①重磅！中办、国办发布数字贸易改革创新发展意见，这家公司通过AI+Chinagoods平台+义支付提供 一站式贸易服务； ②商务部召开促消费工作会议，机构称食品饮料行业有望企稳回升，这家公司作为 休闲零食细分龙头，市占率长期维持在30%+； ③这家公司成立了机器人研究院，持续攻关人形机器人 核心软硬件，通过在机器人OS、硬件研发、多模态大模型、行业模型等领域的长期积累，公司构建了 机器人具身智能的关键技术体系。 【大头条】 一、跨境电商|重磅！中办、国办发布数字贸易改革创新发展意见，这家公司通过AI+Chinagoods平台 +Yiwu Pay义支付提供一站式贸易服务 据媒体报道，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于数字贸易改革创新发展的意见。意见提出，推动 数字订购贸易高质量发展。鼓励电商平台、经营者、配套服务商等各类主体做大做强，加快打造品牌。 推进跨境电商综合试验区建设，支持"跨境电商+产业带"发展。推进数字领域内外贸一体化。 点评：东兴证券认为，全球通胀背景下消费者的消费行为将更为理性，更注重性价比，为消费的线上化 转移和物美价廉的优质国货品牌提供良好发展机遇，整体看好跨境电商行业增长以及优质国货品牌 ...

①半导体晶圆厂建设加速，后周期检测设备订单弹性更大，这家公司为中科院微电子所参与设立，技术 及产品条线覆盖国内领先，盈利爆发拐点临近；②美欧对该"刚性小化工品"启动反倾销调查，这家公司 提前布局海外产能并于近日正式投产，届时供需缺口叠加当地成本劣势或大幅推高产品价格。 《风口研报》今日导读 1、中科飞测（688361）：①国内晶圆先进产线扩产态势良好，随着制程微缩和结构复杂，对检测量测 的要求和需求也会更高；②公司为国内品类覆盖最广的龙头，产品品类众多，覆盖品类空间广，客户广 泛覆盖国内主流前道制程及先进封装客户，2025年检测量测设备订单落地将进入兑现阶段；③东方财 富证券李双亮预计公司2024-2026年收入分别为12.82亿元、19.74亿元、29.60亿元，归母净利润分别 为0.35亿元、2.70亿元、4.78亿元，随着下游加速国产化，公司产品份额提升以及新品突破，公司订单 和收入弹性巨大；④风险提示：国内半导体发展不及预期。 2、亚香股份（301220）：①近期，美国商务部对进口自中国的香兰素作出反补贴初裁，初步裁定 Jiaxing Guihua Chemical Import and Export ...

这家物联网芯片模组供应商切入AI大模型运用到端侧设备的关键环节，桌面机器人、AI陪伴产品率先落 地，公司主力新产品已亮相苹果2024年全球开发者大会。 调研要点： ①这家物联网芯片模组供应商切入AI大模型运用到端侧设备的关键环节，桌面机器人、AI陪伴产品率先 落地，公司主力新产品已亮相苹果2024年全球开发者大会； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 乐鑫科技董事长等公司高管于11月26、27、28日连续接待多家机构调研，公司前三季度累计实现营业 收入14.60亿，同比增长42.17%。得益于下游各行各业数字化渗透率在不断的提升，以及2023、2024 年的新客户开始放量，其中ESP32-C2、C3、S3等主力产品线贡献了较大增长。从应用端看，智能家居 领域达到了30%以上的增长，而能源管理、工具设备、大健康等领域更加突出，都呈现出了高速增长， 并在2024年贡献有显著营收。 调研过程中，公司表示，目前市面上已经出现各类云端大模型，公司提供带连接属性的处理器芯片，正 是将AI大模型运用到端侧设备的关键环节。其中，桌面机器人、AI陪伴产 ...

