更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 Morgan Stanley RESEARCH June 5, 2024 03:01 PM GMT US Economics & Global Macro Strategy I North America FOMC Preview: June Meeting Slow inflation progress this year keeps the Fed on hold for longer. Chair Powell should emphasize patience. We still see a first cut in September. Our strategists maintain long 3m1Oy receivers. Key expectations shuinu . The FOMC remains on hold at 5.375%. The FOMC statement describes progress on inflation as slowed rather than stalled. The Summary of E ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 印度大选、韩国展望、亚洲市场策略 摘要 •The recent Indian election results, with the BJP forming a government for the third term, suggest continued reform momentum and a focus on macroeconomic stability. The government is expected to avoid populist measures, despite challenging times, and maintain its commitment to fiscal consolidation. •The market's current focus on consumer staples stocks, anticipating populism, is likely to unwind as budget signals become clearer. Key alliance partners like TDP ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 M Asia Pacific Insight June 5, 2024 05:53 AM GMT India Equity Strategy and Economics Morgan Stanley India Company Private Limited+ Ridham Desai Equity Strategist Modi 3.0: This Remains India's Ridham.Desai@morganstanley.com +91 22 6118-2222 Upasana Chachra Chief India Economist Decade Upasana.Chachra@morganstanley.com +91 22 6118-2246 Sheela Rathi Equity Analyst Sheela.Rathi@morganstanley.com +91 22 6118-2224 We expect macro stability to continue to inform policy, and we Nayant ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 Morgan Stanley RESEARCH 2024年5月7日晚上9： 时间) 中国股票策略亚太地区 对近期反弹的思考 动性上升已有所缓解;近期超买技术信号已经出现。鉴于投资者情绪改善,我们推荐个股 和主题机会。 中国股市在单周和单月表现均为全球最佳;今年今其表现一直优于全球和新兴市场。 近期上涨的主要驱动因素包括国内和全球因素、仓位和资金流动,以及最新的价格技术面：1)在 国内,我们看到一些宏观稳定的早期迹象,尤其是在出口和制造业方面,同时政策制定者加大了稳定股市的 力度（重点是A股）。2)在全球范围内,此次上涨的背景包括远离地缘政治不确定性和美国 和日本市场波动性上升的多元化投资。在预计伊朗和以色列将发生军事冲突之前,VIX 指数在 4 月 19 日 (星期五)升,投资者对主要美国科技/半导体表现优异的股票和调整后的投资组合获利了结。对较长 最低水平。 中国大陆/香港的持续资金外流终于停止了。4)从技术角度来看,中国股市的实际波动率在1月下 旬达到顶峰,迫使基金经理通过减持和回补空头来降低主动风险。 我们预计当前的反弹势头将减弱;不要在指数层面进 ...

开报数据加\ 知识星 Global Markets Strategy 30 May 2024 This material is neither intended to be distributed to Mainland China investors nor to provide securities investment consultancy services within the territory of Mainland China. This material or any portion hereof may not be reprinted, sold or redistributed without the written consent of J.P. Morgan. Flows & Liguidity A structural break in oil positioning The mean of net long positions in Brent futures by the managed money category appears to have a experienced ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 Morgan Stanley RESEARCH June 2, 2024 07:00 AM GMT Powering Al I Asia Pacific More Gigawatts New data center announcements continue to accelerate in ASEAN, with another 1 GW in potential power demand being underwritten as these data centers ramp up. With US$5Obn in committed Al/DC investments, we see upside to power gencos and grid operators in the region. Tenaga, SCl and Keppel are OWs. ASEAN remains an outsized beneficiary of Asia's Powering Al theme ( Exhibit 1). Recent announc ...

宏观会议-看多还是看空的争论 摘要 · 港股和 A 股市场近期出现回调,主要反映了投资者对经济基本面和政策前景的不同看法。 尽管如此,我们仍然维持全年实际 GDP 增速在 4.8%的预测,二季度同比增速预计在 5% 以上。然而，经济复苏的不平衡性仍然存在，出口强劲但消费疲软，增加了经济复苏的。 shuinus90 不确定性 不确定性。 · 517 政策放松后,中国房地产市场的反应较为积极,部分城市的房地产交易量有所回升, 购房者信心逐渐恢复。然而,政策效果的持续性仍需观察,未来可能需要进一步的政策 支持以确保市场稳定。总体来看,房地产市场的回暖对经济复苏具有积极作用,但政策 的实施效果仍需时间验证。 n1981 · 互联网板块一季度业绩表现良好,但监管环境的变化带来了一定的不确定性。近期,一些 平台企业宣布发行可转债,这一举措可能对未来股东回报产生影响。可转债的发行有助 于企业筹集资金,支持业务扩展和创新,但也可能稀释现有股东的权益。 · 近期,基础材料行业在传统原材料和新能源产能方面的管控有所收紧,这可能预示着供给 侧改革 2.0 的到来。产能管控的加强有助于减少过剩产能,提升行业整体效益。对于市 shui ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 This copy is for your personal, non-commercial use only. Distribution and use of this material are governed by our Subscriber Agreement and by copyright law. For non-personal use or to order multiple copies, please contact Dow Jones Reprints at 18008430008 or visit www.djreprints.com. https://www.wsj.com/inance/banking/elon-musk-jamie-dimon-fued-eba6f3ed EXCLUSIVE Elon Musk and Jamie Dimon Are Making Peace 埃隆·马斯克（Elon Musk）和杰⽶·戴蒙 （Jamie Dimon）正在和平相处 After years of feuding, t ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 摩根士丹利：周期主题会议纪要 摘要 电动车产业面临的关税挑战主要集中在美、欧、中三国。美国对中国电动车进口关税提 高至100%，但实际影响有限，因为中国出口到美国的电动车数量较少。欧洲对中国电 动车出口可能加征 20%至 30%的关税，市场对此较为关注。中国计划将2.5升排量以上 的进口车关税提高到25%，主要影响雷克萨斯、宝马、奔驰、奥迪和保时捷等品牌 ·最近一周，理想汽车销量为8,600辆，环比有所回升，但仍未达到预期。蔚来汽车销量 为5,400辆，恢复较好，主要受换电月费下降和 ET7新改款的推动。小鹏汽车销量约为 2,000 辆，仍较低，关键在于未来Mona 平台新车型能否提升销量。整体来看，电动车 市场销量表现一般，未达到预期据) · 保时捷经销商在中国的联合抗议主要由于需求下降导致库存积压和新车毛利率为负。经 销商提出减量、亏损车型补贴以及更换保时捷中国CEO等诉求。预计今年保时捷经销商 获得补贴的概率较大，但这类补贴仅为暂时性措施，长期来看，市场竞争和价格战仍将 新能源运营商面临的市场前景广阔，但政策的不确定性和市场竞争加剧也带来了挑战 运 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 M Idea May 29, 2024 08:00 AM GMT Pop Mart | Asia Pacific Morgan Stanley Asia Limited+ Dustin Wei Equity Analyst IP – Power of Large Archive Dustin.Wei@morganstanley.com +852 2239-7823 Carol Xia Equity Analyst What’s Changed Carol.Xia@morganstanley.com +852 3963-4705 Vivi Huang Pop Mart International Group (9992.HK) From To Research Associate Price Target HK$38.00 HK$45.00 Vivi.Huang@morganstanley.com +852 2848-7394 Lillian Lou We raise Pop Mart's target P/E in view of stronger e ...