Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" [1][27]. Core Insights - The report highlights that leading liquor companies are focusing on maintaining volume and price stability, with a particular emphasis on the third quarter as a critical period for achieving annual revenue goals. Moutai Group is targeting new business markets and transforming domestic customer bases to meet growing consumer demands for personalized and high-quality products [3][19]. - In the mass consumer goods market, companies are facing significant performance pressure due to slowing demand growth and a downward pricing structure. However, some firms are expected to achieve rapid growth through product and channel transformations, benefiting from demographic changes and consumption upgrades [3][21]. - Recommended stocks include leading liquor brands such as Guizhou Moutai, Wuliangye, and Luzhou Laojiao, as well as beer companies like Qingdao Beer and Yanjing Beer, and snack companies like Jin Zai Food and Yan Jin Pu Zi [3][23]. Summary by Sections 1. Market Performance Review - The food and beverage sector experienced a decline of 1.39%, underperforming the CSI 300 index by 0.66 percentage points. Non-liquor segments such as food processing and leisure foods showed positive growth, while liquor faced a decline of 2.49% [6]. 2. Industry Data Tracking 2.1 Liquor Prices - As of August 4, the wholesale prices for Feitian Moutai were 2680 RMB for original boxes and 2410 RMB for loose bottles, reflecting weekly increases of 90 RMB and 35 RMB, respectively [7]. 2.2 Agricultural Product Prices - The price of fresh milk in major production areas decreased to 3.22 RMB/kg, a year-on-year decline of 14.10% [9]. 2.3 Packaging Material Prices - The price of aluminum ingots fell to 19140 RMB/ton, a month-on-month decrease of 5.2% [15]. 3. Industry Information and Important Company Announcements 3.1 Industry Information - The national liquor price index has shown a downward trend, indicating an adjustment period for the industry. Guizhou liquor accounts for 37.3% of national profits, highlighting its significant market position [19][20]. 3.2 Important Company Announcements - Ganyuan Food reported a 26.14% increase in revenue for the first half of 2024, reaching 104.24 million RMB, with a net profit growth of 39.26% [23].

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 分析师：李田 SAC 执证编号：S0110522090002 litian11@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.6 -0.4 -0.2 0 4-Aug15-Oct26-Dec7-Mar18-May29-Jul 商贸零售 沪深300 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 周报： 行业估值进一步下修，董宇辉 离职东方甄选 周报： 5 月社零小幅回升，限额以上 企业增速较上月提升较多 周报：美团2024Q1营收增速稳定，新 业务亏损大幅收窄 [Table_Title] 周报： 亚马逊财报显示海外需求回落，餐饮盈利多承压 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2024.08.05 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 周度行情：本周（2024.7.28-2024.8.4）主要宽基指数有涨有跌。上证 综指数上涨 0.5%，深证成指下跌 0.51%，创业板指下跌 1.28%。商贸 零售子板块方面， 细分行业多数上涨。其中贸易 ...

评级： 看好 器 结丽 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152776 颜理 行业分析师 SAC 执证编号：S0110524070001 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 市场指数走势（最近１年） 0. 2 -0. 2 资料未必：桑溪數據 相关所究 维生态 D3 延续添芬，至丰能添上半年 利润同比快速增长 维生态 D3 价格涨幅居前，选兴能源取 存新增水材 硫磺价格涨幅居前，桑献絳 2024 年上 半年业绩同比高增 【首创化工】2023 年策略报告──周 期起伏中寻本确定性，关注彪头殷、 磷化工、氯化工三条主线 维生素继续领涨，龙佰集团与四川资源集团签订合 作协议 基础化工 | 行业简评报告 | 2024.08.05 核心观点 • 本周（7 月 29 日-8 月 2 日）上证绘指报收 2905.34. 周涨幅 0.50 %，深 证成指报收 8553.55，周跌幅 0.51 %，中小板 100 指数报收 5503.14, 周跌幅 0.82 %，基础化工（中方）报收 2878.34，周涨幅 ...

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 翟绪丽 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152776 甄理 行业分析师 SAC 执证编号：S0110524070001 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 基础化工 沪深300 7-Aug18-Oct 29-Dec 10-Mar 21-May 1-Aug 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 维生素D3延续涨势，宝丰能源上半年 利润同比快速增长 维生素D3价格涨幅居前，远兴能源取 得新增水权 硫磺价格涨幅居前，森麒麟 2024 年上 半年业绩同比高增 【首创化工】2023 年策略报告——周 期起伏中寻求确定性，关注龙头股、 磷化工、氟化工三条主线 [Table_Title] 维生素继续领涨，龙佰集团与四川资源集团签订合 作协议 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | ...

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 岳清慧 汽车首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050003 yueqinghui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 汽车 沪深300 31-Jul 12-Oct 24-Dec 6-Mar18-May 30-Jul 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 汽车行业周报： 以旧换新政策加 码，有望开启板块行情 汽车行业周报： 7 月前两周乘用车零 售销量同比增长 汽车行业周报： 萝卜快跑热议有望 加速智驾落地 [Table_Title] 政治局会议推进，低空经济有望加速 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2024.07.31 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 事件：7 月 30 日下午中共中央政治局就推进现代边海空防建设进行第 十六次集体学习，总书记习近平强调，要做好国家空中交通管理工作， 促进低空经济健康发展。要优化人民防空建设模式，构建现代人民防 空体系。 点评： ⚫ 低空经 ...

