Core Viewpoint - The recent regulatory changes aim to enhance the quality of public fund management by linking fund company income and investor returns, addressing issues of fund performance and fee structures [1][2][3] Group 1: Regulatory Changes - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) issued an action plan to promote high-quality development in public funds, emphasizing the establishment of a mechanism that binds fund company income to investor returns [1] - The proposed guidelines require fund managers to implement a comprehensive control mechanism covering the selection, disclosure, monitoring, correction, and accountability of performance benchmarks [1][3] Group 2: Industry Challenges - The fund industry faces criticism for issues such as style drift and poor investor experiences, where fund companies profit while investors do not [1][2] - There is a significant disparity between fund company earnings and investor returns, particularly during market downturns, leading to dissatisfaction among investors [2][3] Group 3: Fee Structure and Performance - The ongoing reform of fund fee structures has led to a gradual reduction in industry-wide fees, laying the groundwork for a more reasonable income and compensation system [2] - The proposed guidelines suggest that fund managers' performance pay should decrease significantly if long-term performance is notably below benchmarks, aiming to break the cycle of fund companies profiting at the expense of investors [3] Group 4: Future Outlook - The implementation of these regulatory measures is expected to create a more standardized and reasonable framework for fund management, fostering a sense of fiduciary duty and enhancing investor trust [4]

Group 1 - The State Council, led by Premier Li Qiang, is focusing on deepening reforms in key areas and expanding institutional openness, aiming to enhance the level of market openness and optimize service market access rules [1] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has released a draft for public consultation regarding performance benchmarks for publicly offered securities investment funds, aiming to guide fund investment behavior and protect investor interests [1] - The National Development and Reform Commission (NDRC) announced an additional 200 billion yuan in special bond quotas to support investment construction in certain provinces, emphasizing the need for effective use of these funds [1] Group 2 - The manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) for October is reported at 49.0%, a decrease of 0.8 percentage points from the previous month, indicating a contraction in the manufacturing sector [1] - The China Steel Industry Association reported a decline in steel prices and revenues in the first three quarters, highlighting the need for the steel industry to strengthen self-discipline in the fourth quarter [1] - The number of electric vehicle charging facilities in China reached 18.063 million by the end of September 2025, a year-on-year increase of 54.5%, supporting the charging needs of 40 million new energy vehicles [1]

中国证监会10月31日消息，证监会就《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》公开 征求意见，基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》。规 则突出基准对产品的表征作用，强化基准对投资的约束作用，发挥基准对考核的指导作用，强化基准的 外部监督。 按照《推动公募基金高质量发展行动方案》安排，下一步证监会将修订出台薪酬考核规则，细化基金经 理薪酬考核具体指标要求；完善基金管理人分类评价监管体系，将业绩比较基准相关考核指标纳入有关 指标体系；常态化注册与业绩比较基准挂钩的浮动管理费基金产品。基金业协会将组织成立行业专家 组，研究建立基金行业业绩比较基准要素库，基准库未来将用于鼓励、引导行业机构规范选取表征权益 资产的基准要素。 发挥基准对考核的指导作用 规则突出基准对产品的表征作用，强化基准对投资的约束作用，发挥基准对考核的指导作用，强化基准 的外部监督。 具体来看，规则突出基准对产品的表征作用。从境外成熟市场经验看，业绩比较基准能够在很大程度上 帮助投资者形成对基金产品风格的基本认识和对预期风险收益特征的基本判断，从而提升投资体验。为 此，指引、操作细则明确业绩比较基 ...

《细则》从业绩比较基准规范、管理人内部控制、业绩比较基准外部监督、自律管理等方面，明确了管 理人选择业绩比较基准的相关要求，并强化了内外部监管力度。 根据《细则》，基金管理人应当在定期报告中披露基金实际投资与同期业绩比较基准的收益率、波动率 等对比情况。相关对比情况应当至少覆盖过去一年、过去三年、过去五年、过去十年、自基金合同首次 生效起至今等周期。基金管理人需通过定性和定量方法对基金与业绩比较基准之间的差异进行解释说 明。其中，定量指标包括跟踪误差、信息比率等。 ◎记者 梁银妍 中国证券投资基金业协会10月31日就新起草的《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意 见稿）》（下称《细则》）公开征求意见。 根据《细则》，基金管理人应当建立覆盖产品设计全流程的业绩比较基准管理机制，中基协建立和维护 基金业绩比较基准要素一类库和二类库，基金托管人应当对风格库清单进行审查，基金评价机构应当围 绕业绩比较基准建立以五年期以上长周期业绩为核心的评价评奖体系。 根据《细则》，中基协建立和维护基金业绩比较基准要素一类库和二类库，业绩比较基准要素入库与业 绩比较基准要素使用适度分离。其中，一类库纳入市场表征性强、认可 ...

突出基准对产品表征作用 从境外成熟市场经验看，业绩比较基准能够在很大程度上帮助投资者形成对基金产品风格的基本认识和 对预期风险收益特征的基本判断，从而提升投资体验。 证监会将会同基金业协会，指导行业机构在规则过渡期内，稳妥做好存量产品的基准优化变更工作，使 基准更加符合基金合同约定和基金实际风格，确保不对市场稳定造成影响。下一步，还将修订出台薪酬 考核规则，细化基金经理薪酬考核具体指标要求；完善基金管理人分类评价监管体系，将业绩比较基准 相关考核指标纳入有关指标体系；常态化注册与业绩比较基准挂钩的浮动管理费基金产品。 中国证监会10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》（下称《指 引》），中国证券投资基金业协会（下称"基金业协会"）同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基 准操作细则（征求意见稿）》（下称《细则》）。文件明确公募基金业绩比较基准应充分体现产品定位 和投资风格；基准一经选定不得随意变化；基金长期投资业绩明显低于业绩比较基准的，相关基金经理 的绩效薪酬应当明显下降等内容。 为此，一方面《指引》《细则》明确业绩比较基准应充分体现产品定位和投资风格，符合基金合同关于 投资目 ...

