证券研究报告 安科瑞 (300286 CH) Q1 业绩初步回暖，看好全年业绩修复 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 22 日│中国内地 | 计算机应用 | 安科瑞 25Q1 实现营收 2.43 亿元（yoy+0.58%、qoq-1.75%），归母净利 5,218 万元（yoy+15.33%、qoq+358.99%），扣非净利 4,993 万元（yoy+25.11%）。 公司 25Q1 业务初步修复，收入同比微增，盈利同环比较快增长，看好国家 政策+经营改善双驱动下，公司 25 年业绩加速修复，维持"买入"评级。 毛利率同比提升，费用管控见效，净利率同比提升 2.76pct 2025Q1安科瑞整体毛利率为 47.50%，同比提升 0.47pct，环比提升 8.01pct。 从全年看，随着公司软件业务占比提升及海外高毛利业务推进，毛利率有望 持续优化。2025Q1 公司销售/管理/研发费用率分别为 11.13%/5.78%/ 10.31%，分别同比+0.44pct/-0.72pct /-1.27pct，费用管控有成效。受 ...

• 安科瑞 2025 年一季度业绩显著改善，销售额出现拐点，利润增长 15%， 毛利率达 47.5%，主要得益于前期降本措施的逐步消化，预计毛利率将稳 定提升。 • 公司积极把握双碳目标、零碳、绿电、电改及虚拟电厂发展机遇，企业微 电网在虚拟电厂中发挥关键作用，一季度 55%项目涉及新能源、人工智能 优化及行业应用。 • 安科瑞销售团队由商务型向技术型转变，推广解决方案和行业标准化方案， 项目体量增大，积极拓展新能源客户，与大型企业合作开发虚拟电厂平台。 • 生产体系整合架构调整，加强柔性化和自动化管理，有效降低生产成本， 3 月份单月毛利率可能达到 50%以上，精细化管理效果显著。 • 国内市场通过调整销售模式，提升项目落地转化率和成功率，加强与大型 集团企业合作，推动商业牵引与技术团队协同工作，签订大量大客户合作 协议。 • 公司加快新能源消纳及虚拟电厂业务研发，推出 3.0 智慧能源平台，该产 品在国内市场需求旺盛，订单爆发式增长，聚焦精兵强将研发该平台。 • 海外业务增长迅速，2024 年增长超过 30%，内部统计实际增速接近 80% 到 90%，主要受益于中国制造产品竞争力强，成本低于海外竞争对手。 ...

安科瑞（300286）公告，2025年第一季度营收为2.43亿元，同比增长0.58%；净利润为5217.61万元，同 比增长15.33%。 ...

安科瑞电气股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：300286 证券简称：安科瑞 公告编号：2025-035 安科瑞电气股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 安科瑞电气股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | 营业收入（元） | 243,255,239.93 | 241,850,719.22 | 0.58% | | 归属于上市公司股东的净利 ...

4月18日晚，安科瑞（300286）发布2024年年报。报告显示，2024年公司实现营业收入10.63亿元，实现 归属于上市公司股东的净利润1.70亿元。 2024年度，公司进一步深化产品升级和市场推广模式的转型，积极布局国内景气行业，优化客户结构， 同时加速拓展海外市场，通过持续优化和改善内部管理，提升运营效率，扎实推进公司业务稳健发展。 安科瑞聚焦国内景气行业，优化客户结构，同时加速海外市场的拓展。特别是在东南亚、欧洲、中东、 非洲等地区，公司销售及技术团队积极参加行业展会，树立了良好的品牌形象，并建立了多方合作关 系。报告期内，海外营业收入同比增长33.22%，成为公司业务增长的新亮点。 在产品竞争力方面，公司持续保持高强度的研发投入，2024年研发投入1.16亿元，占比10.94%。通过不 断的技术创新，安科瑞在企业微电网领域智能化发展方面取得了显著进展，致力于成为服务企业用户 的"双碳"智能化能源管理专家。 公开资料显示，安科瑞专注于从事中低压企业微电网能效管理所需的设备和系统的研发、生产、销售及 服务，是一家硬件生产与软件开发相结合的高新技术企业与软件企业，具备为用户提供可靠、安全、节 约、有序用 ...

证券研究报告 安科瑞 (300286 CH) 25 年有望受益虚拟电厂政策落地 | 华泰研究 | 年报点评 | | --- | --- | | 2025 年 4 月 19 日 中国内地 | 计算机应用 | 安科瑞 2024 年实现营收 10.63 亿元（yoy-5.24%）,归母净利 1.70 亿元 (yoy-15.68%),扣非净利 1.51 亿元（yoy-18.07%）。其中 Q4 实现营收 2.48 亿元（yoy+0.32%）, 归母净利 1136.76 万元（yoy-58.70%）。公司营 收低于我们预期主要受国内业务进展延后影响,利润低于我们预期,主要受 公司 24年政府补助及投资分红减少影响。我们认为,受益于国家虚拟电厂 政策出台,25年公司 EMS 2.0、3.0 业务有望提速,维持"买入"评级。 海外业务稳健增长,看好 25年国内业务修复 分地区看,24年公司国内/海外营收为 10.19/0.44 亿元,分别同比-6.41% /+33.22%, 海外收入稳增主要受益于公司已完成东南亚、欧洲、中东、非 洲等地销售布局,同时公司多次赴海外参加行业展会,树立了良好的品牌形 象。分产品看,24年公司电 ...

