在此背景下，基金经理仅靠规模就能"旱涝保收"成为历史。《华夏时报》记者采访多家公募基金后发 现，目前多数公募基金还没有出台相对应的考核制度。而尚未出台相关制度的原因有二，一是"等细 则"，二是"等头部公司先落地方案"。 基金行业人才梯队分化 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张玫 帅可聪 北京报道 国内独立基金评价机构济安金信近日发布的统计数据显示，在全市场满足三年任职期的2005位基金经理 中，近三年业绩比较基准达标率仅为65.99%。 5月7日，《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，旨在引导行业机构努力实现从"重规模"向"重回 报"转变，尽快出台公募基金业绩比较基准监管指引，全面建立以基金投资收益为核心的基金公司考核 体系。 一家总部位于上海陆家嘴的中型基金公司表示，尽管支持向监管倡导的"行动方案"方向改革，但金融行 业高度依赖人才竞争力，若贸然推进可能影响人力资源市场的吸引力，因此当前策略以等待细则明确为 主，同时观望头部公司的先行实践，以此作为自身调整的参考依据。 某总部位于深圳的大型公募基金则指出，其内部考核制度尚未更新，一方面因制度修改流程耗时较长， 另一方面业绩基准等 ...

单个一年两年跑赢并不难，但要持续稳定跑赢绝非易事！ 作者 | 破浪 编辑 | 小白 5月7日一份《推动公募基金高质量发展行动方案》重磅出炉，这份公募改革方案可以说是一次开颅手 术式的深度变革，风云君也在第一时间进行了解读。 （来源：市值风云APP） 文件中，多次强调了业绩比较基准的重要性，比如建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制、 制定公募基金业绩比较基准监管指引等等。 跑赢业绩基准很难吗？ 业绩比较基准对公募基金而言，类似一个"及格线"，简而言之就是基金在成立时会设立一个标准，基 金经理以此为基准目标，努力跟紧基准然后做超额。 当前多数基金以沪深 300、中证 800、中证 500 为业绩比较基准，其中以沪深300为业绩比较基准的主 动基金规模甚至近半。 一季度这些基金持仓相对沪深 300 低配方向主要集中在非银、银行等金融板块中，因而前几天金融板 块的大爆发被市场认为是主动基金在增持权重较低的股票，目的是为了降低和业绩基准之间的跟踪误 差。 随后多位公募人士表示该说法不准确、不专业，公募近期没有大调仓，即使未来要优化业绩基准，调 整的也是基准本身，目的是使基金产品更加"名副其实"，根本无需大规模调仓 ...

文/李悦 深 层 矛 盾 在 于 ， 近 三 年 ， 近 180 只 股 票 型 基 金 近 三 年 的 收 益 率 跑 输 业 绩 比 较 基 准 20% 以 上 ， 近16 00只混合型基金跑输基准 2 0%以上，暴露出行业长期存在的"基准虚设"顽疾。 " 公募基金变更业绩比较基准，表面上是一次 ' 技术动作 ' ，实则是一次对过往行业 ' 隐 性 博弈 ' 的纠偏。 " 知名商业顾问 、 企业战略专家霍虹屹 认为。 长期以来，一些基金在设计 业绩基准时，存在"低设基准""虚设基准"的现象，目的是放宽自身的业绩约束、制造"相对优 异"的投资表现，以此迎合短期考核和市场宣传。 5月7日， 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化了业绩比较基准的约束作 用，将业绩比较基准与基金公司的收入和基金经理的薪酬考核挂钩。 霍虹屹 指出， 此次新规强化了基准的约束力，要求"基准要真实反映基金的风险收益特征"， 这迫使基金公司必须回归产品本源，重新审视产品定位与管理能力的契合度。简言之，变更基 准，是一次"对产品说实话"的过程；不再比谁说得好听，而是比谁做得扎实。 01 从比谁会吹到比谁"抗揍" 一场以 " 对 ...

