更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 摩根大通的Kolanovic警告标普500指数到年底前将暴跌 23% | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------------------| | | | | | Index | | for another record closing high, but | be headed | | Co | JPMorgan Chase & | | will falter in | Kolanovic says the benchmark | | mounting headwinds, | months in the face of | | economy to downward earnings | slowing | revisions. 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 标普500指数可能再创新高，但摩根大通的Marko Kolanovic称，在经济放缓、盈利下修 ...

大通：欧元区股市何时才能继续上涨？ ...

宏 观 策 略 谈 - 从 陆 家 嘴 论 坛 到 三 中 摘 要 ·三中全会预计将继续沿袭过去四五年的既定方针，重点在于适应新计划生产力的心智生 产关系建设，特别是通过举国体制支持技术升级，解决“卡脖子”问题，并推动从食品 到能源产业链的自给自足。这些政策与短期内刺激消费和房地产市场关联不大。 陆家嘴论坛传递了关于资本市场开放和科创板改革的信息，但市场反应并不乐观。金融 监管的新动向包括央行淡化宽松预期，力图改善政策沟通，同时在化解地方债务方面取 得了一些进展，如通过新的专项债方式化解存量债务。 当前宏观经济环境呈现出多空交织的局面，经济仅在低位企稳，结构性不平衡加剧。在 通胀方面仍面临挑战。决策层似乎顺应市场出清需求，坚持政策定力，上周央行在陆家 嘴论坛上表态也部分印证了这一取向。 未来货币政策方向将逐步从以量为纲转向以利率为主。央行在陆家嘴论坛上明确表示， 以信贷增速为主要指标已不再适应当前经济形势，需要朝着以利率为主的框架转型。 根据我们美国经济团队的判断，美联储在9月份开启降息周期后，中国的利率和贷款市 场报价利率 (LPR) 可能会有温和下降的空间，但政策不会大起大落。 中国应对房地产泡沫破灭与日 ...

Key Points - **Industry/Company Involved**: General macroeconomic discussion, no specific industry or company mentioned. - **Core Views and Arguments**: The market has experienced a process of high expectations followed by disappointment, which is related to the policy framework. - **Other Important Content**: No specific industry or company content provided. - **Document ID**: [1]

士丹利：新的印度基础设施：一个持续的转型 ...

士丹利：G10 FX tegyThe Bay of Fundyg ...

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更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 M Global Idea June 17, 2024 10:21 AM GMT Global EM Strategist Morgan Stanley & Co. International plc+ James K Lord Strategist Is the Carry Trade Over? James.Lord@morganstanley.com +44 20 7677-3254 Neville Z Mandimika Strategist Neville.Mandimika@morganstanley.com +44 20 7425-2509 High-carry EM came under pressure just as US data became Pascal N Bode more benign. Elections and policy risk have been in the driving Strategist Pascal.Bode@morganstanley.com +44 20 7425-3282 seat and ...

这一判断基于近期的经济数据分析及 Robin 总和 Jenny 分享的观一个调研犯乘和时 点。 即日益出土 --- --- 点,即目前并未预见到经济将有显著的、大规模好转迹象。 Q: 近期高频数据的表现如何;是否会影响投资情绪? A: 过去一周内,909些高频数据表现不尽人意,我们希望这只是暂 时的干扰因素，而非持久趋势。 我们不希望今年在同一时间点重现历史情况,因此提醒密切关注 高频数据的后续动态。 A： 最近几周，A 股市场因小盘股退市、资质较差公司退出等因素_千调研纪委和研究 工作 引发一定波动,监管机构已进行安抚。 报数据加V:shuinu9870 上一 总体上,境内机构投资者相比境外投资者显得更为保守、防御性 更强，更注重价值保护系统一年 ： (diversification) 的需求，对中国的增量变化（incremental delta),如公司治理改革进展和宏观数据的好转迹象,表现出更 。当前我们关注到的周边因素，特别是与中国市场资金流公相突然都加1:shuing97 的，主要涉及到 4 2 2 2 2 2 2 2 2 的,主要涉及到全球投资人的选择。 更多一手调研纪录 正如先前强调，分析中国应 ...

摘要 •中国经济目前处于通缩状态，消费疲软，信心不足，企业盈利不佳。517房地产新政出台后，整 体经济数据表现参差不齐，消费和通胀数据偏差，而产量、出口和实际GDP数据勉强达标。 •三中全会将继续沿袭过去四五年的方针规划，即中国式现代化，包括支持技术升级、解决“卡 脖子”问题、推动产业链自给自足以及保障能源、食品和科技安全。 •政府内部普遍认为需要通过中央政府资产负债表兜底，实现债务重组、刺激消费并重燃私人企 业信心，以实现再通胀。然而，将这些建议转化为行动仍需迫切感，这源于技术升级与国际竞争 需要走出通缩，以及社会稳定问题。 •未来地方债与中央债的发展方向应更多用于社会保障体系建设，如充实社保、养老、保障性住 房和教育等领域，使居民没有后顾之忧，可以增加消费。 •当前中国经济发展面临的主要问题是经济增长的不平衡，具体表现为工业生产和投资较为强 劲，而消费相对疲软。 •在政策选择方面，专家学者普遍认为，在需求不足的情况下，财政政策的乘数效应优于货币政 策。因此，需要进一步加大财政杠杆。然而，从年初至今，广义赤字不仅没有上升，反而有所下 降。 Q&A 最近两周的宏观调研和科技行业投资策略会有哪些重要发现？ 最近 ...