先进陶瓷新材料龙头，内生外延持续成长 国瓷材料（300285.SZ）/新材 料证券研究报告/公司深度报告 2024 年 09 月 10 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：300285 证券简称：国瓷材料 山东国瓷功能材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：DY2024-005 特定对象调研 分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投 资 者 关 系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 高盛：郑睿丰 淡马锡：王舒怡 富达投资：李瑞鹏 参 与 单 位 名称 及人员姓名 新加坡政府投资：刘濯宇 景林资产：蒋文超 时间 2024 年 8 月 26 日 9：30-11：00 地点 国瓷材料办公楼 董事长：张曦 副总经理兼董事会秘书：许少梅 上 市 公 司 接待 证券投资部总经理：胡俊 证券事务代表：黄伟 人员姓名 证券事务专员：赵异楠 1、精密陶瓷业务的未来规划？ 回复：精密陶瓷器件同时具备声、光、电、热、机械等综合性能的调 整能力，尤其是 AI、功率半导体、新能源汽车等领域的快速发展都面临 因高功率密度、高可靠性要求的功能或结构设计问题，陶瓷器件是问题解 决和性能优化的关键，所以公司精密陶瓷业务未来将重点围绕这些领域发 投 资 者 关 系活 展。我们业务发展的两个主轴就是实施高端陶瓷材料和器件的国产化替 动 主 要 内 容介 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 国瓷材料（300285）公司半年报点评 2024 年 08 月 07 日 市场表现 [Table_QuoteInfo] 国瓷材料 海通综指 -43.40% -33.40% -23.40% -13.40% -3.40% 6.60% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 06日收盘价（元）] | 17.63 | | 52 周股价波动（元） | 15.90-31.69 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 997/804 | | 总市值/流通市值（百万元） | 17578/14174 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《公司归母净利润稳步增长，持续完善产业布 | | 局》202 ...

证券研究报告| 公司动态点评 2024 年 08 月 06 日 国瓷材料（300285.SZ） 1H24 业绩符合预期，各业务板块多点开花，关注公司成长性 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 3,167 | 3,859 | 4,623 | 5,597 | 6,118 | | 增长率 yoy（%） | 0.2 | 21.9 | 19.8 | 21.1 | 9.3 | | 归母净利润（百万元） | 497 | 569 | 755 | 937 | 1,162 | | 增长率 yoy（%） | -37.5 | 14.5 | 32.6 | 24.1 | 24.0 | | ROE（%） | 8.4 | 9.1 | 10.8 | 12.0 | 13.1 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.50 | 0.57 | 0.75 | 0 ...

＃assAuthor＃ 公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 电子化学品 ＃ investSuggestion 增持＃ ( ＃分析师： emailAuthor＃ 张志扬 主要财务指标 | --- | --- | |--------------------|------------| | 市场数据日期 | 2024-08-02 | | 收盘价（元） | 18.04 | | 总股本（百万股） | 997.05 | | 流通股本（百万股） | 803.95 | | 净资产（百万元） | 6527.71 | | 总资产（百万元） | 9001.18 | | 每股净资产(元) | 6.55 | 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|-------|-------|-------|--------| | ＄会计年度 zycwzb|主要财务指标＄ | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 3859 ...

电子 2024 年 08 月 04 日 国瓷材料 (300285) ——Q2 单季度收入创新高，精密陶瓷及蜂窝陶瓷维持较 快增长 | --- | --- | |-------------------------|---------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 02 日 | | 收盘价（元） | 18.04 | | 一年内最高/最低（元） | 31.69/15.90 | | 市净率 | 2.8 | | 息率（分红/股价） | 0.55 | | 流通 A 股市值（百万元） | 14,503 | | 上证指数/深证成指 | 2,905.34/8,553.55 | | | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.55 | | 资产负债率% | 21.76 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 997/804 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨国瓷材料（300285.SZ） [Table_Title] 蜂窝陶瓷延续高增，其他业务条线持续恢复 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 半年报，上半年实现收入 19.5 亿元（同比+5.6%），实现归属净利润 3.3 亿元 （同比+3.6%），实现归属扣非净利润 3.1 亿元（同比+8.8%）。2024Q2 实现收入 11.3 亿元（同 比+5.8%，环比+36.3%），实现归属净利润 2.0 亿元（同比+0.8%，环比+47.8%），实现归属扣 非净利润 1.9 亿元（同比+2.6%，环比+54.9%）。 分析师及联系人 [Table_Author] 马太 王明 SAC：S0490516100002 SAC：S0490521030001 SFC：BUT911 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 国瓷材料（300285.SZ） [Table_Title2] 蜂窝陶瓷延续高增，其他业务条线持续恢复公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary ...

