智通财经APP获悉，花旗发布研报称，行业数据显示，澳门1月首四日的博彩收入可能达约32亿澳门 元，意味着日均博彩收入约为8亿澳门元，较2025年12月高出约19%，并较2025年1月多约36%，相信期 内表现强劲是由中国新年长假的旅客人数所带动。该行保守地维持今年1月的博彩收入预测为215亿澳门 元。考虑农历新年的因素后，预计1至2月的合并博彩收入续为420亿澳门元，意味着同比增长10.5%。 ...

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，澳门上月博彩毛收同比升15%至209亿澳门元，为市场预期下 限，部分受贵宾厅赢率在最后一至两周低于正常水平影响。全年博彩毛收同比升幅略高于9%，对比市 场预期的7%至8%。该行指，中国澳门受惠中日关系紧张下内地旅客从日本分流，去年11月入境旅客同 比增长重新加速至18%(10月增11%)，主要由内地旅客同比升22%带动。 该行指，鉴于过去数月博彩毛收势头强劲，预期澳门博彩股未来数周将公布稳健的第四季业绩。行业季 度博彩毛收同比升14%至661亿澳门元，较去年第一至第三季度分别同比增长1%至13%加速，恢复至 2019年疫前水平92%。渠道调查显示银河娱乐(00027)及永利澳门(01128)上月市占略升，银河娱乐、美 高梅中国(02282)及金沙中国(01928)第四季度仍可能是市占赢家，澳博控股(00880)、永利澳门及新濠博 亚则失去市占。 该行又指，美高梅中国宣布今年起特许权使用费倍增至净收入3.5%，年度上限上调至今年的1.883亿美 元。以估计的EBITDA利润率预测29%至30%计算，新协议在其他条件不变下，意味着对其今明两财年 EBITDA预测下调6%至7%， ...

来源：格隆汇APP 格隆汇1月6日｜花旗发表研究报告指，行业数据显示，澳门1月首四日的赌收可能达约32亿澳门元，意 味着日均赌收约为8亿澳门元，较2025年12月高出约19%，并较2025年1月多约36%，相信期内表现强劲 是由新年长假的旅客人数所带动。该行保守地维持今年1月的赌收预测为215亿澳门元。考虑农历新年的 因素后，预计1至2月的合并赌收续为420亿澳门元，意味着按年增长10.5%。 ...

中金发表研报指，澳门总博彩收入去年12月达209亿澳门元，按年增长14.8%，略低于彭博一致预期的 按年增长18%，恢复至2019年12月水平的91.5%。该行认为，去年12月总博彩收入的表现主要由以下因 素驱动，包括新高端物业项目的持续放量；各类娱乐活动与推广计划带动访客增长；但贵宾赢率偏低， 对整体收入形成一定拖累。该行预计2026年1月的总博彩收入将达到202亿至217亿澳门元，日均博彩收 入预计为6.5亿至7亿澳门元，按年预计增长10%至19%，但较2019年1月下降13%至19%。中金的板块个 股偏好排序保持不变，依序分别为美高梅中国、金沙中国、银河娱乐、新濠国际发展、永利澳门、新濠 博亚娱乐、澳博控股。 ...

Group 1 - The Hong Kong gaming stocks experienced a collective decline, with New World Development and MGM China down by 3%, Galaxy Entertainment down by 2.85%, and Sands China, Wynn Macau, and SJM Holdings down nearly 2% [1] - Morgan Stanley's latest report indicated that Macau's gaming revenue in December last year was 20.9 billion MOP, representing a year-on-year growth of 14.8% but a quarter-on-quarter decline of 1%, which was below market expectations [1] - Citigroup projected that Macau's gaming revenue in December 2025 would reach 20.888 billion MOP, averaging about 674 million MOP per day, reflecting a year-on-year growth of 15% and approximately 91% of the December 2019 level [1] Group 2 - Morgan Stanley expressed a preference for Galaxy Entertainment and Sands China, while downgrading MGM China's rating to "in line with the market" due to its significantly underperforming results in December [1] - Citigroup noted that the lower-than-expected revenue was primarily due to abnormally low win rates in VIP rooms, likely below 3% [1] - The report from Citigroup anticipates a year-on-year increase of 10.5% in combined gaming revenue for January and February this year [1]

