大家好欢迎参加声乱洪源海外消费带来的素养教培蓬勃兴起政策助力稳健前行目前从头到尾追逐途径状态下面开始播报你的声明声明播完毕后芝江老师可开始发言谢谢 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资人晚上好我是声望海外的黄哲今天非常高兴跟大家能分享一下我们教育行业下半年的投资策略我们的标题也非常的明显突出了我们下半年的投资主题那就是素养教培这条赛道我们觉得是有挺强的一个投资机会的并且在政策端我们觉得也是逐步的落地相关的监管政策政策常态化下我们认为这个行业会迎来一轮的投资机会 我的演讲主要分为两个部分 还是专注于教育行业的两条赛道首先还是教培赛道 我们认为整个双减对于学科类培训产能的淘汰为素养教培层挪出广阔的发展空间 同时政策进入到常态化阶段 教培公司加速开始扩张自己的教学网点去抢占市场风格因此在这个阶段我们去关注在教研师资和品牌上面都有优势的这些公司在相应的目前比较好的一个竞争格局下这些公司的成长机 ...

大家好我是子涵欢迎继续关注三朵小花栏目最近的经常被问的一个问题就是公募基金减仓消费之后可能去了哪些方向那从整体的偏股混合加上普通股票型的这一部分的基金我们发现公募基金的大概率是减仓食品饮料之后加仓了TMT而且有可能是加了TMT内部的小票 怎么看出来的我们选取19号到24号特别是21号当天的样本点我们看到呢6月21号当天TMT比较的坚挺但是白酒下跌的非常明显而当天公募基金的净值表现比模拟净值是要更好的这也就意味着公募在这两块的一个这个池仓当中应该是加了TMT减仓了消费而且 根据我们对幅度的测算消费的减仓幅度有可能是比较大的毕竟白酒都已经接近新低的这样一个状态了但是总体来看公募基金在19到24号这四个交易日的连续下跌中最终的净值表现是不尽如人意的我们发现这有可能不是因为单个行业带来的一些差异主要就是因为风格上 我们观察到这段时间最大的特征就是小盘跌幅比大盘要更大而且在相应的日期我们发现公募基金的净值表现确实是更加不经人意的比如说在6月24号公募基金净值跌了1.18%比模拟净值是多了0.25左右的一个水平这个是历史区间来说比较大的一个波动了这说明了目前公募基金的小盘仓位应该是不低的 这和我们之前对于大家抱团大盘鼓或 ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者早上好我是声望宏园债券首席分析师金剑静欢迎大家收听绝境固收系列电话会议最新的一期内容那今天我们的讨论将聚焦上周陆家嘴论坛中排行长关于货币政策立场以及货币政策的一个框架重要的一个讲话 那么首先还是简要回顾一下上周的一个债市整体表现那么上周虽然这个OMO和这个LPR的一个降息预期已经全都落空但是整个货币政策宽松的预期应该说还是维持高位所以上半周我们看到债市是明显走强的那么加上这个论坛上潘行长他关于货币政策的一个基本立场表示依然是一个支持性的一个立场 那么加上中小银行的这样一个存款利率下调这样一些利好因素催化那么看到十年期国家收益率是最低下探到了2.24%应该说和前期的阶段性低点大致的持平但一年期国家收益率依然是在1.6%附近在浮振的整个期限低差呈现了一个小幅收窄 那么随着债市收益率下判到了一个阶段性低位那么市场对于一些利空也进入到了相对敏感的一个状态那 ...

各位投资者上午好我是山外宏源策略的傅敬韬欢迎大家收听本期的每周论述5分钟 本周我们重点讨论三个问题首先讨论短期调整到了什么阶段了第二讨论一下我们对于科创扶植政策的理解最后讨论结构选择首先我们认为短期市场弱势已经在反映三季度基本面偏弱加海外环境不利的预期这里重申具体的逻辑我们可能已经错过了2024年内外需共振改善的窗口 内需层面5月专项债发行才开始放量落实到实物工作量要等到2024年下半年外需层面24年下半年美国补库减速中国出口增速可能有调整压力内外需难有共振改善那么房地产投资仍低位徘徊加上2024年供给释放压力普遍存在就可能继续压制中期基本面弹性的预期 短期验证经济偏弱的信号增加多宏观验证中微观感受均偏弱市场对于后续稳增长政策加码的期待是更加强烈的 另外三季度是海外政治周期扰动最集中的窗口目前市场对美国大选潜在影响的展望主要有三点主要考虑特朗普占优的情景第一贸易政策加码对中国直接出口的商品施加更多限制加上中国转口贸易的主要通道也可能面临贸易条件的收紧 第二特朗普倾向于压降大宗商品价格使得美国的货币宽松落地降息周期的预期将可能趋于明确 第三地缘政治矛盾可能一定程度上缓和三季度就是市场推演和反映影响的时间窗口四季 ...

