公司已实现视觉算法库、智能视觉平台、深度学习(工业AI)、光源、光源控制器、工业镜头、工业相机 等机器视觉核心软硬件的全产品线布局。其中，公司推出的云版基于深度学习的视觉平台，与公司智能 软件平台Smart3软件深度集成，进一步降低AI技术使用门槛。此外，在传统视觉部件产品的基础上， 公司同时拓展了智能读码器、3D传感器、一键测量传感器等视觉传感器产品，核心零部件的自产率显 著提升。 这家公司实现机器视觉核心软硬件全产品线布局，旗下视觉软件已成为拥有2D、3D视觉应用及深度学 习的全功能视觉平台，覆盖全部机器视觉应用场景。 公司的视觉软件自2009年面世以来，已历经三次迭代，目前已成功升级为OPTSmart3。作为国内首创 的零代码拖拽式编程视觉软件，OPTSmart3已成为涵盖2D、3D视觉应用及深度学习的全功能视觉平 台，并已实现机器视觉应用场景全覆盖。 调研要点： 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 ①这家公司实现机器视觉核心软硬件全产品线布局，旗下视觉软件已成为拥有2D、3D视觉应用及深度 学习的全功能视觉平台，覆盖全部机器视觉 ...

汉得信息（300170）精要： ①B端大模型具备下游付费能力及需求刚性的双重优势，深耕各个行业的IT服务商借助原有客户资源和 渠道优势提供高效、低成本的IT咨询和方案部署，将成为未来B端AI大模型落地的重要形式； ②基于豆包大模型的AI能力，火山引擎发力AI的B端落地，公司与火山引擎深度合作，在这一领域领先 布局，且拥有大量优质客户，将会是字节大模型B端落地核心厂商； ③公司AI智能化应用业务自23年8月份启动，2024/2025年度净利润目标值分别为2.00/2.20亿元，信达 证券庞倩倩预计公司2024-2026年营业收入为32.20/35.35/39.22亿元，同比增长8.1%/9.8%/11.0%； 归母净利润为2.12/2.47/2.85亿元，首次覆盖； ④风险提示：企业信息化业务开展不达预期等。 B端大模型具备下游付费能力及需求刚性的双重优势，当前火山引擎基于豆包大模型的AI能力发力B端 落地，这家公司已建立深度合作，且拥有下游大量优质客户、上千名AI业务实施架构师，将成为字节AI 的B端落地核心厂商。 公司AI智能化应用业务自23年8月份启动，全年有望实现超过6000万元的相关收入。根据公司20 ...

①谷神星一号"一箭五星"发射成功，2025年将是我国两大星座规模组网发力之年，这家公司生产的太 阳电池外延片主要应用于星网、G60的低轨卫星等领域.； ②国家发改委、国家数据局建立公共数据资 源授权运营价格形成机制！数据要素价值充分释放能够驱动新质生产力实现跃迁，这家公司深入参与上 海市大数据资源平台的建设与运营； ③海外映射：美元指数跌超1%，离岸人民币涨1.1%，特朗普官员 证实报道，他不会在上任首日立即实施关税。 【市场主线】 周一市场全天冲高回落，创业板指领涨。盘面上，影视、服装等方向开盘走强，AI硬件方向集体大涨， 铜连接、PCB等方向领涨，此外宁德时代大涨5%并携锂电池概念股展开反弹。指数层面，昨日的反弹 有点意料之中的不及预期，首先说说不及预期，昨日刚说完"本周这几个高位连板股的持续性可能比以 往来得更为重要"，然后金奥博就高开5%后秒跌停了，虽然区区一个短线票很难代表整个市场，但见微 知著，可以看出资金的态度仍然是偏保守的。再看看何为意料之中，在1月10日的文章中曾说过"资金 存在最后一周的确定性会更大的共识"，昨天从宁德时代、蓝思科技等创业板权重股的表现（只买不 拉，放量横盘），可以看到一点 ...