国瓷材料（300285.SZ）：盈利保持 增长，多板块驱动长期成长 | --- | |-------------------| | 2024 年 8 月 1 日 | | 强烈推荐/维持 | | 公司报告 | 国瓷材料发布 2024 年半年报：公司上半年实现营业收入 19.53 亿元， YoY+5.57%，归母净利润 3.30 亿元，YoY+3.60%。 主要业务板块经营较好，带动公司盈利提升。从收入端看，上半年公司电子材 料板块营收小幅下降 2.19%，催化材料板块营收大幅增长 21.2%，生物医疗材 料板块营收增长 6.07%。从利润端看：公司上半年综合毛利率同比提升 2.39 个百分点至 39.89%，带动公司净利润实现增长。 公司重点业务板块发展较好。①电子材料板块：MLCC 介质粉体复苏延续，电 子浆料国产替代加速推进；②催化材料板块：蜂窝陶瓷载体、铈锆固溶体等产 品保持持续增长，积极推进乘用车领域的产品应用；③生物医疗板块：基本完 成了海外红筹架构搭建，未来将强化产品多元化布局；④新能源材料板块：氧 化铝、勃姆石销量快速提升，成为客户的主要供应商之一；⑤精密陶瓷板块： 陶瓷球新产能逐步爬坡，市场开拓 ...

国瓷材料（300285.SZ）2024 年半年报点评 Q2 业绩符合预期，新产品逐步放量 2024 年 07 月 31 日 ➢ 事件：7 月 30 日，公司发布 24 年半年报，24H1 实现营收 19.53 亿元，同 比+5.57%，归母净利润 3.30 亿元，同比+3.60%，扣非归母净利润 3.08 亿元， 同比+8.81%。其中 Q2 实现归母净利润 1.97 亿元，同比+0.83%，环比+47.77%。 ➢ 催化材料和精密陶瓷板块持续放量，助推 Q2 业绩增长。催化材料板块 24H1 实现营收 4.06 亿元，同比+21.20%，毛利率达到 43.56%（同比提高 0.17pcts）。 其中蜂窝陶瓷载体方面，公司充分把握天然气重卡结构性机会，进一步提升重卡 领域的市场份额；乘用车领域配合车型和认证平台数量持续提升，预计乘用车产 品将逐步释放业绩。精密陶瓷方面，公司陶瓷球已搭载国内外多家头部新能源车 企的主力车型，同时多家客户同步验证，并加快推进高端氮化硅粉体产线建设。 传统业务 LED 基板方面，已成功突破全球头部企业成为其合格供应商，开始批量 供货，在汽车自动驾驶、工业 激光、通讯射频微系统等领域 ...

业绩简评 2024 年 7 月 30 日公司披露半年报，上半年实现营收 19.53 亿元， 同比增长 5.57%；实现归母净利润 3.30 亿元，同比增长 3.6%。其 中，Q2 实现营收 11.27 亿元，同比增长 5.82%；实现归母净利润 1.97 亿元，同比增长 0.83%。 经营分析 电子材料恢复缓慢，生物医疗板块稳步提升。收到整体需求景气 度影响，公司的电子材料板块修复的情况相对缓慢，MLCC 粉体销 售环比增长，但尚未回归前期水平，产能利用尚未回归至理想状 态，盈利依然受到一定的影响；公司长期布局的生物医疗材料领 域发展平稳，国内销售价格虽然受到集采影响，但销量有所修复， 公司重点进行海外市场布局，延续品类拓展、产品升级和梳理品 牌的布局，持续提升海外的销售占比，有希望逐步带动公司的齿 科材料板块业务逐步提升。 持续做结构性升级，催化业务和陶瓷墨水板块有效抵御行业波动 风险。公司自收购王子制陶以后一直专注于布局乘用车和商用车 市场，持续进行国内和国际客户的认证和突破，今年以来商用车 产量累计同比下行，公司借助乘用车和混动市场有效的分散了风 险，同时借助和海外大客户康明斯的合作，实现更大范围的市场 ...