好的 感谢万德 感谢主持人的邀请很荣幸参加这个3C会议交流一下我们对于明年政策和市场的一些看法那么经济工作会议最近上周已经落幕了大家对明年的经济可以有一个轮廓包括政策脉络其实看来还是有一个明确的框架我个人觉得 那这里面可能比较重要的就是政治局会议定调这个超常会但是在这个经济工作会的通稿里面又没有出现所以呢就是说可能对于明年的这个到底怎么去展望这个政策包括后面这个资产的这么一个配置吧其实还是有些困惑所以我们也想通过这个这次的这个汇报吧就简单对各位投资者做一下这个答疑解惑首先呢我觉得还是要了解一下今年以来的这个 全球主要经济体的这么一个背景尤其是相对预期的这么一个变化我把中美特别加粗标注就是用这个红点标注了其实我觉得这个图对资产配置是有很明确的一个含义的就是如果说在去年底的话如果能够预期中美处于这两个位置就这个很准是通胀相对预期的变化比如说 纵容是增长相对预期的变化比如说在第一项线就是增长和通胀都超预期第二项线就是通胀低于预期增长超预期第三项线增长通胀都低于预期第四项线就是有点类似于滞胀就是超预期的滞胀我想说的是什么呢如果去年底的话如果大家能预测中美在今年全年是处于这两个位置那很显然美国实际上股票和债券当然债券可 ...

好的,那各位投资人,大家下午好,我是平原新消费组的研究员胡春芳。那我们这次策略报告的一个汇报主题,如标题所示,就是这个顺应时代的一个变化,就是我们所看的这个范围内,大家都在有一些变化,那能够应变好的一些企业呢就是, 它也获得一些很好的表现那另外一个层面的话就是这个体验消费现在也是正在兴起那我们这个报告的话就是PT不太能传所以说就是这个Word我主讲的内容主要就是这个主要的内容就是涵盖在这一页那大家也可以自行翻阅后面详细的这个一些细节 首先我们回顾一下2024年以来整个包括我们的社会服务还有商贸零售以及美容护理其实截止到12月6号它的一个涨跌幅情况其实是商贸零售是非常优秀的一个表现截止到12月6号的时候是涨了17.4% 14.5亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿 那社福美妆这两块的话相对表现是比较弱一些我们也是去看这个后面WORD后面都会有一些详细的就是我们参照过往的年份的话就是这个社福美容护理相比于大盘来说的话它的弹性就是就是好一些的时候它的弹性也是更大的然后差一些的时候它的弹性也是 就这个弹性会更大一些而且他更注重一个编辑的变化那沙漠领袖这块的话就是受到一些比如说这个热点或者说主题事件这个扰动也会比较多那所以今年 ...

各位投资者下午好,跟大家分享一下我们对于2025年的一个展望。我们这篇报告主要是分为四部分,首先还是回顾一下对于2024年的一个情况。 2014年整体楼市的情况,无论是投资还是销售,整体来说还是呈现一定的压力。另外从土地市场来看的话,我们这边统计到的数据,2014年前10月地方政府土地出让的一个收入是下滑超过20%, 所以整体土地市场的话可能也是呈现供需缩量的一个情况然后另外我们可以看到就是对于整个出现这样一个情况的话我们认为主要是收入以及房价的担忧 以及就是存量库存比较高可能是造成就是楼市出现这种堵点的一个主要原因那当前就是整个从居民的一个情况来看包括对房价下行的预期可能相对来说也比较强另外居民可支配收入的一个增速放缓所以我们觉得目前居民的一个观望情绪相对来说还比较浓然后另外从库存这一段来看的话就是商品房代售面积的一个库存基本上是处于历史相对比较高的一个水平 然后你看从未受的库存,包括就是比较窄口径的,就是取生未受的一个库存的话,周期都是在拉长。所以我们认为整个就是居民的一个预期偏弱,包括库存比较高,可能都是造成的是相对表现弱一点的一个毒点的一个原因。 然后另外还有一个就是二手房的一个二手房的一个成交的话实 ...

