证券研究报告|通信 [Table_Title] "部长通道"聚焦科技创新和现代化产业体 系建设 [Table_ReportType] ——科技行业快评报告[Table_ReportDate] [事件Table_Summary] ： AI 算力建设需求持续高增，关注光通信等核 心环节 2026 年 3 月 5 日，十四届全国人大四次会议首场"部长通道"在人民 大会堂举行，科学技术部部长阴和俊、工业和信息化部部长李乐成、国 务院国有资产监督管理委员会主任张玉卓接受了记者采访。 投资要点： 我国科技发展的成果丰硕，创新指数排名上升至全球第 10。科学技术 部部长阴和俊在接受记者采访时表示，我国科技事业快速发展，科技实 力跃上新台阶，创新指数排名上升至全球第 10。2025 年，全社会研发 投入超过 3.92 万亿元，强度达到 2.8%。基础研究投入接近 2800 亿元， 占比达 7.08%，首次破 7，创历史新高。我国科技成果蓬勃发展，大量 涌现，包括人形机器人的大放异彩、开源大模型领跑全球、芯片攻关取 得新突破等。截至目前，我国"三新"经济增加值占 GDP 的比重已超过 18%；在全球工业研发投入 2000 强企 ...

国务院新闻办公室于2026年3月5日（星期四）上午11时30分举行吹风会，由《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳，《政府工作报告》 起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛解读《政府工作报告》： 沈丹阳表示，党中央、国务院高度重视《政府工作报告》起草工作，习近平总书记先后主持召开中央政治局常委会会议、中央政治局会议审议报告，多次作 出重要指示，为起草工作提供了根本遵循。李强总理亲自主持《报告》的起草工作，先后主持召开国务院常务会议、国务院全体会议对《报告》进行研究讨 论，要求全面贯彻党中央决策部署，认真细化落实举措。国务院其他领导同志也对《报告》的起草和修改工作给予了指导。《报告》全面贯彻习近平新时代 中国特色社会主义思想，贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，紧紧围绕落实中央经济工作会议部署细化展开，全文分为四个部分，大约有1.9万字。今 年的《报告》坚持以推动高质量发展为主题，特别突出开好局、强创新、惠民生、可操作。 一是突出为"十五五"开好局。 今年是全面贯彻党的二十届四中全会精神、实施"十五五"规划的开局之年，也是本届政府承上启下的关键一年，《报告》在 体例、内容和任务举措上都注重做好衔接。 ...

免责声明 研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 155,860.00 | +2800.00↑ 前20名净持仓（日，手） | -104,187.00 | +2344.00↑ | | | 主力合约持仓量（日，手） | 332,374.00 | -6637.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） | -2,960.00 | +1620.00↑ | | | 广期所仓单（日，手/吨） | 36,840.00 | -315.00↓ | | | | 现货市场 | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 156,000.00 | +2000.00↑ 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 152,500.00 | +2000.00↑ | | | Li₂CO₃主力合约基差（日，元/吨） | 140.00 | -800.00↓ | | | | 上游情况 | 锂辉石精矿(6% ...

Group 1 - China's innovation index has risen to 10th globally, with R&D investment expected to exceed 3.92 trillion yuan by 2025, reaching an intensity of 2.8% [4] - Basic research investment is close to 280 billion yuan, accounting for 7.08% of total R&D expenditure, marking a historical high [4] - Key areas for technological breakthroughs include integrated circuits, artificial intelligence, biomanufacturing, quantum technology, brain-computer interfaces, and nuclear fusion energy [5][6] Group 2 - By 2025, China's industrial added value is projected to reach 41.7 trillion yuan, contributing 35% to economic growth, further solidifying its position as the world's leading manufacturing power [9] - The development of advanced manufacturing is characterized by a focus on innovation, quality, and green practices [10] - The application rate of AI technology in large-scale manufacturing enterprises is expected to exceed 30% by the end of 2025, with over 300 humanoid robot products launched domestically [11] Group 3 - The core AI industry in China is anticipated to exceed 1.2 trillion yuan by 2025, with more than 6,200 companies operating in this sector [12] - Central enterprises' total assets have crossed 90 trillion yuan during the 14th Five-Year Plan, with profits increasing by 56.2% compared to the previous five years [16] - Revenue from strategic emerging industries surpassed 12 trillion yuan last year, with significant investments made in these sectors [17] Group 4 - Central enterprises are focusing on leading sectors such as new energy, aerospace, and new materials, with a strong emphasis on maintaining advantages in the new energy sector [19] - The production and revenue of new energy vehicles have doubled in three years, with market share for domestic brands increasing from 10% to 16.5% [19] - Central enterprises are also investing in emerging fields like quantum information, nuclear fusion, low-altitude economy, and biotechnology [19]