外资态度来看，本期较上一季未再披露的外资机构即香港中央结算有限公司。 公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计11个，主要包括诺安优选回报混合、鹏扬汇利债 券A、鹏扬景沣六个月混合A、诺安先锋混合A、鹏扬景沃六个月混合A等，持股减少占比达0.91%。本 期较上一季度新披露的公募基金共计62个，主要包括华商新趋势优选混合、工银中小盘混合、嘉实成长 增强混合、华商优势行业混合、汇添富民营新动力股票等。本期较上一季未再披露的公募基金共计1 个，即大成专精特新混合A。 2025年4月19日，安科瑞(300286.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年4月18日，共有77个机构投资者 披露持有安科瑞A股股份，合计持股量达5442.80万股，占安科瑞总股本的25.35%。其中，前十大机构 投资者包括上海前航投资有限公司、中国工商银行股份有限公司-诺安先锋混合型证券投资基金、安科 瑞电气股份有限公司-第四期员工持股计划、安科瑞电气股份有限公司-第四期员工持股计划、渤海银行 股份有限公司-诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安基金-建设银行-中国人寿-中国人寿委 托诺安基金股票型组合、华商新趋势优选混合、 ...

安科瑞电气股份有限公司定于2025年5月13日下午15：00-17：00在全景网举办 2024年度网上业绩说明会。本次年度业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资 者可登陆全景网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net）参与本次年度业绩说 明会。 出席本次说明会的人员有：董事长周中先生，董事、副总经理、董事会秘书兼 财务总监罗叶兰女士，独立董事李仁青先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司2024年度业绩说明会提前向 投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于2025年5月10日 15:00前访问 http://ir.p5w.net/zj/，或扫描下方二维码，进入问题征集专题页面。 敬请广大投资者通过全景网系统提交您所关注的问题，便于公司在业绩说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答，提升此次业绩说明会的针对性。此次活动交流期 间，投资者仍可登陆活动界面进行互动提问。 欢迎广大投资者积极参与本次网上说明会。 证券代码：300286 证券简称：安科瑞 公告编号：2025-018 安科瑞电气股份有限公司 关于举行2024年度网上业绩说明会的通知 本公司及董事会全体成员 ...

证券代码：300286 证券简称：安科瑞 公告编号：2025-034 安科瑞电气股份有限公司 关于调整第四期员工持股计划管理委员会委员的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 安科瑞电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日以现场 结合通讯方式召开第四期员工持股计划第二次持有人会议，审议通过了《关于调 整第四期员工持股计划管理委员会委员的议案》。 由于公司第四期员工持股计划管理委员会委员沈若娴女士因个人原因，不再 担任管理委员会委员职务。为确保公司员工持股计划的持续稳定运作，维护员工 持股计划持有人的合法权益，本次持有人会议补选朴蕾女士为第四期员工持股计 划管理委员会委员，任期与第四期员工持股计划存续期一致。 朴蕾女士与毕博先生、石蔚女士共同组成公司第四期员工持股计划管理委员 会。 朴蕾女士为公司员工，未在公司控股股东或者实际控制人单位担任职务，不 是持有公司 5%以上的股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员，并 与前述主体不存在关联关系。 特此公告。 安科瑞电气股份有限公司 董事会 2025年4月19日 ...

安科瑞电气股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年，公司董事会按照《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》等 法律法规和规章制度要求，本着对公司和全体股东负责的原则，恪尽职守，切实 履行股东大会赋予的各项职责，勤勉尽责地开展各项工作，保证公司的持续发展。 现将公司董事会 2024 年度的重点工作报告如下： 一、董事会会议召开情况 2024 年公司董事会共召开了 9 次董事会，会议具体情况如下： | 序号 | 会议届次 | 召开时间 | 审议议案 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 1、审议《公司 2023 年度董事会工作报告》 | | | | | 2、审议《公司 2023 年度独立董事述职报告》 | | | | | 3、审议《公司 2023 年度总经理工作报告》 | | | | | 4、审议《公司 2023 年度财务决算报告》 | | | | | 5、审议《关于公司 2023 年度利润分配预案的议案》 | | | | | 6、审议《关于续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | | | 为公司 2024 年度审计机构的议案》 | | | | | 7、审 ...