本次会议为华欣证券客户开发设计在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议敬请会议参加者充分了解各类投资风险根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险本次会议内容的知识产权仅为华欣证券所有未经华欣证券事先书面许可 和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用会议全部或部分内容亦不得从未经华经证券书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用会议的全部或部分内容不得制作会议纪要对外发送擅自制作会议纪要引起不当传播的后果自负版权所有违者必究 各位朋友下午好欢迎参加华进火关周日下午茶系列线上录演电话会今天是我们本系列的第73期我们主要关注近期国内的化债进度以及最近提出的新型城市基础设施建设相关计划方案所代表的未来基建投资的可能性以及对于最新公布的美国11月就业数据进行一个深度的解读 我是华经证券研究所所长助理首席宏观分析师首席金融地产分析师秦泰本系列的电话会都在我们的微信公众号华经宏观研究里面对相关报告进行了及时的推送欢迎关注华经宏观研究首先呢我们来看一下最新公布的美国就业的情况 整体上我们的一个感受是10月份对美国的就业数据产生短期幅度比较大的冲击的两项暂时性的因素飓风和罢工已经它的影响明显的有所消 ...

以及相对影响和我们目前对整个板块的一个观点那这个背景其实就是这样因为在22年和23年的这个10月份其实之前已经有过两轮 针对整个中国半导体产业制裁的限制了这一轮其实是在之前两轮基础上的一个更新主要是包含了针对企业的实体清单的限制以及针对物相的管控也就是HBM和半导体设备 这块的一个限制那这个事情呢其实从今年的八九月份开始就已经陆续的有一些这个媒体啊这个进行的一定程度的这种报道啊其实之前大家也都有一些预期说这个今年的这个大概下半年会有推出嘛啊最开始呢是预期是十月份然后后面呢预期是因为这个G20峰会啊这个预期是推迟到整个G20峰会之后去推出 原本是预计大概在上周二后来可能又出现了一些内容上的调整最终是在昨天晚上公布出来的它的一个内容大体上我们看是包含三个方面第一个是实体清单的大概140家企业列入到实体清单包括还有白名单剔除了三家中国企业以及针对实体清单的企业 有部分就是增加了一个叫做标注和角注的这么一个规定那么其实这些都是针对于实体或者说企业的这个层面去进行限制的 像这140家实体清单呢它其实主要是以半导体的设备厂商为主然后也涵盖了制造、EDA还有一些这个产业投资的公司其中设备是最主要的目前基本上A股上市的头部的 ...

各位领导大家好我是方正策略首席徐佳琪欢迎来参加我们今天的电话会议我们今天要分享的一个核心的内容呢就是对美国过去百年兵工重组浪潮的一个复盘以及对A股过去兵工重组的经历一起做一个复盘并结合起来对未来的趋势去做一个展望今天的会议会比较长内容呢我认为也相对干货相信无论是研究各个领域的领导呢都会 再翻看这样的一个从十九世纪一直到二十一世纪这横跨三个世纪的并购浪潮的历史的研究当中有所收获首先我们为什么要研究并购重组实际上我们组在十一假期期间就已经发了第一篇并购重组的专题报告我们应该说是市场上最早提示并购重组机会的策略之一在十一假期发布这篇报告之后呢我们判断这一轮浪潮一定是一轮很大的机会 所以不急于去发一些短平快的研究所以我们沉下心来花了一个多月的时间去做了这样的一个大的研究后盘我们认为这样的一个研究是比较有意义的为什么去研究并不重组呢我们认为我们能够看到实际上十月初的时候一些并不重组的主题的公司就已经开始了不断的联绑但是这些公司呢更多的局限于一些体量较小业绩也不太好的公司里面思路呢主要是资产注入或者是业务转型我们认为这样的逻辑呢他 既对也不对业务转型资产注入等等它都只是并购重组的一部分理解这次并购重组浪潮呢需要我们站在更 ...

