各位投资者下午好,我是平安证券研究所策略分析师周少。非常荣幸今天有机会和各位分享我们对明年海外市场的观点以及对全球大类资产的一个展望。那我们今年的年度策略的标题叫水无定势,见可而尽。那都知道水是没有固定形状的高度变化,其实这也像我们明年要面对的海外宏观环境。 那不管是今年的大选落地还是降息落地其实都给明年海外环境留下了更大的不确定性包括大选后新任政府的一个政策转变以及全球央行货币政策的节奏的一个调整以至随之而来再来的一个海外流动性的一个宽散的调整等等 其实都是不确定性在持续的加剧对于我们大类资产配置而言更需要做的其实是见可而尽见到形势有利的时候就做出相应的进军把握机会接下来我们具体展开首先我们先简要回顾一下今年海外市场的一个整体情况 如果我们用一个词来概括今年的海外市场包括宏观政策以及大类资产的一个特征那这个词无疑就是摇摆包括美联储向心预期的摇摆美国大选选情的摇摆美国经济数据的摇摆那这些宏观的摇摆也传导到了大类资产 每看到今年美股美债美元日元其实都出现了一个宽幅的一个波动节奏上这个摇摆快速到其实有些令人无所适从以至于在任何一个时间线性外推当时的一个降息预期或者是大限预期等等其实都是错误的 那随着今年全球大选的 ...

【风口研报·公司】转型冰雪经济"品牌 运营+渠道运营"，收购知名黑科技品牌 +快速开店，这家稀缺赛道潜力公司加 速扩张；另有公司布局新产品+新渠道 契合"首发经济"，10-11月双渠道销售 额大增85%超预期 P/E 资料来源:浙商证券研究所 2024-12-16 17:43:37 《风口研报》今日导读 1、三夫户外（002780）：①户外鞋服是增速领跑 的潜力赛道，公司当前转型"品牌运营+渠道运 营"，聚焦"自有品牌+独家代理品牌"；②产品端公 司收购瑞士黑科技品牌X-BIONIC，接连拿下 CRISPI、Houdini等优质稀缺户外品牌在中国区的 独家代理权；③渠道端公司加快单品牌店的开拓， 打造科技感门店形象进驻高端商圈及优质滑雪场， 深化高端定位；④浙商证券马莉认为公司最为稀缺 的是拥有深耕多年的会员俱乐部及户外服务生态 圈，预计公司24-26年实现收入8.78/11.35/14.13亿 元，同比增长3.7%/29.3%/24.4%，实现归母净利 润0.34/0.62/0.85亿元，同比分 别-6.0%/+81.2%/+37.2%；⑤风险提示：品牌运营 不及预期；代理品牌不能续期风险。 2、丸美生物（ ...

【风口研报・公司】 前瞻布局算力芯片的 网安"小而美"，公司具有国产算力芯片 的优先采购权，并追加投资1亿元获优先 收购权，分析师认为当前估值具有较高 性价比；另有新能源车"老势力"今年密 集更换管理层 指标 P/E P/B 2024-12-16 20:31:49 《风口研报》今日导读 1、安博通（688168）：①网络安全市场预计将呈 现持续稳健增长的趋势，公司深耕网安行业，为华 为、新华三等优质客户提供核心技术与服务，近年 来来业绩快速增长，毛利率也维持在60%-70%的 高区间，同时布局算力芯片；②9月，公司与江原 科技达成全面战略合作，将在国产算力芯片领域优 先采购，并拟对其战略投资1亿元，在一定条件下 拥有优先收购权；③中泰证券苏仪看好公司前瞻布 局"安全+Al"战略，预计2024-26年实现归母净利润 0.11/0.16/0.23亿元，同比增长-9%/49%/44%，对 应PS估值为5.5/4.5/3.7倍，具有较高性价比；④风 险因素：产品落地不及预期、技术落地不及预期。 2、上汽集团（600104）：①合资品牌在行业新能 源转型浪潮中步伐相对较慢，公司前三季度上汽集 团扣非后归母净利润10.5 ...

