①军工有望成为机器人优先落地场景，全球超60个国家的军队已装备150种军用机器人，目前我国四足 机器狗全球领先，从军用到民用将不断扩大应用空间；②消费行业中渗透率仍在上升的细分，大股东积 极赋能整合资产后市占率已达行业第一，当前受益于成本红利+竞争格局改善+治理持续优化。 《风口研报》今日导读 1、军用机器人（晶品特装、新兴装备、东安动力）：①开源证券孟鹏飞看好军工有望成为机器人优先 落地场景，军工场景明确，成本容忍度高，前期专用型机器人及大模型更易落地，且行业进入壁垒高， 竞争格局优异；②目前，全球超过60个国家的军队已装备了军用机器人，种类超过150种，我国军用机 器人已有部分进入现役序列，军用机器人俨然已成全球各国争先布局的热点；③军费开支增长预计为军 事装备升级提供资金支持，此外我国军贸近年来保持良好增长态势，也为军用机器人出口带来良好机 遇；④孟鹏飞看好三类企业，首先是中国兵装集团旗下有资质企业，其次是有军工业务，具备整机制造 能力的企业，最后是具有出口资质的军工企业；⑤风险提示：军用机器人发展不及预期。 2、妙可蓝多（600882）：①公司市占率反超外资品牌百吉福，成为奶酪龙头，市占率25.3%， ...

①这个电子半导体细分全球竞争格局生变，国内龙头实现高端产品小批量供货，并成功打入联发科、高 通等供应链，新一轮量价齐升周期已至； ②AI时代下导热重要性愈发凸显，公司刚刚公告拟收购一家 导热界面材料标的，不仅明年便可实现业绩释放，未来在垂类AI场景同样具备较广阔应用空间。 《风口研报》今日导读 1、泰晶科技（603738）：①公司自2011年布局半导体光刻工艺研发，已成为国内唯一、国际少数掌 握石英晶体MEMS技术，并实现微型晶振规模化产业化的企业；②受益于全球晶振行业竞争格局变革， 本土晶振在本土替代和出海双重动力下增长空间广阔，公司面向5G、WIFI6/7、光模块、基站等领域对 应芯片的100M及以上超高频晶振产品已实现小批量供货；③行业叠加消费电子终端需求复苏，汽车电 动化、智能化驱动单车配套晶振的量价齐升等积极因素，公司有望迎来新增长周期；④上海证券王红兵 预计公司2024-2026年实现归母净利润1.12/1.56/1.87亿元，对应PE分别为56/40/34倍；⑤风险提示： 消费电子复苏不及预期等。 2、科创新源（300731）：①12月2日，公司发布公告，拟以现金方式收购ThermazigLim ...

人形机器人具备AI+高端制造双属性，已成发展新质生产力热门领域。公司深耕微电机领域，通过匹配 谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种（如无框力矩电机、空心杯电机等）定制化需求，相关产 业机会有望为公司打开全新的增量空间。 资料来源:公司数据、招商证券 恒帅股份（300969）精要： ①公司深耕微电机领域，产品覆盖一二级配套市场，与多家知名整车厂和跨国汽车零部件供应商建立了 良好合作关系，电动化和智能化趋势引领，单车价值量有望提升； ②同时，公司积极布局海外市场，正持续推进泰国和美国的生产项目建设，促进产能扩张； ③在人形机器人领域，公司通过匹配谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种（如无框力矩电机、 空心杯电机等）定制化需求，相关产业机会有望为公司打开全新的增量空间； ④招商证券汪刘胜看好公司产品销量有望进一步提升，并高度重视人形机器人的产业链机会，预计 2024-26年实现归母净利润2.3/2.6/3.1亿元，同比增长11%/16%/20%，对应PE为31/27/22倍； ⑤风险因素：新产品开发风险、汽车行业周期性波动的风险等。 公司谐波磁场电机技术及新型磁性材料在今年迎来突破，具备为人形机器人所需电机 ...

