2024 年半年度报告 公司代码：688709 公司简称：成都华微 成都华微电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 182 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细说明公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告"第三 节 管理层讨论与分析 五、风险因素"。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人王策、主管会计工作负责人刘永生及会计机构负责人（会计主管人员）谢峰声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投 资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决 ...

证券代码：688709 证券简称：成都华微 成都华微电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------|--------------------------------------------------------------| | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活动 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 类别 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | □ | 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 博时基金、方正证券、华福证券 | | | 人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 7 月 23 日 | | | 地点 | 成都华微电子科技股份有限公司会议室 | | | 上市公司接待人 | | 董事、总经理王策先生，董事会秘书李春妍女士，综合管理部主任李 | | 员姓名 | 江陵先生，证券事务代表周文明先生 | | | 投资者关系活动 | 一、公司 ...

!- 客户覆盖国内特种集成电路下游各大央企集团客户，合作关系稳定。经过多年的 市场验证，公司的产品已得到国内特种集成电路行业下游主流厂商的认可，主要 客户包括中国电科集团、航空工业集团、航天科技集团、航天科工集团等，核心 产品 CPLD/FPGA、高速高精度 ADC 以及高精度 ADC 等在国内处于领先地位。 上述央企集团客户的下属单位数量众多，各下属单位在生产经营等方面保持一定 的独立性，2020 年-2023H1，公司按单体口径的前十大客户合计收入金额占营 业收入的比例均在 40%以上，形成了相对稳定的合作关系。 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 公司实际控制人为中国电子，股权结构稳定。截至 2024Q1，中国电子通过中国 振华控制公司 44.84%的股份、通过华大半导体控制公司 18.17%的股份、通过 中电金投控制公司 2.17%的股份，合计控制公司 65.18%的股份，为公司的实际 控制人。其他股东方面，华微共融、华微展飞、华微同创、华微众志均为员工持 股平台；四川发展（控股）有限责任公司间接持有公司股东四川国投 100%的股 权，间接持有公司股东成都风投 36.79%的股权，成都风投 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 844.66 | 926.05 | 1,017.16 | 1,145.30 | 1,264.39 | | 同比（ % ） | 56.95 | 9.64 | 9.84 | 12.60 | 10.40 | | 归母净利润（百万元） | 281.22 | 311.07 | 355.58 | 437.95 | 506.36 | | 同比（ % ） | 62.65 | 10.61 | 14.31 | 23.16 | 15.62 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.44 | 0.49 | 0.56 | 0.69 | 0.80 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | 48.53 | 43.87 | 38.38 ...

46% 48% 3% 3% 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 图 8：2018 年-2024 年 Q1 公司毛利率情况 图 9：2018 年-2023 年公司分产品毛利率情况 资料来源：Wind，天风证券研究所 资料来源：Wind，天风证券研究所 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1 毛利率（%） 0 20 40 60 80 100 2018 2019 2020 2021 2022 2023 数字集成电路（%） 模拟集成电路（%） 技术服务（%） 其他产品（%） 2020 年往后，随着公司业务规模的增长，公司期间费用占营业收入的比例大幅下降。 2023 年，公司期间费用率由 2019 年的 81.35%下降至 40.12%；公司保持高强度研发投入， 2019 年以来研发费用率持续保持在 20%以上，2023 年，公司研发费用增幅较大，同比 +1.31pct 至 21.40%，致期间费用占营业收入的比例有所上升。一方面，公司重视研发投 入，积极提高研发人员薪酬待遇，发展壮大研发人员队伍、储备人才，公司研发人员 ...