为规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，切实发挥业绩比较基准表征风格、约束投资和衡量业绩等功能作用，10月31日，中国证监会发文称，起草了 《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》（以下简称《指引》），并向社会公开征求意见。整体来看，《指引》涉及了突出业绩比较基 准的表征作用、强化其约束作用、规范薪酬考核等对业绩比较基准的使用要求等。同日，中基协也起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则 （征求意见稿）》（以下简称《操作细则》），进一步明确具体操作规范，并公开征求意见。 意在解决"风格漂移"等问题 10月31日，中国证监会就《指引》公开征求意见。据悉，《指引》共二十一条，分为总则、基准的规范、管理人的内部控制、基准的外部约束、监督管理、 附则等六章，主要包括四方面内容。 一是突出业绩比较基准的表征作用，业绩比较基准应当体现基金合同约定的核心要素和投资风格，一经选定则不得随意变更。二是强化业绩比较基准的约束 作用，基金管理人应当建立全流程内控机制，提高内部决策层级，确保投资风格稳定性。三是发挥业绩比较基准的评价作用，规范薪酬考核、基金销售、基 金评价等对业绩比较基准的使用要求。四是健全多道 ...

证监会10月31日消息，证监会起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，现 向社会公开征求意见。 征求意见稿明确基准的选取规范。一是代表性要求。基准的构成要素与权重应当符合基金合同关于投资 目标、投资范围、投资策略、投资比例等约定，能够表征基金的投资风格。 四是强化管理人、托管人责任。管理人应当按照差异化、合理化布局原则开发产品，明晰产品定位和投 资风格，选取匹配的基准，并选任具备相关投研经验的基金经理。托管人应当加强基金合同审核，对基 准的选取和变更进行评估，确保相关基准符合法规规定和基金合同约定。 二是客观性要求。基准的计算方法、数据来源等信息应当清晰透明、可持续、可量化，标的资产可公允 定价。 五是授权协会建立基准要素库。基金管理人可以从基金业协会建立的基金行业业绩比较基准要素库中选 取基准要素。 三是指数的特别要求。选取的指数应当满足代表性强、编制方案合理、成份券具备较好流动性、持续披 露信息等条件，且相关指数编制机构应当具备较强的研发能力和运维能力，有完备的人员团队、组织架 构和内外部监督机制等。 ...

2025.10. 31 本文字数：2155，阅读时长大约4分钟 中国证监会10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》（下称《指引》）， 中 国证券投资基金业协会（下称" 基金业协会 "） 同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求 意见稿）》（下称《细则》）。 文件明确公募基金业绩比较基准应充分体现产品定位和投资风格；基准一经选定不得随意变化；基金长期投资业 绩明显低于业绩比较基准的，相关基金经理的绩效薪酬应当明显下降等内容。 为此，《指引》《细则》做出以下针对性要求：一是管理人建立健全覆盖业绩比较基准选取、披露、监测、评 估、纠偏及问责的全流程管控机制，为业绩比较基准发挥功能作用提供保障。 二是提高基准选取的决策层级，由公司管理层对基准选取进行决策，并对选取基准的代表性、约束性和持续性承 担主要责任。 三是强化内部监督力度，由独立部门负责监测基金投资相对基准的偏离情况，由投资决策委员会对偏离的合理 性、科学性进行判断，从而对基金经理投资形成监督约束；合规负责人定期对内控机制进行检查，重点关注纠偏 机制的有效性。 证监会将会同基金业协会，指导行业机构在规则过渡期内，稳 ...

钛媒体App 10月31日消息，证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》。 意见稿提出，基金评价机构应当将业绩比较基准作为评价基金投资管理情况的重要依据，以此衡量基金 投资业绩、风险控制能力和风格稳定性。基金管理人、基金销售机构、基金评价机构原则上不得将不同 类型、不同风格业绩比较基准的权益类基金直接进行投资业绩排序或排名。（证监会网站） ...

北京商报讯（记者 李海媛）10月31日，中国证监会发文称，起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》（以下简称《指引》）， 并向社会公开征求意见。 据悉，《指引》共六章二十一条，主要包括四方面内容。一是突出业绩比较基准的表征作用，业绩比较基准应当体现基金合同约定的核心要素和投资风格， 一经选定则不得随意变更。二是强化业绩比较基准的约束作用，基金管理人应当建立全流程内控机制，提高内部决策层级，确保投资风格稳定性。三是发挥 业绩比较基准的评价作用，规范薪酬考核、基金销售、基金评价等对业绩比较基准的使用要求。四是健全多道防线，在基金管理人自我约束基础上，进一步 加强信息披露和基金托管人监督。 | 中国证券监督管理委员会 CHINA SECURITIES REGULATORY COMMISSION | | | | 请输入关键字 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | (公)首页 价 机构概况 宣 新闻发布 | 国 政务信息 | 三. 办事服务 | 同 互动交流 | | lo0 统计信息 | | ♥ 当前位置：首页 > 政务信息 > 政府信息公开 > 主 ...