①随着AI服务器对于传输速率、集成性和散热性能等需求的提升，PCB整体规格渗透率有望持续提升； ②国内电力设备出海龙头，海外高压电力设备仍供不应求，公司海外业务有望维持50%以上增长。 【研选·大事件——读懂大市】 1、习近平：2025年要实施更加积极有为的宏观政策，推动高水平科技自立自强。 2、李强：要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，培育更多经济新增长点。 3、何立峰：大力实施城市更新，有力有序有效推进城市更新重点任务。 4、离岸人民币兑美元逼近7.26关口，最高报7.2601，日内涨超800点。 5、特朗普宣誓就任美国总统。 【研选·行业】 根据广发证券耿正测算，NVAI服务器PCB市场规模预计将从2023年的3.3亿美元增长至2025年的17.2亿 美元，2025年同比增速为117%。其中，2025年GB200/GB300 PCB市场规模为14.3亿美元，占 NVAIPCB市场规模的83%。国内厂商积极布局AIPCB，胜宏科技与沪电股份为领军企业。 根据胜宏科技投资者交流公告，HDI方面，公司高阶HDI获大客户高度认可，多款AIHDI产品大批量量 产，积极布局下一代高速通信设备和AI服务器产 ...

①今年春季行情可能是慢启动；②千呼万唤始出来，豆包正式推出"实时语音大模型"，情感表达+情绪 理解能力远高于GPT-4o，有望在春节重要节点迎来出圈时刻；③今日全市场机构研报共发布277篇，帅 丰电器、飞科电器评级得到下调，8家公司获得首度覆盖，其中新泉股份等3股获新财富分析师深度覆 盖；④在个股机构关注度排行中，华测检测首次上榜，前五名依次为长城汽车>招商银行>燕京啤酒>兴 业银行>华测检测。 | 《风口研报》1月20日要点 | 评级机构 | 行业/公司 | 核心逻辑 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | ①公司是健身器材龙头,不仅为国际知名健身器材品牌代工,自主品牌Impu1se已成功打入 | 欧洲、亚太等多个国际市场,并且随着去年体育产业园落地,预计产能有望翻倍至46.2万 | | | | | 套: | 2公司2024年10月发布公告,拟增资扩股方式向李未可科技投资,此次合作有望以AI智能 | | | | | 英派斯 | 眼镜为切入点,打造骑行、健身垂直场景相关的智能运动装备品牌,抓住健康消费的蓝海 | 信达证券 | 002899 | | | 新机遇: | 3信达证 ...

①中国"人造太阳"创造"亿度千秒"世界纪录，机构预计2030-35年间全球核聚变装置市场规模有望达 2.26万亿元，这家公司生产的特种电缆有应用在国际热核聚变实验堆（ITER）项目； ②京东国补手机 销量环比增长200%，机构称2025年手机链有望迎来量价齐升，这家公司的手机充电器市占率近年来逐 步提升，客户群体包括华为、vivo、小米、OPPO； ③这家公司的AI眼镜相关产品已取得部分客户的订 单。 【大头条】 一、可控核聚变|中国"人造太阳"创造"亿度千秒"世界纪录，机构预计2030-35年间全球核聚变装置市场 规模有望达2.26万亿元，这家公司生产的特种电缆有应用在国际热核聚变实验堆（ITER）项目 据媒体报道，中国有"人造太阳"之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）在安徽合肥创造新世 界纪录，首次完成1亿摄氏度1000秒"高质量燃烧"，标志我国聚变能源研究实现从基础科学向工程实践 的重大跨越，对人类加快实现聚变发电具有重要意义。 点评：中信证券表示，核聚变有望成为民用发电领域的终极能源，行业热度持续上升，在技术路径较为 确定、各国持续加大投入的背景下，聚变堆商业化的节奏有望超市场预期。预计20 ...

受益于大模型技术的快速发展以及应用场景不断落地，以智能终端厂商、科技互联网公司等为代表的国 内外科技巨头纷纷加大多模态数据投入以支撑其智能终端、内容生成等领域的AI能力。由此带来，以多 语种、多音色为代表的智能语音业务需求、以及以指令微调、偏好对齐为代表的自然语言业务需求均同 比呈现大幅增长，公司营业收入同比显著增加。 自然语言业务需求大幅增长，这家AI数据训练服务商智能语音覆盖200多种语种/方言，自有知识产权 训练数据标准化产品已积累超过1650个。 调研要点： ①自然语言业务需求大幅增长，这家AI数据训练服务商智能语音覆盖200多种语种/方言，自有知识产 权训练数据标准化产品已积累超过1650个； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 海天瑞声于1月15日接待机构线上调研时表示，公司的业务模式是服务产品双模式，且产品化贡献显 著，是收入和毛利的主要来源，标准化数据集的研、产、销体系是公司从业多年探索出来的业务模式， 其复用性为公司的规模化和高利润率提供了保障。截至2024年6月末，公司已积累超过1,650个自有知 识产权的训练数据 ...