感谢大家参加本次电话会议会议即将开始请稍后 本次会议为中信证券白名单会议仅限受邀客户参会未经中信证券和演讲嘉宾书面许可任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中信证券保留追究相关法律责任的权利 好的各位投资人大家晚上好感谢大家晚上11点来参加我们的电话会美国商务部是大概在一个小时之前也就是北京时间的今晚10点落地了对华半导体制裁的相关文件我们看到一共是有两个文件一个是在58页的篇幅然后另一个是在152页 因为内容其实还是比较多并且这个文件其实也是英文的我们为了更好地去解读这个制裁的内容也是专门请到了京都律师事务所负责贸易合规业务的合伙人戴律师跟各位投资人大家做一个解读和分享就是聊聊看这个制裁的内容 代理师其实在国际贸易领域也有十余年的一个职业经验,在出口管制和经济制裁这方面为众多的客户提供了高质量的服务。 那么戴律师其实之前也服务于多家半导体企业的知名企业的相关的比较深刻的认知和见解我们下面就是先请戴律师跟大家能不能介绍一下这一次制裁的背景以及能够系统的梳理一下本次制裁的内容都有哪些跟咱们之前的预期相比是否有哪些变化 整理&字幕志愿者梁珍 毕竟那边就有 ...

其实是上下游分化非常明显的就是上游的话像父母带鸡苗和商品带鸡苗的价格是很强的尤其是父母带鸡苗价格一年一整年都维持在一个比较高的位置一定是非常丰厚的但是下游呢尤其是这个中专的鸡产品的价格其实是非常低迷的经常是像这个养殖场或者是屠宰场 可能是处在一个亏损的状态尤其是这个土袋厂基本上一整年大部分时间都处在这样一个亏损的状态之中那具体来讲的话我们可以看一下哈这个是我们看看到了第一个图这个是今年到十月份的这样的一个白肉鸡土袋鸡的一个更新量的一个情况 这个图其实是很好的解释了为什么今年一整年我们整个终端价格这么低迷其实说白了就是供给太多了供过于求可以看到今年截至10月份全国的主代机的一个更新量其实已经达到了125.85万套这个是比去年同期的话 是要多了百分之十几的一百分之二十两那截止到11月份虽然这个协会的数据还没有具体给出来但是从我们了解到其实已经达到了140万条以上了就是全年的话这样的话全年的白肉鸡的更新量可能会接近一个 160万套照样的体量那160万套相对于去年这个128万套来讲的话可以看到是进一步的一个增加那今年整体的需求大家对于这个需求的情况大家也比较了解所以整体来说从白日肉地整体的情况它就是一个偏供贵求的这样 ...

今天上午8点时间给各位投资者做一个美国对东南亚四国光复反侵销税率落定影响如何的一个电话汇报那么昨天应该是在29号美国当地时间29号美国商务部宣布了对柬埔寨马来西亚泰国和越南的经济光复电池就是电池和组件的反侵销税调查的初步肯定性裁定 对东南亚四国的反倾销税率范围在0到271.28%这样的一个税率那么前面其实已经发布过东南亚四国的反补缺这个税率那么我们去看一下就是 头部企业在东南亚的一些税率的情况其中金科马来西亚的税率是最低的不到25%然后的话是隆基马来西亚的税率大概是在30%左右那么金科越南金澳越南以及天河越南的税率基本上是在55%到60%之间这个其实相对来讲是比较合理的 那么税比较高的呢一个是泰国的天河啊这个是接近78%的税率然后是阿特斯啊接近101%的税率然后是隆基的越南274%的这个税率啊所以说综合各种情况来看的话啊新科新澳的税率相对来讲比较低然后是天河啊那么隆基虽然说马来西亚税率比较低但是呢越南的啊产能的税率是在头部企业里面是最高的啊所以说如果对于啊这个税的影响 那么从影响相对低到高的排序是金科、金澳、天和、阿克斯和农机主要是这样的一个影响那么这样的话其实就决定了东南亚四国的产能产出来的产品再输入到美国 ...

从最新的市场表现来看的话,美股还有免贷市场的话,整体而言也是比较认可贝森特的。因为在10月23号,特朗普也是经过了多方的比较和考虑,最终提名了贝森特为新的财政部部长。 那么之所以提名贝森特的话也是出于几个原因第一的话呢就是贝森特在主要的这个候选人里面他对这个关税政策的这个立场吧也是稍微偏中性一点那么这样一来的话可以起到环节市场担忧的这样的效果第二的话呢就是贝森特本人那么他呢其实也有民主党方面的这个支持的背景 早年的话曾经给奥巴马希拉里都捐货款所以如果说是贝森特来当财政部长的话他明年可以为推减税法案起到一些正面的效果第三的话就是贝森特本人出身的背景是华尔街的经理而且是以外汇 尤其是汇率领域比较擅长所以这一点的话可以为未来美国可能会产生的贸易还有外汇谈判做一个准备 所以基于这方面的东方考虑吧那么川普最终也是 极为谨慎的选择了贝森特如果跟历史上相比的话,康普这一次的提名速度的话,其实还是比较快的达到了历史上最快的一次水平只有财政部部长是经过了几番的考量那么贝森特本人的话,他的政策主张相对而言也是符合共和党的一贯的小政府主张的也就是点税、放松监管、控制赤字并且在关税的政策主张上是稍微偏中间一点 没有特别的鹰派但是也并 ...

