二 〇 二 四 年 度 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-----------------------------------------------------------|--------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Group 1: Overview of Macro Hedge Strategies - Macro hedge strategies utilize macroeconomic and geopolitical data to analyze and predict market movements[1] - Barclays categorizes macro hedge funds into three types: unspecified macro strategies, discretionary macro strategies, and quantitative macro strategies[1] Group 2: Fund Growth and Management Scale - The number of macro hedge funds has shown stable single-digit growth annually from 1992 to 2023, totaling 166 funds by September 2023[2] - The management scale of macro hedge strategies increased from $82 million in January 1994 to nearly $54 billion by May 2024, a growth of 653 times[2] Group 3: Performance Metrics - The cumulative net value of unspecified macro strategies reached 21.39 by May 2024, while discretionary and quantitative strategies reached 5.30 and 15.18 respectively[2] - Average annualized returns are 10.97% for unspecified macro strategies, 7.54% for discretionary strategies, and 10.82% for quantitative strategies, with respective volatilities of 8.43%, 7.18%, and 11.27%[2] Group 4: Correlation and Risk Analysis - Macro hedge strategies show higher correlation with the S&P 500 than with the Russell 2000, indicating greater sensitivity to large-cap equity movements[2] - The correlation of unspecified macro strategies with the Barclays Hedge Fund Index is higher than with the Barclays CTA Index, suggesting better diversification potential when combined with CTA strategies[2] Group 5: Fee Structures - The most common front-end management fee for unspecified macro strategies is 2%, with a range from 0.35% to 4%, and a back-end fee of 20%[2] - 68% of unspecified macro hedge funds have a high-water mark provision, ensuring performance fees are only charged on profits exceeding previous peaks[2]

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国 泰 君 安 期 货 研 究 所 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

股 票 研 究 [Table_Industry] 钢铁 行 业 周 报 2024.07.21 [Table_Invest] 评级: 增持 上次评级: 增持 | --- | --- | |----------------------------------|-------| | [Table_subIndustry] 细分行业评级 | | | 普碳钢 | 增持 | | 不锈钢 | 增持 | | 特殊钢 | 增持 | | 钢铁贸易 | | | 钒电池 | 增持 | | 钢管 | 增持 | | 铁矿石 | 增持 | | 钢铁制品 | 增持 | [Table_Report] 相关报告 钢铁《需求小幅回升,总库存由增转降》 钢铁《钢铁行业周报数据库 20240714》 钢铁《周产量环比下降,盈利率环比回升》 钢铁《钢铁行业周报数据库 20240707》 钢铁《需求继续小幅回升》 2024.07.17 2024.07.14 2024.07.08 2024.07.07 2024.06.30 需求边际上升,库存连续下降 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------- ...

宏 观 及 期 指 点 评 陶金峰 投资咨询从业资格号：Z0000372 taojinfeng013026@gtjas.com 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成 具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作 出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 预计日内 IH2408 大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位 2408 和 2396 点，2396 点短线支撑较强，阻力 位 2439 和 2450 点，2450 点阻力较强，日内难以突破。 7 月 22 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024 年 7 月 22 日贷款市场报价利率 （LPR）为：1 年期 LPR 为 3.35%，5 年期以上 LPR 为 3.85%，均较前一期下调 10 个基点。以上 LPR 在下一 次发布 LPR 之前有效。 2024 年 7 月 22 日 【声明】 7 月 22 日，股指期货主力合约 IF2408、 ...

