靠技术打底，等一个机会，南芯科技抢先量产电荷泵芯片， 市占率 24%，喜提全球第一 导语：专注细分领域，把握住了国产替代机遇。 作者：市值风云 App：白猫 根据世界半导体贸易统计协会 2024 年春季预测数据，2024 年全球半导体市场 将实现复苏成长，预测市场规模增长 16%，其中美洲、亚太（不含日本）地区 复苏动力更强，2025 年全球半导体复苏劲头有望持续。 从半导体公司今年上半年成绩来看，据证券时报·数据宝统计，截至 8 月 11 日， 共有 57 家半导体公司披露了 2024 年半年报，其中有 14 家净利润增幅亮眼， 增幅超 100%！ 今天风云君要介绍的这家公司——南芯科技（688484.SH）就是其中之一，公 司称其是国内少数在细分领域能与国际大厂直接竞争并实现高端产品国产替代 的公司之一。 那么最朴实的问题来了，实力究竟如何？一起来看。 一、从老东家辞职创业，成立不到 8 年上市 南芯科技成立于 2015 年 8 月，成长轨迹既朴实又性感。 公司创始人叫阮晨杰，是公司实控人也是核心技术人员之一。从履历来看，公司 2023 年披露的三位核心技术人员都曾在全球第一大的模拟芯片厂商——TI 德 ...

核心产品竟依赖国家二级保护动物！闯关科创板无果，丹娜生物再战 北交所 导语：自 2020 年起，便不再有渠道采购鲎血细胞。 作者：市值风云 App：萧瑟 鲎（Limulidae）泛指肢口纲剑尾目下一科节肢动物的统称，是当今地球上最古 老的生物之一，其相关化石最早可追溯至寒武纪大爆炸时期，距今已有约 5.4 亿 年。 鲎最具有独特性的便是其血液，不仅因富含铜元素而呈现蓝色，还具备极高的医 学价值。 从鲎血中可以提取包含凝血酶、凝血蛋白原等多类凝血因子的鲎试剂，在与内毒 素接触后会迅速形成凝胶，具有灵敏度高、检测速度快、操作简便、成本低廉以 及重复性好等特点，被广泛应用于医学检测。 风云君就关注到了一家公司其核心产品以鲎血为原材料 2023 年 10 在新三板挂 牌，同年 12 月其 IPO 申请获北交所受理，由招商证券担任保荐人，这家公司就 是丹娜生物（874289.NQ）。 恰逢近期丹娜生物披露了首轮问询的回复公告，今天我们就来看下这家公司。 一、主营体外诊断试剂，业绩依赖两核心产品 丹娜生物成立于 2014 年，当前实控人为美籍华人 ZHOU ZEQI（周泽奇），后 者曾在哈佛大学医学院任讲师，目前是公司董 ...

Investment Rating - The report does not explicitly mention an investment rating for Apple [1] Core Views - Apple is described as a highly profitable machine with a strong financial ecosystem, leveraging both hardware and software synergies [4][79] - The company has evolved into a significant player in the financial asset management space, with a large portfolio of corporate bonds and ABS/MBS assets [46][68] - Apple's financial strategies include cross-border arbitrage, credit arbitrage, and aggressive share buybacks, which have significantly benefited shareholders [16][17][45] Financial Performance - Apple's revenue grew from $182 8 billion in 2014 to $383 3 billion in 2023, with a CAGR of 9% [8][98] - Net income increased from $39 5 billion in 2014 to $97 billion in 2023, with a CAGR of 10% [8][98] - The company's gross margin improved from 38 5% in 2014 to 44% in 2023 [30][80] Shareholder Returns - Apple has consistently increased its cash dividends, from $11 4 billion in 2015 to $15 billion in 2023 [44] - The company has spent $4650 billion on share buybacks from 2018 to 2023, significantly boosting shareholder value [45][93] Financial Strategies - Apple has utilized low-cost debt issuance, with interest rates ranging from 1 4% to 4 3%, to fund its operations and financial activities [34][86] - The company has engaged in cross-border arbitrage by raising funds in low-interest regions like Europe and Japan and investing in higher-yielding US markets [67][89] - Apple's credit arbitrage involves borrowing at low rates and investing in lower-rated corporate bonds, earning a spread [16][17] Asset Management - Apple's financial asset portfolio, including corporate bonds and ABS/MBS, reached $992 billion by the end of 2023 [68] - The company's financial activities have reshaped its balance sheet and influenced the broader US monetary and bond markets [94] Berkshire Hathaway's Investment in Apple - Berkshire Hathaway began investing in Apple in 2016, with an initial cost of $36 billion, and by 2022, the investment had generated over $900 billion in returns through dividends and share sales [27][28][78] - Despite reducing its stake by half in 2024, Berkshire still holds $84 2 billion worth of Apple shares, reflecting significant unrealized gains [28][78] Industry Context - Apple's financial strategies, including debt issuance and share buybacks, are emblematic of broader trends among large US tech companies, which have increasingly engaged in financial activities to optimize capital structures and shareholder returns [94]