①自2018年以来门店数量首现正增长，且成功入驻东南亚电商平台，分析师强call这家服装界的"泡泡 玛特"定位大众性价比高，有望受益理性消费； ②公司水务、固废多元布局，大订单支撑增长的同时， 化债有望进一步改善报表。 《风口研报》今日导读 1、森马服饰（002563）：①作为国内休闲装、童装双龙头，公司今年起门店数量恢复正增长，并增加 品牌营销投入，10月全渠道整体零售已实现双位数增长；②电商渠道是公司收入的重要增长动力，近 年来收入占比呈提升趋势，今年上半年占比为45.2%，相比2019年的26.8%提升18.4个百分点，逐渐打 通线上线下业务界限；③广发证券糜韩杰看好公司休闲装革新焕发动力，童装受益理性消费，预计 2024-26年EPS分别为0.47/0.55/0.64元/股，同比增长12.7%/17.9%/16%，对应PE为12.98/11/9.49 倍；④风险因素：终端零售不景气、行业竞争加剧。 2、天源环保（301127）：①公司水务、固废多元布局，2019-23年，公司营收复合增速约44.1%，归 母净利润增速约32.9%，历史业绩保持高增速；②在利润高增的背景下，公司BOT工程收入占比逐步提 ...

激光雷达龙头禾赛股价两日大涨55%，高阶智能驾驶辅助和"端到端"大模型的应用打开车载雷达发展空 间，这家公司专注智驾感知赛道，"视觉+超声波+毫米波"多线驱动，本土车载超声波雷达市占率 TOP1，目前已斩获理想+赛力斯+比亚迪等多家定点项目。 豪恩汽电（301488）精要： ①美股激光雷达龙头禾赛科技股价两日大幅上涨55%，主要得益于公司第三季度激光雷达季度总交付量 达134208台，同比大幅增长182.9%；其中ADAS产品交付量为129913台，同比增长220.0%； ②长城证券陈逸同看好公司专注智驾感知赛道，"视觉+超声波+毫米波"多线驱动高增长，截至目前，公 司累计公告车载摄像系统产品超过10项，覆盖DMS、OMS、CMS、视觉融合APA； ③公司车用摄像头取得多家知名车企的视觉融合APA项目定点，包括长城汽车、赛力斯、比亚迪等，车 载超声波雷达出货量为本土供应商TOP1，获得理想、赛力斯、北美大众等国内外客户大批量订单； ④陈逸同预计公司2024-2026年归母净利润为1.16/1.43/1.84亿元，同比增长1.7%/24.0%/28.4%，对应 PE为47.0/37.9/29.5倍； ⑤风险提示 ...

这家公司定位中高端先进封装，已成为国内众多SoC类客户的第一供应商，2024年营收逐季增长，形 成"Bumping+CP+FC+FT"一站式交付能力。 调研要点： ①这家公司定位中高端先进封装，已成为国内众多SoC类客户的第一供应商，2024年营收逐季增长，形 成"Bumping+CP+FC+FT"一站式交付能力； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 甬矽电子董事长等公司高管于11月20、21日接待机构调研时表示，公司2024年营收相比去年同期大幅 增长，且呈现逐季度增长的趋势。在客户端，公司已成为国内众多SoC类客户的第一供应商，伴随客户 一同成长，另外公司在台系客户方面不断推进，持续贡献营收；在产能端，二期自去年投入使用，产能 也在持续爬坡过程中。 2024前三季度实现营业收入25.52亿元，同比增长56.43%，其中第三季度公司实现营业收入9.22亿 元，同比增长42.22%。同时，随着公司营业收入的增长，规模效应逐步显现，毛利率有所回升，前三 季度整体毛利率达到17.48%，同比增加3.41个百分点，实现归母净利润0.42亿元 ...

公司业务涉及低空经济+金融IT领域，长期参与空管信息化建设，并且已中标低空系统相关项目，分析 师看好在本轮低空经济中深度参与，实现较大弹性增长，当前估值低于可比同业公司。 新晨科技（300542）精要： ①公司以金融行业为核心，覆盖空管、军工、公安、媒体等行业的专业信息化解决方案与服务的供应 商； ②各地重视低空经济的基础设施建设，公司长期深耕空管领域有望深度参与低空经济相关基础设施的建 设，中标全国空管信息交换服务平台项目，2023年底公司中标低空综合监视系统相关建设项目； ③在金融信息化，特别是银行IT领域深耕多年，有较为良好的客户基础和一定的技术壁垒。公司有望凭 借良好的数据处理优势，实现确定性较高的增长； ④西部证券郑宏达预计公司在2024年-2026年分别实现营业收入16.34亿元、18.17亿元、21.02亿元， 对应当前PS为4.44x、3.99x、3.45x，低于等同业可比公司，首次覆盖首次覆盖； ⑤风险提示：公司空管系统落地及商业化不及预期。 低空经济+金融信息化齐发力，长期参与空管信息化建设且中标低空系统相关项目，分析师看好后期实 现较大弹性增长，当前估值低于可比同业公司 西部证券郑宏达近 ...

