[Table_Page] 年报点评|电力设备 证券研究报告 [珠Table_海Title] 冠宇（688772.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 13.00元 动储板块亏损拖累业绩，聚焦优势业务实现快速成长 合理价值 18.17元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-09 ⚫ 23Q4净利环比下滑系汇兑损失、动力储能板块亏损及大额减值计提影 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 响。公司披露2023年年报。公司2023年实现营收114.46亿元，同比 +4.29%；归母净利润3.44亿元，同比+278.45%；扣非净利润2.31亿 30% 16% 元，同比+1170.55%。其中23Q4实现营收29.05亿元，同比+10.19%， 2% 环比-5.25%；归母净利润 0.55 亿元，同比+794.08%，环比-63.4%； 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -12% 扣非净利润0.12亿元，同比+133.29%，环比-90%。 -26% ⚫ 消费电池板块盈利能力持续 ...

上 市 公 司 电力设备 2024 年04月 24 日 珠海冠宇 (688772) 公 司 研 究 ——Q1 业绩符合预期，后续逐季有望迎来盈利提升 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件： 买入 （维持）  公司公布 24 年一季报。1Q24，公司实现营收 25.49 亿元，同比+7.2%，实现归母净利 0.10亿元，同比+107.1%，毛利率24.66%，净利率-1.43%。 证 市场数据： 2024年04月23日 点评： 券 收盘价（元） 11.73 研 一年内最高/最低（元） 23.55/11.13  1Q24消费电子传统淡季，公司毛利率环比小幅下滑。1Q24，公司实现营收25.49亿元， 究 市净率 1.9 同比+7.2%，环比-12.3%；实现归母净利润0.10亿元，同比+107.1%；毛利率24.66%， 报 息率（分红/股价） - 同比+6.0pcts，环比-1.8pcts，公司毛利率环比小幅下滑，主要系Q1消费电子需求淡季， 告 流通A股市值（百万元） 8970 上证指数/深证成指 3021.98/9183.14 公司消费电芯产能利用率有所降低；净利率-1.43%，同比+5. ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 锂电池 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 珠yCo 海mp 冠any＃宇 （ 688772 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 688772 ＃title＃ 消费电池迎复苏和 AI 浪潮，动力和储能持续减亏 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 23 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 公ma 告ry＃ ： 公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年公司实现营业收入 司 市场数据日期 2024-04-23 114.46亿元，同比+4.29%，实现归母净利润3.44亿元，同比+278.45%，实现 点 收盘价（元） 11.73 扣非归母净利润2.31亿元，同比+1170.55%。2023年Q4单季度，公司实现 评 总股本（百万股） 1121.86 营收29.05亿元，同比+10.19%，实现归母净利润0.55亿元，同比+785.48%， 报 流通股本（百万股） 764.73 实现扣非归母净利润 0.12 亿元，同比+ ...

业绩简评 2024 年 4月 22日公司披露一季报，Q1 实现营收25 亿元，同增 7%； 实现归母净利0.1 亿元，实现扭亏；实现归母扣非净利-0.16 亿元， 较去年同期亏损收窄（23 年Q1 亏损1.66 亿元）。 经营分析 分产品收入来看，2023 年公司消费类业务收入为105 亿元、同增 4%。动力储能收入达4亿元、同增190%。 从盈利能力来看：1）2023 年公司毛利率达 25%、较去年同期提升 8.3pct，毛利率大幅改善主要系原材料钴酸锂价格大幅下降。其 中消费类毛利率为 27.6%、较去年同期提升 9pct；动力储能毛利 率为-15%、较去年同期提升16pct。2023 年公司净利率为3%、较 去年同期提升 2.2pct，净利率提升幅度低于毛利率提升幅度主要 人民币(元) 成交金额(百万元) 系管理费率、研发费率大幅攀升 3.8、3pct。2）2024 年 Q1 公司 25.00 900 毛利率为 24.7%，较去年同期提升 6pct，但是环比持续两个季度 23.00 800 700 21.00 下行。 600 19.00 500 2023 年公司在笔电、手机电池份额为31%、8%，位列第 ...

