分析师登记编码：S0130522070001 -100% 资料来源:iFinD,中国银河证券研究 公司点评报告 · 社会服务行业 迈入扩张阶段，关注后续旺季爬坡情况 核心观点 ● 事件:公司发布公告,前三季度公司实现收入 22.5 亿/同比+25.3%,实现归 母净利 1.76亿元/同比+50.2%,扣非净利 1.61 亿元/同比+40.5%。其中,Q3 实现营收 6.3 亿/同比+15.7%,实现归母净利 0.14 亿元/同比-49.7%,实现扣 非净利 0.09亿元/同比-46.0%。 ● Q3 收入增长平稳,净利下滑主要受经营扩张+股权激励费用计提影响,剔 除后扣非净利同比+46%。3Q24公司收入同比增速 15.7%,环比 Q2有所放 缓,预计主要因监管环境波动叠加去年高基数所致。利润端,因实施股权激励 产生股份支付费用 1557万元,是导致净利下滑的重要原因,若不考虑股份支 付费用影响的情况下,公司 Q3 实现归母净利 2976万元/同比+5.6%,实现扣 非净利 2470 万元/同比+46%。此外,公司 3Q24加快产能扩张步伐,3Q24公 司使用权资产较年初+50%,环比 2Q24 亦+27%。 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 29 年 月 日 学大教育（000526.SZ） 营收稳健增长，股权支付费用致利润承压 事件：公司发布 2024 年三季报。2024Q1~Q3 公司实现营业收入22.47 亿元（YoY+25.29%）， 实现归母净利润 1.76 亿元（YoY+50.16%），剔除股权支付影响后实现归母净利润 2.08 亿元 （YoY+77.55%），其中 2024Q3 实现营业收入 6.27 亿元（YoY+15.70%），收入增速环比下 降预计主要是由于 Q3 为传统淡季+宏观经济压力下高端 1 对 1 业务需求有所减弱；Q3 实现 归母净利润 1419 万元（YoY-49.67%），单季度利润下滑主要是由于股权激励费用增长，剔 除股权支付影响后实现归母净利润 2976 万元（YoY+5.59%）。 教育业务业绩预计持续增长，其中全日制业务高速发展。报告期内教育业务预计同比保持增 长，其中公司核心高中个性化教育业务收入通常释放于高考前期，因此 H1 为高中业务旺季， 2024 年以来全日制业务（艺考、中高考复读培训及双语学校）蓬勃发展，报告期内慈溪文谷 外 ...

学大教育（000526.SZ） 优于大市 阶段性投入扰动当季利润表现，四季度收入业绩边际改善可期 2024 年三季度实现归母净利润 1418.58 万元。2024 年前三季度，公司实现 收入 22.47 亿元/+25.3%，实现归母净利润 1.76 亿元/+50.2%，扣非后归母 净利润为 1.61 亿元/+40.5%。单看第三季度，公司实现收入 6.27 亿元 /+15.7%，归母净利润 1418.58 万元/-49.7%，扣非后归母净利润为 912.44 万元/-46.0%，差值主要来源于期内发生的非流动性资产处置损益约 231.63 万元。若剔除股份支付费用则归母净利润为 2975.80 万元，仍低于我们此前 预期（3500 万元），考虑系三季度为个性化教育业务淡季，叠加进入下半年 以来公司更为积极地新开网点及新招教师产能爬坡导致利润端阶段性承压。 合同负债余额同比增长 18.1%，四季度收入同比有望边际回升。报告期内， 公司销售商品、提供劳务获得现金 10.89 亿元，高基数下同比+16.6%（2023 年同期为 32.2%）。另一方面，期末合同负债余额为 9.83 亿元，同比+18.1% （2023 ...

证券研究报告·公司点评报告·教育 学大教育（000526） 2024 年三季报点评： Q3 业绩受股权支付费 用影响较大，合同负债实现较好增长 2024 年 10 月 29 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|----------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1798 | 2213 | 2755 | 3342 | 3883 | | 同比（ % ） | (28.93) | 23.09 | 24.52 | 21.29 | 16.19 | | 归母净利润（百万元） | 13.55 | 153.78 | 218.10 | 284.36 | 372.28 | | 同比（ % ） | 102.53 | 1,035.24 | 41.82 | 30.39 | 30.92 | | EPS- 最新摊薄（元 ...