指数 名称 收盘 涨跌（％） （点） 1 日 5 日 1 月 上证指数 3368 0 2.77 -0.05 深证综指 1993 0.33 5.96 -0.55 | 风格指数 | 昨日表现 | 1 个月表现 | 6 个月表现 | | --- | --- | --- | --- | | | （％） | （％） | （％） | | 大盘指数 | -0.3 | 2.96 | -1.95 | | 中盘指数 | -0.04 | 2.5 | -6.81 | | 小盘指数 | 0.23 | 3.54 | -0.89 | | 行业涨幅 | 昨日涨 | 1 个月涨 | 6 个月涨 | | 化学纤维 | 3.28 | 12.88 | 10 | | 橡胶 | 2.83 | 9.11 | 2.33 | | 航运港口 | 2.73 | 10.28 | 2.74 | | 休闲食品 | 2.71 | 5.29 | 20.97 | | 个护用品 | 2.52 | 17.98 | 34.18 | | 行业跌幅 | 昨日跌 | 1 个月跌 | 6 个月跌 | | 白酒Ⅱ | -1.92 | -1.67 | -4.97 | | 电机Ⅱ | -1.2 ...

2025 年 05 月 19 日 公募基金高质量发展行动方案如何 影响基金经理行为和资金配置？ ——后明星时代公募基金研究系列之四 本期投资提示： 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 相关研究 证券分析师 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 研究支持 股 票 基 金 肖逸芳 A0230524110001 xiaoyf@swsresearch.com 联系人 邓虎 (8621)23297818× denghu@swsresearch.com 权 益 量 化 研 究 证 券 研 究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 报 告 - ⚫ 5 月 7 日，证监会下发了《推动公募基金高质量发展行动方案》（下文简称《行动方案》）， 《行动方案》从提升投资者回报和重视基金投资相对基准的超额收益等方面提出了改革方 向。本文考察公募基金可能的行为以及资金配置的变化。 ⚫ 政策立足长期，短期对市场影响或被高估。我们认为，《行动方案》具体条款对基金经理行 为和资金的影响都偏向长期，短期对市场的影响更多来自情绪面。 ⚫ 首先，未来公募基金可能会根据实际投资特征调整业绩基 ...

5月7日，证监会公布了《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），其中特别强调 了基金业绩比较基准的约束作用。 尽管与业绩比较基准相关细则并未出炉，但是部分基金公司早早已了解到业绩比较基准的约束作用将在未来得 到强化，开年以来就在认真梳理审视旗下基金产品业绩比较基准与基金产品风格的迥异，并对部分差异较大的 业绩比较基准进行"纠偏"。 比如近一年业绩表现出众的多只北交所主题基金区间净值收益超越业绩比较基准100个百分点，位居市场前 列。背后原因来看，这些北交所主题基金由于历史原因并未及时变更业绩比较基准，仍是成立之初设置的中证 1000等指数，与北交所毫无关系。业绩比较基准失去"基准"意义。 近一年已有多只北交所主题基金及时"纠偏"，将业绩比较基准变更为北交所相关指数。不过，截至目前，仍有 5家公司旗下的北交所主题基金未对业绩比较基准进行更科学的变更。 基金公司密集"纠偏" 出于基金投资策略、基金合同约定的投资范围发生变更等因素影响，每年都有小部分基金公司对旗下基金产品 业绩比较基准进行变更。 与往年相比，今年对基金业绩比较基准进行变更的产品数量大幅增加。 Wind数据显示，截至5月19日，今年 ...

