①这家字节大模型B端落地核心厂商拥有大量优质大客户，分析师看好我国B端AI Agent市场规模未来 几年都有望保持高增速，公司领先布局将带来长期收益； ②周策略：短期资金供需格局改善直接支撑 风险偏好，历史看节后上涨概率较高。 《风口研报》今日导读 1、汉得信息（300170）：①根据火山引擎给出的数据，目前64%的中国企业预计其对AI的投资将增长 10%-30%。我国B端AIAgent市场规模有望在2025年增长至1718亿元，同比增长150%，且未来几年仍 会保持高增态势；②公司深耕企业信息化20余年，累计服务6000余家企业，而作为B端AI智能化应用的 先行者，AIGC中台产品及相关服务在2024全年有望实现超过6000万元的相关收入；③信达证券庞倩倩 看好公司是字节大模型B端落地核心厂商，领先布局有望带来长期收益，预计2024-26年实现归母净利 润为2.12/2.47/2.85亿元，对应PE为56/49/42倍；④风险因素：企业信息化业务开展不达预期。 2、周策略：①申万宏源证券：短期资金供需格局改善直接支撑风险偏好，后续风险偏好影响因素依然 复杂；②华金证券：短期风险有限，可持股过节；③财通证券： ...

赛微电子2019年8月21日在互动平台表示，公司的角色是为华为（海思）提供硅光子芯片的代工服务， 包括工艺开发和晶圆制造。赛微电子2023年10月8日在互动平台表示，公司一直为全球光刻机巨头厂商 提供透镜系统MEMS部件的工艺开发与晶圆制造服务。 赛微电子12月1日在互动平台表示，MEMS先进封装测试业务目前处于建设阶段，在试验线层面已在公 司MEMS基地（北京FAB3）建成并运营，与客户需求对接、工艺技术开发、部分产品试制等相关活动 已在公司现有条件下展开。 ①光模块+光刻机+华为海思+算力+芯片+先进封装！这家公司硅光器件已在业界最先进的AI大模型系统 中应用，为华为海思提供硅光子芯片代工服务；②算力+华为+芯片+机器人+AIGC+字节跳动！这家公 司是华为智算中心产线最重要的合作伙伴之一；③华为海思+芯片+特斯拉！公司2024年净利润同比最 高预增超300%。 【重要公告解读】 赛微电子：连续五年在全球MEMS纯代工厂商中位居第一 赛微电子发布投资者关系活动记录表公告，根据YoleDevelopment的统计数据，2019-2023年，公司连 续五年在全球MEMS纯代工厂商中位居第一，在2023年全球M ...

近期，以AppLovin为代表的美股软件股业绩超预期，AI应用商业化正在得到验证。国内，豆包验 证国内AI应用场景潜力，2025年或成为C端应用元年。 ①2025年值得关注的十大产业趋势；②DeepSeek正式发布一系列DeepSeek-R1模型，API服务定价远 低于OpenAI同类产品，AI或从"寡头游戏"转向"全民创新"，利好国内AI软件应用发展；③今日全市场机 构研报共发布572篇，泰凌微评级得到上调，20家公司获得首度覆盖，其中海博思创等5股获新财富分 析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，巨化股份首次上榜，前五名依次为东鹏饮料>中国神华> 立高食品>长江电力>巨化股份。 | | | 《风口研报》 01月26日要点 | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | 评级机构 | 核心逻辑 | | | | 100penAl如期发布智能体Operator,可以替人访问网络和执行action。OpenAl提到Operator | | | | 是第一批Agents之一,或意味着未来会有更多发布,Al Agent趋势明朗; | | | | 2长城证券侯宾看好公司AI麦可已迭代至4.0版本,进一 ...