学大教育：无法与独立董事取得联系 财联社10月28日电，学大教育公告，近日，公司工作人员连续采 用电话、微信、邮件等方式均无法与独立董事杨农取得联系，截至本公告披露日，尚不能确定无法与杨 农取得联系的具体原因。 截至本公告披露日，公司董事会仍有6名董事正常履职，其中独立董事2名。 独立董事杨农无法取得联系事项不会导致公司董事会成员低于法定最低人数，不会对公司董事会的运作 和公司的经营产生重大影响，公司的经营管理一切正常。 ...

学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：000526 证券简称：学大教育 公告编号：2024-084 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： □是 否 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。独立董事杨农先生因未能取得联系，未出席审议 2024 年第三季度报告的董事会。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 1 学大（厦门）教育科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------- ...

①超预期但远没到预期，分析师认为金融市场反身性强化成交量放大逻辑，叠加资本市场的迁移仍有较 大空间，相关公司在此刻仍然具有较大的配置价值； ②近期政策组合拳驱动市场大反弹，分析师强call 该行业今年以来连续迎来政策边际回暖，这一细分赛道更是在过去几年逆势+井喷式增长。 《风口研报》今日导读 1、非银金融（东方财富、安硕信息）：①天风证券杜鹏辉认为，近期非银板块的上涨逻辑为，居民开 户热情火热，增量资金持续入场，交投活跃度提升改善基本面；②自媒体时代加速一致预期的形成，叠 加反弹结构中涨幅居前的券商/地产/白酒等板块易于和居民侧资金产生共鸣，当前板块逻辑演绎速度超 出预期，提前演绎基本面行情；③杜鹏辉看好，本次行情演绎的强度和速度预计将会超出市场的预期， 在成交量瓶颈期到来之前行情或将持续演绎，头部公司在此刻仍然具有较大的配置价值；④风险因素： 改革推进不及预期、资本市场大幅波动。 2、教育（学大教育、凯文教育）：①近期政策组合拳驱动市场大反弹，长城证券侯宾认为今年以来国 内教育行业同样迎来政策边际回暖，有望再迎发展空间；②根据人口数据推算，诚然近年来我国新生儿 大幅下降，但我国未来十年职高及民办本科对应市场 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业 证券研究报告 学大教育（000526）公司半年报点评 2024 年 09 月 24 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 20 日收盘价（元） ] | 49.20 | | 52 周股价波动（元） | 26.01-70.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 123/119 | | | | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 6063/5856 | | 相关研究 [Table_ReportInfo] | | | 《 多 元 发 展 ， 引 领 教 育 服 务 新 趋 势 》 2024.08.15 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -40.68% -1.68% 37.32% 76.32% 115.32% 154.32% 2023/9 2023 ...

当前价格（元） 48.40 流通市值（百万） 5,760.50 近一月换手（%） 1.50 2024 年 09 月 13 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 谭瑞峤 S0350521120004 tanrq@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024Q2 业绩符合预期，高职并购再下一城 ——学大教育（000526）公司动态研究 蕾，谭瑞峤》——2024-01-31 事件： 最近一年走势 （1）公司 2024 年 8 月 29 日公告 2024 年半年报，2024H1 营收 16.2 亿元，yoy+29%，归母净利润 1.78 亿元（剔除股权支付费用 1648 万元）， yoy+100%。 （2）公司 2024 年 8 月 29 日发布对外投资公告，计划投资岳阳现代服 务职业学校（简称"高职学校"，下同），逐步持有 90%举办者权益， 交易对价 2.14 亿元。 （3）公司 2024 年 9 月 12 日发布对外投资的补充公告，岳阳育盛目前 是高职学校的建设单位和单一举办者，公司全资 ...

446 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------|--------------------|----------------------------------------------|--------------------------------------------| | 2024 年 09 月 05 日 \n学大教育（ 000526.SZ ） \n收入与净利润实现双增长，政策引导产业发展 \n投资要点 | 投资评级 \n股价 | (2024-09-04) | 公司研究●证券研究报告 \n消费者服务 \| \n买入 | 公司快报 \nK12 培训Ⅲ \n-A(首次) \n54.18 元 | | | 交易数据 | | | | | 事件： 2024 年上半年公司实现营业收入 16.20 亿元，同比增长 29.43% ...