这家公司打造"机器人与AI视觉产业中台"，构建全栈式全领域3D视觉感知技术体系，已实现两代多模 态大模型在机械臂上的应用部署。 调研要点： ①这家公司打造"机器人与AI视觉产业中台"，构建全栈式全领域3D视觉感知技术体系，已实现两代多 模态大模型在机械臂上的应用部署； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 奥比中光于12月6-9日再获机构关注，公司专注于3D视觉感知技术研发，在人工智能时代打造"机器人 与AI视觉产业中台"，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。公司依托3D视 觉感知一体化科研生产能力和创新平台，不断孵化拓展新的3D视觉感知产品系列，已在生物识别、机 器人、AIoT、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的商业应用。 公司构建了"全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局"的3D视觉感知技术体系，在技术纵深上融合了 光学、机械、电子、芯片设计、算法、SDK、固件开发等多项复杂学科交叉技术，在技术横向跨度上涵 盖结构光、iToF、dToF、双目、Lidar、工业三维测量六大领域。 今年，公司融合多模态大模型 ...

全面布局机器人产业链及人形机器人，这家公司业务覆盖自动化核心部件+运动控制系统+机器人工作 站+智能制造系统，第一代人形机器人产品已亮相工博会，各项指标均位于行业领先水平，并已进行下 一轮设计与小批量工业场景验证，同时受益工业机器人行业重回上行周期。 埃斯顿 (002747) 精要： ①中原证券李智看好公司业务覆盖从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人、机器人工作站到智 能制造系统的全产业链，伴随制造业投资需求回暖，自动化行业有望迎来新一轮景气上行周期； ②埃斯顿酷卓第一代人形机器人Codroid 01于2024年9月在上海工博会正式发布，各项指标均位于行业 领先水平，并已进行下一轮设计与小批量工业场景验证； ③目前公司完成了Pre-A轮1.3亿元人民币的融资，本次投资将围绕埃斯顿具身智能和机器人控制算法核 心逻辑，助力公司在传统六轴之外共同孵化代表未来发展方向的新业务； ④李智预测公司2024-26年归母净利润预测分别为0.08/1.7/3.12亿元，2025-26年对应PE为102/55倍； ⑤风险提示：工业机器人需求不及预期、市场竞争加剧等。 全面布局机器人产业链及人形机器人，这家公司业务覆盖自动化 ...

①中共中央政治局提出明年大力提振消费，10月以来多个消费领域高频指标增幅明显，这家公司深耕 低频刚需消费，在餐饮行业具有较高的知名度与影响力； ②中国联通与华为携手打造5G-A车联网端到 端全要素创新基地，机构预计2030年国内智能网联汽车产业产值增量将超万亿，这家公司产品在国内 外多款量产车型上搭载； ③海外映射：中国金龙指数涨8.54%，其中房多多盘中多次触及熔断；英伟 达涉嫌违反反垄断法，遭中国市场监管总局立案调查。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 周一沪指今日冲高回落，深成指、创业板指盘中均一度跌超1%。盘面上，CRO概念股开盘受利好刺激 一度走强，此前活跃的AI应用方向和机器人概念股维持强势，但多数活跃板块均冲高回落。指数层面， 上周五文章的含金量进一步提升，"超常规+适度宽松+更加积极"，随着盘后政治局会议召开的消息公 布，盘中下跌的阴霾全都烟消云散了。但12月以来比较奇怪的是，同样是有比较确定性的利好预期 （12月会议，10月发布会），且指数也一直走得很强，然而直到昨日消息落地前，不少资金的预期还 是偏悲观的或者说摇摆，比如昨日卡着午盘前10分钟砸权重的资金，短线这边动辄百股涨停/ ...