一、大模型|DeepSeek新模型海外刷屏，机构称AI大模型的应用将逐步走向普惠，这家公司接入 DeepSeek等国内外通用大模型，开发出应用在商业营销和公共服务等领域的行业垂直模型 【大头条】 ①DeepSeek新模型海外刷屏，机构称AI大模型的应用将逐步走向普惠，这家公司接入DeepSeek等国 内外通用大模型，开发出应用在商业营销和公共服务等领域的行业垂直模型； ②商务部等8部门发文稳 定和扩大汽车消费，机构称节后汽车景气度有望复苏，这家公司为国内传统精密零部件龙头，在新能源 车上与下游比亚迪、华为、蔚小理等头部客户深度合作； ③这家公司迭代优化了Indepth AI多智能体协 同、多模态交互等能力。 据媒体报道，短短一个月内，中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）先后发布了DeepSeek-V3和 DeepSeek-R1两款大模型，成本价格低廉，性能与OpenAI相当，让硅谷震惊，甚至引发了Meta内部的 恐慌，工程师们开始连夜尝试复制DeepSeek的成果。 二、汽车|商务部等8部门发文稳定和扩大汽车消费，机构称节后汽车景气度有望复苏，这家公司为国内 传统精密零部件龙头，在新能源车上与下游比亚 ...

①AI大功率集群需求的新解，这个细分产品适配AI高功率机柜、能够承载1000安培以上大电流，有望 在AIDC建设热潮中迎来从0到1的巨大成长空间；②年报证明零食赛道景气度仍在，分析师强call公司提 前外延并购利用时间换空间，短期有业绩，中期有成长，长期有空间。 《风口研报》今日导读 1、母线（威腾电气、电工合金、中天科技）：①AI高功耗需求正在改变数据中心的供电模式，供电链 路亟需配套升级，母线属于数据中心供配电系统中的配电环节，AIDC加速落地后，母线正逐步成为数 据中心供电系统中的关键选择；②母线能够承载1000安培及以上的大电流，适配AI高功率机柜，这种 从少量应用到需求快速上升的变化，有望为母线市场打开从0到1的巨大成长空间；③根据 Fundamental Business Insights，母线市场规模近年来持续增长，预计到2034年将达到341.亿美元， 相较于传统电缆，母线的市场渗透率尚处于较低水平；④目前全球龙头企业凭借技术积累和供应链优势 占据主导地位，同时国内相关公司也持续发力，例如威腾电气、电工合金等，以及同样具备母线业务的 中天科技；⑤风险提示：AI算力需求不及预期等。 主题一 AI ...

①自研AI Agent付费用户数量持续大增，这家公司AI应用持续迭代，11月以来每月用户增长比上半年明 显增加，2024年上半年AI业务收入已达2023年两倍，"拳头产品"中长期市场空间有望达数十亿元；② 这家公司旗下AI应用近期迎来一大波免费流量，有望转换为长期市场份额，分析师上调盈利预测。 《风口研报》今日导读 1、焦点科技（002315）：①OpenAI如期发布智能体Operator，可以替人访问网络和执行action。 OpenAI提到Operator是第一批Agents之一，或意味着未来会有更多发布，AI Agent趋势明朗；②长城 证券侯宾看好公司AI麦可已迭代至4.0版本，进一步强化了其作为AIAgent的角色，能够自动规划和执行 整个外贸工作流，并具备自主学习知识库的能力，经测算其中长期市场空间有望达数十亿元；③公司下 半年AI麦可会员人数增长持续提速，截至2024年9月30日，AI麦可会员数累计达8000位，且11月以来 每月增长比上半年明显增加，成为推动公司收入规模增长的主要动力；④侯宾预计2024-2026年公司归 母净利润4.58/5.63/6.72亿元，同比增长20.9%/22.9% ...

近300人扎堆调研小模数齿轮行业龙头，公司精密减速器及新能源汽车动力齿轮两大新业务开始增量， 与清华系人形机器人企业达成深度合作。 调研要点： ①近300人扎堆调研小模数齿轮行业龙头，公司精密减速器及新能源汽车动力齿轮两大新业务开始增 量，与清华系人形机器人企业达成深度合作； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 丰立智能于1月13-21日期间接待多批机构近300人调研，公司专业从事小模数齿轮、精密减速器及相关 零部件等产品的研发、生产与销售，是生产小模数齿轮行业龙头企业。2024年第三季度营业收入同比 增长17.16%，第四季度订单充足，新开发的业务两大板块精密减速器及新能源汽车动力齿轮业务开始 增量。 随着智能时代的到来，小型化、轻量化、智能化是当代的发展趋势，小模数齿轮刚好适应当代发展所 需。公司生产小模数齿轮、精密减速器等产品符合智能时代所需。比如：智能汽车、智能家居、智能医 疗等都需要小齿轮、减速器等传动零部件，又如人形机器人的灵巧手、关节等所需的谐波减速器、行星 减速器、小微型减速器、小伞齿、小圆柱齿、行星轴等产品。 调研过 ...