"中国电竞第一股"星竞威武：赌王之子何猷君创业翻车记 导语：若不上市，现金流或撑不过一年。 作者：市值风云 App：扶苏 7 月 26 日，星竞威武（NIPG.O，公司）在美国纳斯达克挂牌上市。 除了"中国电竞第一股"的光环外，让人津津乐道的，还有公司创始人兼董事长 何猷君的背景。 何猷君是已故"赌王"何鸿燊之子，1995 年出生，2016 年本科毕业于美国麻省理工学 院（MIT）。 据媒体报道，何猷君有着"数学天才"之称，以 3 年时间完成 4 年的本科课程，其后获 MIT 金融硕士录取，因而被称为"MIT 史上最年轻金融硕士"。 然而，何猷君拒绝了这份硕士 Offer，他的梦想是效仿扎克伯格（Facebook 创始人）、 斯皮格尔（Snapchat 创始人）这些 30 岁前创业成功的企业家…… 家境优越、天资聪颖、刻苦勤奋……何猷君堪称"别人家的孩子"集大成者。 随着公司赴美上市，29 岁的何猷君，也因此成为亚洲最年轻的纳斯达克上市企 1 / 15 业创始人。 天才富二代创业，究竟成色如何？ 一、年仅 29 岁，已两次上市敲钟 1、创梦天地 IPO 前突击入股 这不是何猷君第一次上市敲钟。 2018 年 ...

城轨设计地方国企突围样本，地铁设计 VS 城建设计：吃着碗里，看 着锅里！ 导语：大湾区都市圈建设值得期待。 作者：市值风云 App：贝壳 XY 飞驰的呼啸大风、开关门的警告响铃、冷静亲切的报站语音、步履匆匆的来去人 群……感觉熟悉吗？这就是我们朝夕经历的地铁日常。一条条地铁线路，衔接起 了我们的工作、娱乐、社交与生活。 看似稀疏平常的地铁线路，却需要经历众多繁琐复杂的落地程序，从前期规划设 计到后期施工运营，涉及 40 多个技术专业，样样都有不低的门槛。 今天，我们就来了解一个藏身在众多地铁线路背后的行业——轨交设计行业， 以及一家 A 股代表性企业——地铁设计（003013.SZ）。 一、市场高度集中，国资占据主导 1、轨道交通设计是个复杂的学问 城市轨道交通设计，不同于普通的盖个房子、修个路，它囊括的设计内容很多。 往大了说，要考虑城市总体经济水平、商圈与住宅的区域分布、不同区域的人口 分布、城市整体交通规划、与公交等地面交通的衔接等。 往小了说，要细致到站点间距、换乘方案、客流特征、车辆选型、列车编组、速 度目标值、运输能力、降噪隔振、工程可实施性和工程经济性等众多因素。 内容 确定城市线网的规模、线 ...

上市股份行首份半年报，平安银行：战略改革期盈利持续增 长，中期分红落地，瞄准高质量发展 导语：改革蓄力中的平安银行。 作者：市值风云 App：beyond 最近，风云君在整理银行业的半年报，正好 8 月 16 日平安银行（000001.SZ， 公司）率先发布了 2024 年半年报，而且一听是国家队持有公司股份，顿时来了 兴趣。 众所周知，"国家队"资金体量达万亿级别，其动向一直是市场关注的焦点。平 安银行 2024 年半年报显示，中国证金（中国证券金融股份有限公司）持有公司 2.21%的股份，事实上，中国证金已连续持有公司股份长达 9 年。 近两年，国内宏观经济不断探底，对银行业经营形成较大考验。平安银行自身也 经历了业务与管理团队的调整。至今年半年报发布，平安银行党委书记、行长冀 光恒履任满一年。我们正好来一起探究平安银行这份财报，所展现出的成果。 一、主动压降规模，盈利保持增长 2024H1，平安银行营收 771 亿元，同比下滑 13%；归母净利润 259 亿元，同 比增长 2%。 （来源：公司 2024 年中报） 2024 年二季度末，公司总资产同比增速 4.6%，这应该更多与公司的架构和业 务调整有关 ...

