央行4月开展1.2万亿元买断式逆回购。 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行（下称"央行"）4月30日发布公告称，4月央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了1.2万亿元买断式 逆回购操作，分别为3个月（91天）7000亿元、6个月（182天）5000亿元。当天，央行还发布公告称，在4月未开展公开市场国债买卖操作。 | 期限 | 操作量 | | --- | --- | | 3个月(91天) | 7000亿元 | | 6个月(182天) | 5000亿元 | 鉴于4月分别有1.2万亿元3个月期和5000亿元6个月期买断式逆回购到期，当月3个月期买断式逆回购净回笼5000亿元。结合4月央行中期借贷便利（MLF）净 投放5000亿元，当月结束了去年10月以来央行持续释放中长期流动性的操作过程。 4月买断式逆回购缩量续作，并不意味着央行正在收紧市场流动性。"回顾历史可以看到，降准和央行中期流动管理工具之间存在替代关系。"东方金诚首席宏 观分析师王青向证券时报记者指出，央行将通过多种政策工具组合，引导市场流动性稳中向宽。 公开市场买断式逆回购操作、公开市场国债买卖操作以及MLF操作是在央行每日根据一级交易商需 ...

证券研究报告 | 2025年04月30日 政府债务周度观察 第二批消费品以旧换新资金下达 国债净融资+新增地方债发行第 17 周（4/21-4/27）-1068 亿，第 18 周 （4/28-5/4）600 亿。截至第 17 周（4/21-4/27）广义赤字累计 3.2 万 亿，进度 26.7%。 政府债净融资第 17 周（4/21-4/27）-193 亿，第 18 周（4/28-5/4）927 亿。截至第 17 周（4/21-4/27）累计 4.8 万亿。日前发改委会同财政部 已向地方追加下达今年第二批 810 亿超长期特别国债资金，用于消费品 以旧换新。今年前两批消费品以旧换新资金一共下达超过 1600 亿元。 国债第 17 周（4/21-4/27）净融资-1818 亿，第 18 周（4/28-5/4）0 亿。 截至第 17 周（4/21-4/27）累计 1.7 万亿，进度 26.0%。 地方债净融资第 17 周（4/21-4/27）1625 亿，第 18 周（4/28-5/4）927 亿。截至第 17 周（4/21-4/27）累计 3.1 万亿，超出去年同期 2.1 万亿。 新增一般债第 17 周（4/ ...

瑞达期货研究院 「2025.04.30」 国债期货周报 期债分化严重，等待短端企稳 研究员 廖宏斌 期货从业资格号 F30825507 期货投资咨询从业证号 Z0020723 关 注 我 们 获取更多资讯 目录 1、行情回顾 2、消息回顾与分析 3、图表分析 4、行情展望与策略 周度要点总结 政策及监管： 1、4月28日，商务部等六部门进一步优化离境退税政策，将离境退税起退点从500元下调至200元，将现金退税限额从1万 元上调至2万元，且同步推动退税商店增量扩容、丰富退税商品供给、提高退税便捷度。2、4月28日，近日召开的中共中央政治局会议 提出，持续稳定和活跃资本市场。相比之前的表述，此次会议不仅强调"稳"，更突出"活"，这释放了明确的积极信号。3、"二套 转首套"可享受住房贷款利息个税专项扣除。4、4月29日，国家发改委下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消 费品以旧换新。 基本面：1、国内:1）4月官方制造业PMI指数为49%，环比下跌1.5个百分点，景气水平有所回落。2）3月CPI同比下降0.1%，PPI同比下 降2.5%；3）3月金融数据小幅超预期，财政拨款加快，政府债有力支撑 ...

瑞达期货研究院 「2025.04.30」 铝类市场周报 供需双增逐步降库，铝类或将有所支撑 研究员:王福辉 期货从业资格号 F03123381 期货投资咨询 从业证书号 Z0019878 助理研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「 周度要点小结」 行情回顾：沪铝主力震荡走势，周涨跌幅-0.6%，报19910元/吨。氧化铝震荡偏弱，周涨跌-4.11%，报2729元/吨。 行情展望：国际方面，特朗普放松汽车关税政策，以减轻对本土汽车制造商的影响。美商务部长：已与一个匿名的国 家达成了一项贸易协议。美媒：美国方面表示，欧洲在关税问题上并没有很好的参与。国内方面，发改委：下达今年 第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。将充分发挥"两新"部际协调机制作用，督促 各地各有关部门加快已拨资金审核兑付，确保真金白银优惠直达消费者。基本面上，原料端随着几内亚雨季临近，铝 土矿迎来集中发运窗口，港口库存短期充裕但后续供应将季节性递减。供给方面，氧化铝市场因价格 ...

