国信证券股份有限公司 关于贵州轮胎股份有限公司提前赎回"贵轮转债"的核查意见 国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作为贵州轮胎 股份有限公司（以下简称"贵州轮胎"或"公司"）2022年公开发行可转换公司债券 的保荐机构，根据《可转换公司债券管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第13号——保荐业务》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》等相关规定，对贵州轮胎提前 赎回"贵轮转债"的事项进行了审慎核查，核查情况如下： 一、赎回情况概述 （一）可转债基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准贵州轮胎股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕665 号）核准，公司于 2022 年 4 月 22 日公开发行可转债 18,000,000 张，每张面值为人民币 100.00 元，期限 6 年，募 集资金总额为人民币 1,800,000,000.00 元。 经深圳证券交易所（以下简称"深交所"）"深证上〔2022〕501 号"文同 意，公司 ...

北京国枫律师事务所 关于贵州轮胎股份有限公司 可转换公司债券提前赎回的 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7层 邮编: 100005 电话(Tel):010-88004488/66090088 传真(Fax):010-66090016 北京国枫律师事务所 关于贵州轮胎股份有限公司 GRANDWAY 北京国枫律师事务所 法律意见书 国枫律证字[2021]AN228-7 号 根据北京国枫律师事务所(以下称"本所")与贵州轮胎股份有限公司(以 下称"发行人"或"公司")签订的《律师服务合同》,本所作为发行人公开发 行可转换公司债券(以下称"本次发行")并在深圳证券交易所(以下称"深交 所")主板上市(以下称"本次上市",与本次发行合称为"本次发行上市") 的特聘专项法律顾问,根据《中华人民共和国公司法》(以下称"《公司法》")、 《中华人民共和国证券法》(以下称"《证券法》")和《深圳证券交易所股票 上市规则》(以下称"《上市规则》")、《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第15号一可转换公司债券》(以下简称"《自律监管指引第15号》")等法 律、行政法规、规章 ...

| 证券代码：000589 | 证券简称：贵州轮胎 | 公告编号：2024-020 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127063 | 债券简称：贵轮转债 | | 贵州轮胎股份有限公司 关于 2024 年第一季度可转换公司债券转股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： | 股票代码：000589 股票简称：贵州轮胎 | | --- | | 债券代码：127063 债券简称：贵轮转债 | | 转股价格：4.40元/股（自2023年6月8日起生效） | | 转股时间：2022年10月28日至2028年4月21日 | 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第15号——可转换公司债券》的有关规定，贵州轮胎股份有限公司（以下简 称"公司"）现将2024年第一季度可转换公司债券（以下简称"可转债"）转股 及公司股份变动情况公告如下： 一、可转债发行上市情况 （一）可转债发行情况 （二）可转债上市情况 经深圳证券交易所（以下简称"深交所"）"深证上〔2022〕501 号"文同意， 公司 ...

| 证券代码：000589 | 证券简称：贵州轮胎 | 公告编号：2024-019 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127063 | 债券简称：贵轮转债 | | 贵州轮胎股份有限公司 关于"贵轮转债"转股数额累计达到转股前 公司已发行股份总额 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、转股情况：截至2024年3月15日，贵州轮胎股份有限公司（以下简称"公 司"）公开发行的可转换公司债券"贵轮转债"累计转股数额为135,170,038股， 占可转债开始转股前公司已发行股份总额1,147,488,554股的11.78%。 2、未转股可转债情况：截至2024年3月15日，公司尚有12,052,217张"贵轮 转债"尚未转股，占可转债发行总量的66.96%。 一、可转债基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准贵州轮胎股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕665号）核准，公司于2022年4月22日公 开发行可转债18,000,000张，每张面值为人民币100.00元，期限6年， ...

贵州轮胎股份有限公司 关于"贵轮转债"可能满足赎回条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：000589 | 证券简称：贵州轮胎 | 公告编号：2024-018 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127063 | 债券简称：贵轮转债 | | 特别提示： 1、自2024年2月22日至2024年3月7日期间，贵州轮胎股份有限公司（以下简 称"公司"）股票已有9个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（即5.72 元/股），后续可能会触发"贵轮转债"的有条件赎回条款。 2、敬请广大投资者详细了解可转债相关规定，及时关注公司后续公告，注 意"贵轮转债"投资风险。 一、可转债基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准贵州轮胎股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕665号）核准，公司于2022年4月22日公 开发行可转债18,000,000张，每张面值为人民币100.00元，期限6年，募集资金 总额为人民币1,800,000,000.00元。 经深圳证券交易所（以下简称"深交所 ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for Guizhou Tyre (000589) with a target price of 9.20 CNY, compared to the current price of 5.88 CNY [1]. Core Views - Guizhou Tyre is entering the semi-steel tire market, which presents significant growth opportunities. The global demand for semi-steel tires is substantial, with sales reaching approximately 1.54 billion units in 2022, significantly outpacing the sales of all-steel tires [10]. - The company plans to invest approximately 228 million USD in a new project in Vietnam to produce 6 million semi-steel radial tires annually, which is expected to enhance its product line and market presence [10]. - The project is projected to generate an average annual revenue of 190 million USD and a net profit margin of 15.06%, with a payback period of approximately 6.88 years [10]. Financial Summary - Total revenue is forecasted to grow from 8,440 million CNY in 2022 to 13,754 million CNY by 2025, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of 15.5% [2]. - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 429 million CNY in 2022 to 1,426 million CNY in 2025, with a significant growth rate of 29.1% in 2025 [2]. - Earnings per share (EPS) is projected to rise from 0.36 CNY in 2022 to 1.18 CNY in 2025, indicating a strong upward trend in profitability [2]. Valuation Metrics - The price-to-earnings (P/E) ratio is expected to decrease from 17 times in 2022 to 5 times in 2025, suggesting an attractive valuation as earnings grow [2]. - The price-to-book (P/B) ratio is projected to decline from 1.1 in 2022 to 0.8 in 2025, indicating potential undervaluation relative to book value [2]. Projected Financial Performance - The company anticipates a steady increase in cash flow from operating activities, with a forecast of 3,005 million CNY in 2023 and 2,487 million CNY in 2025 [5]. - The total assets are expected to grow from 15,762 million CNY in 2022 to 23,299 million CNY by 2025, reflecting the company's expansion strategy [5].

