①年内已回暖的细分食品赛道，这家公司在量贩渠道+山姆会员店快速渗透、享受高速增长红利，2024 年新切入东南亚市场打开出海大门；②端侧AI产业趋势向上，这家可穿戴SoC领先厂商产品份额领先、 客户优质，具备智能耳机+手表+眼镜三重成长逻辑。 《风口研报》今日导读 1、甘源食品（002991）：①在当前消费刺激政策频出的背景下，食品饮料板块具备估值修复弹性，其 中零食领域年内经营已逐步向好，全年业绩有望保持较高增长；②德邦证券熊鹏看好公司逐步开始和零 食量贩渠道进行合作，后续有望持续享受量贩渠道自身高速增长的红利，此外公司芥末味夏威夷果在山 姆的成功提高了公司品牌能力，有望持续提升公司在会员店渠道中的渗透率；③2024年，公司以经济 活跃的东南亚市场作为切入口进行了产品出海的尝试，目前已经建立了比较稳定的合作关系，后续伴随 海外团队的组建和产品的扩充，海外业务布局将进一步完善；④熊鹏预计公司2024-2026年实现归母净 利润4.01/4.64/5.66亿元，同比增长21.9%/15.6%/22.2%，对应PE为20/17/14倍；⑤风险提示：原材 料价格波动、新品推广不及预期等。 2、恒玄科技（688608） ...

①家居国补政策明年延续可期，公司不仅有望迎来基本面底部边际向上，且或存在未充分定价的业务， 新动力将逐步释放； ②家居消费+地产属性具备双重利好，明年补贴蓄力叠加行业拐点回暖有望迎重要 拐点，分析师看好头部公司集中度进一步提升。 《风口研报》 今日导读 1、居然智家（000785）：①家居国补政策明年延续可期，家居建材卖场在以旧换新政策中作为中间机 构亦有机会受益于政策红利；②公司核心业绩来源为家居卖场运营，随着家居补贴和地产政策陆续出台 业绩有望边际改善；③中泰证券郑澄怀认为，当前股价已经对公司所处行业、家居卖场经营的商业模 式、新租赁准则下的高财务费用给予充分定价，且公司或存在未充分定价的业务，未来股价有望随基本 面改善而共振；④风险因素：家居产业链需求不急预期的风险。 2、家居（喜临门、志邦家居、慕思股份）：①"止跌企稳"预期之下，地产二手房率先改善，1-10月重 点30城二手房成交套数同比微增1.1%，10月销售从双位数下滑改善至基本持平，对家居上游Beta同样 形成较强支撑；②家居以旧换新广州等标杆区域效果显著，主要来源于补贴政策力度较大，续全国范围 内补贴政策有望逐渐加码；③申万宏源证券屠亦婷分析 ...

岁末年尾消费旺季的到来，多地启动新一轮消费券发放活动，加大对餐饮、文旅等消费领域的支持力 度。公司核心旅游资源为我国著名景点，垄断景区内的主要交通索道业务，且具备"吃、住、行、游、 购、娱"六大旅游要素的多元化经营模式，奠定公司在行业中的龙头地位。 丽江股份（002033）精要： ①公司是深耕滇西北的综合性旅游龙头企业，核心旅游资源为玉龙雪山，垄断景区内的主要交通索道业 务； ②凭借核心资源—玉龙雪山及周边丰富的旅游资源，公司具备显著的区位优势和市场竞争力，并持续推 进大香格里拉生态圈的布局； ③广发证券嵇文欣看好公司通过对核心业务的持续升级改造和新项目的开拓，预计在未来几年内将继续 保持稳定的收入增长，预计2024-26年归母净利润为2.25/2.52/2.72亿元，同比增速分别 为-1.2%/12.4%/7.7%，对应PE为22.6/20.11/18.66倍； ④风险因素：宏观经济及旅游业景气度波动。 岁末年尾消费旺季到来，公司垄断所处景区内主要交通索道业务，并进一步开拓演艺和酒店等经营模 式，分析师看好未来几年都将保持稳定增长 随着岁末年尾消费旺季的到来，多地启动新一轮消费券发放活动，加大对餐饮、文旅等 ...

