本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 好的尊敬的各位投资者大家早上好我是长江军工组的研究员王赫家感谢各位领导每周一早上七点半如期收听长江军工组系列电话会议基着阳青周关军工本次是第67期这次我们想重点推一个票就是中航光电 而我们看到呢当前的整个军工行业的指数从四月中旬以来表现出较为突出的超额收益那么市场对军工行业的关注度也是比较高的那么我们认为在整个军工赛道里面历经考验被市场证明了的军工龙头白马中行光电在行业 当前这个位置是值得重点关注的因为这家公司从各个维度的角度来讲都是一个 全级经济经理在全市场配置和优选优质优选个股里面较为突出的一个标的那么这也是我们想推出他的一个原因那么从节点上从节奏和交易视角的角度来讲我们认为当前的光电的有四个维度凸显了军工行业目前处在 底部的一个特征第一呢就是从历史上来看我们可以看到就是军工行业的持仓在今年一季度以来基本今年一季度末基本上回到了2.8%的一个比例这个呢是以主动型基金前十大重仓 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中航光电（ ） 002179.SZ [业Ta绩b环le_比T大itle幅] 改善，坚定扩产迎景气反转 报告要点 [公Ta司bl收e_入Su端m由m于ar行y]业短期需求波动有所下滑，但通过内部费用管控提质增效，2024Q1 业绩环 比大幅改善。公司经营质量大幅提升，短期借款规模创 2016 年以来新低，存货余额较期初有 所提升保障短期产品交付，坚定扩产中长期成长确定性进一步加强。 ...

[Table_Page] 季报点评|军工电子Ⅱ 证券研究报告 [中Table_航Title] 光电（002179.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 33.92元 一季度阶段性业绩回落，全年稳增向好趋势不变 合理价值 55.87元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-28 ⚫ 事件：公司发布24年一季报，实现营收40.13亿元（YOY-24.87%）， 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 归母净利润7.51亿元（YOY-24.41%），扣非归母净利润7.36亿元（YOY -24.80%）。毛利率35.55%（YOY-3.96pps），净利率19.79%（YOY 11% -0.27pps）。 3% ⚫ 点评：一季度业绩虽阶段性同比下滑，看好全年稳增向好趋势的持续性。 -4%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 公司一季度实现营收40.13亿元，同比减少24.87%，环比减少14.89%； -12% 归母净利润7.51亿元，同比减少24.41%，环比增加68.52%。毛利率 ...

中航光电（002179.SZ）2024年一季报点评 1Q24 归母净利润环比增长 69%；高质量治理赋能发展 2024年04月27日 ➢ 事件：4月26日，公司发布2024年一季报，1Q24实现营收40.1亿元， 推荐 维持评级 YoY -24.9%；归母净利润7.5亿元，YoY -24.4%；扣非净利润7.4亿元，YoY 当前价格： 33.92元 -24.8%。业绩表现略低于市场预期。受到行业需求节奏总体放缓的影响，公司 1Q24业绩阶段性承压。 [Table_Author] ➢ 1Q24 归母净利润环比增长 69%；净利率保持在较高水平。1）单季度： 1Q24，公司营收同比下滑，是自 2Q20 以来单季度首次出现了同比下滑，需求 端阶段性承压；归母净利润同比下滑，但环比有所增长，增速在68.5%。2）盈 利能力：公司1Q24毛利率同比减少4.0ppt至35.6%；净利率同比增加0.3ppt 至19.8%，净利率保持在较高水平。 ➢ 期间费用率同比减少；经营活动净现金流有所改善。1Q24期间费用率同比 分析师 尹会伟 减少2.8ppt至13.5%，具体看：1）销售费用率同比减少0.5ppt至1.8%；2） ...

中航光电科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：002179 证券简称：中航光电 公告编号：2024-023号 中航光电科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 ...

