证券研究报告 | 2024年08月19日 珠海冠宇（688772.SH）-2024 年中报点评 优于大市 消费电池销量持续增长，动储电池业务稳步减亏 公司 2024H1 实现归母净利润 1.02 亿元、同比-28%。公司 2024H1 实现营收 53.47 亿元，同比-2%；实现归母净利润 1.02 亿元、同比-28%；毛利率为 24.39%，同比+1.92pct。公司归母净利润同比下滑主要受到汇兑收益下降等 影响。公司 2024Q2 实现营收 27.98 亿元，同比-10%、环比+10%；实现归母 净利润 0.92 亿元，同比-67%、环比+818%；毛利率为 24.15%，同比-1.24pct、 环比-0.51pct。 公司消费电池销量持续提升，全球布局扎实推进。公司 2024H1 笔电电池销 量同比+10.5%，手机电池销量同比+13.1%，显著高于行业增速、市场份额稳 中有升。我们估计公司 2024Q2 消费电池销量近 9000 万只，同比基本持平， 环比+12%以上。展望 H2，手机及笔记本电脑新机型有望陆续发布、消费电子 需求逐渐进入旺季，公司电池出货量环比有望稳步增长。7 月 8 日公司公告 拟 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——珠海冠宇系列之七：24 年上半年报点评 动力业务减亏，重视消费业务量利齐升 珠海冠宇(688772) [Table_Industry] 资本货物/工业 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 20.75 | | | 上次预测: | 20.75 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 13.38 | | --- | --- | --- | |----------|----------------------|--------------------| | | 庞钧文(分析师) | 牟俊宇(分析师) | | | 021-38674703 | 0755-23976610 | | ...

电力设备 2024 年 08 月 18 日 珠海冠宇 (688772) ——业绩符合预期，看好 2H24 盈利弹性 | --- | --- | |-------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 16 日 | | 收盘价（元） | 13.38 | | 一年内最高/最低（元） | 22.59/11.13 | | 市净率 | 2.4 | | 息率（分红/股价） | 2.02 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,305 | | 上证指数/深证成指 | 2,879.43/8,349.87 | | | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 5.69 | | 资产负债率% | 67.62 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,127/770 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-1609 ...

电力设备/电池 公 司 研 究 股价走势图 珠海冠宇 沪深300 -48% -32% -16% 0% 16% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《AIPC 商业化落地有望加速—公司 信息更新报告》-2024.5.23 《消费电池盈利有望逐季改善，软包 电池卡位物流无人机—公司信息更新 报告》-2024.4.27 《消费电池盈利持续恢复，毛利率达 到历史高位—公司信息更新报告》 -2023.11.18 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 珠海冠宇（688772.SH） 2024 年 08 月 19 日 消费电池市占率提升，启停电池迅速起量 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/16 | | 当前股价(元) | 13.38 | | 一年最高最低(元) | 22.59/11.13 | | 总市值(亿元) | 150.83 | | 流通市值(亿元) | 103.05 | | 总股本(亿股) | 11.27 | | 流 ...

珠海冠宇（688772.SH）2024 年半年报点评 业绩符合预期，消费业务稳步增长 2024 年 08 月 17 日 ➢ 事件。2024 年 8 月 15 日，公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营收 53.47 亿元，同比下滑 2.31%，实现归母净利润 1.02 亿元，同比下滑 27.53%， 扣非后归母净利润 0.26 亿元，同比下滑 72.62%。 ➢ Q2 业绩拆分。营收和净利：公司 2024Q2 营收 27.98 亿元，同减 9.64%， 环增 9.79%，归母净利润为 0.92 亿元，同减 67.25%，环增 818.25%，扣非后 归母净利润为 0.42 亿元，同减 83.79%，环比扭亏。毛利率：2024Q2 毛利率为 24.15%，同比-1.24pcts，环比-0.51pct。净利率：2024Q2 净利率为 2.13%， 同比-6.17pcts，环增 3.56pcts。费用率：公司 2024Q2 期间费用率为 23.09%， 同比-1.74pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为 0.57%、9.86%、 11.81%、0.86%，同比变动-0.22pct、-2.86pc ...

