消息人士：印度央行修订的流动性框架可能暂时不会公布，印度央行可能宣布实行变动利率逆回购操 作，以将隔夜拆借利率更接近回购利率。印度央行还将"更频繁"地使用现金储备率来管理持久流动性。 ...

智通财经6月6日电，印度至6月6日央行逆回购利率为3.35%，前值3.35%。 ...

南非至5月29日回购利率 7.25%，预期7.25%，前值7.50%。 ...

内容提要 2025年4月，货币市场日均交易量及余额增加，主要回购利率下行，大型商业银行日均净融出余额回升；债券发行总量增多、地方债缩量，债券交易环比减 少，收益率下行后横盘震荡，曲线走平；利率互换曲线整体下移，成交环比减少。 一、货币市场日均交易量及余额增加，主要回购利率下行，大型商业银行日均净融出余额回升 （一）货币市场交易量环比增加 4月货币市场成交总量为143.1万亿元（环比增加9.4%），日均成交6.5万亿元（环比增加4.4%）。 表1 货币市场日均成交情况 | 市场类型 | 成交金额 | 日均成交 | 环比 | 同比 (%) | | --- | --- | --- | --- | --- | | | (亿元) | (亿元) | (%) | | | 质押式回购 | 1352969 | 61499 | 4. 2% | -1.8% | | 买断式回购 | 8563 | 389 | 8.2% | 20. 3% | | 信用拆借 | 69545 | 3161 | 8. 4% | -25.2% | | 合计 | 1431076 | 65049 | 4. 4% | -3.2% | （二）资金面均衡偏松，资金利率中 ...

据ICAP称，隔夜GC回购利率最初分别为4.30%、4.29%、以及4.28%，买卖价差为4.28%-4.27%。 上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。 这意味着，由于美国国债偿付和政府支持企业现金流入，前端资金充裕，SOFR 与美联储隔夜逆回购协 议 (RRP) 利率之间的利差收窄至1个基点，创2024年11月20日以来最窄。 "回购利率昨日继续受到挤压，因为每月这个时候回购市场交易的疲软基调比平时更加明显，"牛津经济 研究院分析师John Canavan在一份报告中写道。 据美国纽约联储数据，上个交易日（5月21日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.26%，创2022年12月以 来最低水平，之前一天报4.27%。 ...

资金流入持续拖累隔夜回购利率。 上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。 据美国纽约联储数据，上个交易日（5月20日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.27%，之前一天报 4.29%。 ...

智通财经5月21日电，印尼央行将7天期逆回购利率下调25个基点至5.5%，符合市场预期。 ...

印尼至5月21日7天逆回购利率 5.5%，预期5.50%，前值5.75%。 ...

金十提示：印尼至5月21日7天逆回购利率暂未公布。 ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 04 月 22 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 李浩 投资咨询从业资格号：Z0020121 lihao8@gtht.com 宋子钰（联系人） 从业资格证号：F03136034 songziyu@gtht.com 报告导读： 在传统的策略中，量价因子（如动量、波动率、成交量等）占据主导地位，而宏观流动性和资金面因 子的在择时中的有效性往往被低估。然而，市场短期走势不仅受技术面影响，更与资金松紧、机构行为和 市场情绪密切相关。1 天期的国债逆回购利率作为反映短期资金供需的核心指标，其高频波动蕴含了丰富 的市场信息——它不仅是流动性的"温度计"，更是机构投资者行为的"显微镜"。 本报告从 1 天期的国债逆回购利率的日内特征出发，探索其在股指期货择时中的应用价值。不同于传 统宏观因子的低频特性，1 天期的国债逆回购利率的分钟级数据能够捕捉市场资金的实时变化，尤其是在 尾盘阶段，其波动往往隐含某些关键性的次日市场预期。通过构建一系列基于 1 天期的国债逆回购利率时 间序列、量价关系及市场微观结构的因子，我们验证了资金面信息对股指期货短期走势的预测能力，并进 一步在股指期货标 ...