该行预计，假设其他条件不变，品牌授权费上升将导致美高梅中国2026年经调整EBITDA下降6%，而纯 利则料跌10%。另外，如果公司维持50%的派息率，其2026/27年度的每股派息将相应下降，因此公司或 有检讨派息政策的空间。 智通财经APP获悉，富瑞发布研报称，美高梅中国(02282)与母企美高梅国际敲定新的品牌授权协议，年 期将与美高梅中国现行博彩经营权一致。该行认为，相关品牌授权费符合全球品牌及授权市场的范围， 并处于其澳门同行中的高端。该行予公司"买入"评级，目标价19港元。 ...

该行预计，假设其他条件不变，品牌授权费上升将导致美高梅中国2026年经调整EBITDA下降6%，而纯 利则料跌10%。另外，如果公司维持50%的派息率，其2026/27年度的每股派息将相应下降，因此公司或 有检讨派息政策的空间。 富瑞发布研报称，美高梅中国(02282)与母企美高梅国际敲定新的品牌授权协议，年期将与美高梅中国 现行博彩经营权一致。该行认为，相关品牌授权费符合全球品牌及授权市场的范围，并处于其澳门同行 中的高端。该行予公司"买入"评级，目标价19港元。 ...

杰富瑞发表研究报告指，美高梅中国与母企美高梅国际敲定新的品牌授权协议，年期将与美高梅中国现 行博彩经营权一致。该行认为，相关品牌授权费符合全球品牌及授权市场的范围，并处于其澳门同行中 的高端。该行预计，假设其他条件不变，品牌授权费上升将导致美高梅中国2026年经调整EBITDA下降 6%，而纯利则料跌10%。另外，如果公司维持50%的派息率，其2026/27年度的每股派息将相应下降， 因此公司或有检讨派息政策的空间。该行予公司"买入"评级，目标价19港元。 ...

麦格理发表报告指，美高梅中国新品牌授权协议将于2026年1月起，将从原来的每月综合收益净额 1.75%调高至3%，有效期最长可达20年。尽管授权费支出大幅增加，但这一长期协议将缓解未来20年内 授权费进一步上调的风险。因授权费估计上调，该行削美高梅中国2026-2027年EBITDA分别 5.1%/4.8%。 基于2026年预期EV/EBITDA倍数维持10倍不变，目标价由22.6港元降至21港元，维持"跑赢大市"评级。 另外，美高梅中国于3月宣布将派息比率从原先35%提高至不少于50%，以50%假设下，经股价调整后 2026年预期股息率可达5.4%，仍具吸引。 ...

该行称，尽管授权费支出大幅增加，但这一长期协议将缓解美高梅中国未来20年内授权费进一步上调的 风险。该股股价已回落17%，现时为良好入场点。因授权费估计上调，该行削美高梅中国2026-2027年 EBITDA分别5.1%/4.8%。 智通财经APP获悉，麦格理发布研报称，美高梅中国(02282)新品牌授权协议将于2026年1月起，将从原 来的每月综合收益净额1.75%调高至3%，有效期最长可达20年。基于2026年预期EV/EBITDA倍数维持 10倍不变，下调目标价7%，由22.6港元降至21港元，维持"跑赢大市"评级。另外，美高梅中国于3月宣 布将派息比率从原先35%提高至不少于50%，以50%假设下，经股价调整后，2026年预期股息率可达 5.4%，仍具吸引。 ...

麦格理发布研报称，美高梅中国(02282)新品牌授权协议将于2026年1月起，将从原来的每月综合收益净 额1.75%调高至3%，有效期最长可达20年。基于2026年预期EV/EBITDA倍数维持10倍不变，下调目标 价7%，由22.6港元降至21港元，维持"跑赢大市"评级。另外，美高梅中国于3月宣布将派息比率从原先 35%提高至不少于50%，以50%假设下，经股价调整后，2026年预期股息率可达5.4%，仍具吸引。 该行称，尽管授权费支出大幅增加，但这一长期协议将缓解美高梅中国未来20年内授权费进一步上调的 风险。该股股价已回落17%，现时为良好入场点。因授权费估计上调，该行削美高梅中国2026-2027年 EBITDA分别5.1%/4.8%。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，美高梅中国(02282.HK)跌超3%，该股昨日重挫逾17%。截至发稿，美高梅中国跌3.33%， 报12.48港元，成交额1.18亿港元。 ...

虽然该行认为有关举措不会影响美高梅中国的物业EBITDA，但仍将其2026及27年经调整EBITDA预测 下调6.3至6.7%，同时维持预期派息率达50%，即26及27年股息分别为0.71港元及0.81港元。 智通财经APP获悉，里昂发布研报称，美高梅中国(02282)由2026年起，将向母企美高梅国际(MGM.US) 支付的许可费比率上调至3.5%，高于永利澳门(01128)的3%及金沙中国(01928)的1.5%。该行将美高梅中 国目标价由22.6港元降至20.9港元，维持"跑赢大市"评级。行业中首选银河娱乐(00027)及美高梅中国， 因其强劲的现金流及资产负债表允许公司根据自身意愿立即提高派息。 ...

里昂发布研报称，美高梅中国(02282)由2026年起，将向母企美高梅国际(MGM.US)支付的许可费比率上 调至3.5%，高于永利澳门(01128)的3%及金沙中国(01928)的1.5%。该行将美高梅中国目标价由22.6港元 降至20.9港元，维持"跑赢大市"评级。行业中首选银河娱乐(00027)及美高梅中国，因其强劲的现金流及 资产负债表允许公司根据自身意愿立即提高派息。 虽然该行认为有关举措不会影响美高梅中国的物业EBITDA，但仍将其2026及27年经调整EBITDA预测 下调6.3至6.7%，同时维持预期派息率达50%，即26及27年股息分别为0.71港元及0.81港元。 ...

消息面上，里昂研发布研报称，美高梅中国由2026年起，将向母企美高梅国际支付的许可费比率上调至 3.5%，高于永利澳门的3%及金沙中国的1.5%。虽然该行认为有关举措不会影响美高梅中国的物业 EBITDA，但仍将其2026及27年经调整EBITDA预测下调6.3至6.7%，同时，该行将美高梅中国目标价由 22.6港元降至20.9港元，维持"跑赢大市"评级。 大摩则预计美高梅中国2026年品牌使用费将达到12亿港元，较2025年的6亿港元大幅增加。报告预计， 美高梅中国2026年企业EBITDA将较先前预期下降7%，同比下跌5%，EBITDA利润率将收窄220个基 点。品牌使用费占企业EBITDA的比例将升至15.2%。 智通财经APP获悉，美高梅中国(02282)再跌超3%，该股昨日重挫逾17%。截至发稿，跌3.33%，报12.48 港元，成交额1.18亿港元。 ...