| 证券代码：000589 | 证券简称：贵州轮胎 | 公告编号：2024-017 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127063 | 债券简称：贵轮转债 | | 贵州轮胎股份有限公司关于越南公司实施 年产 600 万条半钢子午线轮胎智能制造项目的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 贵州轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 5 日召开第八 届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于越南公司实施年产 600 万条半钢子 午线轮胎智能制造项目的议案》，现将具体内容公告如下： 一、项目情况概述 根据公司战略发展目标，为提升公司国际化发展新动能，实现国际化、智能 化、绿色化发展新跨越的经营指导思想，结合越南一期年产 120 万条全钢子午线 轮胎项目和二期年产 95 万条高性能全钢子午线轮胎项目的实施情况及国内外市 场的实际情况，公司境外全资二级子公司前进轮胎（越南）有限责任公司（以下 简称"越南公司"）拟投资建设年产 600 万条半钢子午线轮胎智能制造项目（以 下简称"项目"、"本项目"）。项目总投资为 ...

根据公司战略发展目标，为提升公司国际化发展新动能，实现国际化、智能 化、绿色化发展新跨越的经营指导思想，结合越南一期年产 120 万条全钢子午线 轮胎项目和二期年产 95 万条高性能全钢子午线轮胎项目的实施情况及国内外市 场的实际情况，公司境外全资二级子公司前进轮胎（越南）有限责任公司（以下 简称"越南公司"）拟投资建设年产 600 万条半钢子午线轮胎智能制造项目（以 下简称"项目"、"本项目"）。项目总投资为 22,776.32 万美元，其中：建设 投资 19,688.67 万美元、建设期利息 205.80 万美元、流动资金 2,881.85 万美元。 为保证项目的顺利实施及根据越南相关法规规定，公司拟通过向全资子公司贵州 前进轮胎投资有限责任公司增资后向越南公司增资 6,832.90 万美元，其余资金向 银行申请贷款。 1 本议案会前已获公司战略与发展委员会全票审议通过。本次事项不构成关联 交易，也不构成重大资产重组。根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司 章程》等相关规定，该事项无需提交股东大会审议。 第八届董事会第二十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 ...

贵州轮胎股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 19 日召开第 八届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》。公 司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，并在未来适宜时机用于股 权激励计划。本次回购股份的价格为不超过 9.00 元/股（含），回购资金总额为 不低于人民币 3,000 万元（含），不高于人民币 5,000 万元（含）。回购期限自 公司董事会审议通过回购方案之日起 12 个月内。具体回购股份的数量以回购期 限届满或者回购股份实施完毕时实际回购的股份数量为准。具体详见公司分别于 2023 年 12 月 20 日、22 日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和巨 潮资讯网披露的《关于回购公司股份方案的公告》《回购报告书》等相关公告。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，现将公司回购股份的进展情况公告如下： 一、回购公司股份的进展情况 截至 2024 年 2 月 29 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回 购公司股份 2,676,100 股，占公司目前总股本的 0.22%， ...

Investment Rating - The report assigns a positive investment rating to the company, indicating a favorable outlook for future performance. Core Insights - The company is focusing on the commercial tire segment, which has shown resilience and potential for growth, particularly in the context of recovering demand in the downstream markets [14][38]. - The company has experienced significant fluctuations in net profit due to its reliance on the commercial vehicle tire market, which is closely tied to infrastructure and transportation demand [21][25]. - The company has been expanding its production capacity, particularly in Vietnam, which is expected to enhance its revenue streams in the coming years [65][72]. Summary by Relevant Sections Financial Performance - The company's total revenue has remained stable around 7 billion yuan, with net profit showing significant volatility, including a notable loss in 2017 and a substantial profit increase in 2020 [21][22]. - In the first three quarters of 2023, the company achieved total revenue of 7 billion yuan, a year-on-year increase of 12.6%, and a net profit of 630 million yuan, up 146% year-on-year [22][75]. Market Position and Demand - The company has a stable revenue structure, with approximately 20% of income from supporting businesses and 80% from distribution and other models [21]. - The demand for commercial tires is expected to improve, with significant growth in heavy truck sales and overall commercial vehicle sales in 2023 [38][41]. Production Capacity and Expansion - The company is in an expansion phase, with ongoing projects in Vietnam and plans for new production lines for high-performance tires [72][75]. - The company has a strong focus on research and development, with a notable increase in R&D personnel and a steady rise in R&D expenditure [56][57]. International Business - The company's overseas business revenue has been growing, with a 40.8% increase in export revenue in 2022, reaching 2.8 billion yuan, accounting for 33.5% of total revenue [21][65]. - The company has faced challenges in international markets due to trade investigations and tariffs but is gradually recovering with improved export performance [65][41].