大家下午好欢迎收看禅论解盘我是光大诚券投资顾问李全大家可以叫我李师兄今天市场整体是出现了非常明显的分化的状态就像上周五市场出现了比较明显的这样一个回落走势今天整体的这样一个市场的风格还是在延续着上周五的基调 但是也有一些非常积极的这样一个变化就是在昨天应该上个消息日上周五之后我们就特意的去提醒大家一定要去关注市场这一次加速下跌到底什么时候出现第二个短线中枢其实这个第二个短线中枢在今天大概是在整体一直到一点钟上午还一直到一点钟这个时段形成了午后的这样尾盘的这样一轮 回落再加上小幅的这样一个反弹正好又构成了 第二个征收下跌之后的备持段技术面上我们已经发现已经开始显现出一定的积极的变化接下来我们就需要去看一看到底能不能够有更多的板块站出来我们可以看到今天红利大消费依然是有非常强势的表现也包括像AR的一些细分的领域 那我们先从AR这个气氛领域说起啊我们可以看到隔夜啊美国啊有一家公司波通他出现了非常大的这样一个上涨的幅度他更多的上涨推动力还是来自AR算理芯片领域 之前大家都知道算力芯片你要想找到比较好的这样一个算力就得要去英伟达购买他GPU的这样一个算力芯片其实AR芯片它整体的这样一个技术线路不仅仅是用GPUGPU最早 ...

好的线上的各位投资者朋友大家下午好我是平安证券的策略分析师郝思俊然后接下来也很高兴在这里跟大家分享我们对于明年2025年A股市场的一些基本的判断我们整个年度策略的题目是定价风险的缓释其实从2024年的表现上来说的话整个A股市场是呈现一个先抑后养的一个特征 那特别是在924以后整个市场也是迎来一个比较明显的反弹然后现在也在一个年内的相对高位的一个区间在震荡整体的结构性机会主要体现在非营营科技创新制造业等领域全A的市场成交额也是处于一个1到2万亿左右的一个相对比较高的水平 整体现在的市场之间热度也还稍微比较维持那对于2025年的话我们对于整个市场的判断其实它的核心的变量还是在一个风险定价的风险溢价的提升如果要是从DDM的翻译者来看的话我们会看到像在分子端整个基本面可能还是会迎来一个边际的改善回稳那对于分母端来说的话 无风险利率其实是处于一个低位运行的这么一个状态而在这个风险溢价这边会有一个随着一个风险的缓释而有继续的提升的空间所以整体对于2025年我们对于产业市场其实也是并不悲观的也是会看到结构性的投资机会在增加那对于结构性投资机会如何去审的话我们一方面是从基本面去看可能会有一些边际改善的 一些行业板块那另一方面 ...

各位投资人大家下午好我是浙商交易李丹那非常荣幸啊那个万德给我颁发了2024年万德金牌分析师第一名的一个荣誉那么我也是借这个时间跟各位万德的投资人朋友们分享一下我们浙商交易对于2025年的一个年度策略那我们的一个这个题目呢叫红利长周期内需有可期 呃呃我们给到万德的一个主题呢是2025年交运的一个投资机会那我们的三条主见呢是内施买供给收缩外施买一带一路那红利呢是长周期布局 那么我们分别来阐述一下这三个这个呃主题的一个核心内容哈内需买供给收缩那么我们认为啊未来呃这个航空将会迎来三年的供需强周期那么外需买一带一路那么我们认为说一带一路是未来的一个破局之路成长之路 那么弘历呢要长周期布局那么我们也看到了十年国债迅速了迅速破了二那么来到了1.8%附近的一个位置那么弘历将会是一个长周期的开始那么我们首先来讲一讲内需的航空那么各位投资人可以看到最近其实航空板块是非常非常的热门的 那么核心的原因呢我觉得大家是这一轮还是看到了三个催化剂吧就是在过去的两个月的过程当中那么我们先分别来讲一下这三个催化剂然后呢我们再来讲一讲航空现在市场核心的就是在考虑的这些公司因素那么首先第一个 这个催化剂呢是我们看到说整个行业的一个供需状态已经达到 ...

各位投资人大家下午好非常感谢大家抽出时间来参加我们中京科技硬件的 AI寻宝挖掘下一个爆品这样一个系列电话程程丽静 程总来跟我们做一个行业最新的前沿视角的分享我们今天的话主要是由我来进行一些问题的提问后面的话就请程总来一次回答我们投资人最关心的一些问题主要是由我这边来代问 那我们第一个问题想请教一下陈总主要是目前市场最为关注的一个场景就是AI眼镜这边 我们看到可能雷鹏发布的AI眼镜之后引起了国内也有很多的厂商争先去布局的这样一个热潮我们目前已经看到的像Rocket然后像百度他们都有一些产品的发布想看看陈总这边有没有一些关于未来产业的一个发展趋势包括眼镜我们目前来讲的话 需要什么样的一些功能然后国内外的这个布局有没有什么样的一些不同首先从这个终端行业的情况来跟我们做一个分享谢谢有请陈总大家好刚才提到这个眼镜大家都非常了解了就是雷鹏这个眼镜出来之后引起了一个不少的轰动因为他 解决了一个大家一直以来的一个困惑就是用户到底需要什么样的一个眼镜产品那原来带屏的这样一个功能去掉了就是原来做了很多AR VR这种产品进行了一个简化同时把那个拍照的这个效果跟AI大模型进行了一个很好的结合 形成了一个多模态的这样一个呃人工智能的这 ...