主持人各位投资者大家好我是华西证券的刘豫非常高兴能够在万德平台跟大家分享对明年的展望从我这个题目就可以看出来明年可能还是一个好的年景这个大家说股债双牛我把它具象化了科技牛与债牛齐飞当然了如果说回望今年的话其实可以看到 我们今年在经过9月末政策转变之后其实到现在表现出来的股债的这个收益其实也都还是不错的像普通的股票基金中位数是在6.67的收益率 对吧然后相应来说呢今年的这个债基表现也还是比较亮眼中位数呢就以中长期存债基金为例也在4.37 这中间应该说股市其实在9月末之后展现出了比较大的弹性那债市其实是从年初到年尾都是大牛式的行情要说的话今年从十年国债从年初的2.7一直下到了最近的1.7又接近100个BP 对吧经历了这样子的应该说这种走势之后其实大家也比较关注不论是股还是债明年可能怎么发展对吧对于股市来说现在其实各种政策也一再表态要稳定股市楼市在稳定之余我倾向于觉得在于未来的这个时间之中如果有大牛市一定是科技牛 之所以这么说就是因为咱们对于明年可能最大的不确定性是来自于美国那一边 美国对我们加关税因为从2018年当年来看就是美国对我们的关税可能从3左右现在一直上升到了到目前的19.3%当然相应的我们给美国也加了关 ...

Summary of Conference Call Notes Industry Overview - The discussion revolves around the AI Agent industry, which has gained significant traction since April 2023, particularly in the U.S. market [1][3] - The global AI Agent market is projected to reach $3.86 billion in 2023, with expectations to exceed $10 billion by 2030, reflecting a nearly 50% annual growth rate [3] Key Points and Arguments - AI Agents are defined as systems that automate tasks with minimal human intervention, contrasting with traditional human-centric approaches [2][3] - The evolution of AI Agents has led to a broader definition, emphasizing machine-led operations over human involvement [2] - AI Agents are increasingly replacing roles traditionally held by employees, such as customer service representatives and interviewers, thereby reshaping operational models across various industries [3][8] - The technology enables better customer interaction and problem-solving capabilities, enhancing the efficiency of customer service processes [8][10] - Companies like Salesforce and HubSpot are leveraging AI Agents to improve customer service and operational efficiency, with Salesforce's Agent Force being a notable example [11][13] Important but Overlooked Content - The integration of AI Agents into business processes requires collaboration with partners to effectively implement and scale these technologies [16][18] - The potential for AI Agents to deliver a clear return on investment (ROI) is contingent upon their ability to replace human roles and streamline operations [8][22] - The partnership between companies like 汉德 (Hande) and AI models like 豆包 (Doubao) is crucial for developing and deploying AI Agents in various business scenarios, indicating a trend towards co-creation in the industry [16][21] - The anticipated gross margin for standardized AI Agent solutions could exceed 50%, highlighting the financial viability of these technologies [22]

好的各位投资者小伙好那么非常荣幸能跟大家分享一下我们建筑行业的2025年年度策略报告报告题目是弱限时与强力期关注供给侧的变化想表达的意思是说在2025年我们认为基本面可能还是相对来热的背景下因为政策提出了一个直接回稳的这样一个方向 那么在比较强的预期指引下同时呢水泥玻璃等它的行业供给侧也发生一些基变化那么这两条主线共同构筑了2025年建筑行业的一个投资的看点那么先只要说一下我们大致的结论我们觉得说 第一就是像前面说到的在政策明确 地产直接回稳的这样一个方向下希望去提升一个产业的信心的明年政策方面的加码是值得期待第二 水灵玻璃这样一些基本行业的控制确实出现了一些记忆变化特别像水灵这块有一些操场方面的控制那么意味着说行业的一个这样一个产能利用率方面是有一些恢复改善的 第三块目前电子行业估值跟市场已经降到历史低位了所以我们综上还是维持着行业强大是评级那么其中的话也是建议关注一些比较优质的投资企业像消费电脑方面我们是建议关注业绩历史持续历史增长的像北星兔宝宝弹性比较大的三光束东方宇宏科讯股份零售端表现比较强的一些像电牌家居维新信赛等 水泥方面建议关注的是低估值高股息以及说像具有出海逻辑的像海螺华欣玻璃方面建议关注像奇 ...

下面开始播放免责声明本次电话会议服务于西南研究所白名单客户不构成投资定义本公司不对投资者使用本次会议内容所导致的投资损失承担任何责任专家发言内容仅代表专家个人观点不代表本公司观点未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式复制刊载转载转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果就以法律责任 由该机构或个人承担对公司保留追究其法律责任的权利大家好欢迎参加新南海外热点年报系列ASIC专题报告ASIC投资观点在更新目前所有参会者均处于定义状态现在有请主讲人开始发言谢谢好的谢谢主持人 那个各位嘉宾那个各位投资者大家大家晚上好我是西南政策研究和发展中心的那个毒瘾助理然后那个这边竞争机和海外的首席分析师王山杰非常开心啊可以利用那个晚上时间和那个各位那个投资人重点汇报一下我们目前对于埃塞克呃背后的这个核心的交易逻辑呃还有从这个还有目前来说整个埃塞克产趋势的一个核心变化 等一下我大概率会先把两个问题进行一一的解答。一个是,为什么我们其实从九月份就一直在坚定的那天上强调,转机的转力增量在于ICICI。 然后呢,这个讲完之后呢,等下我们的那个海外这个外部那个硬科技的分析师杨振宇老师会顺便把我们把最近刚发了一个热点烟暴,I信的 ...