这家高性能数模芯片供应商毛利率连续4个季度持续提升，利润剪刀差开始显现，随着消费电子领域音 频芯片数量需求成倍增长，公司产品已成功导入多个行业头部客户项目。 调研要点： ①这家高性能数模芯片供应商毛利率连续4个季度持续提升，利润剪刀差开始显现，随着消费电子领域 音频芯片数量需求成倍增长，公司产品已成功导入多个行业头部客户项目； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 艾为电子于12月3-5日期间连续接待机构调研，2024年前三季度公司营业收入约23.66亿元，同比增长 约32.71%。报告期内，消费电子、工业互联及汽车领域业务保持稳定增长，新产品和新市场领域的市 场份额持续提升。 公司主要产品包括高性能数模混合信号芯片、电源管理芯片、信号链芯片等，在各个细分市场中均具备 自身独特的竞争优势。其中，公司在高性能数模混合信号芯片领域形成了丰富的技术积累和完整的产品 系列，发展出集硬件芯片和软件算法为一体的音频解决方案；在马达驱动芯片领域较早地进行了技术研 发及积累，在国内企业中具有较强的先发竞争优势，特别是在Haptic触觉反馈和Camera ...

字节系重要生态伙伴，这家公司与火山引擎深入合作AI视频模型+AI Agent+AI营销，同时海外平台业务 正式启动，商业模式近似于AppLovin旗下广告投放系统Axon 2.0，用AI重构用户增长、创意和流量模 型。 蓝色光标（300058）精要： ①天风证券孔蓉看好公司与火山引擎达成深度合作，双方将基于火山方舟、豆包·视频生成模型、扣子 专业版智能体开发平台，在视频生成、视频服务解决方案以及营销行业智能体应用等领域展开深入合 作； ②公司与字节合作探索AI营销，结合火山引擎在视频营销场景的云服务优势，蓝标的场景优势，加速AI 在营销场景的落地，引领营销行业的AI运用范式， ③财信证券何晨看好公司海外平台业务正式启动，战略推出AI范式下的海外程序化平台BlueX和AI DSP，其中，BlueX的商业模式近似于AppLovin旗下广告投放系统Axon 2.0； ④何晨预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.49/2.26/2.97亿元，同比增长 28.13%/51.04%/31.77%； ⑤风险提示：市场竞争加剧、AI业务落地不及预期。 字节系重要生态伙伴，这家公司与火山引擎深入合作AI视频模型+AI ...

①字节跳动旗下剪映CapCut2024年收入近百亿元，机构称字节视频新模型将赋能内容创作相关领域， 这家公司是抖音、今日头条等平台官方认证的MCN机构和全效服务商； ②云深处隧道巡检机器狗首度 交付新加坡电网，目前我国四足机器狗全球领先，正从军用到民用不断扩大应用空间，这家公司专注于 研发生产特种机器人及核心部件； ③海外映射：苹果推出期待已久的ChatGPT与Siri的集成。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 周三市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。盘面上，上海国企改革概念股开盘表现活跃，抖音豆包及 消费电子概念股集体大涨，大消费股再度走强，而机器人概念股则迎来分化。指数层面，三大指数在一 片质疑声中强势横盘，且全天最低点都没触碰五日线。如果从看图（日K线）的角度出发，像10月8日 后那样"跌跌不休"的可能性应该很低了，即使参考去年8月28日后差不多的话，那至少还有机会挑战周 二的高点，更何况目前指数并不像当时那样处在下行趋势中，因此大概率不会更差了。而从量能的角度 看，昨日直接缩量至1.8万亿以下也不是不能接受的事情，之前两次指数的"地量"都是在1.3万亿，1.3- 2.5万亿这个量能区间已经 ...

