摩根大通发布研报称，银河娱乐(40.12,-1.64,-3.93%)(00027)昨天公布截至去年12月底止全年业绩，其 中末季业绩胜于市场已提高的预测，市场份额按季升160个基点至21.7%，利润按季扩张29%。末期股息每股0.8 港元意味着2025财年派息比率达61%，属稳健表现亦符小摩预期，但对于部分希望获得更高派息率的多头而 言，对该派息略感失望。维持银娱的"增持"评级，视其为首选股;目标价52港元，并对该板块持"选择 性"看法。 小摩指，并未在业绩中发现任何特别负面的因素。但若要表态，银娱末期股息0.8港元，使2025财年派息 总额达1.5港元，这或令部分看涨者略感失望。但据小摩近期与投资者的交流，部分投资者原本期望有更大增 幅，预计未来派息将逐步上调，可能在8月公布2026财年中期业绩时会再有好消息。 银河娱乐(00027):料未来逐步上调派息,维持"增持"评级,视作行业首选股 摩根大通 ...

该行维持对高端营运商的偏好，包括银河娱乐及永利度假村。该行维持对银娱的"买入"评级，认为其去 年第四季业绩大致符合预期，而农历新年期间，公司继续录得强劲的访客及商业活动；随着第四期项目 推进，预期2026年资本开支将增加。 杰富瑞发表报告，根据澳门博彩监察协调局的数据，2月博彩总收入达206亿澳门元，按年增长4%，按 月增长1%。虽然数据低于市场及该行初步预估的10.5%及8%，但优于该行每周渠道调查趋势，该调查 显示2月前三周呈按年下滑。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that Macau's total gaming revenue in February increased by 4.5% year-on-year to MOP 20.6 billion, surpassing the previously revised market consensus of 1% growth [1] - Despite softer gaming revenue data from February 16 to 18, the latter part of February showed strong demand, with the average daily gaming revenue from February 23 to 28 reaching MOP 1.053 billion [1] - The company anticipates a solid start for March, projecting a year-on-year growth of 9.7% to MOP 21.6 billion, which translates to an average daily gaming revenue of MOP 696 million [1] Group 2 - The company's forecast for March is 3% lower than the market consensus [1] - The Macau gaming sector is currently trading at 10.1 times the projected enterprise value to EBITDA for 2026 [1] - Galaxy Entertainment (00027) and MGM China (02282) remain the company's top picks in the industry [1]

该行认为，这意味着3月份开局稳健，预期3月份将同比增长9.7%至216亿元，相当于日均博彩总收益 6.96亿元。该行对3月份的预测较市场共识低3%。里昂指出，澳门博彩板块目前交易于10.1倍2026年预 测企业价值对EBITDA，银河娱乐(00027)及美高梅中国(02282)仍是该行的行业首选。 里昂发布研报称，澳门2月份博彩总收益同比增长4.5%至206亿澳门元(下同)，高于早前下调至增长1% 的市场共识。尽管2月16日至18日期间的博彩总收益数据偏软，但2月份的数据显示尾段需求强劲，2月 23日至28日期间的日均博彩总收益为10.53亿元。 ...

该行认为，这意味着3月份开局稳健，预期3月份将同比增长9.7%至216亿元，相当于日均博彩总收益 6.96亿元。该行对3月份的预测较市场共识低3%。里昂指出，澳门博彩板块目前交易于10.1倍2026年预 测企业价值对EBITDA，银河娱乐(00027)及美高梅中国(02282)仍是该行的行业首选。 智通财经APP获悉，里昂发布研报称，澳门2月份博彩总收益同比增长4.5%至206亿澳门元(下同)，高于 早前下调至增长1%的市场共识。尽管2月16日至18日期间的博彩总收益数据偏软，但2月份的数据显示 尾段需求强劲，2月23日至28日期间的日均博彩总收益为10.53亿元。 ...