是华安基金指数部倪斌那今天呢这个很荣幸啊跟大家这个我们的固定栏目啊早盘播报呢跟大家做一个这个交流我想还是按照惯例啊我们也是回顾一下这个昨夜的整个A股市场啊包括隔夜的这个外盘以及我们今天也会来谈一谈这个我们对于红利资产的一些这个理解 那昨天呢 其实整个A股市场的表现相对来说是比较低迷这个市场全天是震荡走低的创业板指领跌 这个节制收盘户指跌0.16创业板指跌了1.5那整体板块方面 像这个冰雪产业 重覽高速连接 零售 养老等等板块是居前游戏 半导体 消费电子等等板块跌幅居前整体整个市场的板块来看我们看到红利类的资产整体来看还是呈现出了一枝独秀的这样的一个局面所以我们今天待会也会重点来讲就是如何去看待红利资产当前的一个投资价值我们知道 有一段时间红利类的资产相对来说比较低迷跑出于这个成长类那么红利的风格是不是又回来了我们在岁末年初如何去看待整个2025年这个红利类资产会给我们的组合会带来哪些贡献我想这也是我们今天早盘播报想这个重点跟大家做一个这个探讨的主题那另外呢我们也看到这个 其实从这个个股来看啊就是三大运营商啊四大行三桶油等等啊这些传统的这个板块这些国有的大型的央国企啊出现了非常不错的这样的一个表现啊这也是红利类 ...

好的各位投资者大家晚上好我是开源证券通信行业的首席分析师翔影欢迎大家参加我们今天晚上的交换机的深度报告的电话会议今天晚上跟我一起主讲的还有我的同事雷辛宇辛宇的话他是在我们组主要是看海外AI还有AIDC以及数据中心产业链的我们这篇交换机的深度报告就是由辛宇来主笔的 我们这篇交换机的深度报告呢是我们在12月9号发布的这个深度报告那当时为什么要发布这么一个交换机的深度报告呢主要是因为今年我们通过这个产业链上下游的调研我们发现就是一方面这个传统的这样的一个交换机的一个需求比如说政府企业的一些需求呢实际上是有所复苏的呈现出一个复苏的这么一个迹象 第二个的话就是大的互联网的企业比如说以字节跳动阿里为代表的这些互联网巨头我们展望下来发现他们在AI这一课的投资力度一直在加大尤其是明年的话我们判断字节和阿里依然会有一个非常大幅的AI的投入 那这个的话呢对于整个AI的一个交换机这一块啊会带来一个比较大的一个拉动所以呢当时呢我们就基于这样的一个产业调研那我们就发现了这个交换机的这样的一个趋势于是呢就写了这么一篇这个交换机的深度报告那么这段时间呢我们看到博通发布了他的这个2024年 Q4才年的这样一个业绩,那博通确实业绩是比较亮眼的 ...

那接下来呢和大家谈一谈这个A股最火热的两条主线啊一个是股资经济还有一条呢是胖改永辉那股资经济这一块呢我相信各位投资人好多都已经进行了相应的一些研究了这个我们能看到的一个直观的感受啊你包括上海的百联还有你去跟各个商场去交流的时候 你会发现这些商场里头给这一部分的股子经济也就是IP及其各种类型的衍生周边的这些品牌以及这个渠道给予他们的店铺的位置是越来越大然后有一些商场甚至是给了整整一层的这样一个位置 所以是这样核心还是属于这一块能够给他们带来相应的一些客流并且我们去上有一些商场还有这种雇务中心去帮我们拉这个渠道终端的数据的时候你会发现这个股子经济 这属于他们的这个里面增速确实是属于比较快的一些品类因为有一些品类可能都慢慢的他们在淘汰下去但这一款显然是属于他们给的面积越来越大然后并且能够在整个的商场里头给他们带来不错增长的这样的一个方向在这儿呢我也给大家简单的报一下像那个上海百联百联的有一个这个创趣厂 本来都是属于快要经营不下去的一种状况改造成了这个二次元集散地之后呢今年前三个季度的销售收入同比是有84%的增长客流同比上涨了40%其实还有我们再去看像今年什么上海静安大跃城的这个启卡瓦开店也是大批量的引进了很多的这种 ...