近期猪价震荡上行，建议关注生猪养殖龙头 农林牧渔 | 行业简评报告 | 2024.08.01 评级： 看好 核心观点 赵晓 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn 市场看数大势 ( 最近14年) 资料未添：柔液數據 相关研究 奉食怎么向上劳能材块，培价近期淡 外不达 食み落全忌美女利，生母产能去化村 公 新中天奉食快速婚妃，生宿市场供客 将亲 • 农林牧渔：揭校将吗，2024 年 7 月 29 日全国生塔由栏均价 19.30 元/公斤，日环比上涨了 0.03 元/公斤，較去年同期上涨了 4.21 元/ 公斤，蒸幅为 27.90%。连半个月落价走势以走落走高为主，最近一 周市场以宰幅定荡为主，在 19.30-19.40 元/公斤之间编餐式荡。从 供给埼未希，全国多地全科高温茂降商天气等因素影响，穿区境连 给戈底：饲料价格处于低位连行，反栏成本較低，养殖塔对手市场 春旅搭售请结浓烈，支持了大将及标络的价格：二次 青虎不同断入 场，供应查缩减对于培价形成有力支撑。毫丰端目前处于消费这季， 禽未滿对手猪价支撑相对較弱。展望后市，因 23 年下半年能紫环 比至現效大趋势帝 ...

近期猪价震荡上行，建议关注生猪养殖龙头 [Table_ReportDate] 农林牧渔 | 行业简评报告 | 2024.08.01 [Table_Rank] 评级： 看好 核心观点 [Table_Authors] 赵瑞 SAC 执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn [Table_Title] 1 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.3 -0.2 -0.1 0 0.1 农林牧渔 沪深300 31-Jul 11-Oct 22-Dec 3-Mar14-May 25-Jul 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 零食龙头向上势能持续，猪价近期淡 季不淡 食品掘金品类红利，生猪产能去化持 续 新中式零食快速崛起，生猪市场供需 博弈 [Table_Summary] ⚫ 农林牧渔：据搜猪网，2024 年 7 月 29 日全国生猪出栏均价 19.30 元/公斤，日环比上涨了 0.03 元/公斤，较去年同期上涨了 4.21 元/ 公斤，涨幅为 27.90%。近半个月猪价走势以震荡走高为主，最近一 周市场以窄幅震荡为主，在 19 ...

评级： 看好 乡 回 SAC 执证编号：S0110522090002 litian l l @sczq.com.cn 市场看看好（最近１年） 0. 2 资养未源：寒汤数据 相关研究 周报： 5 月社奉小指四升，段领以上 全国增速较上月装升较多 周报： 奚困 2024Q1 意故增造稳定，新 业务学福大幅状窄 网报：国际金价创历史新高，可经续 关注关企业文 周报： 行业估值进一步下修，董宇辉离职东方甄选 商贸零售 | 行业简评报告 | 2024.08.01 核心观点 周度符恰：本周《2024.7.21-2024.7.27》主委党基招教下跌。上证综 . 稻矣下跌 3.07%，深迁成招下跌 3.44%，包业板稻下跌 3.82%。本周 (2024.7.21-2024.7.27) 萬寶幸像〈中方〉 勃象小楠下映 2%，在中 万一鎮村业中神名第 15，好于沪溪 300。奇贸本巷子板块方面， 名 细分行业均有所下跌。其中专业连锁 II 跌幅轮小，下跌 0.6%；旅游 李邕 II 下跌 1.6% 下跌 3.88% 。 本周末奇贸李慧指数 PE 有所下降，当前奇贸李慧指数 PE 结值处于 . 十年 20.17%分径处。 7 月 ...

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李田 SAC 执证编号：S0110522090002 litian11@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.6 -0.4 -0.2 0 0.2 商贸零售 沪深300 31-Jul 12-Oct 24-Dec 6-Mar18-May 30-Jul 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 周报： 5 月社零小幅回升，限额以上 企业增速较上月提升较多 周报：美团2024Q1营收增速稳定，新 业务亏损大幅收窄 周报：国际金价创历史新高，可继续 关注黄金珠宝 [Table_Title] 周报： 行业估值进一步下修，董宇辉离职东方甄选 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2024.08.01 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 周度行情：本周（2024.7.21-2024.7.27）主要宽基指数下跌。上证综 指数下跌 3.07%，深证成指下跌 3.44%，创业板指下跌 3.82%。本周 （2024.7.21-2024.7.27 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Views - The company's revenue for the first half of 2024 reached 4.075 billion yuan, a year-on-year increase of 15.37%, while the net profit attributable to shareholders was 120 million yuan, a decrease of 1.28% compared to the same period last year [1] - The decline in magnesium prices has impacted the company's magnesium alloy business, but the magnesium deep processing business has shown steady growth, with revenue of 533 million yuan in the first half, up 21.29% year-on-year [1] - The company is expanding its downstream applications and has entered the production ramp-up phase for its Anhui Baomei project, with the Chao Lake Yunhai expansion project set to commence production in the second half of the year [1] - The company has signed strategic cooperation agreements to promote magnesium-based solid-state hydrogen storage technology, which is expected to drive future growth [1] Financial Performance Summary - The company's projected revenues for 2024-2026 are 95.61 billion yuan, 139.22 billion yuan, and 218.29 billion yuan, respectively, with net profits of 3.37 billion yuan, 8.22 billion yuan, and 11.42 billion yuan [2] - The earnings per share (EPS) are expected to be 0.48 yuan, 1.16 yuan, and 1.61 yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [2] - The company is expected to experience a revenue growth rate of 24.95% in 2024, followed by 45.61% in 2025 and 56.79% in 2026 [2] Financial Ratios and Projections - The company's current price-to-earnings (PE) ratio is 21.92, which is projected to decrease to 21.18 in 2024 and further to 8.67 in 2025 [2] - The return on equity (ROE) is projected to improve from 5.89% in 2023 to 14.82% in 2026 [3] - The gross margin is expected to fluctuate, with projections of 13.44% in 2023 and 14.68% in 2026 [3]