航空航天 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 年报稳健增长，军民业务齐头并进 l iuzhi@ccnew.com 021-50586775 ——中航光电(002179)2023 年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2024-04-01) 发布日期：2024年04月02日 收盘价(元) 34.68 投资要点： 一年内最高/最低(元) 56.96/30.23 中航光电公布2023年年报。2023年全年实现营业收入200.74亿元，同 沪深300指数 3,595.65 比增长26.75%，归属于上市公司股东的净利润33.39亿元，同比增长 市净率(倍) 3.59 22.86%，再创新高。 流通市值(亿元) 715.74 ⚫ 年报稳健增长，军民业务齐头并进 基础数据(2023-12-31) 每股净资产(元) 9.67 2023年实现营业收入200.74亿元，同比增长26.75%，归母净利润33.39 每股经营现金流(元) 1.46 亿元，同比增长22.86%，扣非归母净利润32.45亿，同比增长23.73%。 毛利率(%) 37.95 分季度看，2023年Q1-Q4公司营业收入 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 军工/可选消费品 [ Table_Main[ 中ITnaf 航bol]e 光_Ti 电tle] [评Tab级le_：Inv est] 增持 ( 002179) 上次评级： 增持 盈利能力持续提升，推进现代化产能建设 目 标 价 57.97 格： 上次预测： 57.97 ——中航光电2023年报点评 公 当前价格： 34.41 司 彭磊(分析师) 杨天昊(分析师) 2024.03.31 更 010-83939806 010-83939791 penglei018712@gtjas.com yangtianhao027639@gtjas.co [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 证书编号 S0880518100003 m S0 880523080010 52周内股价区间（元） 30.23-56.96 报 总市值（百万元） 72,938 告 本报告导读： 总股本/流通 A 股（百万 2,120/2,064 公司 2023年报符合市场预期，加快市场布局，推进现代化产能建设，持续推动制造 股流）通 B股/H股（百万股） 0/0 能力升级，国际化布局持续加 ...

证券代码：002179 证券简称：中航光电 中航光电科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：[2024]第001号 投资者关系活动类□特定对象调研 □分析师会议 别 □媒体采访 ■业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 活动参与人员 投资者参会人员：易方达基金、工银瑞信、南方基金、华夏基金、 东方证券、博时基金、方正证券、银河基金、富国基金、兴业证 券、长江证券、国金基金、国泰君安证券、华泰证券、嘉实基金、 平安基金、大朴资产、申万宏源证券、金舵投资、天风证券、招商 基金、中欧基金、中信建投证券、源峰私募、博道基金、渤海证 券、淡水泉投资、东方阿尔法基金、东吴证券、敦和资产、广发证 券、国华基金、国金证券、国联证券、果实私募、杭银理财、弘毅 远方基金、华安基金、华创证券、宽远资产、域秀资产、上海证 券、太平洋资产、西部利得基金、阳光资管、园信永丰基金、长盛 基金等机构相关人员。 上市公司参会人员：董事长：郭泽义 董事、总经理：李森 总会计师、董事会秘书：王亚歌 独立董事：王秀芬、翟国富 保荐代表人：黄凯 ...

证券研究报告：国防军工 | 公司点评报告 2024年3月19日 股票投资评级 中航光电(002179) 买入|首次覆盖 市场开拓与产业化能力提升并举，打造第二增长曲 线 个股表现  事件 中航光电 国防军工 15% 10% 3月16日，中航光电发布2023年年报。2023年，公司实现营业 5% 收入 200.74 亿，同比增长 26.75%，实现归母净利润 33.39 亿，同比 0% -5% 增长22.86%。 -10% -15%  点评 -20% -25% -30% 1、2023 年，公司实现营业收入 200.74 亿，同比增长 26.75%， -35 2% 023-03 2023-05 2023-08 2023-10 2024-01 2024-03 实现归母净利润 33.39 亿，同比增长 22.86%，业绩实现持续较快增 长。公司整体毛利率为 37.95%，同比提升 1.41个百分点，盈利能力 资料来源：聚源，中邮证券研究所 进一步加强；管理费达13.33亿，同比增长46.52%，是因为股权激励 摊销金额增加所致；研发费用达21.97亿，同比增长37.55%，研发投 公司基本情况 入占营收比例保持在 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 国防军工 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 中yCo 航mp 光any＃电 （ 002179 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 0000 营09 长＃t ，itle 持＃ 收 利 润稳步增 续加 大投资金额 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 03月 20日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ sum 公ma 司ry 发＃ ⚫ 布 2023 年年报：营收 200.74 亿元，同比增长 26.75%；归母净利润 33.39 亿 司 元，同比增长22.86%；扣非后归母净利润32.45亿元，同比增长23.73%；基本每股 日期 2024-03-19 收益1.62元/股，同比增长22.89%（基本每股收益为年报披露数据，股本口径为截至 点 收盘价（元） 37.31 2023年股本，非最新股本）；加权平均净资产收益率17.68%，同比增加0.86pct。 评 总股本（百万股） 2,119.66 ⚫ 公司2024年度预算：公司2024年度计划实现营业收入221亿元，较2023年完成金 额 ...