证券研究报告 | 2024年09月12日 证券分析师：任鹤 证券分析师：朱家琪 010-88005315 021-60375435 renhe@guosen.com.cn zhujiaqi@guosen.com.cn S0980520040006 S0980524010001 基础数据 投资评级 优于大市(维持) 合理估值 收盘价 8.21 元 总市值/流通市值 3829/3728 百万元 52 周最高价/最低价 14.50/8.17 元 近 3 个月日均成交额 40.87 百万元 市场走势 中国海诚（002116.SZ） 优于大市 海外订单高增长，毛利率显著提升 上半年营业收入同比+0.6%，归母净利同比+10.1%。2024 年上半年公司实现 营业收入 27.3 亿元，同比+0.6%，实现归母净利润 1.40 亿元，同比+10.1%。 2024 年第一/ 第二季度分别实现营业收入 12.4/14.9 亿元，同比 +2.3%/-0.7%，分别实现归母净利润 0.55/0.85 亿元，同比+5.8%/+11.8%。 受下游需求偏弱影响，公司收入增速放缓，但受益于毛利率上升，归母净利 润实现稳健增长。 海外订单 ...

公司点评报告 ·建筑行业 積稳健提升,加快布局新能源新材料和医药 2024年8月 30 日 ● ● 事件:公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年，公司实现营收 27.27 亿元,同比增长 0.62%;实现归母净利润 1.4 亿元,同比增长 10.13%。 业绩如期稳健提升,经营现金流改善。2024H1,公司实现营收 27.27亿元, 同比增长 0.62%;其中,工程总承包营收 19.20亿元,同比增长 0.90%;工 程设计营收 4.60亿元,同比下降 11.99%;工程监理营收 1.81亿元,同比下 降 6.37%;工程咨询营收 0.62 亿元,同比下降 22.27%。公司实现归母净利 润 1.4 亿元,同比增长 10.13%;实现扣非净利润 1.38 亿元,同比增长 23.79%。 公司实现经营活动现金净流量 0.56 亿元,同比多流入 1.54 亿元。 ● 盈利能力改善明显。2024H1 公司毛利率为 15.84%，同比提高 2.44pct;净 利率为 5.15%,同比提高 0.45pct。期间费用率为 9.31%,同比提高 1.69pct。 销售费用率为 0.52%,同比下降 0.01p ...

证券代码：002116 证券简称：中国海诚 公告编号：2024-041 单位：元 中国海诚工程科技股份有限公司 2024 年半年度业绩快报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示：本公告所载2024年半年度的财务数据仅为初步核算数据，未经 会计师事务所审计，与半年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注 意投资风险。 一、2024年半年度主要财务数据和指标 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|-----------------------|------------------|-----------------------------| | 项目 本报告期 | | | 上年同期 增减变动幅度（％） | | 营业总收入 | 2,726,549,539.43 | 2,709,654,289.88 | 0.62% | | 营业利润 | 154,896,277.48 | 148,134,390.85 | 4.56% | | 利润 ...

中国海诚工程科技股份有限公司投资者关系管理制度 第一章 总则 1.0.1 为规范中国海诚工程科技股份有限公司(以下简称"公司")投资者 关系管理工作,进一步保护投资者的合法权益,建立公司与投资者之间及时、 互信的良好沟通关系,完善公司治理、规范运作、促进公司高质量发展,根据 《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司投资者关系 管理工作指引》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等相关法律法规、规范性文件 及《公司章程》的相关规定,结合公司实际情况,制定本制度。 1.0.2 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息披露、互动交 流和诉求处理等工作,加强与投资者及潜在投资者之间的沟通,增进投资者对 公司的了解和认同,以提升公司治理水平和公司整体价值,实现尊重投资者、 回报投资者、保护投资者目的的相关活动。 第二章 投资者关系管理的总体要求 2.0.1 公司投资者关系管理的基本原则: 1 合规性原则。公司投资者关系管理应当在依法履行信息披露义务的基础上 开展,符合法律、法规、规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内部 规章制 ...