珠海冠宇24一季报交流240422原文 2024年04月22日21:26 发言人100:00 于2024年一季报业绩交流会，您已成功加入会议 发言人2 00:05 Thanks for your participation。 The meeting is ready to start. Please remain on the line 发言人200:23 手纪要关注公众号： 发言人200:46 二道贝 发言人201:09 发言人201:33 感谢大家参加本次会议。会议即将开始，请稍后。Thanks for your participation.The meeting is ready to start. Please remain on the line. 发言人101:49 各位投资者，大家晚上好，欢迎参加珠海关于2024年一季报业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状 态，下面开始播报。免责声明，本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者，会议音频及文字记录的内容 仅供参会者内部使用，不得公开发布。珠海冠宇未授权任何媒体转发本次会议相关内容,未经允许和授 权的转载、转发均属侵权。珠海冠宇将保留追究其法律责任的权 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 转债代码：118024 转债简称：冠宇转债 珠海冠宇电池股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度 (%) | | 营业 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨珠海冠宇（ ） 688772.SH [Table_Title] 消费业务稳健增长，动力储能拖累业绩 报告要点 [珠Ta海bl冠e_宇Su发m布ma2r0y2]3年年报业绩快报，实现收入114.5亿元，同比增长4.3%，归母净利润3.4 亿元，同比增长275.4%，扣非净利润2.3亿元，同比增长1153%。由此推算2023Q4实现收 入29.1亿元，同比增长10.4%，环比下降5.1%；归母净利润0.52亿元，同比增长744.2%， 环比下降65.1%；扣非净利润0.1亿元，同比扭亏，业绩处于此前预告中枢。 ...

上 市 公 司 电力设备 2024 年04月 10 日 珠海冠宇 (688772) 公 司 研 究 ——消费业务固本拓新，动储业务减亏可期 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件： 买入 （维持）  公司公布23年年报。2023年，公司实现营收114.46亿元，同比+4.3%，实现归母净利 3.44亿元，同比+278.5%，毛利率25.17%，净利率1.72%。 证 市场数据： 2024年04月09日 点评： 券 收盘价（元） 13.79 研 一年内最高/最低（元） 23.55/11.13  4Q23毛利率环比小幅下滑，费用开支短期影响利润。4Q23，公司实现营收29.05亿元， 究 市净率 2.2 同比+10.2%，环比-5.3%；实现归母净利润0.55亿元，同比+785.5%，环比-63.4%；毛 报 息率（分红/股价） - 利率26.42%，同比+13.6pct，环比-2.4pct，公司毛利率环比小幅下滑，主要系消费电芯 告 流通A股市值（百万元） 10546 上证指数/深证成指 3048.54/9448.98 价格调价和动储业务承压；净利率0.12%，同比+1.1pct，环比-3.1p ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 珠Ta 海bl 冠e_ 宇T （itl 6e 8] 8 772）2023年报点评 公 司 消费业务份额高，动储聚焦差异化赛道 研 挖掘价值 投资成长 究 / [Table_Rank] 买入 有 （维持） 色 金 2024 年 04 月 10 日 属 / 证 [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 券 证券分析师：周旭辉 研 [【Ta投bl资e_要Su点mm】ar y] 究 证书编号：S1160521050001 报 证券分析师：李京波 告  2024 年 4 月 8 日，公司发布 2023 年年报。公司 23 年实现营业收入 证书编号：S1160522120001 114.46 亿元，同比增长 4.29%，实现归母净利润 3.44 亿元，同比增 联系人：李京波 长 278.45%，主要得益于原材料降价、美元汇率上升、生产运营效率 电话：13127673698 的提升。23Q4 实现营业收入 29.05 亿元，同比增长 10.19%，环比变 [相T对ab指le数_P表ic现Qu ote] 化-5.25%，实现归母净利润0.55亿元， ...

珠海冠宇（688772.SH）2023年年报点评 消费业务增长稳健，动储业务蓄势待发 2024年04月09日 ➢ 事件。2024年4月8日，公司发布2023年年报，全年实现营收114.46亿 推荐 维持评级 元，同比增长4.29%，实现归母净利润3.44亿元，同比增长278.45%，扣非后 当前价格： 13.00元 归母净利润2.31亿元，同比增长1170.55%。 ➢ Q4业绩拆分。营收和净利：公司2023Q4营收29.05亿元,同比+10.19%， [Table_Author] 环比-5.25%，归母净利润为 0.55 亿元，同比+785.48%，环比-63.40%，扣非 后归母净利润为0.12亿元，同比+133.29%，环比-90.00%。毛利率：2023Q4 毛利率为26.42%，同比+13.57pcts，环比-2.41pcts。净利率：2023Q4净利率 为 0.12%，同比+1.13pcts，环比-3.11pcts。费用率：公司 2023Q4 期间费用 率为27.02%，同比+17.16pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.38%、 12.81%、11.81%、2.03%。 分析师 邓 ...