①火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛将于12月19日开启，科技创新+AI需求有望带动AI SOC 量价齐升； ②这家公司公共安全大模型是行业内首个通过网信办算法备案的垂类专用大模型，已全面 融合应用到其业务和产品中。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国家网信办集中整治网上金融信息乱象。 2、两部门：2027年底前教育系统软件正版率显著提升，全面使用正版操作系统软件、办公软件和杀毒 软件。 3、从业内人士处获悉，本周将公布个人养老金扩容政策，"时间点可能是12月12日"。 4、俄罗斯、金砖国家企业将建立AI发展联盟。 5、美国11月核心消费者价格指数同比增长3.3%，环比增长0.3%，美国11月通胀数据发布后，交易员 们增加了对美联储12月份降息的押注。 【研选·行业】 AI|火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛将于12月19日开启，科技创新+AI需求有望带动AI SOC量价齐升 2024年12月19日，火山引擎冬季FORCE原动力大会的开发者论坛将重磅开启，聚焦火山引擎在大模型 开发、应用与落地方面的实践；包含从火山方舟平台背后的技术理念和原理，到豆包MarsCode、扣子 等大模型应用如 ...

①华为海思+人工智能+无人机+数字经济+AIGC+谷子经济！这家公司与海思主力芯片有合作；②华为 +多模态AI+信创+卫星互联网+AI PC+虚拟现实+星闪！这家公司与英特尔密切合作，研发技术可在AI PC单机算力上实现多模态内容的推理与生成；③人工智能+低空经济+央企改革！公司建立无人机人工 智能实验室。 【重点公告解读】 数码视讯：公司多年来积极自主研发积累AI技术 数码视讯发布投资者关系活动记录表公告，公司多年来积极自主研发积累AI技术，尤其是在视频内容生 产领域，持续不断探索AIGC生成式技术，并配合智能审核技术、多模态智能搜索等实现全媒体行业的 媒资管理，构建全新视音频服务。 点评：数码视讯还表示，公司与华为在超高清、应急广播等众多领域保持着长期、稳定的合作关系。双 方联合发布了"5G+8K"多机位帧同步解决方案，实现8K超高清视频应用传输。公司加入了由华为牵头 成立的星闪联盟，成为联盟智能汽车产业推广组及安全组的支持单位。双方在标准制订、联合科研、案 例落地等方面始终保持紧密的沟通和协作，相关工作持续推进当中。 公开资料显示，数码视讯致力于视频、安全、AI、通信服务等技术的创新研发，在广电、通信、 ...

①跨年行情配置什么行业；②电影局启动6亿观影消费补贴，覆盖贺岁、元旦、春节等重要电影档期， 有望撬动约17亿票房，明年行业供需两端有望持续改善，推动行业基本面企稳回升；③今日全市场机 构研报共发布133篇，福立旺等3股评级得到上调，4家公司获得首度覆盖；④在个股机构关注度排行 中，中国软件首次上榜，前五名依次为中炬高新>陕西煤业>国网信通>山西汾酒>中国软件。 | --- | --- | --- | |-----------------|----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

①OpenAI向所有ChatGPT用户开放Canvas功能，机构建议持续关注AI应用投资机会，这家公司研发了 一款由AI大模型驱动的多人互动小游戏，预计将于近期率先上线公司自有平台； ②英伟达公布采用硅 光子学的未来AI加速器设计，该行业有望充分受益于产业发展，这家公司已成功推出基于 VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光模块产品； ③这家公司和华为 共同打造的AI Agents 2.0版本正在研发中。 【大头条】 一、光模块|英伟达公布采用硅光子学的未来AI加速器设计，该行业有望充分受益于产业发展，这家公 司已成功推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光模块产品 据媒体报道，在IEDM 2024会议上，英伟达提出了一种独特的AI加速器设计策略，将硅光子学用作I/O 组件。这代表着传统互连技术的重大转变，因为传统互连技术一直受到铜的物理限制。此外，英伟达的 新架构引入了一种垂直堆叠多个GPU块的独特方式。它集成了12个硅光子学组件用于芯片互连，每个 GPU块使用三个连接，每层有四个GPU块。 点评：开源证券认为，随着AI ...