公司研究〃中国海诚（002116）4 信息披露 工程总承包营收增速较快，Q4 营收和利润高增长。分行业看，公司工程总承包、 设计业务、监理业务、其他主营业务分别实现营收 46.71、12.90、4.10、1.57、1.06 亿元，分别同增 23.63%、-1.20%、-9.27%、-4.15%、904.29%。分地区看，境内 和境外分别实现营收 56.41 和 10.11 亿元，分别同增 15.68%和 19.94%。分季度看， 公司 2023Q1、Q2、Q3、Q4 单季度营收分别同比增长 9.78%、8.79%、13.41%、 27.44%，归母净利润分别同比增长 31.90%、15.11%、0.70%、252.01%，扣非后 归母净利润分别同比增长 25.68%、7.49%、-13.40%、1203.92%；单季度净利率 分别为 4.28%、5.04%、4.68%、4.61%。 毛利率有所上升，净利率上升，减值下降，经营现金流净流出上升。毛利率方面， 2023 年毛利率同增 1.27 个 pct 至 14.56%，其中工程总承包、工程设计、工程监 理、工程咨询毛利率分别同增 2.71、0.06、-0.72 ...

盈利预测和财务指标 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入(百万元) 5,720 6,652 6,726 7,229 8,265 (+/-%) 8.6% 16.3% 1.1% 7.5% 14.3% 归母净利润(百万元) 207 310 337 354 413 (+/-%) 28.8% 49.9% 8.6% 5.2% 16.5% 每股收益（元） 0.48 0.67 0.72 0.76 0.89 资料来源： iFinD，国信证券经济研究所整理 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2019 2020 2021 2022 2023 期间费用率 EBIT Margin 4.2% 4.6% 5.1% 4.9% 5.0% 净资产收益率（ROE） 12.6% 13.5% 13.6% 13.3% 14.6% 市盈率（PE） 20.9 15.2 14.0 13.3 11.4 EV/EBITDA 32.1 23.4 26.3 26.2 24.2 市净率（PB） 2.63 2.05 1.90 1.77 1.67 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：摊薄每股收益按最新总股本 ...

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S0190513080002 郁晾 yuliang23@xyzq.com.cn S0190523040003 mengjie@xyzq.com.cn 证券研究报告 ＃industryId＃ 其他专业工程 ＃investSuggestion＃ ＃summary＃ ⚫ 公司发布 2023 年年报：公司 2023 年实现营业收入 66.52 亿元，同比增长 16.30%；实现归母净利润 3.10 亿元，同比增长 50.23%；实现扣非后归母 净利润 2.78 亿元，同比增长 66.42%。其中，Q4 实现营业收入 24.46 亿 元，同比增长 27.44%；实现归母净利润 1.13 亿元，同比增长 252.01%； 实现扣非后归母净利润 0.98 亿元，同比增长 1203.92%。 ⚫ 公司发布 2024 年一季报：公司 2024 年一季度实现营业收入 12.39 亿元， 同比增长 2.30%；实现归母净利润 0.55 亿元，同比增长 6.61%；实现扣非 后归母净利润 0.55 亿元，同比增长 10.00%。 ⚫ 公司 2023 年实现营业收入 66.52 亿元，同比增长 16.30%，工程总承包业 务收入规模增 ...

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图 43: 公司产业链净占款及其与营收的比例（单位: 亿元, %） . 图 46: 公司与可比公司 ROE（平均）变化（单位：%） 证券研究报告 1953~1974 公司前身轻工业部 上海院、北京院、 长沙院、广州院、 武汉院、成都院、 西安院、南宁院8 家设计院成立 图2:中国海诚股权结构 国务院国资委 100% 中国保利集团 100% 徐汇区国资委 中国轻工集团 上海第一医药 上海上报资产 其他股东 3.18% 3.07% 46.59% 4.92% 42.24% 中国海城 100% 法是一样发酵最长H次团 线上文南宁欧甘 国际主要的政 上書物學设计 成年因 日中文国际工程中 世界 在欧一波音 128871-2017-141-1 413 25-1626 一次发放下放方 证券研究报告 图4:2023年公司新签订单结构(单位:%) 收入利润保持稳定,阿联酋项目影响消除后业绩重回正轨。近五年公司营业收入 保持在 50-60 亿之间波动,净利润受阿联酋项目(2020年公司在阿联酋的总包项 目由于工程延期被业主索赔,导致 2019-2020年收入和业绩减少。)和疫情影响, 于 2019-2021 年出现阶段性下滑,随 ...