这家PCB制造商超七成收入来源于服务器领域，服务器迭代升级叠加AI类产品需求驱动公司营收利润增 长，公司正在规划布局高阶HDI产能。 ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 HDI采取高密度互连、微盲埋孔技术工艺，在新一代AI服务器中应用越来越广泛，针对高阶HDI产能公 司正积极进行规划布局，提升工艺能力和产能满足下游客户需求。目前公司主要配合下游客户数据中心 类产品的需求，正在推动的技改会提升这部分产品产能。 ①这家PCB制造商超七成收入来源于服务器领域，服务器迭代升级叠加AI类产品需求驱动公司营收利润 增长，公司正在规划布局高阶HDI产能； 公司产品主要用于服务器、消费电子、通讯、工控、医疗等领域。公司营收超过七成主要来源于服务器 领域，通用服务器产品占服务器业务收入约八成。通用服务器出货量比较平稳，营收增长主要还是产品 迭代升级带来的单价提升所致，2025年预计会保持2024年的趋势，产品毛利率会保持稳定。 调研要点： 广合科技于12月23-24日期间接待多批机构调研，2024年前三季度，公司实现营业收入约26.81亿元， 同比增长 ...

编号：2024-21 证券代码：001389 证券简称：广合科技 广州广合科技股份有限公司 | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------| | | | | | 一、请公司简要介绍一下前三季度的经营情况？ | | | 2024 年前三季度，公司实现营业收入约 26.81 亿元， | | | 同比增长 36.69% ，实现归属于上市公司股东的净利润 | | | 4.92 亿元，同比增长 69.92% 。驱动公司营收利润增长的 | | | 主要因素还是通用服务器的迭代升级以及 AI 类产品需求 | | | 增长。 | | | 二、请介绍公司的产品情况？ | | | 公司产品主要用于服务器、消费电子、通讯、工控、 | | | 医疗等领域。公司营收超过七成主要来源于服务器领域， | | | 通用服务器产品占服务器业务收入约八成。 | | | 三、请介绍公司通用服务器的发展情况？ | | 投资者关系活动主 要内容介绍 | 通用服务器出货量比较平稳，营收增长主要 ...

主打服务器 PCB，但市占率还很低，广合科技：业绩有改善， 但上下游"夹心饼干"缺议价能力 导语：Al 服务器占比不高。 作者：市值风云 App: 塔山 受 Al 技术推动，2024年以来，全球 PCB 市场出现回暖迹象。 经历了一年多的市场低迷期后,2024年随着产品去库化,以及人工智能、XR、消费电子等下 游需求的回暖,Prismark 预测 2024年全球电子行业市场产值将达到 2.55万亿美金。其中,AI 服务器和网络基础设施领域因强劲的市场需求而表现卓越:同时,2024年被认为是 AI PC,AI 手 机元年,消费电子市场在与 AI 技术融合的大背景下,迎来了新的增长机遇。从PCB 行业来看,2024 年第一季度全球 PCB 产值同比基本保持稳定,结束了之前连续下降的趋势,标志着行业转折点的 到来,Q2预计同比增长4.6%,全年增速预计达到5%。 (来源：生益科技 2024 半年报) 从产值来看，多层板为最主要的产品类别，2023 年多层板产值达 265.35 亿美元，占 总产值的 38.2%。Prismark 预测，未来 18+多层板、HDI、封装基板将维持较高增速。 | --- | --- | ...

证券研究报告 PCB 广合科技（001389.SZ） 增持-A(维持) 市场订单增加以及销售结构优化驱动公司业绩快速增长 | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 公司上市以来股价表现 | | 事件描述 公司发布 三季报， 前三季度公司实现营业收入 亿元， | | | | 2024 2024 26.81 | | | | 同比增长 36.69% ；实现归母净利润 4.92 亿元，同比增长 69.92% ；实现扣非 归母净利润 4.80 亿元，同比增长 51.34% ；实现基本每股收益 1.20 元，同比 增长 57.89% 。 事件点评 | | | | 2024 ...

公司上市以来股价表现 | --- | |-------| | | | | | | | 34.46 | | 4.22 | | | | 0.37 | | 12.72 | | --- | --- | |-------------------------------|-------| | | | | 基础数据： 2024 年 6 月 30 日 | | | 每股净资产（元）： | 6.39 | | 每股资本公积（元）： | 2.98 | | 每股未分配利润（元）： | 2.19 | 分析师： 执业登记编码：S0760522010001 电话： 公司深耕服务器 PCB 领域，先发优势铸就核心竞争壁垒。①公司专注于 服务器 PCB 领域，位居全国第一、全球第三，对于服务器 PCB 在设计复杂 性、性能稳定性等方面的高要求有较为深刻的理解，能够深入了解客户需求 并提供能够满足服务器高性能、高可靠性、高效能运行需求的产品。②依托 优异的管理能力，公司制定了全面、灵活、高效的定制化产品研发体系，打 造了精益化、标准化的生产流程，形成了全面的成本控制管理能力，可为客 户提供定制化产品及快速响应服务。③基于量产一代、试产一代、研发一 ...

上半年行业订单需求回暖影响，这家PCB小龙头EGS平台服务器产品出货占比继续提升，公司海外基地 建设快速推进，预计明年一季度规模量产。 调研要点： ①上半年行业订单需求回暖影响，这家PCB小龙头EGS平台服务器产品出货占比继续提升，公司海外基 地建设快速推进，预计明年一季度规模量产； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 广合科技于8月19日接待机构调研时表示，2024年上半年，公司实现营业收入约170,558.35万元，同比 增长45.50%，实现归属于上市公司股东的净利润31,938.71万元，同比增长102.42%。受上半年行业订 单需求回暖影响，公司紧跟市场需求，积极开拓业务，各厂产能利用率均有提升，实现业绩稳定增长。 2024年上半年，公司EGS平台服务器产品出货占比继续提升，BHS和Turin平台以及交换机产品完成小 批量出货，同时公司启动了Oak平台和Venice平台样品的试制。全面参与客户UBB、I/O等AI产品的量 产项目，报告期内公司加大了PCIe交换板和OAM板的开发力度，进一步提升高端产品占比。为加大海 外市场开 ...

①多家PCB厂商披露2024年上半年业绩预告，延续了Q1高增长的趋势，主要受益于消费电子等下游需 求好转； ②国内电网建设高景气，这家产业链公司上半年业绩超预期，高质量订单交付拉动业绩持续 高增。 【研选·大事件——读懂大市】 1、落实转融券"T+1"规则，有券商出手限制融券日内回转交易。 2、中证协发布程序化交易委托新要求，券商有权拒绝、并向监管报告高频交易中的异常交易行为。 3、《程序化交易委托协议（示范文本）》征求意见，对券商和程序化交易投资者的权责范围作出约 定。 4、美联储主席鲍威尔：过早、过多放松政策可能会损害通胀进展；通胀已显著放缓，但仍高于2%的目 标。 5、北向资金大幅净买入141.11亿元。 【研选·行业】 PCB|多家PCB厂商披露2024年上半年业绩预告，延续了Q1高增长的趋势，主要受益于消费电子等下游 需求好转 近期，多家PCB厂商披露2024年上半年业绩预告，以中值计算，世运电路、景旺电子、广合科技上半 年归母净利润同比分别大幅增长51%、66%和96%，延续了Q1高增长的趋势，业绩表现较为突出。 东莞证券陈伟光认为，主要是受益于消费电子等下游需求好转，AI、汽车电子等领域需求维持 ...