商业地产贷款总额同比及商业地产逾期率 2998.029 (下图:同比)(L1)2998.029 业地产贷款总额 -8.00 役款逾期率 于 3/31/24 (R1) 中 | 如产 1.25 2500- -6.00 2000- -4.00 1500- -2.00 1.25 1000- 0.00 20 10- 5 2.65) ■PoP Rate(Year on Year,1) (ALCBCOMM) 2.65 -10- 2005-2009 2010-2014 2015-2019 2020-2024 线(300000) Index 《机器模业组织》签单词： 英北网地产资款支付前 | riskfock-直家地产品实注意称 | 日光网 03882000-37FLJIDA II-In 3024 (N-STAI Georight® 3034 Bloomberg Finance L.P. -9000 ■欧央行APP月度净购买 于 6/30/24 (L1) =21765 80000- - 8000 60000 ■欧央行资产负债表(下图:净变化)(R1)6494.463 6494.463 40000- 20000- -5000 0 ...

油气勘探与生产ETF资金流量追踪 BOJ 后 YCC 时代 - 日元 Carry 交易体系市场高频数据追踪 -- 2000 @.0000- ■USDJPY 1年污期对冲成本指数(11) -4.7395 -0.0000 ■USDJPY 3M 波动率 (R1) ■受数2年期国债科差（倒序） 于 7/12/24 (R2) -4.1154 - 16.0000 -1.0000- -- 1.0000 - 14,0000 -2.0000- 8 -12.0000 -2.0000 -3.0000- 10.0000 > - 3.0000 -4.0000 0.0000 chise -5.0000 6.0000 -5.0000 -6.0000- -4.0000 2022 2022 2004 2019 2420 2001 C ( 1750) Program 19-26-2017-01-26 14 CFTC CME 日元对冲基金和资产管理机构日元净持仓 实时经济动能 - 实时GDP模型、WEI和板块经济惊喜指数 美国经济各板块经济惊喜指数 金融条件 - 央行资产负债表及金融条件指数 34 美国联邦政府财政支出分项明细 (月度) 67.4 ...

二 〇 二 四 年 度 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 目录 7 - 0 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 3 1.2 历年美豆面积调整原因 . 2.1 什么足弃种? … 3. 弃种还是晚种? -- 以明尼苏达州为例 --- 以明尼苏达州为例 3.2 晚格 ... . 4. 2024年并种率预测 ......... 22 2024年并种率预测 5. 结论 2017-02-08 20:50 10-08-2014 11:00 14 期货研究 我们以对本年 6 月报告的评估为引，认为此次调减的原因主要有两方面，一是天气因素导致播种延迟， 例如密苏里州。但对于其它主产州例如爱荷华州、俄亥俄州等，转种玉米的因素则占据主导。随着新作美豆 开始承担起平衡全球油籽供需关系的责任，由各种因素引起的弃种决策将是直接影响美国产量的一个重要 因素，本文我们分三个部分讨论弃种。 第三部分将通过建模的方式，使用周度种植进度为自变量对弃种率做回归分析。周度种植进度是用于预 测弃种率的一个较为理想的先导指标。如果在某一个年份里，某周的种植进度显著落后于其他年份同一周 的种植进度，那当年弃种 ...

Macro at a Glance CONTENTS • Thoughts of the Week • Macro at a Glance • 周度FICC资产观点 大类资产周度表现及市场高频数据 宏观数据全息图及基本面高频数据 • Beige Book Takeaways 2 周度重点宏观逻辑追踪 及FICC观点 Special report on Guotai Junan Futures Thoughts of the Week 极右翼政党或难获得议会绝对多数，股债汇市场避险情绪回落，欧元反弹助推美元回落 我们在2024年半年报《经济动能平稳，地缘风险难测——关注风险冲击后的回归》一文中曾表述："下半年海外经济基本面整 体较为平稳，但三、四季度欧美重要选举接踵而至，政治不确定性将在较平稳的经济基本面下打出宏观资产配置节奏点，重 视回归的力量"。 法国CAC指数波动率和卖权成交量回落、欧元期权风险逆转指数反弹、法德利差回落，股债汇市场一致给出风险缓和的计价。 Thoughts of the Week Thoughts of the Week 大选和经济助推，美债市场趋势和结构机会闪现，长端利差反弹、中性利率 ...