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要泄露散布 转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申问洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利各位投资者大家晚上好又到了我们两周一次的投资品王牌的一个会议然后其实马上也到二季度末了其实对于整个二季度业绩 就是其实市场已经开始去交易这个二极度的业绩有可能会在7月份会陆续的超预期的公司可能会陆续披露啊以及6月份其实包括5月份PMI到人工线下方以后其实5月份PPI价格环比还是提升的因为这个技术效应的问题那在6月份这个关键节点的话那其实展望一下 三季度的话其实我觉得整个PPI可能还是在一个修复的过程当中然后PMI的话预期可能到了三季度旺季的时候也会重新站上整个中心线的一个上方那这里我们首先请我们那个策略的高级分析师陆浩川来给我们先讲一下整个站在这个大宗商品或者是整个策略这些观点吧那有请浩川好的 谢谢宋导总各位投资者晚上好然后先简单汇报一下策略这边的看法那么过去一段时间市场是很弱的比较弱的然后其实历史上在有明确的这个会议的前后我们经常说这个日历向易很明显叫买预期卖对 ...

大家好 欢迎参加声望宏远交运带来的2024下半年交通运输行业投资策略航运传播 全球供应链越高效越脆弱 船运迎来白银时代目前服从者均处境状态下面开始补报名者声明 声明补报完毕后 主讲老师可开始发言 谢谢 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 各位投资者大家好我是声浪交运的手机分析师严海今天很荣幸啊在这个周末的时间跟大家汇报一下我们这个最新的这个交运的这个投资策略不同于每周的这个每周一我们开了这个观点的一个更新啊今天呢我们在这个年度策略更多的是希望从这个方法论包括这个投资框架的这个 告诉大家为什么其实现在我们看这个航运传播板块哪怕在整个周期甚至商品期货板块其实这几年应该说都是非常亮眼的可以说没有哪个品种其实这个会有他这么强的一个这个弹性这个但是确实我们跟投资者交流下来有这个板块尤其是航运股很多投资者真的是 看到几乎也买不下手对吧这个今天呢其实我们也希望系统的把这个框架梳理一下告诉大家这个过去几年超额 ...

Key Points 1. Meeting Introduction - **Industry/Company**: Shengwang Hongyan Retail & Consumer Services - **Content**: Welcome to the Longbai Mountain Gold & Silver Mining Exchange Call Conference - **Reference**: [1] 2. Meeting Participants - **Content**: All participants are in mute mode - **Reference**: [1] 3. Meeting Start - **Content**: The host starts the meeting after the statement is broadcasted - **Reference**: [1]

Summary of Conference Call Transcript Industry Overview - The discussion revolves around the airline industry, specifically focusing on the domestic market's performance in relation to international market recovery [1]. Key Points - There has been a decline in ticket prices, attributed to two main factors: - The recovery of the international market has slowed down, leading to a bottleneck in the increase of international flights [1]. - The domestic market is experiencing an oversupply of capacity, resulting in a situation where demand does not meet supply, making it difficult to raise ticket prices to higher levels [1]. Additional Important Insights - The overall performance of the international market is critical to understanding the dynamics of ticket pricing in the domestic market, indicating a strong interdependence between these markets [1].

参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要、泄露、散布、转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为声望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 好的各位投资者大家晚上好我是深温的讲解分析师刘正首先非常感谢大家在晚上西山休息的时间来参加我们电话会议我们今天电话会议的主题是如何理解最近出现的所谓的空调行业的一个拐点我打的是双引号首先是事件的催化者是在昨天晚上产业发布了2024年5月份整个家用空调行业内外销的一个数据 那么从数据的一个直观结果来看好像是看到了一个内销大概一个点左右的下滑出口还是有一个37%左右的一个单月的高速增长所以很多人其实对内需还是比较悲观的所以我这里的这个拐点所谓的拐点指的其实就是这个昨天晚上出来的这个数据所以很多人就担心说 已经连续四个多月的大幅之前一到四月份整个空调的内销的累计出货是有接近16%的增长到了五月份突然一下这个延安挨止吧这是什么样一个情况呢首先我们先就这个五月份单月的数据给大家做个解读那么内销这边来看呢确实是有一个拐点的这个迹象就是出现了一个小幅的下滑那么从五一以来虽然 ...

这个外循环对出口的传导还是更加通畅了所以可能下半年出口还是有这个宏观亮点的但是呢我们内循环的量价传导受到了明显的一个阻止而且这个阻止的程度是在加大的那么这里面一方面表现为经济变量之间的传导受阻了 第二块表现为我们政策对经济的这个拉动跟传导效果也受阻所以后面我们从这个政策角度来看的话我们不能只考虑说政策去单纯刺激经济变量更多是需要依靠这些可以去疏通传导的政策因此我们从这个政策传导的这个疏通的一个情况跟未来政策效果来看的话我们判断未来政策效果应该来说是一个产业政策效果好于财政 然后财政好于地产地产好于货币的组合那么以上就是我们整体的一个宏观结论先供各位领导参考然后下面的话我们再做一个重点展开那我今天的汇报主要从四个方面做一个展开首先我们先讨论一下目前宏观领域里面传导还是比较通畅的外循环就外循环对出口这块传导还ok就第一块我们会重点讲一下就出口的一些机会 然后第二话呢我们会讲一下相比之下内循环的这个量价传导面临比较明显的阻滞所以相应的通胀进入了一个K型复苏的这个格局同时呢经济量的表现也不尽如人意然后第三话我们讲一下原因就是什么因素导致了内循环传导受阻而这里面其实重点是在于说地产供给侧的超条它相应导致了经济需求侧传导 ...