[Table_Title] 汽车行业周报：9 月乘用车市场回暖，看好汽车板块 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2024.10.15 评级： 看好 核心观点 | --- | --- | --- | --- | |-----------|-------------------------------------------------------------------------------------|---------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_Title] 9 月集成电路进出口 ASP 均有上涨 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 李田 分析师 SAC 执证编号：S0110522090002 litian11@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 13-Oct 24-Dec 5-Mar16-May 27-Jul 7-Oct 商贸零售 沪深300 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 商社周报：8 月社零环比表现乏力， 舒适、生活感成短途游潮流 商社周报：中秋国庆临近，出境游短 途游景气、传统礼品市场承压 商社周报：五部门联合印发通知完善 市内免税店政策，政策驱动周度行情 [Table_Title] 商社周报：CPI 较弱静待政策出台，2024 双十一开启 [Table_ReportDate] 商贸零售 | 行业简评报告 | 2024.10.15 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 周度行情：本周（2024.10.8-2024.10.11）多数宽基指数下跌。上证综 指数下跌 3.56%，深证成指下跌 4.45%，创业板指下跌 3.41%。本周 （202 ...

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 吴轩 有色行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 -0.4 -0.2 0 0.2 16-Oct 27-Dec 8-Mar19-May 30-Jul 10-Oct 有色金属 沪深300 相关研究 [Table_OtherReport] 有色行业周报：美联储降息落地 金属 价格回升 有色行业周报：铜铝价格承压下跌， 去库态势延续 有色行业周报：国内铜价小幅回升 金 价高位震荡 [Table_Title] 有色行业周报：工业金属价格震荡 静待逆周期调控 政策发力 [Table_ReportDate] 有色金属 | 行业简评报告 | 2024.10.15 核心观点 [Table_Summary] 铜价小幅回落，静待内需逐步恢复 1）铜：本周 SHFE 铜下跌 2.04%，收于 77220 元/吨；LME 铜下 跌 1.59%，收于 9803 美元/吨。三大交易所库存增加 ...

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 翟绪丽 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152683 甄理 行业分析师 SAC 执证编号：S0110524070001 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 16-Oct 27-Dec 8-Mar19-May 30-Jul 10-Oct 基础化工 沪深300 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 天然橡胶延续上涨，湖北宜化签署子 公司股权转让合同 天然橡胶涨幅靠前，三美股份拟对外 投资丰富产品结构 【首创化工】行业单季度业绩改善， 未来供需格局有望好转 【首创化工】2023 年策略报告——周 期起伏中寻求确定性，关注龙头股、 磷化工、氟化工三条主线 [Table_Title] 硫酸涨幅居前，兴发集团前三季度业绩同比增长 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2024. ...

[Table_Summary] [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.4 -0.2 0 0.2 0.4 16-Oct 27-Dec 8-Mar19-May 30-Jul 10-Oct 电子 沪深300 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 中国大陆半导体收入占比只有 7%，上 升空间较大 半导体设备领域继续保持乐观 关注电子行业的并购重组机会 [Table_Title] 台积电 9 月营收同比增长 39.6% [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2024.10.14 核心观点 ⚫ 台积电 9 月份收入同比增长 39.6% 10 月 9 日台积电发布 9 月营业额报告，9 月份台积电收入为 2518.7 亿 元新台币，同比增长 39.6％；今年 1 至 9 月营收 20258.5 亿元新台币， 同比增长 ...

Investment Rating - Industry investment rating: Positive [1] Core Viewpoints - The pharmaceutical manufacturing industry shows significant marginal improvement in revenue and profit, with the high base effect from pandemic-related products now eliminated. The overseas biopharmaceutical investment and financing landscape is experiencing a steady recovery. The medical insurance fund's income remains stable, with sufficient reserves, while expenditure growth shows resilience. Overall, the industry fundamentals are in a bottoming and recovery phase [2][3]. - As of October 10, 2024, the PE (ttm) for the pharmaceutical and biotechnology sector (Shenwan) is 32.0 times, with a premium rate of 142.42% compared to the CSI 300 index. The median PE (ttm) since 2012 is 36.19 times, indicating a valuation percentile of 30.52%. The current valuation level still has a safety margin and upward elasticity, although it has moved away from the significantly undervalued range after a short-term rapid increase. The performance of individual stocks is expected to diverge as the market stabilizes, presenting structural opportunities [2][3]. Summary by Sections Industry Performance - The pharmaceutical manufacturing industry has shown a notable improvement in overall performance, with the high base effect from pandemic-related products dissipating. For the first eight months of 2024, the cumulative revenue growth rate is -0.5%, and the profit growth rate is -0.3% [7]. Medical Insurance Fund - As of July 2024, the total income of the basic medical insurance fund reached 1.58 trillion yuan, an increase of 4.02%, while expenditures were 1.38 trillion yuan, up 14.87%. The trend of expenditure growth outpacing income growth continues, but the fund remains in a positive balance [9]. Investment Strategy - The report suggests focusing on the following investment lines: 1. The pharmaceutical sector, particularly companies with clear operational trends and growth potential. 2. Medical service companies, which are expected to benefit from an aging population and stable profit margins. 3. Medical equipment companies, which will see growth as the demand for new configurations and upgrades continues. 4. Blood products, which are expected to maintain high certainty and growth potential. 5. Research reagents/services, with specific companies recommended for investment [14][16].

[Table_Rank] [Table_Summary] [Table_Title] 且行且珍惜 [Table_ReportDate] 宏观经济分析报告 | 2024.10.09 核心观点 [Table_Authors] 韦志超 首席经济学家 SAC 执证编号：S0110520110004 weizhichao@sczq.com.cn 电话：86-10-81152692 ⚫ A 股已经迅速进入到上涨能自我实现的阶段，后续操作的不确定性加 大，且行且珍惜。 ⚫ 国庆期间，港股和 A50 指数大幅上涨，恒生科技指数及 A50 指数涨幅 均超过 10%。由于国庆期间 A 股休市，因此节后 A 股补涨的需求很明 显。 ⚫ 从基本面上观察，9 月制造业 PMI 有所反弹，服务业 PMI 继续走弱；整 体来看，经济基本面依然较弱。 ⚫ 从股市历史上看，股市表现和经济基本面有时候会产生背离，可能幅度 还会很大。此外，股市有时候更重视预期，走势可能会领先基本面。 ⚫ 一般情况下，股市表现与基本面高度相关。然而，股市的表现受多种因 素的影响。特别的，任何资产的表现都有"自我实现"的机制。一旦"上 涨-买进-上涨"的螺旋启动，资 ...

[Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 翟绪丽 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152683 甄理 行业分析师 SAC 执证编号：S0110524070001 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.3 -0.2 -0.1 0 0.1 9-Oct18-Dec 26-Feb 6-May15-Jul 23-Sep 基础化工 沪深300 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport] 天然橡胶涨幅靠前，三美股份拟对外 投资丰富产品结构 【首创化工】行业单季度业绩改善， 未来供需格局有望好转 维生素 A 涨幅居前，华鲁恒升上半年 利润同比增长 【首创化工】2023 年策略报告——周 期起伏中寻求确定性，关注龙头股、 磷化工、氟化工三条主线 [Table_Title] 天然橡胶延续上涨，湖北宜化签署子公司股权转让 合同 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 ...

[Table_Title] 静待数据要素政策落地 [Table_ReportDate] 计算机 | 行业简评报告 | 2024.09.25 | --- | --- | --- | |-------------------|-------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...