应流股份（603308）精要： 北美地区燃气轮机已然成为数据中心的主要电源，在美国的占比更是达到了52%。公司是国内燃气轮机 精密铸造领先企业，全面覆盖供应海内外龙头客户，实现高难度产品开发和稳定批产交付，去年三季度 其在手订单饱满，深度受益燃机产业趋势。 ①在北美地区燃气轮机已然成为数据中心的主要电源，在美国的占比更是达到了52%，公司和境外龙头 多年合作，已实现对西门子、贝克休斯、安萨尔多等燃机巨头的稳定批产交付，据统计仅8-9月新签订 单就达到4亿元； 凭借燃气轮机高温合金透平叶片等关键核心技术，公司和境外龙头多年合作，已实现对西门子、贝克休 斯、安萨尔多等燃机巨头的稳定批产交付，据统计仅8-9月新签订单就达到4亿元。 此外，公司还拟发可转债募投叶片机匣加工涂层和核能材料及零部件项目，产业链延伸打开更大市场空 间。 吴双看好公司拥有燃机热端核心部件稀缺产能和卡位优势，同时还往加工涂层环节延伸，提升产品附加 值带来增长新动能，预计2024-26年归母净利润为3.05/4.23/5.68亿元，同比增长0.7%/38.4%/34.4%。 | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | ...

④方竞预计2024-2026年公司归母净利润为0.97/1.74/2.67亿元，同比增长95.0%/79.7%/52.8%，对应 PE为87/49/32倍； ⑤风险提示：行业竞争加剧带来毛利率下降的风险。 2024年业绩超预期，这家公司新推出两款边缘AI运算芯片+机器学习AI发展平台，有望切入端侧AI设 备、AIOT等全新赛道，进一步打开兼具无线连接+边缘AI功能需求的高速增长市场，随着公司海外销售 产品占比提升，且供应链管理和成本优化，2024年毛利率达到2021年以来新高。 泰凌微（688591）精要： ①公司2024年全年营业收入预计为8.44亿元，同比增加33%；实现归母净利润0.97亿元，同比增长 95%；实现扣非归母净利润0.91亿元，同比增长297%； ②民生证券方竞看好公司在2024年四季度推出了两款边缘AI运算芯片TL721x和TL751x，以及机器学习 与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK，有望切入端侧AI设备、AIOT等全新市场； ③公司海外销售产品占比提升，且供应链管理和成本优化效果明显，2024全年毛利率预计为48.30%， 同比增长4.80pct，达到自2021年以来的新高； ...

①字节跳动启动Seed Edge研究计划，机构看好未来字节跳动或形成以豆包AI为核心的硬件产品矩阵， 这家已与火山引擎达成深度合作，共同推动AI与营销体系的深度整合； ②中国充电联盟预计2025年新 增公共充电桩103.8万台，分析师看好政策层面的推动将对市场产生积极影响，这家公司已掌握1000A 大功率充电枪核心技术且具备液冷充电技术； ③海外映射：好未来涨21.25%，公司三季度净收入从上 年同期的3.74亿美元上升到本季的6.06亿美元。 【市场主线】 周四市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。盘面上，大金融股表现活跃，但除保险、银行外，多数个 股冲高回落，此外AI智能体、农业等板块涨幅居前，热点较为杂乱。指数层面，一句话概括就是，拉跨 的高标和无量的市场。 关于高标，其实之前本栏目很少将指数和短线题材股混在一起讨论，但本周的特殊性在于指数在经历了 上周的企稳后，又恰逢假期窗口，现阶段是有进一步冲高的需求的，并且1月以来长时间的缩量也反应 出当前市场情绪极度低迷，这造成了当前高标的表现不仅能代表短线情绪，也是反应资金态度的一个直 观信号。 关于量能，本周一反常态的还有对于放量的态度，之前的文章一直担心市场 ...