行业中，该行最看好银河娱乐(00027)，目标价52港元; 其次为金沙中国(01928)与美高梅中国(02282)， 目标价分别为22港元及18港元。而永利澳门(01128)目标价为8港元，以上股份均获"增持"评级。至于澳 博控股(00880)及新濠国际发展(00200)则获"减持"评级，目标价分别为2港元及3.5港元。 计入2月数据后，今年首两个月GGR同比增长14%，恢复至疫情前的86%水平，与去年下半年的强劲增 长势头一致。不过，该行认为3月的GGR表现不会催化行业股价，因投资者焦点已转向利润率及 EBITDA增长。虽然该行确实见到按季改善的初步迹象，但仍吁保持选择性。 摩根大通发布研报称，澳门2月份博彩总收入(GGR)同比上升4%至206亿澳门元(下同)，日均收入7.37亿 元，均好过市场及该行预期。更重要的是，受高端客户强劲的尾段需求带动，2月最后一周的日均收入 达约10亿元，相较于相对平淡的农历新年假期表现。不过，该行认为农历新年表现平淡主要归因于时间 因素，只是今年的春节高峰较往年迟，而非潜在需求疲弱。 ...

行业中，该行最看好银河娱乐(00027)，目标价52港元; 其次为金沙中国(01928)与美高梅中国(02282)， 目标价分别为22港元及18港元。而永利澳门(01128)目标价为8港元，以上股份均获"增持"评级。至于澳 博控股(00880)及新濠国际发展(00200)则获"减持"评级，目标价分别为2港元及3.5港元。 计入2月数据后，今年首两个月GGR同比增长14%，恢复至疫情前的86%水平，与去年下半年的强劲增 长势头一致。不过，该行认为3月的GGR表现不会催化行业股价，因投资者焦点已转向利润率及 EBITDA增长。虽然该行确实见到按季改善的初步迹象，但仍吁保持选择性。 智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，澳门2月份博彩总收入(GGR)同比上升4%至206亿澳门元(下 同)，日均收入7.37亿元，均好过市场及该行预期。更重要的是，受高端客户强劲的尾段需求带动，2月 最后一周的日均收入达约10亿元，相较于相对平淡的农历新年假期表现。不过，该行认为农历新年表现 平淡主要归因于时间因素，只是今年的春节高峰较往年迟，而非潜在需求疲弱。 ...

里昂发表报告指，澳门2月份博彩总收入同比增长4.5%至206亿澳门元，高于先前下调的市场预测1%， 但低于该行预期的7.4%。尽管2月16日至18日期间博彩总收入表现疲软，但2月数据显示末段强劲，2月 23日至28日期间日均博彩总收入达10.53亿澳门元，预示3月开局稳健。该行预期3月澳门博彩总收入同 比增长9.7%，达到216亿澳门元，相当于日均博彩总收入6.96亿澳门元。该行对3月的预测低于市场预测 3%。银河娱乐与美高梅中国仍为该行首选股。 ...

摩根大通发表研报指，澳门2月份博彩总收入(GGR)按年上升4%至206亿澳门元，日均收入7.37亿澳门 元，均好过市场及该行预期。该行认为农历新年表现平淡主要归因于时间因素，只是今年的春节高峰较 往年迟，而非潜在需求疲弱。该行认为3月的GGR表现不会催化行业股价，因投资者焦点已转向利润率 及EBITDA增长。虽然该行确实见到按季改善的初步迹象，但仍吁保持选择性。 行业中，该行最看好银河娱乐，目标价52港元；其次为金沙中国与美高梅中国，目标价分别为22港元及 18港元；而永利澳门目标价为8港元，以上股份均获"增持"评级。至于澳博控股及新濠国际发展则获"减 持"评级，目标价分别为2港元及3.5港元。 ...

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，维持银河娱乐(00027)"买入"评级，并将基于分类加总估值法，将 12个月目标价从54港元降至53.4港元，该股目前估值不高，相当于2026财年预测企业价值倍数10倍。银 河娱乐26日公布截至去年12月底止全年业绩，其中末季业绩如高盛预期般强劲，EBITDA按季增长29% 至43亿港元，符该行预期，并处于市场共识36亿至43亿港元之上限。 该信息由智通财经网提供 而集团宣派末期股息每股0.8港元，相当于2025下半年盈利派息比率为64%，较2025上半年的58%、2024 财年的50%进一步提高。管理层表示，有意今后派发至少65%的盈利。高盛认为，集团具备充足的财政 能力进一步提高股息，或像金沙中国(01928)般采用渐进式股息政策，因银河澳门第四期180亿港元的资 本开支余额，应能被其强劲的自由现金流和350亿港元的净现金储备充分覆盖。 高盛表示，注意到临近3月4日至11日举行的全国两会，博彩及旅游需求可能潜在受影响。业绩方面，高 盛微调了银娱2026至27财年的EBITDA预测，幅度少于1%。高盛又指，虽然集团已达成其中期博彩总收 益市场份额22%的目标，但鉴于第三期 ...