出品｜公司研究室基金组 文｜曲奇 近期，证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》为公募基金行业带来深刻变革。 新规强化了业绩比较基准的约束作用，明确要求基金公司在设定、修改和披露基准时更加严格，并将业绩表现与基金经理薪酬挂钩。 5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，从多个方面对业绩比较基准的相关业务提出要求。 比如，《方案》强化业绩比较基准的约束作用，对业绩比较基准的设定、修改、披露等提出更高要求，还强化了业绩比较基准的"锚"功能。 《方案》提出，将业绩比较基准对比等纳入基金公司评价指标体系，三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理绩效薪酬应当明显下 降。 天风证券认为，这将驱动基金回归基准约束下的风格及行业配置纪律。 根据天风证券研报，当前4989只主动基金的业绩比较基准中，宽基指数占比达70%以上，其中沪深300占比接近50%。数量分布上，沪深300的比较基金数高 达2842只，占57%。 总体来看，沪深300仍然是目前最主流的股票基准指数。 数据显示，沪深300指数作为主动权益基金最主流的业绩比较基准，覆盖近57%的基金。然而，主动基金普遍低配银行、非银金融等板 ...

今日，A股多个指数收涨，其中上证指数涨幅0.86%，站上了3400点。保险、证券午后纷纷拉升，中证银 行指数更是连续6个交易日收涨，今日涨幅也达到0.81%。 那么，究竟是谁在买金融板块？ 今日，市场传出原因可能是公募基金高质量发展行动方案发布之后，基金经理为了匹配业绩比较基准， 有配置的需求。 还有一位管理红利主题的基金经理表示，"据我了解是有人加仓了，但是我自己没有加，因为我觉得更多 的还是来自于事件催化，市场这一表现跟行业基本面关系相对较弱"。加仓与否不仅看比较基准，也看具 体考核细则 其实长期以来，公募基金对金融行业处于低配的状态。 据记者了解，基金经理的个体配置差异也比较明显，有的基金经理表示，确实有加仓的动作，买了非 银。不过也有基金经理表示，自己这几天并没有买，这波行情更多是事件催化。谁在买入金融板块？ 今日午后，非银金融的保险、证券集体拉升，截至收盘时，保险行业上涨超6%，证券行业上涨超3%。 | 全部板块 二级行业 概念板块 风格板块 地区板块 统计指数 80 47 | | | | | --- | --- | --- | --- | | . | 名称 | 涨幅%↓ 圳价 | ・・ 代码 | ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that several funds are changing their performance benchmarks to better reflect their risk-return characteristics and investment strategies [1][4][5] - On May 9, 2023,浦银安盛基金 announced changes to the performance benchmarks of three bond funds, indicating a trend of adjusting benchmarks across the industry [4][5] - As of May 11, 2023, a total of 73 funds have changed their performance benchmarks this year, including various types such as equity mixed funds and bond funds [5][6] Group 2 - The adjustments in performance benchmarks are primarily driven by fund managers' considerations of more appropriate benchmarks in light of changes in investment direction [5][6] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has emphasized the need to strengthen the constraints of performance benchmarks in its recent action plan for the high-quality development of public funds [7][8] - The CSRC aims to establish regulatory guidelines for setting, modifying, disclosing, and continuously evaluating performance benchmarks to ensure they serve their intended purpose effectively [8]

【导读】响应《推动公募基金高质量发展行动方案》，首批基金变更业绩比较基准 5月9日，浦银安盛基金宣布，即日起调整旗下三只债基产品的业绩比较基准，成为《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》）发布 以来，首批变更业绩比较基准的公募产品。 三只债基产品变更业绩比较基准 浦银安盛基金表示，为维护基金份额持有人的权益，以更科学、合理的业绩比较基准评价基金的业绩表现，根据相关法律法规的规定，公司经与各基金托 管人协商一致，决定自2025年5月9日起对浦银安盛稳健增利、浦银安盛悦享30天持有、浦银安盛双债增强的业绩比较基准进行变更，并修改各基金《基金 合同》的相应条款。 具体来看，浦银安盛稳健增利的业绩比较基准由"中证全债指数"变更为"中债综合（全价）指数收益率*85%+中证可转换债券指数收益率*5%+银行活期存 款利率（税后）*10%"。 | 《基金合同》 | 变更前 | 変更后 | | --- | --- | --- | | 修改章节 | | | | 第十部分 基 本基金业绩比较基准:中证全 | | 本基金业绩比较基准:中债综 | | 金的投资 | 賃指数 | 合(全价)指数收益率*85%+中 | | ...