Core Viewpoint - The article emphasizes the Chinese government's commitment to advancing green and low-carbon development, achieving carbon peak and neutrality, and enhancing energy security through various initiatives and projects. Group 1: Energy Work Achievements - The construction of the Yaxia Hydropower Project has commenced [3] - The annual production of new energy vehicles has exceeded 16 million units, with electric vehicle charging facilities surpassing 20 million [4] - Energy consumption per unit of GDP has decreased by 5.1%, and the quality of the ecological environment continues to improve [5] - The average concentration of PM2.5 in cities at or above the prefecture level has decreased by 4.4%, and the proportion of good water quality monitoring points has increased to 91.4% [5] - The first batch of "Shagehuang" new energy base projects has been completed and put into operation, with new energy storage capacity exceeding 130 million kilowatts, and non-fossil energy consumption accounting for 21.7% [5] Group 2: Green and Low-Carbon Transition - Five indicators related to carbon reduction and ecological protection have been proposed, aiming for a cumulative reduction of 17% in carbon dioxide emissions per unit of GDP [7] - The comprehensive production capacity of grain is expected to reach approximately 1.45 trillion jin, and the comprehensive production capacity of energy is projected to reach 5.8 billion tons of standard coal [7] - A total of 23 projects have been proposed to build a modern infrastructure system, focusing on a comprehensive transportation network and new energy systems [7] - Eighteen projects have been outlined to promote green and low-carbon transformation, with a focus on achieving carbon peak and improving environmental quality [7] Group 3: Future Industry Development - The establishment of a growth and risk-sharing mechanism for future industries, including future energy, quantum technology, embodied intelligence, brain-computer interfaces, and 6G [8] - Implementation of large-scale intelligent computing clusters and collaborative computing power projects to support public cloud development [9] Group 4: Ecological and Environmental Governance - Comprehensive governance of ecological environments is emphasized, with actions to improve air quality and manage pollution in rural areas [11][12] - The establishment of a national low-carbon transition fund to foster new growth points in hydrogen energy and green fuels [13] - Effective management of high energy-consuming and high-emission projects, accelerating the elimination of outdated production capacity [14]

城镇新增就业1267万人 粮食产量达到1.43万亿斤 新能源汽车年产量超过1600万辆 3月5日，李强总理向十四届全国人大四次会议作政府工作报告，要点如下： 一、2025年工作回顾 国内生产总值增长5% 过去5年 全社会研发经费投入年均增长7%以上 国内生产总值年均增长5.4% 制造业增加值规模连续16年保持全球第一 居民人均可支配收入年均增长5.4% 城镇新增就业累计超过6000万人 二、"十五五"时期主要目标和重大任务 国内生产总值增长保持在合理区间 单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17% 数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到12.5% 劳动年龄人口平均受教育年限提高到11.7年 人均预期寿命提高到80岁 粮食综合生产能力达到1.45万亿斤左右 能源综合生产能力达到58亿吨标准煤 三、2026年经济社会发展总体要求和政策取向 经济增长4.5%—5% 城镇新增就业1200万人以上 居民消费价格涨幅2%左右 粮食产量1.4万亿斤左右 拟安排地方政府专项债券4.4万亿元 四、2026年部分工作任务 增收： 制定实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪 酬和社保制度等方面 ...

国内生产总值增长5% 城镇新增就业1267万人 粮食产量达到1.43万亿斤 新能源汽车年产量超过1600万辆 过去5年 国内生产总值年均增长5.4% 制造业增加值规模连续16年保持全球第一 据人民日报，3月5日，李强总理向十四届全国人大四次会议作政府工作报告，要点如下： 居民人均可支配收入年均增长5.4% 一、2025年工作回顾 新质生产力： 打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等 未来产业。深化拓展"人工智能＋" 城镇新增就业累计超过6000万人 二、"十五五"时期主要目标和重大任务 国内生产总值增长保持在合理区间 全社会研发经费投入年均增长7%以上 单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17% 数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到12.5% 劳动年龄人口平均受教育年限提高到11.7年 人均预期寿命提高到80岁 粮食综合生产能力达到1.45万亿斤左右 能源综合生产能力达到58亿吨标准煤 三、2026年经济社会发展总体要求和政策取向 经济增长4.5%—5% 城镇新增就业1200万人以上 居民消费价格涨幅2%左右 粮食产量1.4万亿 ...

