[Table_IndustryInvestDescription] 广发证券—行业投资评级说明 本研究报告可能包括和/或描述/呈列期货合约价格的事实历史信息（"信息"）。请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法/分析中的部 分论点/依据/证据，以支持我们对所述相关行业/公司的观点的结论。在任何情况下，它并不（明示或暗示）与香港证监会第 5 类受规管活 动（就期货合约提供意见）有关联或构成此活动。 [Table_Interest 权益披露Disclosure] (1)广发证券（香港）跟本研究报告所述公司在过去 12 个月内并没有任何投资银行业务的关系。 [Table_Copyright] 版权声明 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任 由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。 卖出： 预期未来 12 个月内，股价表现弱于大盘 5%以上。 [Table_Address] 联系我们 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|--------------------- ...

安科瑞电气股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300286 证券简称：安科瑞 公告编号：2024-034 安科瑞电气股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

每股经营现金流 0.76 1.47 0.56 2.15 1.54 市净率 3.40 2.98 2.56 2.19 1.84 分析师声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附 属机构（以下统称"天风证券"）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、 内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于 我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参 考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以 及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自 的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成 的一切后果，天风证 ...

业绩整体稳健，看好产品升级迭代+海 外拓展 ]yrtsudnI_elbaT[ 2024 年 04 月 10 日 [【投资要点】 Table_Summary] 公司加大海外市场开拓力度，业绩加速。2023 年全年，公司海外收入 实现 3311 万元，同比+128.10%（不包含通过国内外贸公司销往海外 的收入），连续三年实现倍增。报告期内，公司骨干多次带队出国， 参加海外展会、拜访客户、开拓当地代理商，同时公司建立了亚马逊 销售渠道，并建立了德国、印度尼西亚、新加坡、美国、英国、西班 牙等国的官方网站，增加品牌露出度。 全年毛利率微增，产品迭代升级效果显著。2023 年全年毛利率/净利 率为 46.39%/17.93%，同比 2022 年+0.24/1.18pcts。毛利率方面，我 们推测主要为公司积极推动产品升级迭代，2023 年 EMS 2.0 系列拓展 顺利，随着产品向互联互通互动的方向升级，产品含软量提升，带动 毛利率上升。费用方面，2023 年销售费用率/管理费用率/财务费用率 分别为 14.55%/6.03%/-0.01%，控费效果明显。研发方面，持续投入， 2023 全年投入研发费用 1.28 亿 ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 买入（维持） ◼ 事件：公司发布 23 年报，实现营收 11.22 亿元，同比+10%，归母净利 润 2.01 亿元，同比+18%。其中 Q4 实现营收 2.47 亿元，同比+0.4%，环 比-27%，归母净利润 0.28 亿元，同比-14%，环比-63%。23 年毛利率为 46.39%，同比+0.24pct，归母净利率为 17.95%，同比+1.20pct，Q4 毛利 率 41.41%，同/环比-5.41/-5.57pct，归母净利率 11.15%，同/环比-1.90/- 10.60pct。业绩处在预告中值，基本符合市场预期。 ◼ 顺周期下游需求放缓，积极出海打开成长空间。23 年公司企业微电网及 系统实现营收 10.06 亿元，同比+12%，毛利率 46.8%，同比+2.18pct。 23 年全年国内制造业 PMI 大部分处在 50 以下，固定资产投资增长均在 10%以下，公司备案项目受下游需求放缓导致转化不及预期，但公司积 极调整战略布局，聚焦高景气行业+盯转化+加快布局海外市场，其中海 外收入同比+128%初具成效，积极求发展，打开公司成长空间，24 年我 们预计 ...

证券研究报告·公司点评报告·电网设备 安科瑞（300286） 2023 年报点评：顺周期下游需求放缓，产品 迭代静待花开 2024 年 04 月 01 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1,019 | 1,122 | 1,319 | 1,545 | 1,866 | | 同比 | 0.16% | 10.17% | 17.58% | 17.10% | 20.74% | | 归母净利润（百万元） | 170.61 | 201.40 | 252.05 | 328.09 | 412.71 | | 同比 | 0.32% | 18.05% | 25.15% | 30.17% | 25.79% | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.79 | 0. ...

安科瑞电气股份有限公司 ACREL CO. , LTD. n Acrel® 2023 年年度报告 股票代码: 300286 股票简称: 安科瑞 2024 年 3 月 安科瑞电气股份有限公司 2023 年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 公司负责人周中、主管会计工作负责人罗叶兰及会计机构负责人(会计主 管人员)石蔚声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、经营管理和人力资源风险，虽然公司拥有优秀的管理团队和人才储备，并通过在 全国设立办事处等有效措施来稳定和壮大优秀人才队伍，但是，随着公司经营规模和销售 区域的不断扩大以及募集资金项目的实施，公司的资产、业务、机构和人员都得到进一步 的扩张，公司的组织结构和管理体系趋于复杂化，对公司管理团队的管理水平及驾驭经营 风险的能力带来一定程度的挑战。如果公司不能体现出管理层的统筹与协调能力，或是公 司的组织结构、管理模式和人才发展等不能适应公司内外部环 ...

日均成交额（百万元） 80.45 券 研 市场表现 -80 -60 -40 -20 0 20 (%) 安科瑞 沪深300 ▌ 聚焦企业微电网领域，产品持续升级 2023Q1-Q3 ，公司实现营业收入 8.75 亿元，同比增长 13.26%；实现归母净利润 1.74 亿元，同比增长 25.52%。根 据公司 2023 年业绩预告中值计算，公司 2023 年全年预计实 现归母净利润 2.09 亿元，同比增长 22.5%，业绩稳健增长。 公司持续加速 EMS2.0 的推广，同时 EMS3.0 也已经完成十余 个试验项目，以公司江阴工厂为例，其 EMS3.0 系统包含了光 伏、充电桩及储能等新能源的设备和系统接入，实现了源网 荷储充的智慧运行，目前已具备了一定的落地能力。 ▌ 盈利预测 资料来源：Wind、华鑫证券研究 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------------------------|-------|-------|-------| | 预测指标 | 2022A 2023E 2024E 2025E | | | | | 主 ...

证券代码： 300286 证券简称：安科瑞 安科瑞电气股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-010 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 ■现场参观 ■一对一沟通 ■其他 （电话会议） 见附件 参与单位名称 时间 2023年10月26日、2023年10月30日、2023年10月31日 地点 电话会议、公司会议室 上市公司接待人 朱芳（董事、副总经理）、罗叶兰（董事、副总经理、董事会秘书、财务总监）、 员 朴蕾（证代） 由副总经理朱芳、董事会秘书罗叶兰进行了问题回复，主要问题如下： 问题一：公司前三季度经营情况介绍。 答：公司前三季度实现营业收入8.75亿元，同比增长13.26%；实现归母 净利润1.74亿元，同比增长25.52%；实现扣非后归母净利润1.62亿元，同比 增长30.28%。单三季度营业收入3.37亿元，同比增长21.01%；归母净利润 0.73亿元，同比增长70.41%；实现扣非后归母净利润0.74亿元，同比增长 96.11%。 报告期内公司净利润率和毛利润率均同比提升，EMS 2.0的持续发力，拉升 ...

证券代码：300286 证券简称：安科瑞 公告编号：2023-053 安科瑞电气股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安科瑞电气股份有限公司 2023 年第三季度报告 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 安科瑞电气股份有限公司 2023 年第三季度报告 一、主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 口是 ☑否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增減 | | 年同期增减 | | 营业收入(元) | 337, 452, 770. 36 | 21.01% | 8 ...