致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國和諧汽車控股有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年2月28日 狀態: 新提交 本月底法定/註冊股本總額： HKD 20,000,000 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.0 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 1. 股份分類 普通股 股份類別 不適用 於香港聯交所上市 (註1) 是 證券代號 (如上市) 03836 說明 已發行股份（不包括庫存股份）數目 庫存股份數目 已發行股份總數 上月底結存 1,523,264,677 0 1,523,264,677 增加 / 減少 (-) 0 0 本月底結存 1,523,264,677 0 1,523,264,677 呈交日期: 2026年3月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

消息面上，3月2日，比亚迪（002594）公告显示，2026年2月新能源汽车总销量为190190辆。数据显 示，比亚迪2月出口新能源汽车达100600辆，同比增长41.4%，创下同期历史新高。与此同时，其国内 销量约为8.96万辆，这意味着海外销量首次超过国内销量。 值得注意的是，2月26日，和谐ICAR菲律宾腾势店在马尼拉大都会的马卡蒂市盛大启幕。公开资料显 示，和谐汽车为比亚迪和腾势海外经销代理。2025年9月，和谐汽车发布公告，比亚迪已完成对和谐汽 车海外新能源ICAR公司的战略投资交割，双方合作正式从业务协同迈向资本协同新阶段。 和谐汽车(03836)盘中涨超9%，截至发稿，涨5.1%，报1.03港元，成交额1020.7万港元。 ...

消息面上，3月2日，比亚迪公告显示，2026年2月新能源汽车总销量为190190辆。数据显示，比亚迪2月 出口新能源汽车达100600辆，同比增长41.4%，创下同期历史新高。与此同时，其国内销量约为8.96万 辆，这意味着海外销量首次超过国内销量。 值得注意的是，2月26日，和谐ICAR菲律宾腾势店在马尼拉大都会的马卡蒂市盛大启幕。公开资料显 示，和谐汽车为比亚迪和腾势海外经销代理。2025年9月，和谐汽车发布公告，比亚迪已完成对和谐汽 车海外新能源ICAR公司的战略投资交割，双方合作正式从业务协同迈向资本协同新阶段。 和谐汽车(03836)盘中涨超9%，截至发稿，涨5.1%，报1.03港元，成交额1020.7万港元。 ...

消息面上，大摩发布研报指出，中国内地汽车经销商佣金收入下滑，但盈利仍处于复苏轨道，下调永达 汽车、美东汽车2025至2027年盈利预测，以反映"高息高佣"汽车金融产品整顿后，新车利润率低于预期 的情况。大摩认为，尽管新车业务在2025年下半年进一步恶化，对2025年盈利构成下行风险，但预期中 国汽车经销商盈利将在2025年触底，并于2026年反弹。 本文源自：智通财经网 智通财经获悉，汽车经销商跌幅居前，截至发稿，永达汽车(03669)跌3.75%，报1.54港元；和谐汽车 (03836)跌3.06%，报0.95港元。 ...

港股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：山上 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 ^ | 最新价 | 总市值 | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 00881 | 中升控股 | -9.12% | 10.560 | 249.95亿 | -9.12% | | 01959 | 世纪联合控股 | -5.52% | 2.910 | 15.42亿 | -11.01% | | 03836 | 和谐汽车 | -4.08% | 0.940 | 14.32亿 | -7.84% | | 03669 | 永达汽车 | -3.75% | 1.540 | 28.57亿 | -12.50% | | 00138 | 中建富通 | -3.08% | 0.063 | 1.01亿 | -10.00% | | 09690 | 途虎-W | -1.00% | 14.900 | 123.16亿 | -7.68% | 2月26日，港股市场汽车零售商股集体下跌，其中，中升控股跌超9%，世纪联合控股跌超5%，和谐汽车跌4%，永达汽 车、中建富通跌超3%。消息面上，香港新一份财政预算案 ...

消息面上，大摩发布研报指出，中国内地汽车经销商佣金收入下滑，但盈利仍处于复苏轨道，下调永达 汽车、美东汽车2025至2027年盈利预测，以反映"高息高佣"汽车金融产品整顿后，新车利润率低于预期 的情况。大摩认为，尽管新车业务在2025年下半年进一步恶化，对2025年盈利构成下行风险，但预期中 国汽车经销商盈利将在2025年触底，并于2026年反弹。 汽车经销商跌幅居前，截至发稿，永达汽车(03669)跌3.75%，报1.54港元；和谐汽车(03836)跌3.06%， 报0.95港元。 ...

消息面上，大摩发布研报指出，中国内地汽车经销商佣金收入下滑，但盈利仍处于复苏轨道，下调永达 汽车、美东汽车2025至2027年盈利预测，以反映"高息高佣"汽车金融产品整顿后，新车利润率低于预期 的情况。大摩认为，尽管新车业务在2025年下半年进一步恶化，对2025年盈利构成下行风险，但预期中 国汽车经销商盈利将在2025年触底，并于2026年反弹。 智通财经APP获悉，汽车经销商跌幅居前，截至发稿，永达汽车(03669)跌3.75%，报1.54港元；和谐汽 车(03836)跌3.06%，报0.95港元。 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國和諧汽車控股有限公司 呈交日期: 2026年2月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03836 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 20,0 ...

Core Viewpoint - The automotive dealership industry is experiencing a severe crisis, with numerous groups facing operational difficulties and closures, leading to a significant reshaping of the market landscape [2][5][19]. Group 1: Current State of Dealerships - In early 2026, two 4S groups, Dong'an Holdings and Tongyuan Group, reported operational failures, with multiple stores unable to deliver vehicles [2]. - In 2025, five large dealership groups experienced financial breakdowns, and nine groups had their store authorizations revoked by manufacturers [3]. - A total of 1,000 dealerships are expected to adjust their operations or exit the market due to financial issues [5]. Group 2: Financial Performance and Valuation - The average valuation of a single 4S store has dropped to approximately 16 million, reflecting a significant decline in dealership values [6][8]. - In 2024, the average price for transferring 4S stores was around 17 million, compared to previous years where values reached billions [10]. - The financial strain on dealerships is exacerbated by reduced customer traffic and shrinking demand, with nearly half of the dealers expected to meet only 90% of their sales targets in 2025 [11]. Group 3: Market Dynamics and Strategies - The market is witnessing a "stronger survive" trend, with leading groups like Zhongsheng expanding while others are forced to close or sell stores [5][19]. - Zhongsheng opened 50 new stores in 2025, strategically acquiring locations from struggling groups, thereby enhancing its market presence [5][12]. - The industry is seeing a shift towards optimizing brand structures, with some groups opting to sell underperforming stores to focus on more profitable ventures [15][19]. Group 4: Competitive Landscape - The automotive market is entering a price war, with significant discounts announced by major manufacturers, further squeezing dealership profits [16]. - The competition is intensifying, particularly in the electric vehicle sector, leading to uncertainty for traditional fuel vehicle dealerships [17]. - The industry is undergoing a profound transformation, with a focus on local market control and customer lifecycle management becoming critical for survival [19].

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 呈交日期: 2026年1月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03836 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 20,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 20,000,000 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 ...