各位尊敬的投资者大家好我是中国银河证券的宏观分析师张吾非常开心有机会给大家带来我们关于人民币汇率近期的一篇深度研究大家能看到就是从10月以来其实全球市场进行了一个Trump交易 美元指数和美债收益率都做了一个趋势性的上行那来到11月6号呢就是整个美国大选是尘埃落定川普其实是已经赢得了选举那美国其实即将要进入川普2.0时代那在这样的背景下其实市场依然在进行川普交易的这个主线 能看到整个非美货币其实都面临了阶段性的压力那我们现在呢其实人民币汇率再次来到了一个市场讨论的聚焦点那我们在这里呢就带来我们关于人民币汇率近期的一个深度研究那题目叫美国的关税汇率的两面 那其实我们是试图从短期和中期两个时间维度那给出我们在现在这个当下对于人民汇率的一些讨论那首先呢我们先从短期维度对人民汇率做一个我们的讨论那大家能看到其实我刚才介绍了 其实现在整个非美货币都在面临冲击那其实市场现在在做川普交易的整个的逻辑链条也比较简单也就是说川普交易其实是能看到整个美元在走强那美债收益率其实是做了一个上行那在这样的背景下其实整个非美货币和美元之间的利差在扩大 那在这样的背景下其实整个非美货币的汇率其实都在面临一个短期的冲击大家能看到我左边的这张 ...

用直播记录热点大家好这里是国信期货投研在线直播间今天是投研在线第二百二十八期主题是二零二四年美国当选总统经贸政策以及影响特朗普的经贸政策倾向是什么时点会怎样政策影响有哪些本期投研在线邀请研究咨询部宏观金融分析师助理张俊峰老师一起聊聊宏观好各位投资者大家下午好 今天呢我们还是来聊聊美国当选总统特朗普的他的一些经贸政策以及影响那么我们知道应该说是在北京时间的11月6号也就是上上周特朗普宣布正式当选了2024年美国的总统那么此后呢他的竞争对手哈里斯呢也承认了败选在这个过程当中 特朗普与现任的美国总统也进行了接触去沟通相关的白宫的这样一个交接的事宜那么从特朗普当选美国总统到今天过去大概两周的时间那么在这两周期间大家对于特朗普的一些相关经贸政策的认识有没有一些改变 或者说特朗普的经贸政策是不是我们仅仅关注他的时间点是关注他的短期影响还是说我们根据更去关注他的中长期之内有没有其他的一些影响所以今天还是来和大家再聊一聊 2024年美国当选总统特朗普的他的一些经贸政策倾向以及影响那么时长呢大概在40分钟左右那么从框架上呢主要还是包括两点一个呢是他的政策倾向第二个呢是他政策的影响最后呢我们再做一个小节那么刚才也介绍过了大家也比 ...

屏幕前的朋友们大家好欢迎来到东方京城直播间我是东方京城工商企业部王璐璐很高兴今天在直播间能跟大家聊一个非常热点的话题 就是美国大选结果对半导体行业的影响那半导体行业现在已经成为全球各国争夺的一个战略高地可以说是兵家必争之地半导体行业能否实现国产自主的替代的话也是影响到中国整个产业升级成功与否的关键因素之一所以说这个话题是非常重要的 今天我的汇报呢主要分成四个部分第一部分是自由贸易已死和美国优先第二部分是特朗普发起芯片战争后呢我们来回顾一下中美两国这个战果如何第三部分是特朗普交易下的半导体在上周三特朗普当选美国总统以后呢可以说全球席卷特朗普交易那在特朗普交易下这个半导体表现怎么样呢一会儿我们就来聊一聊 第四部分就是中国AI的追赶前景如何首先我们来看第一部分 上周三美国大选结果新鲜出炉特朗普再次当选了这个美国总统那么在特朗普上一届任期的时候呢他还是一个政治小白啊政治素人啊他的这个影响力呢可以说完全跟现在是不可以相比较的当时他的很多政令呢甚至是政令不出白宫啊但是在特朗普这个2.0时代呢他的影响力将大大的增强 他将成为史上最有权势的美国总统这次美国大选结果出来以后据说他将控制美国白宫、国会两院以及最高法院那相当于是美 ...