Core Insights - The focus of the Shanxi coking industry is shifting towards the utilization of by-products from the coking process, particularly coke oven gas, as a growth point for the future [2][9] Industry Overview - Shanxi is a major coking province with a total coking capacity of approximately 142 million tons and an established coke oven capacity of 118 million tons [2] - In 2024, Shanxi's coke production is projected to be 92.116 million tons, accounting for 18.8% of the national total, making it the largest producer in China [2] - The domestic steel production has stabilized, with crude steel output expected to decrease from approximately 1.03 billion tons in 2021 to about 1.005 billion tons in 2024 [2] - The profitability of steel mills has declined significantly, with average production profits for hot-rolled coils dropping from around 800 RMB/ton in 2021 to less than 100 RMB/ton in 2024 [2] Financial Performance - The Shanxi coking industry is facing pressure, with an expected industrial added value growth rate decline of 0.4% in 2024, and total revenue projected at 235.6 billion RMB, a year-on-year decrease of 12.1% [2] - The industry is anticipated to incur a loss of 6.93 billion RMB in 2024, an increase in losses by 3.09 billion RMB compared to the previous year [2] By-product Utilization - The focus is on the recovery and utilization of various by-products from the coking process, such as coal tar and coke oven gas, to extend the coal chemical industry chain [2][3] - Coke oven gas has a high hydrogen content of about 60%, making it a valuable resource for hydrogen production [4] Hydrogen Production Potential - Shanxi can produce over 40 billion Nm³ of coke oven gas annually, with approximately 55% of it available for hydrogen extraction, representing a total development potential of over 13 billion Nm³ per year [5] - The cost of hydrogen production from coke oven gas is estimated to be between 10 to 12 RMB/kg, significantly lower than the local green hydrogen cost of around 20 RMB/kg [6] Industry Trends - There is a growing trend among Shanxi coking enterprises to enhance the utilization of coke oven gas for hydrogen production, with many companies actively investing in hydrogen energy projects [6][7] - The development of hydrogen energy heavy trucks has created new application scenarios for hydrogen produced from coke oven gas, with several companies already deploying hydrogen energy trucks [7][8] Future Outlook - The coking industry is expected to transition from a focus on coke production to a greater emphasis on coke oven gas, particularly as hydrogen metallurgy becomes more viable [9] - The industry is exploring various technological routes for steel production, including electric furnaces and hydrogen direct reduction, to reduce carbon emissions [9][10]

煤炭行业今日下跌0.14%，全天主力资金净流入897.39万元，该行业所属的个股共37只，今日上涨的有 24只；下跌的有9只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有15只，其中，净流入资金 超千万元的有6只，净流入资金居首的是永泰能源，今日净流入资金5992.01万元，紧随其后的是美锦能 源、中国神华，净流入资金分别为4684.39万元、2401.95万元。煤炭行业资金净流出个股中，资金净流 出超千万元的有7只，净流出资金居前的有安泰集团、山煤国际、电投能源，净流出资金分别为2781.70 万元、2723.82万元、2437.96万元。（数据宝） 沪指11月28日上涨0.34%，申万所属行业中，今日上涨的有29个，涨幅居前的行业为钢铁、农林牧渔， 涨幅分别为1.59%、1.59%。跌幅居前的行业为银行、煤炭，跌幅分别为0.83%、0.14%。煤炭行业位居 今日跌幅榜第二。 资金面上看，两市主力资金全天净流入108.40亿元，今日有19个行业主力资金净流入，电子行业主力资 金净流入规模居首，该行业今日上涨1.30%，全天净流入资金34.23亿元，其次是有色金属行业，日涨幅 为1.44%，净流入资金为3 ...

| 证券代码:000723 | | --- | | 债券代码:127061 | 证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-127 债券代码：127061 债券简称：美锦转债 2、投资基金具有投资周期长、流动性较低等特点，公司作为基金的有限合 伙人承担的风险敞口以投资额为限，本次投资无保本及最低收益的承诺。本次投 资基金在投资过程中将受行业周期、监管政策、宏观经济、投资标的经营管理等 多种因素的影响，可能出现无法实现预期收益、出现亏损或不能及时有效退出风 险。 一、基本情况 山西美锦能源股份有限公司（以下简称"公司"）与宁波联创永浚私募基金 管理有限公司、宁波市商毅软件有限公司、上海佳妮佳瑞企业管理咨询合伙企业 （有限合伙）、厉冉、重庆宗申投资有限公司、嘉兴东裕投资有限公司、安徽两 江新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽省人工智能主题投资基金 合伙企业（有限合伙）共同签署了《安徽浚安股权投资基金合伙企业（有限合伙） 有限合伙协议》，设立安徽浚安股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称 "股权投资基金"），其中，公司作为有限合伙人出资1.5亿元人民币。具体情 况详见公司在巨潮资讯 ...

美锦能源公告称，公司与宁波联创永浚等多方签署《安徽浚安股权投资基金合伙企业（有限合伙）有限 合伙协议》，设立股权投资基金，公司作为有限合伙人出资1.5亿元。该基金已完成工商登记注册及私 募投资基金备案，各合伙人合计实缴3亿元。目前基金正有序推进各项工作，本次投资存在未能足额募 集、无法实现预期收益等风险。 ...