在之前的两期呢我们讨论过了房价与政策在上周我们也迎来了中央政治局会议中央经济工作会议的相继召开 对于地产与经济间的辩证性关系是只有拉动地产才能救经济还是经济的基本面不行地产的增长政策也没有办法发挥作用两大重要会议又将对于地产对于经济带来哪些影响让我们第一时间连线联储证券资管的王松总来与我们一探究竟欢迎松总 那么松总啊本期我们还是直入主题第一个问题12月9日的政治局会议带来了哪些新信号又将对我们的房地产市场带来哪些影响呢好的我从地产的角度去看一下12月9号政治局会议带来的新信号 首先我们先看宏观整体的大的政策方面 我们看财政政策和货币政策的口径都有一定的调整 财政政策变得是更为积极 就从积极变为更为积极 而货币政策从稳健转向适度宽松也是正好隔了14年上一次讲到货币政策适度宽松是2008-2010年的周期这就意味着我们有一个强有力的逆周期调节也是为我们整体的经济平稳提供一个基础支撑 同时我们整体的宏观倾向是积极扩大内需当然我们看到扩大内需这个部分肯定是跟地产有紧密相连因为地产无论是你在后中期产业链还是在整个经济中的地位都是跟内需分不开的 第二个方面呢其实我们看到政治局会议改革和防风险的问题就是说要进一步推进我们的 ...

大家好欢迎来到我们的一周外汇前瞻我是南华研究院宏观外汇分析师周济那今天的话由我来给大家分享一下接下来我们对面对人民币及机会率的一个走势看法在分享之前我们先看一下就是整一个24年这个外汇市场的一个走势情况因为我们也是临近到了这个一年年底对吧可以看到就是随着这个特朗普总统的一个就是特朗普再次当选美国总统 那我们也是看到了市场对这个中美经贸关系之间的一个不确定性的一个担忧是在不断的一个加剧那这个也是体现到了目前这个人民币汇率走势上特别是因为这一次特朗普他不仅是获得了这个摇摆州的一个胜利还获得了一个就是赢得了一个普选票那基本上可以看来说就是说他是一个是全面性的一个胜利 并且在我们之前的发文当中我们也是讲了就是对特朗普目前这个2.0这个内阁班底也是进行了一个分享和分析也可以看出目前特朗普他这个全新的那个内阁班底就是给特朗普带来就是政策上的一个推进上的一个阻碍是更加的少一些那么也不排除就是接下来特朗普他在 政策上的一个推进的速度和效率会超过它的一个第一任期那我们再看一下就是为了更好的就是展望就是明年人民币汇率走势的一些停行以及就是整一个汇率市场的一个分析框架那我们觉得就是有一些问题是必须需要去理清的 考虑到目前中美贸易摩 ...

各位投资者下午好欢迎关注游戏期货带来的每周策略谈本期的主题是煤炭弱势甲醛为何能走出独立行情主要聚焦的品种是近期持续下跌的焦煤以及近期表现比较强的甲醛 我是本次的主讲人杨帆我主要是关注鸡犬以及化工品稍等我调整一下屏幕 下面我们正式开始首先的话我们大概前面十分钟讲一下宏观 因为12月的话政治局会议以及中央经济工作会议是连续的召开大家也有关注到上周整体这个全市场表现是比较的抢眼提前在前半周前半周股票市场是大幅的上涨那后半周的话是小幅的回落商品这一块的话很多的品种尤其是与明年明年这个军季 经济表信息相关的一些品种比如说化工品啊黑色啊建材等等品种它的价格波动也基本上是跟着宏观的一个情绪在波动那简而言之大家也应该多多少少关注到了这个具体释放的一个信号明年给予的目标是适度的宽松包括这个宽财政以及宽货币 具体聚焦的依然是今年表现比较弱的消费就是内需以及投资这两大部分预计是通过扩大两星两重政策补贴范围和规模来去提振国内的一个消费以及制造业的投资同时的话中央主导的基建项目依然是稳定经济的一个抓手再来看看海外的话 美国的经济数据基本上都是如期下行的所以12月大概率会继续降息只不过这个降息的一个具体的数额是由50减少到了25个BP预 ...