事务所（特 殊普通合伙）已于 2024 年 6 月 6 日对公司募集资金的资金到位情况进行了审验， 并出具《验资报告》（中天运[2024]验字第 90007 号）。 招商证券股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或 "保荐机构"）作为武 汉达梦数据库股份有限公司（以下简称"达梦数据"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的 监 ...