①行业催化不断！特斯拉2026年目标部署超1000个机器人，华为增资极目机器人，分析师看好华为具 身智能生态伙伴； ②公司开创中国首个二次元文化社交空间，成为二次元商业改造典范。 【研选·大事件——读懂大市】 1、中共中央政治局：明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，大力提振消费、提高投 资效益，全方位扩大国内需求。 2、银行间主要利率债收益率下行超过3bp，10年期国债活跃券240011收益率下行3.5bp报1.92%，续 创历史新低。 3、国家统计局：11月全国居民消费价格同比上涨0.2%；11月份全国工业生产者出厂价格同比下降 2.5%。 4、网下专业机构投资者"白名单"将出炉，IPO可优先进行配售。 5、英伟达涉嫌违反反垄断法，市场监管总局依法决定立案调查。 【研选·行业】 人形机器人|行业催化不断！特斯拉2026年目标部署超1000个机器人，华为增资极目机器人，分析师看 好华为具身智能生态伙伴 近日，东莞极目机器有限公司发生工商变更，注册资本由8.7亿人民币增至38.9亿人民币，增幅约 347%。2023年6月，极目机器成立，由华为技术有限公司全资持股该公司，该公司法定代表人、董事 长由 ...

①华为+人形机器人+AI PC+先进封装+6G+商业航天+低空经济！公司PCB产品可用于人形机器人，有产 品配套于大疆等无人机领域；②人形机器人+人工智能+国企改革！这家公司计划建设年产10万台高性 能机器人超级工厂，预计明年上半年发布人形机器人相关样机；③华为+芯片+先进封装！公司在半导 体先进封装等领域为华为提供定制设备及配套技术服务。 【重点公告解读】 中京电子：第五届监事会第二十二次会议决议 中京电子公告，2024年12月9日，公司第五届监事会第二十二次会议（以下简称"本次会议"）在公司会 议室以现场方式召开。本次会议以投票方式审议通过了以下议案：鉴于公司第五届监事会任期已届满， 根据《公司法》、《公司章程》等有关规定，监事会同意提名赵耀先生、孟伟女士为公司第六届监事会 非职工代表监事候选人，提交公司股东大会审议。以上非职工代表监事候选人如经股东大会选举通过， 将与公司职工代表大会选举的职工代表监事共同组成公司第六届监事会。 点评：公开资料显示，中京电子的主营业务为印制电路板(PCB)的研发、生产、销售与服务。公司主要 产品有刚性电路板(RPCB)、高密度互联板(HDI)、柔性电路板(FPC)、刚柔结 ...

①政治局会议政策定调积极；②大力提振消费+全方位扩大国内需求，这个板块在2008年11月"进一步 扩大内需"之后大涨96%，在宏观经济刺激下业绩弹性更大；③今日全市场机构研报共发布280篇，今 世缘、盟升电子评级得到下调，6家公司获得首度覆盖，其中通源环境获新财富分析师深度覆盖；④在 个股机构关注度排行中，陕西煤业首次上榜，前五名依次为比亚迪>山西汾酒>长城汽车>陕西煤业>中 炬高新。 | --- | --- | --- | |-----------------|--------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

①2024世界工业机器人展即将开幕，机构称机器人行业长期向好趋势不改，这家公司涉及工业机器人 领域连接器业务，公司还与优必选合作了送餐机器人； ②国资委召开会议统筹推进央企"一带一路"投 资合作布局，这家公司海外业务涵盖"一带一路"倡议的大部分国家； ③这家公司携全球领先的电能质 量解决方案重磅亮相。 【大头条】 一、机器人|2024世界工业机器人展即将开幕，机构称机器人行业长期向好趋势不改，这家公司涉及工 业机器人领域连接器业务，公司还与优必选合作了送餐机器人 据媒体报道，2024年12月11-13日，一场汇聚全球工业机器人领域顶尖企业、行业专家和科研机构的盛 会——2024世界工业机器人展，将在佛山潭洲国际会展中心盛大开幕。本次展会由广东省产学研合作 促进会、广东省粤港澳经贸发展促进会、广东鸿威国际会展集团有限公司、佛山市运高展览有限公司共 同主办，旨在推动工业自动化、智能制造和人工智能与机器人技术的融合，为全球制造业提供展示前沿 技术和创新解决方案的平台，助力全球工业发展。 点评：万联证券表示，在国内外需求回暖、政策持续发力及产品性能不断提升的催化下，中国机器人行 业仍将继续处在发展的历史机遇期中，国产 ...