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------|------------|--------|----------| | | | | 编号： | 2024-014 | | | □特定对象调研 | 分析师会议 | | | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | | 投资者关系活动 | | | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | 类别 | | | | | | | □现场参观 □一对一沟通 | | | | □其他 参与单位 中金公司、天风证券、国海证券、BlackRock AM North Asia Limited、财通证 券、东吴证券、国泰君安证券、华泰证券、中信建投等 194 家机构 时间 2024 年 8 月 15 日 地点 珠海 形式 线上会议 接待人员 董事会秘书 刘宗坤 投资者关系负责人 王子越 主要内容介绍： 1、请介绍下上半年公司业绩情况。 答：2024 年上半年，面对复杂的外部环境以及日益激烈的市场竞争， 公司积极应对多重 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 珠海冠宇（688772） 2024 年中报点评：笔电&手机份额提升，动 力减亏，经营持续改善 2024 年 08 月 16 日 买入（维持） 盈利预测与估值 [Table_EPS] 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入（百万元） 10974 11446 12077 15015 18823 同比（%） 6.14 4.29 5.51 24.33 25.36 归母净利润（百万元） 90.95 344.19 525.27 916.83 1,427.87 同比（%） (90.38) 278.45 52.61 74.55 55.74 EPS-最新摊薄（元/股） 0.08 0.31 0.47 0.81 1.27 P/E（现价&最新摊薄） 168.20 44.44 29.12 16.68 10.71 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ Q2 业绩符合预期。公司 24H1 营收 54 亿元，同降 2.3%；归母净利 1.0 亿元，同降 28%，毛利率 24.4%，同增 1.9pct，归母净利率 1.9%，同减 0.7pct；2 ...

证 2024 年 08 月 15 日 报 告 公 司 研 究 业绩环比大幅改善，迈入中长期向上通道 —珠海冠宇（688772.SH）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：黎江涛 S1050521120002 lijt@cfsc.com.cn | --- | --- | |----------------------|-------------| | 基本数据 | 2024-08-15 | | 当前股价（元） | 13.57 | | 总市值（亿元） | 153 | | 总股本（百万股） | 1127 | | 流通股本（百万股） | 770 | | 52 周价格范围（元） | 11.64-22.08 | | 日均成交额（百万元） | 232.5 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 (%) 珠海冠宇 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《珠海冠宇（688772）：消费有 望迎量利齐升，动力储能打造第二 增长极》2023-02-12 2、《珠海冠宇（688772）：客户再 下一城，有望迈入中长期向上通 道》2022-12-18 珠海冠宇发布公告：2024H1 ...

业绩简评 2024 年 8 月 15 日公司披露中报，H1 实现营收 53 亿元，同减 2%； 实现归母净利 1 亿元，同减 28%；实现归母扣非净利 0.26 亿元， 同减 73%。其中 Q2 实现营收 28 亿元、同减 10%；实现归母净利 0.9 亿元、同减 67%；实现扣非净利为 0.42 亿元、同减 84%。 经营分析 从盈利能力来看，公司净利率下降主要系研发投入增加、汇兑收 益下降：1）2024 年 H1 公司毛利率达 24%、较去年同期提升 2pct， 毛利率持续改善主要系原材料钴酸锂价格大幅下降。2）2024 年 H1 公司净利率为 1.9%，较去年同期下降 0.7pct，净利率下行主要 系公司加大研发投入、汇兑收益下降，2024 年 H1 公司研发费用达 6.6 亿元、同增 37%，研发费率为 12.4%、较去年同期提升 3.6pct； 2024 年 H1 公司财务费用达 0.4 亿元、财务费率为 0.8%、较去年 同期提升 1.2pct。 消费电子电池业务，2023 年公司在笔电、手机电池份额为 31%、 8%，位列第二、第五，2024 年 H1 全球笔电出货量达 1 亿台、同增 4%，公 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688772 公司简称：珠海冠宇 转债代码：118024 转债简称：冠宇转债 珠海冠宇电池股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 213 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"五、风险因素"中详细披露了可能面对 的风险，提请投资者注意查阅。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人徐延铭、主管会计工作负责人王巍及会计机构负责人（会计主管人员）高新良声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 敬请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其 ...