辰安科技 20250429 摘要 • 辰安科技聚焦城市安全、应急管理和装备与科技消防三大业务板块，受益 于政策支持和市场需求，在安徽、北京、宁夏、河北等地落地多个大型项 目。 • 公司通过加强应收账款管理，经营活动产生的现金流净额显著提升，同比 增长超过 70%，财务状况明显改善，为全年发展奠定基础。 • 2025 年一季度，公司营收同比增长 55%以上，归母净利润减亏超过 40%，经营性现金流净额同比增长 140%，财务数据表现良好。 • 受益于积极的财政政策，特别是城市地下管网更新改造及智慧化改造等项 目，公司牵头设计和申报方案，预计签约进度集中在第三、第四季度。 • 科达利安空天一体化智能灭火平台，包括无人机和四足机器狗等特种消防 装备，已在多地申报国债用于新型设备应用范畴，协同作战能力显著。 • 公司联合中国电信发布星辰大模型，专注于公共安全领域，并已嵌入软件 系统和产品，部署在应急管理部及多个省厅项目，AI 应用加速落地。 • 受益于两新一重特别国债政策，公司作为应急安全龙头企业订单增长明显， 协同灭火无人机和机器狗获得相关部门表扬，市场表现显现拐点迹象。 Q&A 请介绍长阳科技 2024 年的年报 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报（2025 年 4 月 30 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2506 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 区间震荡 | 短期内降息预期减弱 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 专业研究·创造价值 1/2 请务必阅读文末免责条款 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：TL、T、TF、TS 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：区间震荡 核心逻辑：昨日国债期货全面反弹，其中 30 年期国债期货上涨 0.69%，涨幅显著。近期发改委和财 政部宣布将发行超 ...

第 622 期 宏观要闻 2025-04-30 央行召开落实金融"五篇大文章"总体统计制度动员部署会议 近日，中国人民银行召开落实金融"五篇大文章"总体统计制度动员部署会议，深化认识金融"五篇大文 章"统计工作的重要意义，全面部署制度落地工作。 焦点事件 4家公司将正式告别A股 4月29日晚间，*ST旭蓝发布公告称，公司于2025年4月28日收到深交所下发的《关于东旭蓝天新能源股 份有限公司股票终止上市的决定》，公司股票将于4月30日摘牌。 同日，*ST嘉寓发布公告称，公司于2025年4月25日收到深交所下发的《关于嘉寓控股股份公司股票终 止上市的决定》，公司股票将于4月30日摘牌。 此外，*ST东方、*ST富润也在4月28日公告，收到交易所终止上市决定，将于4月30日摘牌。 这7家上市银行同日宣布，不再设监事会 4月29日，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家国有大行和招商银行、华夏 银行相继披露的董事会决议公告显示，上述银行董事会均通过了修改公司章程并撤销或不再设立监事会 的相关议案。不过，相关议案尚需提交银行股东大会审议通过。从时间来看，上述7家全国性银行系首 批宣布拟撤销监事会的A ...

提出年内额外增发2万亿至3万亿元特别国债、加快设立2万亿元规模的股市平准基金等建议。 4月以来，美国"对等关税"冲击全球。贸易战将带来多大挑战？面对复杂多变的国际局势，如何练好内 功进行应对？ 4月29日，中国社会科学院金融研究所宏观金融分析团队发布《中国宏观金融分析2025年第一季度》报 告（下称"报告"）。报告建议，面对惊涛骇浪，既要有"天塌不下来"的定力，更要对形势做好分析研 判。并提出年内额外增发2万亿至3万亿元特别国债、加快设立2万亿元规模的股市平准基金等建议。 近日，国际货币基金组织（IMF）将2025年全球经济增长预期由此前的3.3%下调至2.8%，将中国2025年 经济增长预期下调至4.0%，但仍高于全球平均水平1.2个百分点。 对此，报告提出诸多政策建议，并认为，面对复杂多变的国际局势，我国应练好内功，充分发挥国家信 用的重要作用，促消费、稳市场，在保证自身经济增长的同时，为全球经济注入稳定性和确定性。 其次，以更大力度促进消费，增强消费对经济的拉动作用。要深入实施提振消费专项行动，进一步提升 居民消费能力，增强其消费意愿，培育壮大内需增量市场。 报告建议，在短期内，向城乡居民增发消费券，由 ...

财政部拟第一次续发行2025年超长期特别国债(二期)。本次续发行国债为30年期固定利率附息债。竞争 性招标面值总额710亿元，不进行甲类成员追加投标。本次续发行国债票面利率与之前发行的同期国债 相同，为1.88%。本次续发行国债的起息日、兑付安排与之前发行的同期国债相同。自2025年4月25日 开始计息，按半年付息，每年4月25日(节假日顺延，下同)、10月25日支付利息，2055年4月25日偿还本 金并支付最后一次利息。 ...

Group 1 - The core focus of the recent Central Political Bureau meeting is to enhance the income of low- and middle-income groups and to significantly develop service consumption to boost economic growth [1][2] - The issuance of special long-term government bonds, including 500 billion yuan for 20-year bonds and 710 billion yuan for 30-year bonds, aims to support consumption and stimulate domestic demand [1][2] - The total social financing scale increased by 15.18 trillion yuan in the first quarter of 2025, which is 2.37 trillion yuan more than the same period last year, indicating a strong financial support for consumption [2] Group 2 - Expanding service consumption is viewed as a systematic project that requires a multi-faceted approach, including demand expansion, supply optimization, and environmental improvement [3] - Policies need to be coordinated across various sectors, including fiscal, financial, and industrial policies, to effectively stimulate consumption [3] - Financial institutions are encouraged to develop tailored financial products to meet the diverse needs of consumers, particularly in new consumption scenarios such as digital and green consumption [6]