核电投资提速，阀门需求跟涨，同行产能告急！中核科技：背靠 中核集团，订单超 20 亿，但赚钱仍靠副业 导语：约 8 成利润来自投资收益。 作者：市值风云 App：塔山 2016 至 2018 年，受三代核电技术不成熟及国内用电供大于求等因素影响，我国三年 未核准新的机组。 2019 年以来，核电机组核准恢复常态化，五年间累计核准 33 台核电机组，其中 2022 和 2023 年，核电机组核准数已连续两年保持在 10 台的水平，核电建设进入高 质量发展轨道。 （来源：中国核电公告） 截止 2024 年 5 月 7 日，全世界 440 台在运核电机组中，中国占了 56 台。在建 60 座 核电机组中，中国以 26 台位居世界第一。 目前，我国核电占全国发电总量比例仅为 5%。根据核能行业协会预计，到 2035 年该 比重将达到 10%左右。 （来源：中国核电公告） 参考头部核电运营商中国核电（601985.SH）2024 年的投资计划，年度总投资额达 到 1215 亿元（其中核能项目占比约 2/3），同比增长 52%。2021-2023 年，中国核 电年度投资计划总额分别为 339 亿元、506 亿元、800 ...

净利大增 91%，砸下 152 亿回购股票，京东又回来了 导语：零售和物流共同支撑了二季度业绩超预期。 作者：市值风云 App：小鑫 8 月 15 日，京东（JD.O，09618.HK）发布二季度业绩，营收 2914 亿，同比增 长 1.2%，归母净利润 126 亿，同比大增 91%，超出市场预期。 盈利能力不管同比还是环比，都有所改善。 （数据来源：choice 数据，制图：市值风云 APP） 细分业务当中，日用百货商品、物流及其他服务增长喜人，同比增速分别达到 8.7%、7.9%。日用百货商品自去年一季度以来增速不断加快，增加了零售业务 整体的稳定性。 京东物流收入同比增长 7.7%，自去年四季度并表德邦的影响消失以来，维持了 稳健的增长。 而且，京东物流二季度净利 22.5 亿元，同比大增 342%，经营利润率来到 4.9%， 同比改善 3.7 个百分点，与零售业务一起成为盈利改善的主要原因。 业绩披露后，公司港股股价上涨近 9%。人们不禁感叹，曾经的那个京东又回来 了。 一、用丰富的商品和整体的体验代替单纯低价 过去几年，以拼多多为代表的低价平台和以抖音电商为代表的直播电商在电商行 业崛起，搅动了整个 ...

表面搞实业，实际靠收租！麦德龙供应链港股 IPO："中国 超市之父"的商业版图正在崩塌 导语：本质上是商业地产运营商。 作者:市值风云 App：扶苏 2024 年 6 月 28 日，麦德龙供应链（"公司"）向香港联交所递交了招股书。 据披露，公司是一家食品快消供应链解决方案服务商，即主要向麦德龙品牌的 100 家超市以及物美品牌的 366 家超市和 304 家便利店供货。 麦德龙（Metro），正是那个办会员卡才能进，和山姆（Sam's Club）和开市客 （Costco）齐名的仓储式超市。 1 / 18 物美，则是区域性超市龙头。据披露，截至 2021 年，物美超市在国内北方区域 的市占率为 35%，其中在北京区域的市占率为 56%。 商业品牌，获得顾客推荐度指数第一。截至2021年，物美超市业务在 中国北方区域市场占有率为35%，其中在北京区域的市场占有率为 56%。 （来源：嘉实物美 REITs 公告） 有两大知名客户傍身，公司在供应链行业的地位非凡。 据弗若斯特沙利文，按 2023 年收入计，公司是国内最大的的商超供应链解决方 案提供商，同时是第二大零售供应链解决方案服务商。 （来源：公司招股书） 公 ...

"亚洲股神"香港首富李兆基也打眼？香港小轮（集团）：渡轮服 务长期亏损，投资价值无从谈起 导语：股神的作业，不能随便抄。 作者：市值风云 App：布偶 香港四大富豪之一的李兆基，在香港人送外号"亚洲股神"，与李嘉诚多年来 在富豪榜上激烈竞争香港首富的头衔。李兆基曾在 2020 年以 304 亿美元身家超 越李嘉诚，成为当年香港首富。 虽然李兆基的投资版图不止于地产行业，但作为以房地产起家的他，投资风格 依然带有香港地产商人的烙印，偏好具有区域垄断优势或独特竞争优势的企业， 看重其带来的定价能力和长期稳定的现金流。 早在 1970 年代中期，李兆基就开始持续买入香港小轮（集团）（00050.HK， 下称"香港小轮"或"公司"）的股票，看中的正是这家公司拥有的土地资源、 稳定的现金流以及较低的股价。 一、股神青睐的投资标的 香港小轮成立于 1923 年，前身为香港油麻地小轮船公司，航线服务曾是公司的 重要核心业务。最初提供来往中环至深水埗、旺角及油麻地的航线服务，并后 来扩展至新界及离岛。1989 年，公司进行重组，更名为香港小轮集团。 截至 2023 年末，李兆基家族通过恒基兆业地产及其子公司间接持有香港小轮集 ...