摩根士丹利发布研报称，澳门去年12月博彩收入为209亿澳门元，约26.1亿美元，同比增长14.8%，按季 下降1%，低于市场预期。去年第四季澳门博彩收入达到661亿澳门元，约82.6亿美元，同比增长15%， 按季增长5.6%。第四季EBITDA预计同比增长超过10%。 报告指，2025全年澳门博彩收入为2,470亿澳门元，约310亿美元，同比增长9%，达到2019年水平的 85%。其中，中场收入已超过2019年水平的120%。大摩指，澳门博彩股板块的企业价值对EBITDA为 8.5倍，对比过去15年平均12.8倍，仍具吸引力。该行较偏好银河娱乐(00027)及金沙中国(01928)。已将 美高梅中国(02282)降至"与大市同步"，澳博控股(00880)维持减持。当中，美高梅中国在12月表现大幅 落后，或有短期反弹机会。 ...

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，2025年12月澳门博彩总收入同比增长15%至209亿澳门元(下 同)，恢复至疫情前水平的91%；数字略低于市场预期的18%，但主要因市场过去逐步上调预期，原先预 期为15%。 展望2026年，该行维持预期澳门博彩总收入将增长5%至6%，由中场及角子机收入预计增长7%至8%所 带动，而贵宾厅收入则预计下跌5%。更重要的是，该行预期行业利润将同比增长6%至7%，终于有望超 越收入增速。 就2025年第四季而言，当季博彩总收入同比增长15%，按季增长6%，至661亿元，创6年来新高，远超 该行及市场预期的同比9%增长。至于2025全年，博彩总收入同比增长9%至2,474亿元，高于该行预期的 5%。 股份方面，短期内该行继续看好金沙中国(01928)，长期则首选银河娱乐(00027)，分别予目标价24.5港 元及50港元，均予"增持"评级。 ...

对于今年1月份，该行预计澳门博彩收入同比增长18%至214.8亿澳门元，高于市场预测3%。首选股维持 银河娱乐(00027)和美高梅中国(02282) 。里昂预计2026年澳门博彩总收入同比增长5%，略低于市场预期 的增长5.5%水平，并意味着日均博彩收入达7.09亿澳门元。 里昂发布研报称，澳门去年12月博彩收入同比增长14.8%至208.9亿澳门元，符合该行预测，但低于市场 预测3%，意味着12月最后十天的平均每日博彩收入为6.24亿澳门元，相对于首21天的每日6.98亿澳门 元。虽然投资者可能对有关数据持负面看法，但该行仍相信人民币兑美元的持续升值将支持博彩收入表 现。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，澳门2025年12月博彩收入录得208.88亿澳门元，即平均每日约 6.74亿澳门元，同比增长15%，相当于2019年12月水平的约91%。该数据低于该行预测约5%，亦低于市 场预测约3%。该行认为主要来由于贵宾厅赢率异常偏低，很可能低于3%。 报告指，澳门2025年全年博彩收入总额达2,474亿澳门元，同比增长9%，超越澳门政府最初预测的2,400 亿澳门元，以及后来修订的2,280亿澳门元。 展望2026年1月，澳门将以一系列精彩活动拉开序幕，包括1月2日由江苏卫视及爱奇艺举办的《音乐缘 计划2》，以及1月9日至11日在银河综艺馆举行的Super Junior演唱会。该行对2026年1月的博彩收入预 测维持在215亿澳门元，即平均每日约6.94亿澳门元，意味着同比增长18%。对1-2月合并的博彩收入预 测，中和今年与去年农历新年时间差异的影响为420亿澳门元，意味着同比增长10.5%。 ...

对于今年1月份，该行预计澳门博彩收入同比增长18%至214.8亿澳门元，高于市场预测3%。首选股维持 银河娱乐(00027)和美高梅中国(02282)。里昂预计2026年澳门博彩总收入同比增长5%，略低于市场预期 的增长5.5%水平，并意味着日均博彩收入达7.09亿澳门元。 里昂发布研报称，澳门去年12月博彩收入同比增长14.8%至208.9亿澳门元，符合该行预测，但低于市场 预测3%，意味着12月最后十天的平均每日博彩收入为6.24亿澳门元，相对于首21天的每日6.98亿澳门 元。虽然投资者可能对有关数据持负面看法，但该行仍相信人民币兑美元的持续升值将支持博彩收入表 现。 ...