①海外AIDC主力供电电源，市场弹性接近50%，这个产品未来5年年均增量需求达10GW至20GW、巨 头订单供不应求，国内零部件配套厂商或迎较大潜在机遇；②细分材料专家新拓展人形机器人+低空经 济等高景气领域产品应用，产品壁垒高且近期突破大客户，兼具业绩确定性以及成长性。 《风口研报》今日导读 1、燃气轮机（应流股份、联德股份、万泽股份）：①广发证券代川看好燃气轮机是北美数据中心的主 要电源，根据Thunder Said Energy的统计，海外数据中心燃气发电占比达到41%，美国数据中心的燃 气发电占比更高，达到52%；②燃气轮机全球龙头西门子能源、通用、三菱重工对未来每年数据中心带 动的燃气轮机增量需求展望乐观，经测算2024-2025年对应燃气轮机需求量从5GW到23GW，净增长约 19GW，市场规模净增长564亿元，市场弹性接近50%；③燃气轮机包括压气机、燃烧室、涡轮三大核 心部件，其中叶片占整机成本约12%，涡轮组件占36%，其余为仪器仪表、控制系统等部件，相关国内 配套商有望受益；④风险提示：下游AIDC资本开支波动。 2、浙江荣泰（603119）：①公司以云母材料为核心打造多元化绝缘产品，车用 ...

①外延+内生布局机器人、精密电机零部件领域，分析师看好这家新能源零部件车企战略性布局新兴赛 道打造新增长极，海外产能也逐步落地； ②耗资千万进军智能眼镜市场，分析师看好这家健身器材龙 头有望依托自身优势打造骑行、健身垂直场景，抓住健康消费的蓝海新机遇。 《风口研报》今日导读 1、爱柯迪（600933）：①公司近期收购主营微特电机精密零部件的卓尔博，切入汽车微特电机精密零 部件领域；②公司设立全资子公司瞬动机器人技术，且标的公司卓尔博基于对微特电机工程工艺技术的 深刻理解和多年深厚的技术积累，延伸拓展了无人机、机器人、工业自动化等新兴领域业务；③天风证 券邵将看好公司战略性布局新兴赛道，协同开发机器人，预计公司24-26年归母净利润为 10.2/12.6/14.0亿元；④风险提示：新客户拓展不利风险。 2、英派斯（002899）：①公司是健身器材龙头，不仅为国际知名健身器材品牌代工，自主品牌 Impulse已成功打入欧洲、亚太等多个国际市场，并且随着去年体育产业园落地，预计产能有望翻倍至 46.2万套；②公司2024年10月发布公告，拟增资扩股方式向李未可科技投资，此次合作有望以AI智能 眼镜为切入点，打造骑行 ...

近两年，不少海外服饰品牌去库背景下，使得国内相关企业也面临订单承压的情况，短期伴随海外品牌 去库逐步结束，订单有望反转。公司是国内中高端户外制造龙头，不仅短期订单有望反转，中长期绑定 龙头户外品牌，订单需求无虞，叠加募投项目逐步投产，将进一步打开增长空间。 扬州金泉（603307）精要： ①公司为中高端户外制造龙头，短期伴随海外品牌去库逐步结束，订单有望反转； ②公司主力瞄准帐篷、睡袋市场，超过95%的收入来自海外市场，过去几年欧美户外运动渗透率仍在不 断提升，叠加我国提升空间更大，行业景气度向上； 今日，国泰君安证券刘佳昆首次覆盖扬州金泉，公司是国内中高端户外制造龙头，不仅短期订单有望反 转，中长期绑定龙头户外品牌，订单需求无虞，叠加募投项目逐步投产，将进一步打开增长空间。 公司主力瞄准帐篷、睡袋市场，超过95%的收入来自海外市场，过去几年欧美户外运动渗透率仍在不断 提升，叠加我国提升空间更大，行业景气度向上。 在产品端，公司具备较强的创新研发能力，ODM占比持续提升，并带动盈利能力进一步改善，而在产 能端，年产25万顶帐篷生产线技术改造项目预计将于2026年逐步投产。 刘佳昆看好公司景气向上扩产成长，预计 ...