①深圳推出并购重组14条，或已为新一轮并购潮行情指明方向，这家深圳本地股拟"蛇吞象"竞得先进封 装材料世界级龙头； ②长征十二号遥一运载火箭将于近期择机发射，三大低轨卫星互联网星座的建设 预示着国内商业航天的加速期即将到来，这家公司成功签约海南商业航天发射场配套项目； ③海外映 射：有道涨5.56%，在"AI+教育"双轮驱动战略下，公司实现历史首次三季度盈利。 【个股竞价和连板数据（新版）】 巧合的是，首板家数刚好在周二触及60家后迎来反弹，结合11月的数据不难发现，60家可以理解为合 格线，正常情况下会在回落至60家后迎来反弹，并在达到110家后接近高点并回落。而连续跌破60家后 则说明行情明显降温，如果不能快速拉回的话，市场高度、情绪便会快速下降，亏钱效应也会迅速放 大。 【市场主线】 周三市场全天V型反弹，创业板指领涨。盘面上，卫星导航概念股开盘走强，IP经济概念股持续爆发， 全市场超4300只个股上涨。指数层面，没想到反弹还真立马就来了，经此一役，目前的走势已经几乎 完全和10/15-18这四天契合了，更为重要的是有效缓和了11月中旬指数重挫给市场情绪带来的负面影 响，后续无论如何选择方向，至少短期来 ...

①长征十二号预计将于11月底在海南文昌商业航天发射场首飞，分析师看好商业航天全产业链； ②A 股稀缺的创新药标的，三季报业绩表现亮眼，新产品将持续贡献增。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国家统计局：1—10月份全国规模以上工业企业利润同比下降4.3%。 2、中办、国办：到2027年，社会物流总费用与国内生产总值的比率力争降至13.5%左右。 3、深圳：到2027年底推动深圳境内外上市公司总市值突破15万亿元。 4、七部门：培育高质量金融数据市场，加强数字金融相关新兴基础设施建设。 5、特朗普提名贾米森·格里尔出任美国贸易代表。 【研选·行业】 商业航天|长征十二号预计将于11月底在海南文昌商业航天发射场首飞，分析师看好商业航天全产业链 根据文昌国际航天科普营官方微信公众号，航天八院研制的长征十二号预计于2024年11月底在海南文 昌商业航天发射场首飞。长征十二号近地轨道运载能力不小于10吨，700公里太阳同步轨道运载能力更 是不小于6吨，将用于未来低轨卫星组网。 以SpaceX为例，国外商业航天公司融资情况显示了资本市场对商业航天领域的高度关注和投资热情， 也反映了现代航天科技的飞速发展，以及市场对商业航 ...

①光刻机+华为+芯片+6G+第三代半导体+人工智能+央企改革！这家公司产品可应用于光刻机等半导体 关键设备中，拥有国家第三代半导体材料及应用联合创新基地；②谷子经济+国企改革！这家公司积极 培育潮玩文化IP，引进头部二次元周边、潮玩品牌；③华为+6G+算力！公司已成立6G研究院。 【重点公告解读】 中瓷电子：公司精密陶瓷零部件应用于半导体关键设备中 中瓷电子发布投资者关系活动记录表公告， 公司精密陶瓷零部件采用氧化铝、氮化铝等先进陶瓷经精 密加工后制备的半导体设备用核心零部件，具有高强度、耐腐蚀、高精度等优异性能，应用于半导体关 键设备中。截至三季度，公司氮化铝多层薄厚膜实现批量出货并实现高速增长，该类产品应用于 400G/800G等高频高速光模块中，应用于AI智能和数据中心等新场景。 点评：中瓷电子还表示，积极推进5G-A、6G、卫星通信等新一代通信系统用射频芯片与器件关键技术 突破和研发工作，目前在相关芯片与器件领域储备关键技术，根据用户需求，稳步推进产品开发和验证 工作。子公司博威公司在氮化镓通信基站射频芯片与器件以及微波点对点通信射频芯片与器件领域，突 破了设计、封装、测试、可靠性和质量控制等环节的一 ...