新华社北京3月5日电 国务院总理李强5日在政府工作报告中指出，2025年是很不平凡的一年。党的二十届四中全会胜利召开，擘画了未来五 年我国发展的宏伟蓝图。我们隆重纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，设立台湾光复纪念日，极大振奋民族精神、激发爱 国热情、凝聚奋斗力量。面对国内外形势深刻复杂的变化，以习近平同志为核心的党中央团结带领全国各族人民迎难而上、奋力拼搏，坚定不移 贯彻新发展理念、推动高质量发展，统筹国内国际两个大局，全年经济社会发展主要目标任务顺利完成，"十四五"圆满收官，中国式现代化迈 出新的坚实步伐。 一年来，我国经济顶压前行、展现强大韧性。经济运行总体平稳、稳中有进，国内生产总值增长5%，总量达到140.19万亿元。就业总体稳定， 城镇新增就业1267万人，城镇调查失业率平均为5.2%。对外贸易较快增长，出口多元化成效明显，国际收支基本平衡。民生保障更加有力，居 民收入增长和经济增长同步，脱贫攻坚成果巩固拓展，实施学前一年免费教育政策、惠及1400万儿童，全面实施育儿补贴制度、惠及3000多万 婴幼儿。粮食产量达到1.43万亿斤。重点领域风险化解取得积极进展，社会大局保持稳定。 一 ...

3月4日，十四届全国人大四次会议在北京人民大会堂举行新闻发布会。大会发言人指出，2025 年我国社会消费品零售总额首次突破50万亿元，消费对经济增长的贡献率达52%，消费作为经 济增长主引擎的地位愈发凸显。在问答环节中， 大会发言人明确了2026年将坚持扩大内需这 一战略基点，大力提振消费，推进建设强大国内市场。大会发言人还提出，让人民群众能消 费、敢消费、愿消费。 这九个字既是当前扩大内需战略的关键着力点，也是坚持以人民为中 心的发展思想在消费领域的具体实践。 首先，让人民群众能消费。从短期看，为了切实提升居民的消费能力，加强财政补贴力度是最 直接、最有效的政策工具之一。回顾过去一年，我国深入实施提振消费专项行动，通过大规模 设备更新和消费品以旧换新政策，让3.66亿人次直接享受到政策红利。今年，在保持政策连续 性的基础上，我国将进一步优化政策举措，着力提升覆盖人群广、带动效应强的重点消费 品"得补率"；促进全国补贴标准趋于统一，落实全国统一大市场要求，让更多居民能够享受到 政策红利，切实增强消费能力。 要从根本上提升消费能力，不能仅靠短期刺激，核心在于收入的可持续增长，即让居民的"钱 袋子"真正鼓起来。为 ...

机构：国泰海通证券 研究员：王猛/刘一鸣 本报告导读： 2026 年销量目标345 万辆，我们判断公司将超额完成，同时高端车、出口将显著提升公司盈利能力，我 们对 2026年的经营业绩持乐观态度。 投资要点： 投资建议。我们认为"智能吉利 2025"战略大获成功，大幅提升了公司的全球竞争力，新的战略目标有 望带领公司达成更高的成就。综合考虑公司强劲的发展势头和出色的经营管理能力，我们预计2025- 2027 年的归母净利润分别为 171.1 亿元、231.8 亿元、332.2 亿元，EPS 分别为1.58 元、2.14 元、3.07 元，给予2026 年15 倍PE，对应目标价36.61 港元（以2026 年2 月27 日为准，按1 港元=0.8769人民 币），维持"增持"评级。 2026 年2 月销量同比增长1%。2026 年2 月吉利汽车销量20.6 万辆，同比增长1%。其中新能源销量11.7 万辆，包括纯电动6.8 万辆和插电式混动5.0 万辆，分别同比下滑6%和同比增长89%。分品牌看，吉利 品牌销量15.5 万辆，同比下滑11%，领克品牌2.7 万辆，同比增长59%，极氪品牌2.4 万辆，同比增长 ...