图6 公司年报三费变化情况 (单位:亿元) 中航证券研究所发布 报表预测 单位:百万元 会计年度 2021 2022 2023 2024E 2025E 2026E 利润表 营业收入 538.19 844.66 926.05 1,221.56 1,538.77 1,846.34 减: 营业成本 93.13 201.59 220.83 291.42 367.10 440.47 税金及附加 3.14 7.36 10.59 13.97 17.60 21.11 主营业务利润 441.91 635.71 694.63 916.17 1,154.08 1,384.75 减: 销售费用 29.59 36.58 39.25 57.28 72.16 86.58 管理费用 102.25 95.50 123.77 163.27 205.67 246.78 研发费用 115.52 169.72 198.14 261.37 329.24 395.05 财务费用 2.05 6.94 10.37 33.03 43.97 44.74 经营性利润 192.50 326.98 323.09 401.22 503.04 611.60 加: 资产减值 ...

| --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------|------------------------------|-------------| | | | | | 成都华微（688709） | 投资评级 | 买入 | | 2023年报&2024一季报点评:模拟电路业务发力, | | 首次评级 | | | 2024年 05 月 09 日 | | | 行业地位稳固 | 收盘价(元): | 21.01 | | | 目标价(元): | 25.00 | | 报告摘要 ◆ 事件:公司 4 月 15 日公告,2023年实现营收(9.26 亿元,+9.64%), | 公司基本数据 | | | 归母净利润(3.11亿元,+10.61%),毛利率(76.15%,+0.02pcts), 净 | 总股本(百万股) | 636.85 | | | 总市值(百万) | 13,380.16 | | 利率 (34.18%, +0.58pcts)。4 月 30 日公告, 2024Q1 实现营收 (1.39 亿 | ...

感谢大家来参加今天成都华为的一个线上交流然后我们也是请到了蔡总这边出席会议然后这边蔡总您就先给我们介绍一下大概华为整体的一个业务情况给大家介绍一下然后再跟我们简单的介绍一下就是去年去年二三年以及今年一季度以及到目前整体华为各方面订单情况呀跟我们简单的汇报介绍一下好吧谢谢你 那我这边先就公司的一个整体情况给大家做一个汇报成都华为的话也是今年2月份完成的IPO公司的话是中国电子的三级企业也是振华下面的振华集团下面的一级企业我们的话主要是聚焦于军工特种集成电路这一块的 数字和模拟方面的集成电路设计企业同时的话自己也有那个较为完备的一个就是这个检测就是芯片检测的一个测试线当然公司的主要产品刚刚也提到了就是数字和模拟两大板块的集成电路产品其中的话数字方面主要以可叠际逻辑单元主要就是FPGA和CPLD为主 当然也搭配一些比如说类似于就是跟国威复旦威差不多MCU这一类的一些产品此外公司还有就是模拟这方面的产品的话就主要是以大家了解的这个数模转换就ADC DAC这一块为主LDO电源这些总线接口为主的一些产品 公司就是刚提到的就是数字和模拟这两块的话主力产品显然就是CPLD FPGA还有就是ADC这三个板块那未来公司的一个重要 ...

感谢大家来参加今天成都华为的一个线上交流然后我们也是请到了蔡总这边出席会议然后这边蔡总您就先给我们介绍一下大概华为整体的一个业务情况给大家介绍一下然后再跟我们简单的介绍一下就是去年去年二三年以及今年一季度以及到目前整体华为各方面订单情况呀跟我们简单的汇报介绍一下好吧谢谢你 那我这边先就公司的一个整体情况给大家做一个汇报成都华为的话也是今年2月份完成的IPO公司的话是中国电子的三级企业也是振华下面的振华集团下面的一级企业我们的话主要是聚焦于军工特种集成电路这一块的 数字和模拟方面的集成电路设计企业同时的话自己也有那个较为完备的一个就是这个检测就是芯片检测的一个测试线刚刚公司的主要产品稿也提到了就是数字和模拟两大板块的集成电路产品其中的话数字方面主要是可憋系逻辑单元主要就是FPGA和CPLD为主 当然也搭配一些比如说类似于就是跟国威复旦威差不多MCURC一类的一些产品此外公司还有就是模拟这方面的产品的话就主要是以大家了解的这个数模转换就ADC DAC这一块为主LDO电源这些总线接口为主的一些产品 公司就是刚提到的就是数字和模拟这两块的话主力产品显然就是CPLD FPGA还有就是ADC这三个板块那未来公司的一个重要 ...

证券代码：688709 证券简称：成都华微 成都华微电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 投资者网上提问 人员姓名 时间 2024年5月6日 14:00-15:00 地点 ...