从资金流向上来看，当日焦炭板块主力资金净流出3122.61万元，游资资金净流入3141.94万元，散户资金 净流出19.33万元。焦炭板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，11月27日焦炭板块较上一交易日下跌0.37%，美锦能源领跌。当日上证指数报收于 3875.26，上涨0.29%。深证成指报收于12875.19，下跌0.25%。焦炭板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600408 | 安泰集团 | 4.61 | 4.54% | 182.11万 | 8.22 乙 | | 600792 | 云煤能源 | 4.31 | 0.94% | 28.94万 | 1.24亿 | | 601011 | 宝泰隆 | 3.62 | 0.84% | 70.43万 | 2.54亿 | | 600725 | 云维股份 | 3.66 | 0.55% | 11.88万 ﻝ | 4351.22万 | | 601015 | 陕西黑猫 | 4.02 | -0.25% | 32.55万 | 1. ...

从资金流向上来看，当日焦炭板块主力资金净流出1403.21万元，游资资金净流出3220.32万元，散户资金 净流入4623.53万元。焦炭板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000723 美锦能源 | | 2142.45万 | 2.49% | -873.98万 | -1.01% | -1268.47万 | -1.47% | | 600725 | 云维股份 | 504.17万 | 8.62% | -36.60万 | -0.63% | -467.57万 | -7.99% | | 600740 山西焦化 | | 443.14万 | 6.12% | -287.15万 | -3.96% | -156.00万 | -2.15% | | 600408 安泰集团 | | -760.66万 | -1.25% | -1430.66万 | -2.34% | 2191.32万 | 3.59% | | ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-123 债券代码：127061 债券简称：美锦转债 山西美锦能源股份有限公司 2025年第四次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 特别提示： 1、本次会议未出现否决议案的情形。 2、本次会议未涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议时间：2025年11月25日（星期二）15:00 2、会议地点：山西省太原市清徐县清泉西湖公司办公大楼会议室 3、召开方式：现场投票与网络投票相结合 2、通过网络投票出席本次股东会的股东及股东授权代表共计(1,757)人，代表股份(40,754,125)股，占公 司有表决权股份总数的（0.9255%)。 3、公司部分董事、高级管理人员及见证律师出席了本次会议。 二、议案审议表决情况 本次会议的各项议案经与会股东及授权代表审议，采取现场记名投票和网络投票表决相结合的方式通过 如下议案： 提案1.00 关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永 ...

| 证券代码:000723 | | --- | | 债券代码:127061 | 证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-126 债券代码：127061 债券简称：美锦转债 山西美锦能源股份有限公司 关于回售期间"美锦转债"暂停转股的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 公司于2025年11月7日召开了十届四十六次董事会会议，于2025年11月25日 召开了公司2025年第四次临时股东会和"美锦转债"2025年第一次债券持有人会 议，审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流 动资金的议案》。根据《山西美锦能源股份有限公司公开发行可转换公司债券募 集说明书》的约定，"美锦转债"的附加回售条款生效，公司可转换公司债券持 有人享有一次回售的权利。具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网的《关于"美 锦转债"回售的第一次提示性公告》（公告编号：2025-125） 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券》 的规定，可转债实施回售的，应当暂停可转债转股。经向深圳证券交易所申 ...

证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2025-125 债券代码：127061 债券简称：美锦转债 1、回售价格：100.986元/张（含息税） 2、回售申报期：2025年12月1日至2025年12月5日 3、发行人资金到账日：2025年12月10日 4、回售款划拨日：2025年12月11日 5、投资者回售款到账日：2025年12月12日 山西美锦能源股份有限公司 关于"美锦转债"回售的第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 6、回售申报期内"美锦转债"暂停转股 7、本次回售不具有强制性，"美锦转债"持有人有权选择是否进行回售 8、在回售资金发放日之前，如持有的本期债券发生司法冻结或划扣等情形， 债券持有人本次回售申报业务失效。 9、风险提示：投资者选择回售等同于以100.986元/张（含息税）卖出持有 的"美锦转债"。截至本公告之日，"美锦转债"的收盘价格高于本次回售价 格，投资者选择回售可能会带来损失，敬请投资者注意风险。 山西美锦能源股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年11月7日召开了 十届四 ...

可转换公司债券回售有关事项的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"保荐机构"）作为 山西美锦能源股份有限公司（以下简称"美锦能源"或"公司"）公开发行可转 换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上 市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公 司债券》等相关法律、法规及规范性文件要求，对公司本次可转换公司债券回售 有关事项情况进行了核查。具体情况如下： 中信建投证券股份有限公司 关于山西美锦能源股份有限公司 一、"美锦转债"发行上市情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准山西美锦能源股份有限公司公开发行 可转换公司债券的批复》（证监许可[2022]374号）核准，美锦能源按面值向社 会公开发行35,900,000张可转债，每张面值为人民币100元，公司本次发行的募集 资金总额为3,590,000,000.00元，扣除与本次发行有关费用33,362,264.15元（不含 税），实际募集资金净额为人民币3,556,637,735.85元。本次募集资金已全部到位， ...